StakeStone's DeFi 3.0-spel: "UnionPay + Alipay" in de cryptowereld zorgt ervoor dat de industrie afscheid neemt van "interne wrijving"

Auteur: Ice Frog

In de cryptowereld bepaalt liquiditeit alles, zonder voldoende liquiditeit, hoe goed DeFi ook is, is het slechts een "opstuwing" en kan het niet echt zijn waarde spelen, en met de voortdurende uitbreiding van de ecologie van de openbare keten is de scheiding van kapitaalliquiditeit tussen ketens het grootste obstakel geworden voor de ontwikkeling van de industrie.

StakeStone heeft nauwkeurig het pijnpunt van deze industrie bereikt, door te proberen de "UnionPay + Alipay" van de cryptowereld te worden, een liquiditeitsinfrastructuur met volledige keten op te bouwen, geld vrij te laten stromen tussen verschillende openbare ketens en afscheid te nemen van het liquiditeitsdilemma van fragmentatie, inefficiëntie en involutie.

Het kan gezegd worden dat StakeStone probeert een financiële infrastructuur op te bouwen in het DeFi 3.0-tijdperk, zodat de hele blockchain-industrie afscheid kan nemen van de zinloze strijd om liquiditeit en echt een nieuw tijdperk van vrije geldstromen kan ingaan.

Hieronder probeer ik de meest populaire taal te gebruiken om een analyse van dit project te geven:

1. De positionering van StakeStone: een game-changer voor de liquiditeitsinfrastructuur van de volledige keten

1.1 Pijnpunten en oplossingen

Pijnpunten in de branche:

Liquiditeitssegmentatie, enkelvoudig inkomen en verschillende rendementen van de nieuwe oude keten

De huidige blockchain cross-chain overdracht van geld vereist complexe operaties en hoge kosten, en de full-chain-technologie is een brug om deze silo's te openen, zodat geld vrij kan stromen en u elke keten kunt gebruiken die u wilt;

Vanuit het perspectief van cross-chain liquiditeit is er momenteel cross-chain liquiditeitsfragmentatie (het is bijvoorbeeld moeilijk voor BTC om deel te nemen aan DeFi), een single income-strategie (tokenprikkels zijn niet praktisch en onhoudbaar) en het is moeilijk voor opkomende ketens om koud te beginnen. Meer in het algemeen zijn er drie hoofdpunten

1⃣ Het geld zit "vast" aan een ketting en kan niet worden verplaatst. Bitcoin kan bijvoorbeeld alleen op de Bitcoin-keten liggen en ETH kan alleen worden gebruikt in DeFi op de Ethereum-keten.

2⃣ De nieuwe ketting wordt niet gebruikt en de oude ketting is te druk. Toen de nieuwe openbare keten bijvoorbeeld voor het eerst werd gelanceerd, spaarde niemand geld en de oude keten (zoals Ethereum) overstroomde geld maar had een laag rendement.

3⃣ Inkomsten zijn onhoudbaar. Veel projecten trekken gebruikers aan met hoge tokenbeloningen, en zodra de tokens zijn gestopt, wordt het geld onmiddellijk opgenomen.

De oplossing van StakeStone: drie kernproducten om de volledige liquiditeitstoewijzing in de keten op te lossen

1⃣STONE (rentedragende ETH): Aggregeer multi-chain ETH-liquiditeit en optimaliseer dynamisch de rendementsstrategie.

2⃣SBTC/STONEBTC (Full-Chain BTC en Interest-Bearing BTC): Verenig de BTC-liquiditeitspool en activeer de DeFi-waarde van BTC.

3⃣LiquidityPad: Verbindt de geldstroom tussen Ethereum en opkomende ketens om waarde in twee richtingen vast te leggen.

1.2 Uniciteit van de StakeStone-oplossing

Als we het unieke karakter van de oplossing van StakeStone verduidelijken, kunnen we het "Alipay + UnionPay"-complex in de cryptowereld als visuele analogie gebruiken.

1⃣ Ervaring op Alipay-niveau

STEEN: Net als Yuebao in Alipay, kunt u automatisch rente verdienen wanneer u ETH stort, en u kunt ook op elk moment cross-chain uitgeven.

SBTC: Net als een "digitale gouden creditcard" kan BTC ook inkomen verdienen en kan het ook overal worden geveegd.

2⃣ UnionPay-netwerk

LiquidityPad kan de kapitaalpools van alle ketens openstellen, zodat nieuwe ketens snel "investeringen kunnen aantrekken" en oude ketens "naar het platteland kunnen gaan voor armoedebestrijding".

Met de toevoeging van de bovenstaande producten en ervaringen is het voor gebruikers in principe mogelijk om het geld van alle ketens op één rekening te beheren en liggend inkomen te verdienen; Het kan van Bitcoin ook een rentedragend actief maken.

Voor de industrie helpt het enerzijds de nieuwe keten om de koude start te versnellen en trekt het fondsen aan met een reëel inkomen; Aan de andere kant, beëindig de liquiditeitsburgeroorlog en interne wrijving, zodat geld vrij kan stromen in de hele keten, welke keten gemakkelijk te gebruiken is.

Voor de huidige valutacirkel is liquiditeit de levensader van alle producten, en geld is dood als het niet beweegt. Het full-chain liquiditeitsprotocol van StakeStone doet in wezen niets anders dan drie dingen doen:

Liquiditeitspijplijnen repareren zodat asset pools van alle ketens naadloos met elkaar kunnen worden verbonden; Bouw een liquiditeitspomp op, zodat het geld automatisch naar de keten wordt gepompt met een hoog rendement (zoals de nieuwe keten); Verenig de standaard en laat de activa van verschillende ketens onder één standaard stromen. Laat het geld soepel stromen tussen de blockchains. Gewone gebruikers kunnen inkomsten verdienen zonder hersens, en de industrie kan volledig afscheid nemen van gefragmenteerde interne wrijving, wat de echte waarde is van het liquiditeitsverhaal van de volledige keten.

2. Analyse van het dual-token model: één werk, één dividend

StakeStone publiceerde onlangs een whitepaper voor zijn protocol en was een pionier in het gebruik van twee tokenmodellen (sto en vesto).

Dit dual-token-model is de moeite waard om te analyseren, omdat het de intentie van het project belichaamt om dit model te gebruiken om het huidige DeFi-casinomodel op te lossen en om te zetten in een partnerschapsmodel, wat de strategische ambities van het project op lange termijn kan aangeven.

Zoals te zien is in de bovenstaande afbeelding, hebben de dubbele tokens, STO en veSTO, een conversiemechanisme, maar hun functies zijn verschillend:

1⃣STO: Token voor werk

De belangrijkste functie is: governance stemmen, het houden van STO kan stemmen om de richting van de projectontwikkeling te bepalen (zoals welke keten als eerste moet worden ondersteund). Beloningen, het project gebruikt STO's om gebruikers te belonen die liquiditeit verstrekken (zoals degenen die ETH storten om rente te verdienen). Er worden kosten in rekening gebracht en het platform neemt een deel van elke transactie en verdeelt deze met STO onder de houders.

Daarnaast is het bijzonder vermeldenswaard dat hoewel STO een werkend governance-token is, het zijn eigen deflatiemechanisme heeft en dat andere projecten STO moeten kopen en verbranden als ze de liquiditeit van StakeStone willen gebruiken.

2⃣veSTO: Dividend token

Het token wordt voornamelijk ingewisseld voor veSTO door STO te vergrendelen (vergelijkbaar met een stortingsperiode). Met veSTO heb je automatisch drie rechten, meer stemrecht en kun je zelf bepalen naar welke pool de STO-beloning wordt gestuurd; Meer holdinginkomen, bij het sparen van geld om rente te verdienen, verdubbelt het inkomen van veSTO-houders; Er zijn meer mogelijkheden om rode enveloppen te ontvangen, en andere projecten zullen "steekpenningen" sturen naar veSTO-houders (zoals het rechtstreeks verdelen van ETH) om geld aan te trekken.

Om te voorkomen dat je direct na het vasthouden wegloopt, is veSTO bovendien ingesteld op 30 dagen om te ontgrendelen om te voorkomen dat grote investeerders de markt verpletteren.

Dit dual-token-model lijkt niet ingewikkeld, maar het hele ontwerp is in feite gericht op de huidige pijnpunten in de industrie.

1⃣ In het verleden renden gebruikers in feite met één schot en verkochten ze tokens nadat ze ze hadden verdiend, en de prijs van de valuta daalde eindeloos; Nu is het via veSTO-lock-up, die gebruikers indirect ertoe aanzet om over te stappen van speculatie naar langetermijnfloating, en hoe meer ze verdienen, hoe meer ze moeten vergrendelen en speculatie moeten verminderen.

2⃣ In het verleden gooide het projectteam gek met geld om snel te kunnen beginnen, maar niemand gebruikte de pool; Nu zijn het de veSTO-houders die bepalen waar het geld naartoe gaat, met andere woorden, de gemeenschap waar het geld naartoe stroomt, heeft het laatste woord.

3⃣ In het verleden was er een onbeperkte uitgifte van projecttokens en werden er naar believen enkele kwaadaardige projectpartijen toegevoegd; Willen andere projecten nu gebruik maken van de liquiditeit van StakeStone? Koop eerst STO en brand het! Hoe meer mensen er gebruik van maken, hoe schaarser STO's worden.

Aan het bovenstaande tokenontwerp is de bedoeling van het project duidelijk te zien, en door het slimme ontwerp van het tokenmodel kunnen gebruikers en projectpartijen een gemeenschap van belangen worden - hoe langer je deelneemt, hoe meer je verdient, en je kunt nog steeds de meester zijn.

3. Waardering en inkomenspotentieel: punten, airdrops en ecologische dividenden

3.1 Analyse van de projectwaardering

Vanuit het perspectief van benchmarking van track-waarderingen vallen de huidige topprojecten van liquid staking-protocollen zoals EtherFi (FDV $820 miljoen) en Puffer (FDV $250 miljoen) over het algemeen in het bereik van $2-800 miljoen, terwijl de waarderingsverwachting van StakeStone (FDV $5-$1 miljard) over het algemeen hoger is dan die van vergelijkbare projecten. Deze premium logica komt voort uit drie kernondersteuningen:

1⃣ Schaarstepremie voor positionering in de volledige keten

StakeStone is geen traditioneel single-chain staking protocol, maar het eerste protocol dat een full-chain liquiditeitsinfrastructuur voorstelt. Vergeleken met Renzo en Puffer, die verticaal zijn onderverdeeld, omvat hun bedrijfslogica drie hoofdscenario's: ETH-staking, BTC-rentedragende activa en cross-chain liquiditeitsaggregatie, wat gelijk staat aan het benchmarken van LRT, BTC-Fi en cross-chain bruggen op hetzelfde moment.

Door LayerZero (een full-chain interoperabiliteitsprotocol met een waardering van $ 3 miljard) horizontaal te vergelijken, richt StakeStone zich op het gedifferentieerde pad van optimalisatie van de kapitaalefficiëntie, waardoor de waarderingsverbeelding verder wordt versterkt.

2⃣TVL-gedreven fundamenteel hard vermogen

Vanaf nu hebben de totale onderpandactiva (TVL) op de StakeStone-keten meer dan $ 700 miljoen bedragen, en hoge liquiditeit betekent een hoge markterkenning, voldoende liquiditeit en kan vaak hogere waarderingen opleveren.

Met name vanwege het dual-token-model kan het een aanzienlijk inkomstenmultiplicatoreffect hebben: de protocolkosten en omkopingsinkomsten zijn rechtstreeks gekoppeld aan TVL en vormen een vliegwiel van "omzetgroei-ecologische expansie-TVL-stijging".

3⃣ De strategische diepte van ecologische koppeling

Via het LiquidityPad-product heeft StakeStone een diepgaande samenwerking bereikt met topecosystemen zoals Plume (10 miljoen opgehaald) en Story Protocol om hen te voorzien van initiële on-chain liquiditeit.

Deze rol van "verschaffer van liquiditeitsinfrastructuur" levert drievoudige voordelen op: de vergoedingen en steekpenningen die door samenwerkingsprojecten worden betaald, verhogen rechtstreeks de inkomsten uit de overeenkomst; Elke keer dat een nieuwe keten wordt verbonden, legt StakeStone incrementele gebruikers en activa voor die keten vast.

Kortom, de waarderingslogica van StakeStone zou verder moeten gaan dan een single track-benchmark, en de positionering als een liquiditeitshub met een volledige keten, hoge TVL-liquiditeit en het sneeuwbaleffect van ecologische expansie vormen samen een sterke steun voor FDV van $ 5-1 miljard.

3.2 Analyse van de voordelen van projectdeelname

Het project heeft de airdrop-ratio verduidelijkt, 3% van het totale aanbod van de Wave1-beloningspool in de eerste fase van het carnavalsevenement en 1.5% airdrop voor het Berachain Vault-evenement.

1) Golf1

Duur: 26 maart 2024 - 28 februari 2025 (ongeveer 340 dagen)

Stakingstatus: 3 dagen geleden: 342.000, 275.000, 259.000 ETH; Na: ≈ 150.000 ETH

Puntenberekening: punten in de eerste 3 dagen: ongeveer 2.102.400 punten; De resterende 337 dagen aan credits zijn gemiddeld ongeveer 150.000 × 24 = 3.600.000.3.600.000 × 337 = 1.213.200.000 per dag

Fase 1 Totaal aantal punten: 1.215.302.400

Waarde per punt:

Minimaal: $ 15,000,000 ÷ $ 1,215,302,400 ≈ $ 0.0123 / tegoed

Maximaal: $ 30,000,000 ÷ $ 1,215,302,400 ≈ $ 0.0247 / tegoed

2) Berachain-kluis

Evenementperiode: 26 december 2024 - 28 februari 2025 (ongeveer 65 dagen) Het gemiddelde inzetbedrag in de hele fase: ≈ 150.000 ETH

Puntenberekening: Punten per dag: 150.000 × 24 = 3.600.000, Totaal aantal punten: 3.600.000 × 65 = 234.000.000

Waarde per punt:

Minimaal: $ 7.5 miljoen ÷ $ 234,000,000 ≈ $ 0.032 / tegoed

Maximaal: $ 15.000.000 ÷ $ 234.000.000≈ $ 0,064/tegoed

De bovenstaande berekening is ongeveer 0.0123-0.064 US dollar / punten in verschillende fasen, met uitzondering van de puntenopmaakcoëfficiënt, u kunt verwijzen naar de vergelijkingsquery op basis van het aantal punten dat u heeft, en andere punten hebben ook verwijzingspunten en enkele boosts, deze kleine hoofden worden voorlopig niet berekend.

Vanwege de gemiddelde berekening en de grote onzekerheid van de gegevens, is de prijs alleen ter referentie, in combinatie met de feedback van het officiële team, kan worden overwogen om het aandeel van wave1 te verhogen, dat afhankelijk is van de aangekondigde resultaten.

IV. Conclusie

StakeStone heeft onlangs twee grote updates aangekondigd: de gelijktijdige lancering van het snapshot- en dual-token-model, waarmee het zijn positie als full-chain financieringshub verder verstevigt, en het tokenomics-model wordt geoptimaliseerd om de duurzaamheid te verbeteren.

In het DeFi 3.0-tijdperk is omni-chain liquiditeit het kernverhaal en de lay-out van StakeStone is uiterst toekomstgericht:

Vrije stroom van fondsen: Doorbreek ecologische barrières voor BTC, ETH en andere openbare ketenactiva om een efficiënte cross-chain stroom te bereiken.

Upgrade van het verdienmodel: Via het veSTO-mechanisme zijn gebruikers gebonden aan de langetermijninkomsten van het protocol om speculatie op korte termijn te verminderen.

Verbetering van de algehele efficiëntie van de industrie: het beëindigen van het "graven en verkopen"-model, het leiden van liquiditeit van concurrentie naar synergie en het verbeteren van het kapitaalgebruik.

Voor de industrie biedt het project een levensvatbaar pad van liquiditeitsfrictie naar waardecreatie. In de wereld van DeFi, waar liquiditeit koning is, bouwt StakeStone aan de financiële kerninfrastructuur van de crypto-industrie.

Als het met succes kan worden geïmplementeerd, zal dit niet alleen een overwinning zijn voor de overeenkomst, maar ook een belangrijke stap voor de hele industrie om volwassen te worden.

Speciale opmerking: de verschillende berekeningen in het artikel zijn gebaseerd op openbare informatie en redelijke aannames, en zijn niet bedoeld als beleggingsadvies, neem alstublieft uw eigen beslissingen en neem deel indien nodig!