Мысли в душе о Hyperliquid ($HYPE) > Буквально в душе, печатаю это на своем телефоне В общем, стараюсь не вмешиваться в обсуждение отдельных проектов напрямую, и все уже высказались, так что это может быть не слишком ново. Также я не самый сильный в выборе альткоинов. Тем не менее - Я вижу 3 простых фактора, способствующих HYPE. Мой вывод заключается в том, что сегодняшние оценки, которые я рассмотрел (2-4 миллиарда FDV), на мой взгляд, слишком консервативны, и что реальная оценка должна быть ближе к 8 миллиардам FDV на основе существующих аналогов. 1. Я считаю, что сообщество в значительной степени забыло, как выглядит хорошо выполненный линейный аирдроп, где основной целью участия не является просто получение доли. Этот сценарий еще не был воссоздан в 2024 году. Более того, учитывая "успех" HLP, большинство трейдеров просто теряют деньги и, вероятно, обменяют их на фиатные средства заранее. Это достаточный стимул, чтобы сразу протестировать нижнюю границу оценки. Хотя может показаться, что консенсус в том, что HL будет успешным, я считаю, что на самом деле большинство людей намерены продать свою долю. 2. Учитывая легкость в сравнении доступных метрик (объем, TVL), я считаю, что мы чрезмерно акцентируем внимание на сходстве Hyperliquid с торговыми и LP-протоколами. Со временем экосистема должна испытать эффект переоценки (который мы видели на APE, DEGEN и т.д.), который возникает из будущих "синков", специфичных для HYPE. 3. То, что уникально подчеркивает этот запуск и что я не видел, чтобы обсуждалось в других местах, это каннибализация потоков от конкурирующих EVM-соседних L1. В последние несколько месяцев были OTC-сделки, позволяющие ликвидным фондам и участникам снизить входные барьеры в то, что сейчас имеет очень раздутые оценки относительно TVL и жизнеспособности экосистемы. Большинство из них были разработаны вокруг формирования ставки на "следующего убийцу SOL". Это демонстрирует 2 вещи: a) желание переработать сценарий от 0 до 100 и b) отсутствие понимания того, что на самом деле формирует устойчивый капитал. Появление HyperLiquid - это сдвиг, который каждый должен решить одновременно - вместо того, чтобы делать это поэтапно и в частном порядке - где они хотят занять позицию. Поэтому "новые деньги" могут не понадобиться для поддержания устойчивости, так как поток средств может поступать из существующих источников сегодня. В конце концов, будет бета к основным активам, так что все числа, использованные здесь, предполагают текущую рыночную среду около ~100K BTC и т.д. Это можно скорректировать в зависимости от состояния на других рынках.