Phỏng vấn Charles, Người sáng lập StakeStone: Tại sao anh ấy được WLFI chọn và làm thế nào anh ấy ăn con cua đầu tiên bằng USD1?

Lời: Nông dân Web3 Frank

Khả năng cạnh tranh cốt lõi của kinh doanh stablecoin là gì?

"Tín dụng".

Câu trả lời của người sáng lập StakeStone Charles rất thẳng thừng và trần trụi, và trong cuộc chiến stablecoin, hiện thân điển hình của "tín dụng" là sự chứng thực tín dụng của gia đình Trump như 1 USD. Trong vòng chưa đầy 100 ngày, USD1 đã đạt được mức tăng trưởng phi thường "0-on-1" và bao phủ đầy đủ các sàn giao dịch hàng đầu:

Kể từ tháng 3, đợt phát hành đã tăng vọt lên 2,1 tỷ USD, vượt qua FDUSD và PYUSD để trở thành stablecoin lớn thứ năm thế giới (dữ liệu CoinMarketCap) và hạ cánh hoàn toàn trên HTX, Bitget, Binance và các CEX hàng đầu khác, ngược lại, PYUSD, đã được PayPal hỗ trợ trong hai năm, vẫn đang vật lộn để thúc đẩy thâm nhập.

Theo quan điểm của Charle, "bản chất của việc phát hành tiền tệ là tín dụng", và tín dụng càng mạnh thì nó sẽ được sử dụng nhanh hơn, vì vậy ông chắc chắn rằng 1 USD sẽ là stablecoin có tiềm năng tăng trưởng nhất vào năm 2025.

Vậy, tại sao StakeStone lại nhận được tấm vé đầu tiên này?

"Logic phát triển của USD1 rất khác so với USDT / USDC" và chứng thực tín dụng độc đáo của USD1 làm cho nó có khả năng chấp nhận liên miền và tích hợp tài nguyên hơn so với các stablecoin truyền thống trong thế giới thực.

Do đó, tiềm năng tăng trưởng tối đa của USD1 không nằm trong vòng tròn Web3, cũng như một tỷ lệ lớn hơn các ứng dụng của USDT và USDC hiện nay cũng nằm trong lĩnh vực tài chính truyền thống, bao gồm nhưng không giới hạn ở: các tổ chức tài chính lớn, công ty thương mại xuyên biên giới, doanh nghiệp vừa và nhỏ, người tự kinh doanh (chẳng hạn như freelancer, người sáng tạo nội dung) và các dịch vụ tài chính kém phát triển. Các lĩnh vực này sẽ được hưởng lợi rất nhiều từ sự phổ biến của stablecoin kỹ thuật số.

Việc áp dụng rộng rãi 1 USD trên chuỗi phải đạt được thông qua một trung tâm thanh khoản toàn chuỗi. Do đó, theo Charles, trên thực tế, ngay từ nửa cuối năm 2024, StakeStone đã bắt đầu đàm phán với World Liberty Finance (WLFI), tổ chức phát hành đứng sau USD1, về việc hợp tác thanh khoản toàn chuỗi.

Yếu tố then chốt thực sự thúc đẩy WLFI lựa chọn StakeStone là khả năng vận hành đa chuỗi của StakeStone được phản ánh trong hàng loạt sản phẩm trước đó như Berachain, đặc biệt là hiệu suất chức năng trong "phân phối thanh khoản full-chain" luôn được xây dựng - vì vậy trong bản đồ sinh thái USD1, StakeStone thực sự đóng vai trò kép: kênh đúc chính thức và trung tâm thanh khoản full-chain. Bằng cách này, USD1 cung cấp một cổng thông tin một cửa từ đúc đến toàn bộ chuỗi và phạm vi kịch bản đầy đủ.

Từ quan điểm này, StakeStone ăn USD1 là một sự hiểu biết ngầm giữa WLFI và USD1 và cuộc phỏng vấn này cũng hy vọng sẽ hiểu được logic hợp tác giữa WLFI/USD1 và StakeStone thông qua quan điểm của Charles và những thay đổi cơ bản nào đang diễn ra trong bối cảnh stablecoin trong mắt ông, để khám phá những mảnh ghép chính của vòng câu chuyện stablecoin mới này.

Đàm phán vào cuối năm ngoái, tại sao WLFI lại chọn StakeStone?

Khi được hỏi tại sao StakeStone trở thành nhà đúc DeFi đầu tiên cho 1 USD, Charles lần đầu tiên đã chia sẻ cơ chế phát hành 1 USD:

Sau khi hoàn thành quy trình tuân thủ như xác minh KYC, người dùng tổ chức cần gửi đô la Mỹ vào tài khoản ngân hàng giám sát được chỉ định và sau khi WLFI xác minh rằng tiền đã đến, tổ chức có thể đúc 1 USD với đơn vị tối thiểu là 100 đô la Mỹ - nhưng số dư 1 USD trong quá trình này vẫn bị mắc kẹt trong hệ thống tài khoản và chưa được đưa vào chuỗi, và phải tham gia vào thế giới chuỗi công khai thông qua "rút tiền", và hiện tại, USD1 chính thức chỉ hỗ trợ hai chuỗi, Ethereum và BNB Chain (và chuỗi sau chiếm hơn 98% tổng số phát hành).

Nói cách khác, trong môi trường on-chain hiện tại, USD1 không đạt được triển khai đa chuỗi gốc và hiện chỉ có hai cách để thực hiện lưu thông và sử dụng USD1 trên các chuỗi khác. Đầu tiên là dựa vào cầu nối chuỗi chéo chính thức, nhưng điều này vẫn chưa đủ, chỉ có thể giải quyết "sự tồn tại chuỗi chéo" của tài sản, chứ không thể xây dựng một kịch bản ứng dụng hoàn chỉnh; Thứ hai là xây dựng hệ thống phân phối toàn chuỗi độc lập thông qua các đối tác.

Chính trong liên kết quan trọng này, StakeStone sử dụng khả năng vận hành kịch bản và phân phối đa chuỗi của mình để phân phối 1 USD cho hơn 20 chuỗi, hiện thực hóa việc hạ cánh và ứng dụng gốc trong bối cảnh DeFi đa chuỗi.

Theo Charles, StakeStone và nhóm WLFI đã liên lạc trong nhiều vòng kể từ cuối năm 2024 và bên kia cuối cùng đã quyết định hợp tác, điều này không thể tách rời khỏi hệ thống phân phối tài sản mà StakeStone đã thiết lập trong hệ sinh thái đa chuỗi, đồng thời cũng coi trọng kinh nghiệm phong phú của mình trong việc tích hợp lợi nhuận tài sản blue-chip, có thể nhanh chóng đưa 1 USD vào các kịch bản ứng dụng DeFi thực tế. Điều này cũng có nghĩa là ngay từ khi USD1 ra đời, StakeStone không chỉ là một "bên đúc" mà còn giống như một đối tác chiến lược hướng tới hệ sinh thái đa chuỗi của mình - không chỉ là trung tâm cốt lõi để hiện thực hóa việc phân phối toàn chuỗi USD1 mà còn chịu trách nhiệm xây dựng các sản phẩm có lãi suất trên chuỗi DeFi, cung cấp chứng chỉ thu nhập và tạo đất sử dụng trên chuỗi cho USD1, để hiện thực hóa việc tích hợp "tiền gửi tiền pháp định→ đúc→ phân phối đa chuỗi→ kết nối cảnh trên chuỗi và ngoài chuỗi" trong tương lai, đó là USD1 Xây dựng dịch vụ khép kín thanh khoản một cửa thực sự.

Dưới đây là các câu hỏi từ cuộc phỏng vấn:

Frank: Chúng tôi thấy rằng StakeStone là "đối tác hỗ trợ thanh khoản toàn chuỗi chính thức của stablecoin 1 USD", bạn có thể cho chúng tôi biết thêm về sự hợp tác với WLFI và StakeStone sẽ cung cấp hỗ trợ và dịch vụ cốt lõi nào cho 1 USD?

Charles: Hiện tại, chúng tôi không chỉ là nhà cung cấp dịch vụ đúc tiền USD1 mà còn tham gia sâu vào hệ sinh thái quản trị của nó và đảm nhận việc xây dựng thanh khoản toàn chuỗi.

• Sản phẩm thanh toán: Ra mắt công cụ thu tiền dựa trên 1 USD để hỗ trợ các doanh nghiệp toàn cầu nhận 1 USD trực tiếp thông qua Visa/Mastercard và kết nối với hệ thống ngân hàng truyền thống khi stablecoin trở nên hợp pháp;

• Sản phẩm lợi nhuận DeFi toàn chuỗi: Ra mắt sản phẩm lợi nhuận toàn chuỗi một cửa của USD1, sản phẩm LiquidityPad Vault USD1, trên chuỗi;

• Sản phẩm CeDeFi: Đồng thời, chúng tôi sẽ xây dựng các sản phẩm USD1CeDeFi kết hợp với các sản phẩm quản lý tài sản USD và thu nhập giao dịch định lượng của các tổ chức tài chính truyền thống;

• Xây dựng các kênh tuân thủ: Xin giấy phép thanh toán đa quốc gia, mở ra con đường trao đổi một cửa cho tiền pháp định → 1 USD và dần thay thế các kênh OTC;

Frank: Hiện tại, USD1 có yêu cầu cao về trình độ của nhà cung cấp dịch vụ Mint, tại sao WLFI chọn StakeStone là nhà cung cấp dịch vụ đúc giao thức DeFi đầu tiên và điều gì đã dẫn đến sự hợp tác này?

Charles: Sự hợp tác của chúng tôi với nhóm USD1 bắt đầu trong giai đoạn phát hành riêng lẻ vào cuối năm ngoái (Q4 2024), tham gia sớm vào việc lập kế hoạch lộ trình kỹ thuật, dựa trên kinh nghiệm phân phối thanh khoản thành công của chúng tôi trong nhiều dự án, nhóm USD1 đã công nhận khả năng của chúng tôi trong việc xây dựng hệ sinh thái đa chuỗi và hai bên cuối cùng đã đạt được quan hệ đối tác chiến lược.

Frank: StakeStone chưa từng ra mắt một doanh nghiệp hay sản phẩm liên quan trực tiếp đến stablecoin trước đây, việc hợp tác sâu rộng với USD1 này có đánh dấu sự gia nhập chính thức của StakeStone vào lĩnh vực stablecoin tuân thủ?

Charles: Chúng tôi thực sự chưa có sản phẩm stablecoin trước đây và sự hợp tác này là bước đầu tiên để chúng tôi tham gia vào cơ sở hạ tầng stablecoin và chúng tôi chắc chắn sẽ xây dựng một bộ sản phẩm đầy đủ xung quanh 1 USD trong tương lai, bao gồm kho phân phối thanh khoản toàn chuỗi LiquidityPad của USD1, đúc 1 USD và các sản phẩm có lãi suất ổn định, v.v.

Đây thực sự là những điều mà StakeStone đã giỏi, nhưng trước đây chúng tôi chủ yếu phục vụ tài sản blue-chip hoặc tài sản chuỗi công khai, bây giờ chúng tôi sẽ tạo ra cả một bộ giải pháp "stablecoin-as-a-service" với giá 1 USD.

Frank: Là "nhà sản xuất giao thức DeFi đầu tiên của 1 USD", liệu người dùng bình thường có thể trực tiếp đúc hoặc trao đổi 1 USD trên các chuỗi thông qua StakeStone trong tương lai?

Charles: Chúng tôi chắc chắn hy vọng sẽ gói gọn cơ chế này, ví dụ: người dùng liên kết thẻ ngân hàng thông qua giao diện người dùng StakeStone, gửi trực tiếp tiền pháp định, sau đó phụ trợ hệ thống đúc 1 USD thông qua tài khoản tổ chức của chúng tôi, sau đó cầu nối với chuỗi mục tiêu đã chọn của người dùng, để đạt được trải nghiệm một cửa từ gửi tiền, đúc đến phân phối.

Hiện tại, chúng tôi đã đưa ra các giấy phép tuân thủ về vấn đề này, đặc biệt là ở Singapore và Hồng Kông, là những khu vực có giấy phép tuân thủ rõ ràng để mở các kênh thanh toán và người dùng có thể gửi và trao đổi 1 USD thông qua thẻ tín dụng, SWIFT, chuyển khoản ngân hàng, v.v. trong tương lai.

"Kịch bản ứng dụng lớn hơn của USD1 không nằm trong vòng tròn tiền điện tử" và thanh khoản toàn chuỗi × một mô hình tăng trưởng mới cho thanh khoản toàn cầu

"Kịch bản ứng dụng lớn hơn của USD1 không nằm trong vòng tròn tiền tệ."

StakeStone cũng đang chuẩn bị một sản phẩm thanh toán dựa trên 1 USD để cung cấp các sản phẩm thu thập tổng hợp toàn cầu tuân thủ và hiệu quả cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ, du mục kỹ thuật số, cá nhân tự kinh doanh, v.v.

Ông tin rằng thị trường mà hướng này chỉ ra là nửa sau của stablecoin lớn hơn không thể bỏ qua. StakeStone không chỉ cung cấp hỗ trợ full-stack cho USD1 như một "stablecoin-as-a-service", mà còn cố gắng thúc đẩy sự phát triển của nó thành "API USD trên chuỗi" để thanh toán thực và lưu thông toàn cầu.

Dưới đây là các câu hỏi từ cuộc phỏng vấn:

Frank: Sản phẩm phân phối stablecoin toàn chuỗi có thể hơi trừu tượng để hiểu, bạn có thể đưa ra ví dụ về cách người dùng bình thường có thể sử dụng 1 USD trên chuỗi, tham gia vào các hệ sinh thái khác nhau và kiếm thu nhập thông qua StakeStone không?

Charles: Nó có thể được hiểu đơn giản là một "quy trình ba bước", trong đó người dùng đầu tiên gửi 1 USD vào kho thanh khoản của StakeStone, StakeStone phát hành chứng chỉ stablecoin kiếm lãi và sau đó người dùng có thể tham gia vào các kịch bản DeFi blue-chip (chẳng hạn như Morpho, Pendle, v.v.) trên chuỗi mục tiêu thông qua các chứng chỉ kiếm lãi mà họ nắm giữ.

Đồng thời, StakeStone sẽ phân phối 1 USD cơ bản vào hệ sinh thái full-chain và tham gia triển khai chiến lược đa lợi ích cross-chain.

Cuối cùng, người dùng có thể nhận được thu nhập toàn chuỗi mà không phải lo lắng thông qua các chứng chỉ có lãi suất mà họ nắm giữ.

Frank: Từ góc độ sinh thái, bạn đánh giá giá trị hiệp đồng của StakeStone× 1 USD như thế nào? Điều này có nghĩa là hai bên sẽ hình thành một liên minh lâu dài của stablecoin + giao thức thanh khoản để cùng thâm nhập vào thị trường đa chuỗi và liên vùng?

Charles: Chúng tôi sẽ là một cửa ngõ duy nhất cho 1 USD từ đúc đến phân phối trong tương lai.

Trong không gian tiền điện tử, chúng tôi đã phát hành một kho tiền LiquidityPad độc quyền với giá 1 USD để giúp nó mở rộng bối cảnh DeFi đa chuỗi của mình. Đồng thời, nó cũng sẽ phát hành sản phẩm RWA+CeDeFi dựa trên 1 USD để cung cấp cho nó các dịch vụ kiếm lãi ổn định. Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, chúng tôi đang thúc đẩy việc áp dụng và hợp tác giấy phép thanh toán, với mục tiêu đạt được một con đường tuân thủ và ít ma sát để người dùng trực tiếp đúc 1 USD từ tiền pháp định, đồng thời thực sự mở ra lối vào các quỹ ngoài chuỗi.

Để vòng lặp khép kín này thực sự được thực hiện và chạy qua, nó vẫn cần dựa vào việc thúc đẩy ba biến số chính: thứ nhất, tiến bộ quy định, chẳng hạn như liệu các chính sách như "Đạo luật Stablecoin" của Hoa Kỳ có thể được thực hiện thành công hay không, sẽ trực tiếp xác định tính hợp pháp của kênh tiền tệ fiat của USD1; Thứ hai là khả năng thâm nhập kịch bản, tức là liệu các doanh nghiệp vừa và nhỏ, dịch giả tự do xuyên biên giới và các tổ chức thương mại toàn cầu đã áp dụng 1 USD làm công cụ thu trên quy mô lớn hay chưa; Cuối cùng, khả năng mở rộng quy mô các sản phẩm có lãi suất, tức là liệu thu nhập trên chuỗi 1 USD có thể được mở rộng hơn nữa cho các tài sản ngoài chuỗi như RWA, trái phiếu kho bạc, CeDeFi, v.v.

Alpha lớn nhất vào năm 2025 là "stablecoin hợp pháp", và việc hạ cánh thực sự của vòng khép kín phụ thuộc vào động lực chung của bộ ba quy định, kịch bản và sản phẩm.

Điều gì tiếp theo?

"Ngành công nghiệp stablecoin đã bước vào nửa sau và trọng tâm cạnh tranh đang chuyển từ khối lượng và lưu lượng truy cập sang khả năng tuân thủ và thâm nhập kịch bản."

Ngoài việc hợp tác sản phẩm, Charles cũng chia sẻ sự hiểu biết của mình về bối cảnh tương lai của stablecoin trong cuộc trò chuyện này và anh ấy tin rằng stablecoin hợp pháp là một bước ngoặt mang tính thời đại cho ngành công nghiệp tiền điện tử, cụ thể:

• Sự xuất hiện của các stablecoin hợp pháp sẽ dần xâm lấn thị trường tiền tệ fiat truyền thống trong thanh toán xuyên biên giới. Bởi vì rõ ràng stablecoin tiền điện tử có chi phí bảo mật sổ cái thấp hơn và chi phí truy cập toàn cầu thấp hơn.

• Sự xuất hiện của các stablecoin hợp pháp sẽ đặt dấu chấm hết cho cấu trúc gửi và rút tiền P2P hiện tại và cuối cùng sẽ được thay thế bởi các công ty cấp phép trao đổi hợp pháp ở nhiều quốc gia khác nhau.

• Sự xuất hiện của stablecoin hợp pháp sẽ dần làm mờ ranh giới kinh doanh giữa các ngân hàng truyền thống và các dự án quản lý tài sản stablecoin Web3, và cả hai sẽ chỉ có các phương pháp kế toán sổ cái khác nhau (sổ sách kế toán cơ sở dữ liệu tập trung VS sổ sách kế toán trên chuỗi) và các yêu cầu quy định khác nhau trong tương lai, và ranh giới kinh doanh của họ sẽ ngày càng gần hơn.

Do đó, StakeStone sẽ nắm vững thị trường stablecoin trong năm 2025, đặc biệt là các stablecoin mới nổi như USD1, có tiềm năng trở thành stablecoin hợp pháp nhất.