Cuộc chiến hồi sinh của Ethereum: Lubin điều hướng chiến lược kho bạc 425 triệu

Từ ngữ: Prathik Desai

Biên soạn: Khối kỳ lân

Lời nói đầu

Hai tuần trước, Joe Lubin, đồng sáng lập Ethereum và người sáng lập và Giám đốc điều hành của ConsenSys, đã thông báo rằng ông sẽ phục vụ với tư cách là SharpLink Chủ tịch Hội đồng quản trị của Gaming và lãnh đạo chiến lược kho tiền Ethereum trị giá 425 triệu đô la.

Động thái này bổ sung một chương mới cho sự hồi sinh của Ethereum, tiền điện tử lớn thứ hai thế giới, sau hơn bốn tháng dao động dưới 3.000 đô la.

Động thái này phù hợp với chiến lược được thúc đẩy bởi Michael Saylor, người có chiến lược tài chính tập trung vào Bitcoin đã truyền cảm hứng cho một số lượng lớn các công ty giao dịch công khai tham gia vào việc xây dựng kho tiền Bitcoin.

Trong bài viết này, chúng tôi phân tích liệu đây có phải là một trong những cơ hội tốt nhất để hồi sinh Ethereum hay không.

Kho tiền Ethereum Khi SharpLink Gaming công bố tài trợ để xây dựng kho tiền Ethereum, thị trường đã phản ứng nhanh chóng và rõ ràng.

Giá cổ phiếu của nó đã tăng vọt hơn 450% trong một ngày, tăng vọt từ 6,63 đô la mỗi cổ phiếu lên hơn 35 đô la. Trong năm ngày giao dịch, giá cổ phiếu đã tăng vọt hơn 17 lần từ 6,63 USD. Ngay cả sau đợt thoái lui, nó vẫn đang giao dịch ở mức giá cao hơn 3 lần so với thời điểm bắt đầu đà tăng.

-

Điều gì > thúc đẩy cuộc biểu tình này?

Lubin được tin tưởng để giúp SharpLink tái tạo thành công của Saylor tại Strategy, trước đây là MicroStrategy.

Ethereum đã cho phép Lubin làm tốt hơn các kho tiền Bitcoin theo ít nhất một cách: xây dựng một kho ETH đang hoạt động không chỉ lưu trữ giá trị như Bitcoin mà còn tạo ra nhiều giá trị hơn.

thế nào?

thuyết kho bạc chủ động

Sự khác biệt giữa các chiến lược kho tiền Bitcoin và Ethereum là đáng kể. Logic của kho tiền Bitcoin rất đơn giản: mua Bitcoin, nắm giữ Bitcoin và tận hưởng sự tăng giá. Nó thanh lịch và đơn giản, nhưng nó có bản chất thụ động.

Chiến lược vault của Ethereum khác với Bitcoin: phần lớn token ETH sẽ được sử dụng để đặt cược, tạo ra cái mà nhà phát triển cốt lõi Ethereum Eric Conner mô tả là "đòn bẩy ETH tạo ra lợi nhuận cao".

Chiến lược đặt cược sẽ chuyển đổi kho tiền của công ty từ kho tiền tĩnh thành những người tham gia tích cực vào an ninh mạng.

nắm giữ Bitcoin của Strategy không tạo ra bất kỳ lợi nhuận gốc nào, nhưng ETH đã đặt cọc của SharpLink sẽ kiếm được ít nhất 2% mỗi năm đồng thời tăng cường cơ chế đồng thuận của Ethereum.

Conner cũng đề cập đến "hiệu ứng bánh đà" như một lợi thế chính của kho tiền ETH.

Các doanh nghiệp có thể huy động tiền mặt với giá thấp hơn giá trị tài sản ròng của họ, mua và đặt cược ETH, sau đó huy động thêm tiền mặt nếu cổ phiếu đang giao dịch trên giá trị ETH trên mỗi cổ phiếu và lặp lại quy trình. Đó là một chu kỳ Chiến lược cổ điển, nhưng nó siêu mang lại lợi nhuận theo cách mà các kho tiền Bitcoin không thể sao chép.

Những lợi thế vượt xa việc đặt cược cơ bản.

Các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) cung cấp các chiến lược lợi nhuận bổ sung thông qua cho vay, cung cấp thanh khoản và các công cụ tài chính phức tạp không tồn tại trong hệ sinh thái Bitcoin. SharpLink được hỗ trợ bởi các công ty hiểu biết về DeFi như ParaFi Capital và Galaxy Digital, cho thấy họ hiểu được tiềm năng này.

ETH so với BTC Vault

phát hành tiền ảo ban đầu (ICO) của Ethereum vào năm 2014 đã huy động được 18 triệu đô la. ETH có giá từ 0,30 đến 0,40 đô la vào thời điểm đó, đặt nền móng cho hệ sinh thái Ethereum hiện trị giá hơn 320 tỷ đô la.

425 triệu đô la do SharpLink cam kết gấp hơn 20 lần số tiền huy động được trong ICO, đủ để có được hơn 150.000 ETH với giá hiện tại. Nhưng con số này vẫn chỉ chiếm 0,25% ETH được bán trong ICO (60 triệu).

ICO vào năm 2014 đã đặt nền móng cho Ethereum. Chiến lược kho bạc hiện tại có khả năng xác nhận sự trưởng thành của nó như một tài sản thể chế và đóng góp vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính trong thập kỷ tới.

Ngoài chiến lược vault, Ethereum ETF cũng tiếp tục ghi nhận dòng tiền vào kênh tổ chức trong hai tuần qua.

Tính đến ngày 9 tháng 6, Ethereum ETF đã ghi nhận dòng tiền ròng trong 16 ngày giao dịch liên tiếp, chuỗi chiến thắng dài thứ hai kể từ khi nó được phê duyệt vào tháng 7 năm 2024.

ghi nhận dòng tiền lần lượt là 281 triệu đô la và 285 triệu đô la, trong hai tuần qua, hai tuần tốt nhất cho Ethereum ETF trong bốn tháng.

BlackRock, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, đã tích lũy được hơn 500 triệu đô la ETH trong 11 ngày giao dịch. ETHA ETF của nó hiện có gần 4 tỷ đô la tài sản được quản lý.

"Trong 20 ngày qua, dòng tiền ETH ETF đã đạt 815 triệu đô la, với dòng tiền ròng hàng năm chuyển sang tích cực lên 658 triệu đô la", các nhà phân tích của Bernstein lưu ý trong nghiên cứu gần đây.

CoinShares cho biết bảy tuần liên tiếp dòng vốn ETF với tổng cộng 1,5 tỷ đô la đánh dấu "sự phục hồi đáng kể trong tâm lý nhà đầu tư".

Các sản phẩm dựa trên Ethereum hiện chiếm 10,5% tổng tài sản được quản lý trong ETP tiền điện tử.

Bernstein nói: "Câu chuyện xung quanh việc tích lũy giá trị trong các mạng blockchain công khai đang ở một điểm uốn quan trọng" và điều này "bắt đầu được phản ánh trong sự quan tâm của nhà đầu tư đối với dòng vốn ETH ETF. "

kiến của chúng tôi

: Động thái của Lubin tại SharpLink không chỉ có tác động tài chính ngay lập tức mà còn đánh dấu sự phát triển của Ethereum từ một công nghệ đầu cơ thành một cơ sở hạ tầng tài chính quan trọng.

Khi những gã khổng lồ thanh toán như Visa và Mastercard phát triển các chiến lược stablecoin, khi Coinbase xây dựng hệ thống thanh toán cho người bán và khi Robinhood có kế hoạch tung ra các tài sản được mã hóa - tất cả về cơ bản đều đặt cược vào quỹ đạo của Ethereum.

Đây có thể là điều mà Bernstein gọi là "bước ngoặt quan trọng", thời điểm khi mạng blockchain được chuyển đổi.

Thời gian dường như là có chủ ý.

Với luật stablecoin đang được Quốc hội tiến hành và sự rõ ràng về quy định, các nhà đầu tư tổ chức cuối cùng đã có khuôn khổ mà họ cần để phân phối một cách tự tin. IPO thành công của Circle trong tuần này, đóng cửa cao hơn 160% so với giá niêm yết, cho thấy sự nhiệt tình của Phố Wall đối với các khoản đầu tư cơ sở hạ tầng tiền điện tử.

Đối với Ethereum, sự hội tụ của việc áp dụng kho tiền của công ty, dòng tiền ETF tổ chức và sự rõ ràng về quy định đã tạo ra các điều kiện không tồn tại trong các chu kỳ trước.

Nếu thử nghiệm của SharpLink thành công, nó có thể kích hoạt "hiệu ứng domino" của việc áp dụng công ty, như Chiến lược của Saylor đã làm với Bitcoin. Xem xét rằng mô hình rủi ro tương tự của Bitcoin đã được chứng minh là có thể quản lý được, việc áp dụng Ethereum có thể sẽ nhanh hơn và lớn hơn.

Ngoài việc áp dụng công ty, nếu BlackRock tiếp tục tăng nắm giữ và sự rõ ràng về quy định vững chắc như mong đợi, thì động thái của Lubin có thể được nhớ đến như bước đầu tiên của Ethereum vào chương thể chế.