Giá KYC

🚨 Ví mới trên SOL vừa ghi nhận $11.9K trong 5 chiến thắng liên tiếp (+149% trên $KYC, vào mới trong $MARS đang tăng trưởng). 📈 Dòng mua trong 24h trên $KYC: 94% trong tổng khối lượng $28.9K. $MARS +10% trong 1h, người mua 9:1. Ví vừa được nạp lại cách đây 20 phút—theo dõi động thái tiếp theo của nó. Tính thanh khoản micro-cap mỏng, hãy chơi một cách thông minh.

Bản gốc | Odaily hàng ngày (@OdailyChina) Tác giả | Chuông leng keng (@XiaMiPP) Vào ngày 1 tháng 7, trên sân khấu của hội nghị ETHCC ở Pháp, nhà phát triển cốt lõi Ethereum Zak Cole đã công bố việc thành lập "Tổ chức Cộng đồng Ethereum (ECF)" để đẩy giá ETH lên và hô vang khẩu hiệu "ETH sẽ tăng lên 10.000 đô la". Hiệu suất giá gần đây của ETH thực sự tốt, đặc biệt là vào đầu tháng Năm, khi nó tăng vọt hơn 40% trong một ngày. Mục tiêu nhỏ là quay trở lại 3.000 đô la trong ngắn hạn dường như đã trở thành nỗi ám ảnh với "E Guard". Nhưng đằng sau cơn sốt này, thực sự có một câu chuyện sâu sắc hơn về giá trị thuộc về và tự sửa chữa. ECF: Nói cho chủ sở hữu tiền xu Zak Cole không che giấu định vị và tham vọng của ECF: "Nó không phải là một phần mở rộng của Ethereum Foundation (EF), mà là một lực lượng mới được thiết kế để 'sửa chữa sai lệch'. Chúng tôi nói những gì EF không dám nói và làm những gì họ không muốn làm. Chúng tôi phục vụ những người nắm giữ ETH vì bạn xứng đáng được hưởng tốt hơn. ” Sứ mệnh của ECF rất rõ ràng: thúc đẩy việc áp dụng cơ sở hạ tầng Ethereum của tổ chức, đẩy nhanh cơ chế đốt ETH và tăng giá trị thị trường ETH. ECF đã huy động được hàng triệu đô la tài trợ ETH và có kế hoạch ưu tiên tài trợ cho các dự án công nghệ công cộng "trung lập, bất biến, không có mã thông báo", tập trung vào việc hỗ trợ cơ sở hạ tầng quan trọng như tài sản trong thế giới thực được mã hóa (RWA) và sửa chữa cơ chế định giá không gian blob. Mặc dù quy mô gây quỹ hạn chế, ECF đã giới thiệu cơ chế "bỏ phiếu mã thông báo" trong quản trị để đảm bảo rằng dòng tiền là công khai và minh bạch. Dự án tài trợ đầu tiên của nó là "Hiệp hội xác thực Ethereum", nhằm mục đích cung cấp các nguồn lực và kênh để cộng đồng người xác thực lên tiếng và cung cấp đảm bảo thể chế cho các nhà khai thác mạng. Động thái này không chỉ đáp ứng nhu cầu quản trị minh bạch của cộng đồng mà còn tiếp thêm sức sống mới cho hệ sinh thái Ethereum. Các vấn đề cũ của Ethereum Foundation: Tiến thoái lưỡng nan tập trung và cuộc khủng hoảng minh bạch Sự ra đời của ECF giống như một thách thức rõ ràng đối với những căn bệnh lâu dài của Ethereum Foundation. Ethereum Foundation, đã được thành lập được 11 năm, là một nền tảng vững chắc cho sự phát triển của Ethereum. Nhưng trong những năm gần đây, nó đã bị chỉ trích vì quá đam mê nghiên cứu dài hạn và bỏ qua nhu cầu ngắn hạn của người dùng và nhà phát triển. Thậm chí còn bất mãn hơn là cấu trúc quản trị tập trung và cơ chế ra quyết định không rõ ràng. Nhà phát triển Ethereum Péter Szilágyi đã bất đồng với Tomasz Stańczak, đồng giám đốc điều hành của Ethereum Foundation. Szilágyi cho biết với tư cách là thành viên chủ chốt của nhóm phát triển Geth (phần mềm khách hàng chính của Go Ethereum), Quỹ đã nhiều lần đề xuất đấu thầu 5 triệu đô la trong quá khứ để nhóm Geth được tách ra khỏi Quỹ và hoạt động độc lập. Một cuộc chuyển tiền tương tự đã xảy ra với Parity, một công ty phát triển khách hàng Ethereum khác. Chiến lược "đa dạng hóa" dài hạn của Ethereum Foundation để phát triển khách hàng có thể nhằm giảm nguy cơ phụ thuộc vào một điểm, nhưng nó cũng làm trầm trọng thêm sự xích mích giữa phân bổ nguồn lực nội bộ và đàm phán quyền lực. Sự hỗn loạn quản trị lớn hơn được phản ánh trong chính cơ cấu tổ chức của Ethereum Foundation. Christine Kim, cựu phó chủ tịch của Galaxy Digital, đã công khai đặt câu hỏi về sự không rõ ràng trong cơ cấu tổ chức của EF: Tim Beiko, Barnabé Monnot, Alex Stokes và những người khác tung hứng nhiệm vụ kép là "điều phối mở rộng quy mô L1 và L2" và "lãnh đạo nhóm R&D". Ngoài ra, Christine còn nghi ngờ về các chi tiết của sơ đồ kiến trúc, chẳng hạn như liệu tên in đậm có phải là trưởng nhóm hay không, và mục đích làm nổi bật một số trong số chúng, bao gồm cả câu đố của logic nhóm màu, chẳng hạn như tại sao cơ chế đồng thuận và trừu tượng tài khoản được nhóm lại với nhau, nhưng sự đồng thuận không quốc tịch không được bao gồm; Không có lời giải thích rõ ràng về lý do tại sao Testing được nhóm với pandaops và Security thì không. Một điểm khác mà Ethereum Foundation đã bị chỉ trích là "bán tiền". Là người hỗ trợ cốt lõi của hệ sinh thái Ethereum, EF sở hữu một lượng lớn ETH để duy trì hoạt động và phát triển tài trợ. Tuy nhiên, câu hỏi đặt ra của các thành viên cộng đồng là tại sao họ chọn bán trực tiếp thay vì đặt cược DeFi (như Aave) để kiếm lợi nhuận, chưa kể đến việc hành vi bán coin của EF thường đi kèm với biến động giá ETH, điều này khiến tâm lý thị trường nhạy cảm và dễ bị tổn thương. Một số người cho rằng việc bán tháo EF là để đáp ứng chi phí hoạt động; Cũng có những lo ngại rằng đây có thể là dấu hiệu của việc thiếu kế hoạch chiến lược. Dữ liệu cho thấy Ethereum Foundation đã chi tới 134,9 triệu đô la vào năm 2023 để tài trợ cho các dự án như nâng cấp mainnet và bằng chứng không kiến thức, nhưng họ đã đưa ra câu trả lời không thỏa đáng về tính minh bạch của tài trợ. Vật lộn để tự chữa lành: Con đường chuyển đổi của EF Dưới nhiều nghi ngờ, Ethereum Foundation cũng bắt đầu chủ động thay đổi. Vào đầu năm 2025, cơ cấu quản trị nội bộ và nhân sự của nó bắt đầu nới lỏng. Vào ngày 10 tháng 3, Hsiao-Wei Wang chính thức tham gia Hội đồng quản trị của Ethereum Foundation. Nữ nhà lãnh đạo công nghệ, người đã phát triển từ một nhà nghiên cứu nòng cốt thành đại sứ cộng đồng châu Á - Thái Bình Dương trở thành đồng giám đốc điều hành, bổ sung cho người sáng lập Nethermind Tomasz Stańczak và tượng trưng cho quá trình chuyển đổi của EF từ "cơ quan đơn cực Vitalik" sang quản trị "công nghệ + cơ sở hạ tầng". Wang Xiaowei tham gia sâu vào việc mở rộng phân mảnh và hệ sinh thái Châu Á - Thái Bình Dương, trong khi Tomasz tập trung vào phát triển khách hàng và tối ưu hóa cơ chế MEV, là sự kết hợp của "những người đam mê công nghệ phương Đông + kiến trúc sư cơ sở hạ tầng phương Tây", được coi là lựa chọn tích cực của EF để đối phó với sự phân mảnh sinh thái. Đọc liên quan: Ai sẽ cứu Ethereum khỏi "Cuộc khủng hoảng tuổi trung niên"? Wang Xiaowei có thể giúp không? 》 Vào ngày 3 tháng 6, Ethereum Foundation đã công bố một cuộc tái tổ chức lớn của nhóm nghiên cứu và phát triển của mình, sa thải một số nhân viên và đổi tên bộ phận là "Giao thức" để tập trung vào những thách thức cốt lõi của thiết kế giao thức. Sự thay đổi này là để đáp lại những lời chỉ trích liên tục của cộng đồng về quản lý và định hướng chiến lược của Quỹ. Nhóm Giao thức được tái cấu trúc sẽ làm việc xung quanh ba ưu tiên: mở rộng quy mô của mạng cơ bản của Ethereum, thúc đẩy quy mô blobspace trong chiến lược tính sẵn có của dữ liệu và cải thiện trải nghiệm người dùng. Nhóm được tái cấu trúc cũng sẽ tập trung vào việc tăng tính minh bạch trong các mốc thời gian nâng cấp, tài liệu kỹ thuật và nghiên cứu. Mặc dù số lượng sa thải chưa được tiết lộ, nhưng đó là kiểu tu sửa tổ chức "gãy cánh tay để tồn tại". Wang Xiaowei đã công khai bày tỏ hy vọng rằng cấu trúc mới sẽ thúc đẩy dự án cốt lõi tiến lên hiệu quả hơn. Tuy nhiên, để đáp lại kế hoạch sa thải của Ethereum Foundation và hướng phát triển tiếp theo, Kyle Samani, đồng sáng lập Multicoin Capital, nhắc nhở rằng có một sự căng thẳng giữa các mục tiêu mới của Ethereum Foundation: nếu việc sa thải, tái cấu trúc và thúc đẩy nhiều dự án cùng một lúc làm suy yếu sự tập trung? Tất nhiên, cải cách không dừng lại ở cấp độ tổ chức. Vào ngày 5 tháng 6, Ethereum Foundation đã phát hành phiên bản mới nhất của tài liệu chính sách tài khóa, làm rõ chiến lược quản lý tài sản, cơ chế bán ETH và cam kết dài hạn đối với hệ sinh thái DeFi. Tài liệu lưu ý rằng EF hiện đang thiết lập chi tiêu hoạt động hàng năm ở mức 15% tổng số dư tài khóa, duy trì mức đệm chi tiêu 2,5 năm và sẽ dần chuyển sang mức chi tiêu dài hạn là 5%, nhấn mạnh sự hỗ trợ tăng cường trong thời kỳ suy thoái thị trường và kiềm chế trong thị trường tăng giá. Về phân bổ tài sản tiền điện tử, EF sẽ ưu tiên hỗ trợ các giao thức DeFi an toàn, phi tập trung và mã nguồn mở, sử dụng các phương pháp như staking wETH, cho vay stablecoin, v.v. để thu được lợi nhuận hợp lý và khám phá phân bổ Tokenized RWA (tokenized real asset). Đồng thời, EF ủng hộ rõ ràng khái niệm "Defipunk", khuyến khích các giao thức DeFi không KYC, tự lưu ký và thân thiện với quyền riêng tư, đồng thời có kế hoạch sử dụng các tiêu chuẩn bảo mật, giao diện người dùng phi tập trung và cơ chế chống kiểm duyệt làm tiêu chí đánh giá cốt lõi để triển khai quỹ. EF cho biết quản lý tài chính của riêng họ sẽ dần dần áp dụng các công cụ và quy trình làm việc phi tập trung, thân thiện với quyền riêng tư để "sống" các giá trị tiền điện tử mà họ ủng hộ và tiếp tục cung cấp hỗ trợ ổn định lâu dài cho hệ sinh thái Ethereum. Trong năm tới, công việc của Ethereum Foundation sẽ tập trung vào hai trụ cột cốt lõi: giá trị cốt lõi và mục tiêu chiến lược, được củng cố bởi sự xuất sắc về kỹ thuật, để thúc đẩy thành công lâu dài của hệ sinh thái Ethereum. Điểm nổi bật cụ thể bao gồm: Mở rộng quy mô mạng chính Ethereum (L1) và mở rộng quy mô dữ liệu (Blobs); cải thiện trải nghiệm người dùng (UX) để tăng cường khả năng tương tác L2 và phát triển lớp ứng dụng; Thúc đẩy trải nghiệm nhà phát triển (DevEx) và tăng cường khả năng hiển thị và hỗ trợ các ứng dụng và dự án L2 trên các nền tảng như Devcon. Ngoài ra, Ethereum Foundation sẽ đẩy nhanh con đường cho các nhà phát triển, doanh nhân và tổ chức xây dựng và áp dụng Ethereum, tận dụng kiến thức và khả năng lãnh đạo của EF để thu hút và nuôi dưỡng thế hệ nhà xây dựng tiếp theo. Câu chuyện mới: Sự xuất hiện của Ethereum như một "tài sản tổ chức". Ngoài các điều chỉnh quản trị, điều đáng chú ý là Ethereum đang mở ra một sự chuyển đổi tường thuật lớn hơn: ETH đang chuyển đổi từ "nhiên liệu phát triển" thành "dự trữ tài sản". Các công ty niêm yết tại Hoa Kỳ như SharpLink, Siebert Financial, Treasure Global và những công ty khác đang thêm ETH vào bảng cân đối kế toán của họ. Đồng thời, các tổ chức như quỹ BUIDL của BlackRock, nền tảng Securitize và quỹ BENJI của Franklin Templeton cũng đang tích cực xây dựng các kênh tài sản với ETH làm kiến trúc cơ bản và triển khai cơ sở hạ tầng tài chính mã hóa với sự trợ giúp của mạng Ethereum. Trong xu hướng lớn này, ECF được thành lập không phải để lật đổ EF, mà để bổ sung cho một lực lượng gần với hiệu quả thị trường hơn và phù hợp hơn với bối cảnh tài chính. Trong khi EF vẫn đang điều phối các tuyến đường tài liệu và nghiên cứu, ECF đẩy nhanh con đường tăng giá của ETH thông qua một cơ chế gần với thị trường. Giữa hai trò chơi, đó không phải là một trò chơi có tổng bằng không, mà là một sự căng thẳng hiệp đồng phức tạp và thực sự hơn. Một mặt, có những nền tảng truyền thống đang tự sửa chữa và cố gắng xây dựng lại uy tín, và mặt khác, có những lực lượng mới nổi kêu gọi hiệu quả và cơ chế thị trường. Khi chúng ta quay trở lại Ethereum, nó không còn là một dự án một hướng nữa mà là một công nghệ và cấu trúc quyền lực phức tạp hơn, đa cực.

Được viết bởi Zhang Wuji Wepoets Với sự phát triển nhanh chóng của công nghệ blockchain và sự chuyển đổi kỹ thuật số của thị trường tài chính toàn cầu, việc mã hóa chứng khoán Mỹ, như một sự đổi mới tài chính tiên tiến, đang dần chuyển từ khái niệm sang hiện thực. Bằng cách chuyển đổi tài sản chứng khoán truyền thống thành mã thông báo kỹ thuật số trên blockchain, mã hóa phá vỡ giới hạn về địa lý và thời gian, cung cấp cho các nhà đầu tư toàn cầu một kênh đầu tư hiệu quả và thuận tiện hơn. Tuy nhiên, trong khi lĩnh vực mới nổi này mang lại tiềm năng lớn, nó cũng phải đối mặt với nhiều thách thức về tuân thủ, công nghệ và sự chấp nhận của thị trường. Bài viết này thảo luận về logic và tầm quan trọng đằng sau việc mã hóa chứng khoán Mỹ từ bốn khía cạnh: tình hình hiện tại, tiềm năng, lộ trình tuân thủ, tác động thị trường và các biện pháp phòng ngừa đầu tư, đồng thời cố gắng cung cấp một góc nhìn toàn diện cho các nhà đầu tư và các nhà quan sát trong ngành. Phần 1: Tổng vốn hóa thị trường của cổ phiếu Mỹ, tổng quan về các dự án token hóa và phân tích tiềm năng của chúng Tổng vốn hóa thị trường của cổ phiếu Mỹ Tính đến tháng 6/2025, tổng vốn hóa thị trường của thị trường chứng khoán Mỹ đã vượt quá 55 nghìn tỷ USD, chiếm khoảng 50% vốn hóa thị trường chứng khoán toàn cầu, đứng đầu thị trường vốn toàn cầu. Quy mô này được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng vững chắc của nền kinh tế Hoa Kỳ, sự đổi mới liên tục trong ngành công nghệ và cơ sở hạ tầng tài chính hoàn thiện. Những gã khổng lồ công nghệ niêm yết trên Nasdaq và NYSE như Apple, Microsoft và NVIDIA, với vốn hóa thị trường hàng nghìn tỷ đô la, đã trở thành trụ cột cốt lõi của thị trường chứng khoán Mỹ. Tính thanh khoản cao, tính minh bạch và phạm vi tiếp cận toàn cầu của chứng khoán Hoa Kỳ khiến chúng trở thành mục tiêu lý tưởng cho các tài sản được mã hóa. Tổng quan về các dự án và nền tảng token hóa chứng khoán Hoa Kỳ Mã hóa chứng khoán Hoa Kỳ chuyển đổi cổ phiếu truyền thống thành mã thông báo kỹ thuật số thông qua công nghệ blockchain và các nhà đầu tư gián tiếp sở hữu vốn chủ sở hữu của cổ phiếu cơ sở bằng cách nắm giữ các mã thông báo. Các mã thông báo này thường được gắn với cổ phiếu thực theo tỷ lệ 1:1, cho phép giao dịch suốt ngày đêm, đầu tư một phần vốn chủ sở hữu và thanh toán phi tập trung. Sau đây là các dự án và nền tảng mã hóa chính tại thời điểm hiện tại: Kraken: Vào tháng 5 năm 2025, Kraken đã công bố ra mắt dịch vụ giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ được mã hóa cho khách hàng không phải là người Hoa Kỳ, bao gồm cả các cổ phiếu phổ biến như Apple và Tesla. Nền tảng sử dụng công nghệ blockchain để đạt được 24×7 giờ giao dịch, vượt qua giới hạn thời gian giao dịch của thị trường chứng khoán truyền thống. Coinbase: Coinbase đang đàm phán với SEC để tìm kiếm sự chấp thuận để ra mắt dịch vụ giao dịch chứng khoán trên chuỗi của Hoa Kỳ có kế hoạch bao gồm các chức năng giao ngay, hợp đồng tương lai và sàn giao dịch phi tập trung (DEX), thách thức các công ty môi giới truyền thống như Robinhood. Bybit: Bybit đã ra mắt giao dịch CFD cổ phiếu dựa trên USDT trên nền tảng TradFi của mình vào ngày 19 tháng 5. Người dùng chỉ cần tạo tài khoản MT 5 để trực tiếp sử dụng tài sản thế chấp USDT để giao dịch cổ phiếu Mỹ, hiện có tổng cộng 78 cổ phiếu Ondo Finance: Ondo Finance là một giao thức tài chính cấp tổ chức phi tập trung đã hợp tác với dự án WLFI của gia đình Trump. Ngay từ ngày 5 tháng 2, Ondo Finance đã công bố sự ra mắt sắp tới của Ondo Global Markets (Ondo GM), một nền tảng giao dịch mã hóa RWA cho phép người dùng mua và bán cổ phiếu, trái phiếu và mã thông báo ETF được hỗ trợ bởi tài sản trong thế giới thực 1:1. MyStonks: MyStonks là một nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số phi tập trung sẽ ra mắt thị trường mã thông báo chứng khoán Hoa Kỳ trên chuỗi vào tháng 5 năm 2025 và hợp tác với các nhà quản lý tài sản toàn cầu để cung cấp dịch vụ giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ được mã hóa với chứng thực ký quỹ, bao gồm các cổ phiếu phổ biến như Apple, Amazon và Google. Người dùng có thể mua token cổ phiếu thông qua USDC hoặc USDT và nền tảng chuyển đổi stablecoin sang USD, mua cổ phiếu thật và đúc token ERC-20 1:1. Ngoài ra, còn có các nền tảng và dự án token hóa chứng khoán Mỹ như Backed, Dinari, Helix, DigiFT, v.v., rất đáng chú ý. Quy mô tiềm năng và triển vọng phát triển của cổ phiếu Mỹ trên chuỗi Theo dự báo từ Tập đoàn Tư vấn Boston (BCG) và những người khác, thị trường mã hóa tài sản trong thế giới thực (RWA) dự kiến sẽ đạt 2 nghìn tỷ đến 30 nghìn tỷ đô la vào năm 2030, bao gồm các tài sản như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản, v.v. Hiện tại, quy mô thị trường của tài sản được mã hóa là khoảng 12 tỷ đô la (không bao gồm stablecoin) và việc mã hóa cổ phiếu Hoa Kỳ có tiềm năng lớn như một thành phần cốt lõi. Triển vọng phát triển: Khả năng tiếp cận toàn cầu: Mã hóa loại bỏ các rào cản địa lý, cho phép các nhà đầu tư không phải người Mỹ đầu tư vào cổ phiếu Mỹ mà không cần tài khoản môi giới truyền thống, giảm đáng kể rào cản gia nhập. Giao dịch suốt ngày đêm: Blockchain hỗ trợ giao dịch 24×7 giờ, bù đắp cho việc thiếu giờ đóng cửa thị trường chứng khoán truyền thống và cải thiện tính linh hoạt của thị trường. Hiệu quả chi phí: Thanh toán phi tập trung làm giảm các liên kết trung gian và giảm chi phí giao dịch. Ví dụ: phí giao dịch của MyStonks thấp tới 0,3%, thấp hơn nhiều so với các nhà môi giới truyền thống. Cải thiện tính thanh khoản: Quyền sở hữu một phần làm cho các cổ phiếu có giá cao như Amazon (khoảng 4.000 đô la mỗi cổ phiếu) trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư vừa và nhỏ, thúc đẩy tính thanh khoản của thị trường. Đổi mới tài chính: Cổ phiếu được mã hóa có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp cho các giao thức DeFi, cho phép các sản phẩm mới như cho vay trên chuỗi và giao dịch phái sinh. Việc mã hóa chứng khoán Mỹ sử dụng công nghệ blockchain để giảm trung gian, tối ưu hóa quá trình thanh toán, giảm chi phí bất đối xứng thông tin và ma sát giao dịch, từ đó thu hút nhiều nhà đầu tư toàn cầu tham gia và cải thiện quy mô thị trường và tính thanh khoản. Tuy nhiên, việc đạt được quy mô mã hóa phụ thuộc vào sự trưởng thành về kỹ thuật, sự rõ ràng về quy định và sự tin tưởng của thị trường. Trong năm đến mười năm tới, với việc tối ưu hóa công nghệ blockchain và cải thiện khung pháp lý, việc mã hóa chứng khoán Mỹ dự kiến sẽ trở thành một trong những cách đầu tư toàn cầu chủ đạo. Phần 2: Rủi ro tuân thủ, rào cản phát triển và lộ trình tuân thủ Rủi ro tuân thủ và trở ngại phát triển Trong khi đổi mới, mã hóa chứng khoán Hoa Kỳ phải đối mặt với rủi ro tuân thủ đáng kể và trở ngại phát triển: Sự không chắc chắn về quy định: SEC có cách tiếp cận quy định nghiêm ngặt đối với chứng khoán được mã hóa và có thể coi chúng là tài sản chứng khoán theo Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934. Việc thực thi ICO khắc nghiệt trong quá khứ đã cho thấy SEC xem xét kỹ lưỡng các dự án được mã hóa cực kỳ nghiêm ngặt. Yêu cầu chống rửa tiền và KYC: Các nền tảng mã hóa được yêu cầu thực thi nghiêm ngặt các quy định KYC (Biết khách hàng của bạn) và AML (Chống rửa tiền) để đảm bảo tính hợp pháp của nguồn tiền. Những thách thức về quy định xuyên biên giới: Mã hóa chứng khoán Hoa Kỳ hướng đến thị trường toàn cầu và cần phải đối phó với sự khác biệt về quy định ở các quốc gia và khu vực khác nhau. Rủi ro kỹ thuật và bảo mật: Các lỗ hổng hợp đồng thông minh, hack hoặc quản lý khóa riêng tư không đúng cách có thể dẫn đến mất tài sản. Sự chấp nhận của thị trường: Các nhà đầu tư truyền thống có mức độ tin tưởng thấp vào công nghệ blockchain và một số nhà đầu tư không quen thuộc với các giao dịch on-chain. Khám phá và thiết kế các lộ trình tuân thủ Để thúc đẩy sự phát triển của token hóa chứng khoán Mỹ, các nền tảng cần thiết kế một lộ trình tuân thủ rõ ràng: Giấy phép môi giới-đại lý: Theo thực tế của Dinari, một dự án mã hóa chứng khoán của Hoa Kỳ, đăng ký làm đại lý môi giới được SEC phê duyệt là chìa khóa để tuân thủ để đảm bảo phát hành và giao dịch hợp pháp cổ phiếu được mã hóa. Hợp tác theo quy định: Giao tiếp với SEC, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) và những người khác để phát triển khuôn khổ mã hóa tuân thủ các quy định về chứng khoán. Ví dụ: Coinbase đang đàm phán với SEC để đảm bảo rằng các cổ đông được mã hóa có các quyền giống như các cổ đông truyền thống. Công nghệ tiêu chuẩn hóa: Áp dụng các khuôn khổ tuân thủ ERC-1400 hoặc Securitize của Polymath để đảm bảo rằng các token minh bạch và có thể kiểm toán được. Quy trình KYC/AML: Hợp tác với một công ty phân tích blockchain để tăng cường tính minh bạch của giao dịch và giảm rủi ro rửa tiền. Điều phối tuân thủ xuyên biên giới: Hợp tác với Cơ quan tiền tệ Hồng Kông, ESMA của Liên minh Châu Âu và các tổ chức khác để phát triển các tiêu chuẩn giao dịch mã hóa xuyên biên giới. Theo kinh tế học thể chế, một khung pháp lý rõ ràng và bảo vệ quyền sở hữu là nền tảng của sự phát triển thị trường. Nền tảng mã hóa làm giảm sự không chắc chắn của thể chế thông qua lộ trình tuân thủ, có lợi cho việc xây dựng niềm tin của nhà đầu tư, do đó giảm ma sát thị trường và thúc đẩy dòng vốn và mở rộng quy mô thị trường. Phần 3: Tác động đa chiều của mã hóa chứng khoán Mỹ Tác động đến vòng tròn tiền điện tử Dòng vốn: Token hóa thu hút các nhà đầu tư tài chính truyền thống vào thị trường tiền điện tử, tăng tính thanh khoản và giá trị thị trường của tài sản tiền điện tử. Với tổng vốn hóa thị trường của thị trường tiền điện tử toàn cầu đã đạt 3,3 nghìn tỷ đô la vào năm 2025, việc giới thiệu cổ phiếu mã hóa sẽ thúc đẩy dòng vốn tiếp tục. Tích hợp sinh thái: Việc mã hóa chứng khoán Mỹ thúc đẩy sự tích hợp của DeFi và tài chính truyền thống, tạo ra các sản phẩm mới như cho vay trên chuỗi và các công cụ phái sinh. Ví dụ: cổ phiếu được mã hóa có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp để tham gia vào các giao thức DeFi và cải thiện việc sử dụng tài sản. Cạnh tranh gia tăng: Các sàn giao dịch tiền điện tử như Coinbase, Kraken, MyStonks và những sàn giao dịch khác đang gia tăng sự cạnh tranh với các công ty môi giới truyền thống, điều này có thể định hình lại bối cảnh ngành. Tác động đến thị trường tài chính truyền thống Đổi mới mô hình giao dịch: Mô hình giao dịch suốt ngày đêm và mô hình vốn chủ sở hữu phân đoạn thách thức mô hình kinh doanh của các công ty môi giới truyền thống, buộc các nền tảng môi giới như Robinhood phải đẩy nhanh quá trình chuyển đổi kỹ thuật số của họ. Chi phí và hiệu quả: Thanh toán blockchain làm giảm các liên kết trung gian và chi phí giao dịch, nhưng có thể nén tỷ suất lợi nhuận của các nhà môi giới truyền thống. Áp lực pháp lý: Sự gia tăng của token hóa sẽ thúc đẩy SEC đẩy nhanh việc phát triển các quy tắc mới, làm tăng chi phí tuân thủ cho các tổ chức tài chính truyền thống. Tác động đến nền kinh tế Hoa Kỳ Hợp nhất vị thế trung tâm tài chính: Việc mã hóa chứng khoán Mỹ củng cố sức hấp dẫn toàn cầu của thị trường vốn Hoa Kỳ và củng cố vị thế của nó như một trung tâm tài chính. Đổi mới: Tokenization thúc đẩy ứng dụng công nghệ blockchain trong lĩnh vực tài chính và thúc đẩy sự phát triển phối hợp của công nghệ và tài chính. Rủi ro tiềm ẩn: Độ trễ quy định có thể gây ra thao túng thị trường hoặc khủng hoảng thanh khoản đe dọa ổn định tài chính. Tác động đến mô hình phát triển kinh tế thế giới Mở rộng quyền bá chủ bằng đô la Mỹ: Việc mã hóa cổ phiếu Mỹ được định giá bằng đô la Mỹ, kết hợp với lưu thông toàn cầu của stablecoin, để củng cố sự thống trị của đồng đô la Mỹ trong hệ thống tài chính toàn cầu. Cơ hội thị trường mới nổi: Mã hóa làm giảm rào cản gia nhập, cung cấp cho các nhà đầu tư thị trường mới nổi cơ hội tham gia vào cổ phiếu Mỹ và tạo điều kiện thuận lợi cho dòng vốn toàn cầu. Trò chơi địa kinh tế: Việc Hoa Kỳ thúc đẩy mã hóa có thể thúc đẩy Trung Quốc và Liên minh châu Âu đẩy nhanh việc triển khai tài sản kỹ thuật số và thay đổi bối cảnh cạnh tranh tài chính toàn cầu. Đổi mới công nghệ là động lực chính của tăng trưởng kinh tế. Là sự kết hợp giữa công nghệ và tài chính, việc mã hóa chứng khoán Mỹ sẽ thúc đẩy quá trình chuyển đổi kỹ thuật số của nền kinh tế Mỹ và nâng cao tiềm năng tăng trưởng dài hạn của nền kinh tế. Tuy nhiên, đổi mới quá mức có thể dẫn đến khoảng trống pháp lý, và sự đổi mới và ổn định cần được cân bằng. Mã hóa chứng khoán Hoa Kỳ mở rộng việc sử dụng đô la Mỹ trên toàn cầu thông qua các stablecoin đô la Mỹ (ví dụ: USDC, USDT) và củng cố vị thế của nó như một loại tiền tệ dự trữ. Đồng thời, mã hóa thúc đẩy hiệu quả phân bổ tài nguyên toàn cầu, nhưng có thể làm trầm trọng thêm nguy cơ biến động tài chính ở các thị trường mới nổi. Phần 4: Cân nhắc, thuế và quản lý rủi ro khi đầu tư vào cổ phiếu Mỹ trên chuỗi Cân nhắc đầu tư Chọn nền tảng tuân thủ: Ưu tiên các nền tảng được SEC chứng nhận, chẳng hạn như Dinari, MyStonks, để tránh rủi ro pháp lý của các nền tảng không tuân thủ. Hiểu cơ chế token: Xác nhận xem token có được chốt 1:1 với cổ phiếu thực hay không và cơ chế mua lại có minh bạch hay không. Đánh giá rủi ro kỹ thuật: Kiểm tra tính bảo mật blockchain của nền tảng, chẳng hạn như kiểm tra hợp đồng thông minh, ví đa chữ ký, v.v. Biến động thị trường: Cổ phiếu được mã hóa chịu sự biến động của cả thị trường Hoa Kỳ và tiền điện tử, vì vậy bạn cần chú ý đến rủi ro thị trường tổng thể. Vấn đề về thuế Tại Hoa Kỳ, giao dịch chứng khoán được mã hóa được coi là giao dịch chứng khoán và phải tuân theo các quy định về thuế của Sở Thuế vụ (IRS): Thuế lãi vốn: Lợi nhuận giao dịch phải chịu thời hạn ngắn hạn (thời gian nắm giữ≤ 1 năm, thuế suất 10%-37%) hoặc dài hạn (thời gian nắm giữ>1 năm, thuế suất 0%-20%). Hồ sơ giao dịch: Nhà đầu tư được yêu cầu lưu giữ đầy đủ hồ sơ giao dịch, bao gồm cả thời gian mua, bán và giá cả, để nộp hồ sơ thuế. Thuế xuyên biên giới: Những người không phải là cư dân Hoa Kỳ phải tuân theo các quy định về thuế của nước sở tại và bạn nên tham khảo ý kiến của cố vấn thuế chuyên nghiệp. Thuế stablecoin: Giao dịch với USDC hoặc USDT có thể yêu cầu báo cáo lãi vốn trên mỗi giao dịch, làm tăng thêm độ phức tạp về thuế. Sự phức tạp về thuế của cổ phiếu được mã hóa có thể làm tăng chi phí tuân thủ cho các nhà đầu tư và ảnh hưởng đến sự tham gia của thị trường. Hướng dẫn thuế rõ ràng và các công cụ thuế tự động giúp giảm gánh nặng tuân thủ và tạo điều kiện tăng trưởng thị trường. Quản lý rủi ro Đa dạng hóa: Tránh tập trung vào một cổ phiếu hoặc nền tảng được mã hóa duy nhất để giảm rủi ro không có hệ thống. Chiến lược cắt lỗ: Sử dụng chức năng cắt lỗ do nền tảng cung cấp để kiểm soát tổn thất biến động thị trường. Các biện pháp bảo mật: Thường xuyên kiểm tra bảo mật tài khoản để đảm bảo tính bảo mật của private key và ví multisig. Diễn biến pháp lý: Chú ý đến những thay đổi chính sách của SEC và các tổ chức khác, đồng thời điều chỉnh chiến lược đầu tư kịp thời. TỔNG Là cầu nối giữa công nghệ blockchain và tài chính truyền thống, mã hóa chứng khoán Mỹ đã chứng minh tiềm năng định hình lại thị trường vốn toàn cầu. Token hóa thúc đẩy hiệu quả và hòa nhập vào thị trường tài chính bằng cách giảm chi phí giao dịch, tăng tính thanh khoản và mở rộng khả năng tiếp cận thị trường. Tuy nhiên, rủi ro tuân thủ, thách thức kỹ thuật và sự chấp nhận của thị trường vẫn là những trở ngại lớn đối với sự phát triển của nó. Từ góc độ kinh tế, token hóa tạo động lực mới cho nền kinh tế Hoa Kỳ và toàn cầu bằng cách giảm ma sát giao dịch, tối ưu hóa phân bổ nguồn lực và thúc đẩy đổi mới công nghệ, nhưng cần phải cảnh giác với những rủi ro do độ trễ quy định và biến động thị trường mang lại. Đối với các nhà đầu tư, cổ phiếu Mỹ trên chuỗi mang lại cơ hội đầu tư mới, nhưng họ cần lựa chọn cẩn thận một nền tảng tuân thủ, hiểu các yêu cầu về thuế và thực hiện chiến lược quản lý rủi ro hiệu quả. Sự gia tăng của các nền tảng như Dinari và MyStonks đánh dấu sự trưởng thành nhanh chóng của thị trường mã hóa và các cơ chế tuân thủ và bảo mật của nó đã đặt ra một tiêu chuẩn cho ngành. Trong tương lai, với sự cải thiện của khung pháp lý và sự tiến bộ của công nghệ blockchain, việc token hóa cổ phiếu Mỹ dự kiến sẽ trở thành một phần quan trọng của thị trường tài chính toàn cầu, định hình lại bối cảnh đầu tư và mở ra một kỷ nguyên mới của tài chính kỹ thuật số. Ở câu cuối, cổ phiếu Mỹ trên chuỗi rủi ro hơn, NFA, DYOR!