Ý kiến: Tại sao MKR của MakerDAO sẽ vượt trội hơn hầu hết các tài sản?
Tác giả: Taiki Maeda
Trình biên dịch: Deep Tide TechFlow
Trong báo cáo MKR / SKY vài tháng trước, tôi đã đề xuất khởi động lại các đợt mua lại cho phép nó hoạt động tốt hơn hầu hết các tài sản tiền điện tử trên cơ sở điều chỉnh rủi ro. Kể từ khi việc mua lại được công bố vào ngày 20 tháng 2:
- MKR tăng 46% so với BTC,
- MKR tăng 70% so với ETH,
- MKR trở thành một trong số ít các loại tiền điện tử tăng giá từ đầu năm đến nay (YTD): +24%.
Trong bản cập nhật này, tôi sẽ thảo luận về ba khía cạnh về lý do tại sao tôi nghĩ xu hướng này sẽ tiếp tục:
- Ra mắt cơ chế staking SKY
- Di chuyển token SKY bắt buộc (> 10% nguồn cung sẽ bị đốt cháy)
- Kế hoạch khai thác token SPK
Giới thiệu cơ chế đặt cược SKY
Hiện tại, MKR/SKY là token sử dụng tất cả thu nhập của giao thức để mua lại token. Với tốc độ mua lại hiện tại, giao thức mua lại khoảng 15 triệu đô la mỗi tháng (500.000 đô la mỗi ngày), tương đương với khoảng 1% nguồn cung mua lại lưu hành mỗi tháng (tỷ lệ cao nhất trong tất cả các dự án tiền điện tử).
Vào ngày 30 tháng 4, Rune đã đăng một đề xuất trên diễn đàn để khởi động cơ chế đặt cược SKY. Theo đề xuất, 50% lợi nhuận giao thức sẽ được phân phối cho những người đặt cược SKY, được thanh toán bằng USDS. Nghĩa là, khoảng 250.000 đô la mỗi ngày được sử dụng để mua lại và 250.000 đô la được phân phối cho những người đặt cược.
Giả sử 33% nguồn cung SKY được đặt cược, những người đặt cược có thể mong đợi kiếm được 7-8% lợi nhuận staking.
Di chuyển token SKY bắt buộc
Trong cùng một bản cập nhật, cũng có đề cập rằng sẽ có một quá trình di chuyển bắt buộc từ MKR sang SKY:
Vì MKR là một trong những token ERC20 đầu tiên (hoạt động từ năm 2017), nên phải có một số token bị mất vĩnh viễn trong đó. Điều này có thể là do các lý do như mất khóa riêng tư, mất ví hoặc cái chết của chủ sở hữu. Thông qua phân tích dữ liệu trên chuỗi, tôi tìm thấy một số "token MKR ngủ" chắc chắn sẽ bị đốt cháy khỏi nguồn cung.
Tôi dựa trên các giả định hợp lý, chẳng hạn như: "Nếu có 23.349 token MKR chưa được chuyển trong 4-5 năm qua, tôi có thể giả định rằng khoảng 90% trong số đó đã bị mất vĩnh viễn, tức là sẽ bị phá hủy." "Dựa trên những giả định này, tôi hy vọng rằng khoảng 100.000 MKR sẽ bị phá hủy do di cư (khoảng 11,4% nguồn cung lưu thông). Bằng cách đề cập đến các trường hợp bị mất token khác (chẳng hạn như Aragon DAO), tôi nghĩ đây là một ước tính thận trọng.
Lấy ví dụ, mã thông báo Aragon DAO ($ANT) vào năm 2023, khi nó được giao dịch dưới giá trị vault. "Vault looters" hoặc RFVooors mua token với giá thấp hơn giá trị tài sản ròng (NAV) của họ và yêu cầu mua lại vault để kiếm lợi nhuận. Hoạt động đã thành công và quá trình di chuyển mã thông báo ANT sang mã thông báo mới đã được bắt đầu để đổi giá trị kho tiền. Trong quá trình này, khoảng 27% token không được di chuyển và có thể suy ra rằng những token này đã bị mất vĩnh viễn.
Do đó, tôi hy vọng rằng trong vài tháng hoặc năm tới, 10-20% MKR sẽ bị đốt cháy, điều này sẽ tạo thành hỗ trợ cho giá token. Ngoài ra, việc di chuyển bắt buộc này có thể thúc đẩy nhiều sàn giao dịch tập trung (CEX) niêm yết SKY, điều này sẽ mang lại lợi ích bổ sung.
Ra mắt token SPK
Spark, một dự án kết hợp thị trường cho vay với quản lý tài sản trên chuỗi, đã đạt doanh thu 40 triệu đô la trong quý đầu tiên của năm 2023 với rất ít hoặc không có ưu đãi. Họ có thể vay stablecoin cho SKY với lãi suất được trợ cấp, do đó phân bổ vốn trên chuỗi.
SPK sẽ là một token "khởi đầu / khai thác công bằng", chỉ có thể được khai thác bằng cách đặt cược USDS hoặc SKY (vui lòng tham khảo tài liệu liên quan để biết mô hình kinh tế cụ thể). Trong hai năm đầu tiên của đợt chào bán token, 50% ưu đãi $SPK sẽ được phân phối. Nếu giả định mức định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) là 500 triệu đô la, 250 triệu đô la giá trị sẽ được phân phối cho những người đặt cược SKY/USDS. Điều này sẽ không chỉ mang lại lợi nhuận đặt cược cho mã thông báo gốc mà còn thúc đẩy sự tăng trưởng của USDS, điều này sẽ thúc đẩy thêm nhiều lần mua lại hơn trong tương lai.
Ngoài ra, còn có các subDAO hoặc các dự án "ngôi sao" khác sắp đi vào hoạt động (chẳng hạn như Solana Star, RWA Star, v.v.), và việc ra mắt các dự án mới này sẽ hỗ trợ hơn nữa cho chương trình mua lại.
Hóa đơn Stablecoin
"ĐẠO LUẬT STABLECOIN" (ĐẠO LUẬT THIÊN TÀI) DỰ KIẾN SẼ ĐƯỢC TRUMP KÝ VÀO THÁNG 7 HOẶC THÁNG 8. Mặc dù dự luật chủ yếu nhắm vào các nhà phát hành stablecoin tập trung (và do đó có ít tác động đến các tổ chức phát hành phi tập trung), nhưng câu chuyện chính sách này có thể mang lại sự thúc đẩy tích cực cho thị trường MKR / SKY. Các chuyên gia trong ngành dự đoán rằng dự luật dự kiến sẽ được thông qua vào tháng 7 hoặc tháng 8.
tóm tắt
Stablecoin là tương lai và là một trong những dự án có lợi nhuận cao nhất trong không gian tiền điện tử.