Duschgedanken zu Hyperliquid ($HYPE) > Ich tippe das gerade buchstäblich in der Dusche auf meinem Handy Im Allgemeinen halte ich mich davon fern, direkt zu einzelnen Namen beizutragen, und jeder hat bereits seinen Hut in den Ring geworfen, also könnte das nicht allzu neu sein. Außerdem bin ich nicht der Stärkste, wenn es um die Auswahl von Altcoins geht. Das gesagt - Ich sehe 3 einfache Rückenwinde für HYPE. Mein Fazit ist, dass die heutigen Schätzungen, die ich überprüft habe (2-4B FDV), zu konservativ sind und dass die Lauf-/Rate näher bei 8B+ FDV liegen sollte, basierend auf bestehenden Vergleichen. 1. Ich glaube, die Community hat weitgehend vergessen, wie ein gut durchgeführter, linearer Airdrop aussieht, bei dem der ausdrückliche Zweck der Teilnahme nicht einfach darin besteht, eine Zuteilung zu farmen. Dieses Spielbuch wurde 2024 bisher noch nicht wirklich nachgebildet. Darüber hinaus sind die meisten Trader aufgrund des "Erfolgs" von HLP einfach im Minus und wahrscheinlich bereit, sofort in Fiat-Vermögen zu tauschen. Dies ist ein ausreichender Anreiz, um sofort die untere Bewertungsgrenze zu testen. Obwohl es den Anschein hat, dass der Konsens besteht, dass HL gut abschneiden wird, glaube ich, dass die meisten Leute in Wirklichkeit beabsichtigen, ihre Zuteilung zu verkaufen. 2. Angesichts der Leichtigkeit, mit der vergleichbare Metriken (Volumen, TVL) verfügbar sind, glaube ich, dass wir Hyperliquids Ähnlichkeit mit Handels- und LP-Protokollen überbetont haben. Im Laufe der Zeit sollte das Ökosystem einen Neubewertungseffekt erfahren (den wir bei APE, DEGEN usw. gesehen haben), der aus zukünftigen Senken resultiert, die HYPE-spezifisch sind. 3. Was diesen Launch einzigartig unterstreicht und was ich anderswo nicht gesehen habe, ist die Kannibalisierung von Flüssen aus konkurrierenden EVM-nahen L1s. In den letzten Monaten gab es OTC-Deals, die flüssigen Mitteln und Teilnehmern reduzierte Einstiege in das ermöglichten, was jetzt im Vergleich zu TVL und Lebendigkeit des Ökosystems sehr aufgeblähten Bewertungen entspricht. Die meisten davon wurden um die Bildung einer Nachzügler-Wette rund um "den nächsten SOL-Killer" herum entworfen. Das zeigt 2 Dinge: a) die Bereitschaft, das 0-zu-100-Spielbuch zu recyceln und b) einen Mangel an Sprachgewandtheit darüber, was wirklich nachhaltiges Kapital bildet. Das Aufkommen von HyperLiquid ist ein Wandel, den jeder gleichzeitig entscheiden muss - anstatt auf einem gestaffelten, privaten Zeitplan - wo er sich positionieren möchte. Daher könnte "neues Geld" nicht nötig sein, um die Resilienz zu stützen, da der Fluss von Mitteln heute aus bestehenden Quellen kommen könnte. Am Ende des Tages wird es Beta zu Majors geben, sodass alle hier verwendeten Zahlen das aktuelle Marktumfeld von ~100K BTC usw. annehmen. Dies kann basierend auf der Gesundheit anderswo angepasst werden.