StakeStones DeFi 3.0-Spiel: "UnionPay + Alipay" in der Kryptowelt lässt die Branche von "internen Reibungen" verabschieden

Urheber: Ice Frog

In der Kryptowelt bestimmt die Liquidität alles, ohne ausreichende Liquidität, egal wie gut DeFi ist, ist es nur ein "Rückzugsgebiet" und kann seinen Wert nicht wirklich ausspielen, und mit dem kontinuierlichen Ausbau der Ökologie der öffentlichen Kette ist die Trennung der Kapitalliquidität zwischen den Ketten zum größten Hindernis für die Entwicklung der Branche geworden.

StakeStone hat den Schmerzpunkt dieser Branche genau getroffen, indem es versucht hat, die "UnionPay + Alipay" der Kryptowelt zu werden, eine Full-Chain-Liquiditätsinfrastruktur aufzubauen, Gelder frei zwischen verschiedenen öffentlichen Chains fließen zu lassen und sich vom Liquiditätsdilemma der Fragmentierung, Ineffizienz und Involution zu verabschieden.

Man kann sagen, dass StakeStone versucht, in der DeFi 3.0-Ära eine Finanzinfrastruktur aufzubauen, damit sich die gesamte Blockchain-Branche von der bedeutungslosen Schlacht um Liquidität verabschieden und wirklich in eine neue Ära des freien Geldflusses eintreten kann.

Im Folgenden versuche ich, die populärste Sprache zu verwenden, um eine Analyse dieses Projekts zu geben:

1. Die Positionierung von StakeStone: ein Wendepunkt für die Full-Chain-Liquiditätsinfrastruktur

1.1 Schwachstellen und Lösungen

Schwachstellen der Branche:

Liquiditätssegmentierung, Einzeleinkommen und unterschiedliche Renditen der neuen alten Kette

Der derzeitige Blockchain-Cross-Chain-Transfer von Geld erfordert komplexe Vorgänge und hohe Gebühren, und die Full-Chain-Technologie ist eine Brücke, um diese Silos zu öffnen, damit das Geld frei fließen kann und Sie jede beliebige Chain verwenden können.

Aus Sicht der Cross-Chain-Liquidität gibt es derzeit eine Cross-Chain-Liquiditätsfragmentierung (z. B. ist es für BTC schwierig, an DeFi teilzunehmen), eine Single-Income-Strategie (Token-Anreize sind nicht praktikabel und nicht nachhaltig), und es ist schwierig für aufstrebende Chains, kalt zu starten. Generell gibt es drei Hauptpunkte

1⃣ Das Geld steckt an einer Kette "fest" und kann nicht bewegt werden. Zum Beispiel kann Bitcoin nur auf der Bitcoin-Chain liegen, und ETH kann nur in DeFi auf der Ethereum-Chain verwendet werden.

2⃣ Die neue Kette wird nicht verwendet und die alte Kette ist zu überfüllt. Als zum Beispiel die neue öffentliche Chain zum ersten Mal gestartet wurde, sparte niemand Geld, und die alte Chain (wie Ethereum) lief über Wasser, hatte aber niedrige Renditen.

3⃣ Die Erträge sind nicht nachhaltig. Viele Projekte ziehen Benutzer mit hohen Token-Belohnungen an, und sobald die Token gestoppt werden, werden die Gelder sofort abgehoben.

Die Lösung von StakeStone: drei Kernprodukte zur Lösung der Liquiditätsallokation über die gesamte Kette

1⃣STONE (verzinsliche ETH): Aggregieren Sie Multi-Chain-ETH-Liquidität und optimieren Sie dynamisch die Renditestrategie.

2⃣SBTC/STONEBTC (Full-Chain BTC und Interest-Bearing BTC): Vereinheitlichen Sie den BTC-Liquiditätspool und aktivieren Sie den DeFi-Wert von BTC.

3⃣LiquidityPad: Verbindet den Geldfluss zwischen Ethereum und aufstrebenden Chains, um eine bidirektionale Werterfassung zu erreichen.

1.2 Einzigartigkeit der StakeStone-Lösung

Wenn wir die Einzigartigkeit der Lösung von StakeStone verdeutlichen, können wir den "Alipay + UnionPay"-Komplex in der Kryptowelt als visuelle Analogie verwenden.

1⃣ Erfahrung auf Alipay-Niveau

STONE: Wie bei Yuebao in Alipay können Sie automatisch Zinsen verdienen, wenn Sie ETH einzahlen, und Sie können auch jederzeit kettenübergreifend ausgeben.

SBTC: Wie eine "digitale Gold-Kreditkarte" kann auch BTC Einnahmen generieren und kann auch überall hin geklaut.

2⃣ UnionPay-Level-Netzwerk

LiquidityPad kann die Kapitalpools aller Chains öffnen, so dass neue Chains schnell "Investitionen anziehen" und alte Chains "aufs Land gehen können, um die Armut zu bekämpfen".

Mit der Hinzufügung der oben genannten Produkte und Erfahrungen ist es für die Benutzer grundsätzlich möglich, das Geld aller Ketten auf einem Konto zu verwalten und im Liegen Einnahmen zu erzielen. Es kann Bitcoin auch zu einem verzinslichen Vermögenswert machen.

Für die Branche hilft es der neuen Kette einerseits, den Kaltstart zu beschleunigen, und zieht Fonds mit echten Einnahmen an; Auf der anderen Seite sollte man den Liquiditätsbürgerkrieg und die internen Spannungen beenden, damit das Geld frei in der gesamten Kette fließen kann, die leicht zu bedienen ist.

Für den aktuellen Währungskreislauf ist Liquidität das Lebenselixier aller Produkte, und Geld ist tot, wenn es sich nicht bewegt. Das Full-Chain-Liquiditätsprotokoll von StakeStone macht im Wesentlichen nichts anderes, als drei Dinge zu tun:

Reparatur von Liquiditätspipelines, damit Asset-Pools aller Chains nahtlos miteinander verknüpft werden können; Bauen Sie eine Liquiditätspumpe auf, damit das Geld automatisch mit hohen Renditen in die Kette gepumpt wird (z. B. die neue Kette); Vereinheitlichen Sie den Standard und lassen Sie die Assets verschiedener Chains unter einem Standard fließen. Lassen Sie das Geld reibungslos zwischen den Blockchains fließen. Normale Nutzer können ohne Hirn ein Einkommen erzielen, und die Branche kann sich vollständig von den fragmentierten internen Reibungen verabschieden, die den wahren Wert der Full-Chain-Liquiditätserzählung ausmachen.

2. Analyse des Dual-Token-Modells: Eine Arbeit, eine Dividende

StakeStone hat kürzlich ein Whitepaper für sein Protokoll veröffentlicht und war Vorreiter bei der Verwendung von zwei Token-Modellen (sto und vesto).

Dieses Dual-Token-Modell ist es wert, analysiert zu werden, da es die Absicht des Projekts verkörpert, dieses Modell zu nutzen, um das aktuelle DeFi-Casino-Modell zu lösen und es in ein Partnerschaftsmodell umzuwandeln, was auf die langfristigen strategischen Ambitionen des Projekts hinweisen könnte.

Wie in der obigen Abbildung gezeigt, verfügen die dualen Token STO und veSTO über einen Konvertierungsmechanismus, ihre Funktionen sind jedoch unterschiedlich:

1⃣STO: Token für Arbeit

Die Hauptfunktion ist: Governance-Abstimmung, wobei STO abstimmen kann, um die Richtung der Projektentwicklung zu bestimmen (z. B. welche Kette zuerst unterstützt werden soll). Belohnungen, das Projekt verwendet STOs, um Benutzer zu belohnen, die Liquidität bereitstellen (z. B. diejenigen, die ETH einzahlen, um Zinsen zu verdienen). Es werden Gebühren erhoben, und die Plattform nimmt einen Anteil an jeder Transaktion und verteilt ihn mit STO an die Inhaber.

Darüber hinaus ist es besonders erwähnenswert, dass STO zwar ein funktionierender Governance-Token ist, aber über einen eigenen deflationären Mechanismus verfügt, und dass andere Projekte STO kaufen und verbrennen müssen, wenn sie die Liquidität von StakeStone nutzen wollen.

2⃣veSTO: Dividenden-Token

Der Token wird hauptsächlich durch das Sperren von STO gegen veSTO getauscht (ähnlich einer Einzahlungsfrist). Mit veSTO haben Sie automatisch drei Privilegien, mehr Stimmrecht und können entscheiden, an welchen Pool die STO-Prämie gesendet wird. Mehr Holdingeinkommen, wenn Geld gespart wird, um Zinsen zu verdienen, verdoppelt sich das Einkommen der veSTO-Inhaber; Es gibt mehr Möglichkeiten, rote Umschläge zu erhalten, und andere Projekte senden "Bestechungsgelder" an veSTO-Inhaber (z. B. die direkte Aufteilung von ETH), um Gelder anzuziehen.

Um zu verhindern, dass veSTO unmittelbar nach dem Halten wegläuft, ist die Entsperrung von veSTO auf 30 Tage festgelegt, um zu verhindern, dass Großinvestoren den Markt zerschlagen.

Dieses Dual-Token-Modell scheint nicht kompliziert zu sein, aber das gesamte Design zielt im Grunde auf die aktuellen Pain Points der Branche ab.

1⃣ In der Vergangenheit rannten die Nutzer im Grunde mit einem Schuss und verkauften Token, nachdem sie sie verdient hatten, und der Preis der Währung fiel endlos; Jetzt ist es durch veSTO Lock-up, das die Nutzer indirekt dazu veranlasst, von Spekulation zu langfristigem Floating zu wechseln, und je mehr sie verdienen, desto mehr müssen sie sich einklinken und die Spekulation reduzieren.

2⃣ In der Vergangenheit hat das Projektteam mit Geld um sich geworfen, um schnell zu starten, aber niemand hat den Pool genutzt; Nun sind es die veSTO-Inhaber, die entscheiden, wohin das Geld geht, d.h. die Community, in die das Geld fließt, hat das letzte Wort.

3⃣ In der Vergangenheit gab es eine unbegrenzte Ausgabe von Projekt-Token, und einige böse Projektparteien wurden nach Belieben hinzugefügt; Nun wollen andere Projekte die Liquidität von StakeStone nutzen? Kaufen Sie zuerst STO und brennen Sie es! Je mehr Menschen es nutzen, desto seltener werden STOs.

Aus dem obigen Token-Design lässt sich die Absicht des Projekts klar erkennen, und durch die clevere Gestaltung des Token-Modells können Nutzer und Projektparteien zu einer Interessengemeinschaft werden – je länger Sie teilnehmen, desto mehr verdienen Sie und Sie können immer noch der Meister sein.

3. Bewertung und Ertragspotenzial: Punkte, Airdrops und ökologische Dividenden

3.1 Analyse der Projektbewertung

Aus der Perspektive des Benchmarkings der Track-Bewertung liegen die aktuellen Top-Projekte von liquiden Staking-Protokollen wie EtherFi (FDV 820 Millionen US-Dollar) und Puffer (FDV 250 Millionen US-Dollar) im Allgemeinen im Bereich von 2 bis 800 Millionen US-Dollar, während die Bewertungserwartung von StakeStone (FDV 5 bis 1 Milliarde US-Dollar) im Allgemeinen höher ist als die ähnlicher Projekte. Diese Premium-Logik basiert auf drei Kernunterstützungen:

1⃣ Seltenheitsprämie für die Positionierung der gesamten Kette

StakeStone ist kein traditionelles Single-Chain-Staking-Protokoll, sondern das erste Protokoll, das eine Full-Chain-Liquiditätsinfrastruktur anbietet. Im Vergleich zu Renzo und Puffer, die vertikal unterteilt sind, deckt ihre Geschäftslogik drei Hauptszenarien ab: ETH-Staking, verzinsliche BTC-Vermögenswerte und Cross-Chain-Liquiditätsaggregation, was dem gleichzeitigen Benchmarking von LRT, BTC-Fi und Cross-Chain-Bridges entspricht.

Beim horizontalen Vergleich von LayerZero (einem Full-Chain-Interoperabilitätsprotokoll mit einer Bewertung von 3 Milliarden US-Dollar) konzentriert sich StakeStone auf den differenzierten Pfad der Optimierung der Kapitaleffizienz und stärkt damit seine Vorstellungskraft bei der Bewertung.

2⃣TVL-getriebene fundamentale Hard Power

Bis jetzt haben die gesamten Collateral Assets (TVL) auf der StakeStone-Chain 700 Millionen US-Dollar überschritten, und eine hohe Liquidität bedeutet eine hohe Marktanerkennung, ausreichend Liquidität und kann oft zu höheren Bewertungen führen.

Insbesondere aufgrund seines Dual-Token-Modells kann es einen erheblichen Umsatzmultiplikatoreffekt bringen: Die Protokollgebühr und die Bestechungseinnahmen sind direkt mit dem TVL verknüpft und bilden ein Schwungrad aus "Umsatzwachstum-ökologischer Expansion-TVL-Anstieg".

3⃣ Die strategische Tiefe der ökologischen Verknüpfung

Durch das Produkt LiquidityPad hat StakeStone eine intensive Zusammenarbeit mit Top-Ökosystemen wie Plume (10 Millionen) und Story Protocol erreicht, um ihnen erste On-Chain-Liquidität zur Verfügung zu stellen.

Diese Rolle des "Liquiditätsinfrastrukturanbieters" bringt dreifache Vorteile mit sich: Die Gebühren und Bestechungsgelder, die von Kooperationsprojekten gezahlt werden, erhöhen direkt die Einnahmen aus der Vereinbarung; Jedes Mal, wenn eine neue Chain verbunden wird, erfasst StakeStone inkrementelle Benutzer und Assets für diese Chain.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Bewertungslogik von StakeStone über eine eingleisige Benchmark hinausgehen sollte, und seine Positionierung als Full-Chain-Liquiditätszentrum, die hohe TVL-Liquidität und der Schneeballeffekt der ökologischen Expansion stellen zusammen eine starke Unterstützung für FDV von 5-1 Mrd. $ dar.

3.2 Analyse des Nutzens der Projektbeteiligung

Das Projekt hat das Airdrop-Verhältnis klargestellt, 3 % des Gesamtangebots des Belohnungspools Wave1 in der ersten Phase des Karnevals-Events und 1,5 % Airdrop für das Berachain Vault-Event.

1)Welle1

Laufzeit: 26. März 2024 - 28. Februar 2025 (ca. 340 Tage)

Staking-Status: vor 3 Tagen: 342.000, 275.000, 259.000 ETH; Nachher: 150.000 ETH ≈

Punkteberechnung: Punkte in den ersten 3 Tagen: ca. 2.102.400 Punkte; Die verbleibenden 337 Tage an Gutschriften betragen durchschnittlich etwa 150.000 × 24 = 3.600.000.3.600.000 × 337 = 1.213.200.000 pro Tag

Gesamtpunktzahl Etappe 1: 1.215.302.400

Wert pro Punkt:

Mindestbetrag: 15.000.000 USD ÷ 1.215.302.400 USD ≈ 0,0123 USD/Kredit

Maximal: 30.000.000 USD ÷ 1.215.302.400 USD ≈ 0,0247 USD/Kredit

2) Berachain Tresor

Event-Zeitraum: 26. Dezember 2024 - 28. Februar 2025 (ca. 65 Tage) Der durchschnittliche Einsatzbetrag in der gesamten Phase: ≈ 150.000 ETH

Punkteberechnung: Punkte pro Tag: 150.000 × 24 = 3.600.000, Gesamtpunktzahl: 3.600.000 × 65 = 234.000.000

Wert pro Punkt:

Mindestbetrag: 7,5 Millionen US-Dollar ÷ 234.000.000 US-Dollar ≈ 0,032 US-Dollar/Kredit

Höchstbetrag: 15.000.000 USD ÷ 234.000.000 USD≈ 0.064 USD/Kredit

Die obige Berechnung beträgt etwa 0,0123-0,064 US-Dollar / Punkte in verschiedenen Stufen, ohne den Punkteaufschlagskoeffizienten, Sie können sich auf die Vergleichsanfrage entsprechend der Anzahl der Punkte beziehen, die Sie haben, und andere Punkte haben auch Empfehlungspunkte und einige Boosts, diese kleinen Köpfe werden vorerst nicht berechnet.

Aufgrund der durchschnittlichen Berechnung und der hohen Unsicherheit der Daten dient der Preis nur als Referenz, kombiniert mit dem Feedback des offiziellen Teams, kann in Betracht gezogen werden, den Anteil von Welle1 zu erhöhen, was den angekündigten Ergebnissen unterliegt.

IV. Ergebnis

StakeStone kündigte kürzlich zwei wichtige Updates an: die gleichzeitige Einführung des Snapshot- und des Dual-Token-Modells, um seine Position als Full-Chain-Finanzierungszentrum weiter zu festigen, und die Optimierung des Tokenomics-Modells, um die Nachhaltigkeit zu verbessern.

In der DeFi 3.0-Ära ist die Omni-Chain-Liquidität das Kernnarrativ, und das Layout von StakeStone ist äußerst zukunftsorientiert:

Freier Geldfluss: Beseitigen Sie ökologische Barrieren für BTC, ETH und andere öffentliche Chain-Vermögenswerte, um einen effizienten Cross-Chain-Fluss zu erreichen.

Upgrade des Ertragsmodells: Durch den veSTO-Mechanismus sind die Nutzer an die langfristigen Einnahmen des Protokolls gebunden, um kurzfristige Spekulationen zu reduzieren.

Verbesserung der Gesamteffizienz der Branche: Beendigung des Modells des "Grabens und Verkaufens", Ausrichtung der Liquidität vom Wettbewerb auf Synergie und Verbesserung der Kapitalauslastung.

Für die Industrie bietet das Projekt einen gangbaren Weg von Liquiditätsfriktionen zur Wertschöpfung. In der Welt von DeFi, in der Liquidität König ist, baut StakeStone die zentrale Finanzinfrastruktur der Kryptoindustrie auf.

Wenn es erfolgreich umgesetzt werden kann, ist das nicht nur ein Sieg für das Abkommen, sondern auch ein wichtiger Schritt für die gesamte Branche, um zu reifen.

Besonderer Hinweis: Die verschiedenen Berechnungen im Artikel basieren auf öffentlichen Informationen und vernünftigen Annahmen und sind nicht als Anlageberatung gedacht, bitte treffen Sie Ihre eigenen Entscheidungen und beteiligen Sie sich entsprechend!