Pensieri da doccia su Hyperliquid ($HYPE) > Letteralmente in doccia a digitare questo sul mio telefono Generalmente evito di contribuire direttamente su nomi singoli e tutti hanno già dato il loro contributo, quindi potrebbe non essere troppo originale. Inoltre, non sono il più forte quando si tratta di selezione di altcoin. Detto ciò - Vedo 3 semplici venti favorevoli per HYPE. La mia conclusione è che le stime di oggi che ho esaminato (2-4B FDV) sono troppo conservative e che il run/rate dovrebbe essere più vicino a 8B+ FDV basato sui comparabili esistenti. 1. Credo che la comunità abbia in gran parte dimenticato come appare un buon airdrop eseguito linearmente, dove lo scopo esplicito della partecipazione non è semplicemente quello di ottenere un'allocazione. Quel playbook non è stato ricreato una volta sola nel 2024. Inoltre, data la "successo" di HLP, la maggior parte dei trader ha semplicemente perso denaro e probabilmente scambierà per ricchezza fiat in anticipo. Questo è un incentivo sufficiente per testare subito la valutazione al ribasso. Anche se può sembrare consenso che HL andrà bene, credo che in realtà la maggior parte delle persone intenda vendere la propria allocazione. 2. Data la facilità nel confrontare metriche facilmente disponibili (volume, TVL), credo che abbiamo sovra enfatizzato la somiglianza di Hyperliquid con i protocolli di trading e LP. Nel tempo, l'ecosistema dovrebbe sperimentare un effetto di ri-valutazione (che abbiamo visto su APE, DEGEN, ecc.) che deriva da futuri sink specifici per HYPE. 3. Ciò che sottolinea questo lancio in modo unico e che non ho visto discusso altrove è la cannibalizzazione dei flussi da L1 concorrenti adiacenti a EVM. Negli ultimi mesi ci sono stati accordi OTC che hanno permesso a fondi liquidi e partecipanti di entrare con costi ridotti in quelle che ora sono valutazioni molto gonfiate rispetto a TVL e vivacità dell'ecosistema. La maggior parte di questi è stata progettata attorno a una scommessa ritardata su "il prossimo killer di SOL". Questo mostra 2 cose: a) appetito per riciclare il playbook da 0 a 100 e b) una mancanza di competenza su ciò che forma realmente un capitale sostenuto. L'emergere di HyperLiquid è un cambiamento che tutti devono decidere contemporaneamente - invece che su una timeline privata e scaglionata - dove vogliono posizionarsi. Pertanto, "nuovo denaro" potrebbe non essere necessario per sostenere la resilienza poiché il flusso di fondi potrebbe provenire da rubinetti esistenti oggi. Alla fine della giornata ci sarà beta rispetto ai principali, quindi tutti i numeri utilizzati qui assumono l'attuale ambiente di mercato di ~100K BTC e altro. Questo può essere regolato in base alla salute altrove.