Битва Ethereum за возрождение: Любин ориентируется в стратегии 425 миллионов казначейства

Слова: Пратик Десаи

Компиляция: Блок единорог

Предисловие

Две недели назад Джо Любин, соучредитель Ethereum и основатель и генеральный директор ConsenSys, объявил, что он будет работать в качестве SharpLink Председатель совета директоров Gaming и руководил стратегией хранения Ethereum на сумму 425 миллионов долларов.

Этот шаг добавляет новую главу в возрождение Ethereum, второй по величине криптовалюты в мире, после более чем четырех месяцев колебания ниже 3000 долларов.

Этот шаг соответствует стратегии, продвигаемой Майклом Сэйлором, чья финансовая стратегия, ориентированная на биткоин, вдохновила большое количество публично торгуемых компаний на участие в строительстве биткоин-хранилищ.

В этой статье мы анализируем, является ли это одной из лучших возможностей для возрождения Ethereum.

Когда SharpLink Gaming объявила о финансировании строительства хранилища Ethereum, рынок отреагировал быстро и четко.

Цена ее акций взлетела более чем на 450% за один день, взлетев с $6,63 за акцию до более чем $35. За пять торговых дней цена акций взлетела более чем в 17 раз с $6,63. Даже после отката он по-прежнему торгуется по цене более чем в 3 раза выше, чем была в начале ралли.

–

Что > движет этим ралли?

Любину доверяют помощь SharpLink в повторении успеха Сэйлора в компании Strategy, ранее MicroStrategy.

Ethereum позволил Lubin выполнять работу лучше, чем хранилища Bitcoin, по крайней мере, в одном отношении: создать активное хранилище ETH, которое не только хранит стоимость, как Bitcoin, но и создает большую ценность.

как?

Теория активного казначейства

разница между стратегиями хранения Bitcoin и Ethereum существенна. Логика биткоин-хранилища проста: купи биткоин, держи биткоин и наслаждайся повышением цены. Она элегантна и проста, но пассивна по своей природе.

Стратегия хранения Ethereum отличается от стратегии биткоина: большая часть токенов ETH будет использоваться для стейкинга, что создает то, что разработчик ядра Ethereum Эрик Коннер описывает как «кредитное плечо ETH с высоким бета-коэффициентом и доходностью».

Стратегия стейкинга превратит корпоративные хранилища из статических хранилищ в активных участников кибербезопасности.

Биткоин-активы Strategy не приносят нативной доходности, но ETH в стейкинге SharpLink будет приносить не менее 2% годовых, улучшая механизм консенсуса Ethereum.

Коннер также упоминает «эффект маховика» в качестве ключевого преимущества хранилищ ETH.

Предприятия могут привлекать денежные средства по цене ниже стоимости их чистых активов, покупать и размещать ETH, а затем привлекать больше денежных средств, если акции торгуются выше стоимости ETH за акцию, и повторять процесс. Это классический цикл стратегии, но он очень прибыльный в том смысле, что хранилища биткоина не могут его воспроизвести.

Преимущества выходят далеко за рамки базового стейкинга.

Протоколы децентрализованных финансов (DeFi) предоставляют дополнительные стратегии доходности за счет кредитования, предоставления ликвидности и сложных финансовых инструментов, которых не существует в экосистеме биткоина. SharpLink поддерживается такими компаниями, как ParaFi Capital и Galaxy Digital, что свидетельствует о том, что они понимают этот потенциал.

ETH против BTC Vault

– >

Первичное предложение монет Ethereum (ICO) в 2014 году привлекло $18 млн. В то время ETH стоил от 0,30 до 0,40 доллара, что заложило основу для экосистемы Ethereum, которая сейчас стоит более 320 миллиардов долларов.

$425 млн, заложенные SharpLink, более чем в 20 раз превышают сумму, собранную в ходе ICO, и этого достаточно для приобретения более 150 000 ETH по текущей цене. Но это по-прежнему составляет всего 0,25% от проданных в ходе ICO ETH (60 миллионов).

ICO в 2014 году заложило основу для Ethereum. Текущая стратегия казначейства, вероятно, подтвердит его зрелость в качестве институционального актива и внесет вклад в создание финансовой инфраструктуры в течение следующего десятилетия.

В дополнение к стратегии хранилища, ETF Ethereum также продолжали фиксировать приток в институциональный канал в течение последних двух недель.

По состоянию на 9 июня ETF Ethereum зафиксировали чистый приток в течение 16 торговых дней подряд, что является второй по продолжительности выигрышной серией с момента его утверждения в июле 2024 года.

– >

зафиксировал приток средств в размере $281 млн и $285 млн соответственно за последние две недели, что является лучшими двумя неделями для Ethereum ETF за четыре месяца.

BlackRock, крупнейший в мире управляющий активами, накопил ETH на сумму более 500 миллионов долларов за 11 торговых дней. В настоящее время под управлением ETHA ETF находятся активы на сумму почти 4 миллиарда долларов.

«За последние 20 дней приток ETH ETF достиг $815 млн, при этом годовой чистый приток стал положительным и составил $658 млн», — отметили аналитики Bernstein в недавнем исследовании.

CoinShares заявила, что семь недель подряд приток ETF на общую сумму $1,5 млрд ознаменовал «значительное восстановление настроений инвесторов».

Продукты на базе Ethereum сейчас составляют 10,5% от общего объема активов под управлением в криптоETP.

«Повествование о накоплении стоимости в публичных блокчейн-сетях находится на критической точке перегиба», и это «начинает отражаться на интересе инвесторов к притоку ETH ETF», — сказал Бернштейн.

Наше мнение

: Переход Любина в SharpLink не только имеет немедленные финансовые последствия, но и знаменует собой эволюцию Ethereum от спекулятивной технологии к критически важной финансовой инфраструктуре.

Когда платежные гиганты, такие как Visa и Mastercard, разрабатывают стратегии стейблкоинов, когда Coinbase создает платежные системы для продавцов, а Robinhood планирует запустить токенизированные активы — все они, по сути, делают ставку на орбиту Ethereum.

Это может быть то, что Бернстайн называет «критическим поворотным моментом», моментом, когда сеть блокчейн трансформируется.

Время кажется выбранным намеренно.

С продвижением законодательства о стейблкоинах в Конгрессе и появлением нормативной ясности, институциональные инвесторы наконец-то получили необходимую основу для уверенного распределения. Успешное IPO Circle на этой неделе, закрывшееся на 160% выше цены листинга, демонстрирует энтузиазм Уолл-стрит в отношении инвестиций в криптоинфраструктуру.

Для Ethereum конвергенция внедрения корпоративных сейфов, притока институциональных ETF и ясности в регулировании создала условия, которых не существовало в предыдущих циклах.

Если эксперимент SharpLink окажется успешным, он может вызвать «эффект домино» корпоративного внедрения, как это произошло со стратегией Сэйлора с биткоином. Учитывая, что аналогичная модель риска Биткойна оказалась управляемой, внедрение Ethereum, вероятно, будет более быстрым и масштабным.

В дополнение к корпоративному принятию, если BlackRock продолжит увеличивать свои активы и нормативная ясность укрепится, как ожидалось, то шаг Любина может запомниться как первый шаг Ethereum в институциональную главу.