Mức cao mới của ETH sắp xảy ra, token alpha "Ethereum" đáng chú ý là gì?

Được viết bởi: Biteye Chinese Gần đây

, giá ETH đã đạt mức cao nhất mọi thời đại, với đà tăng mạnh và dòng tiền tổ chức tăng nhanh.

Trong bối cảnh này, chúng tôi chọn 12 token alpha để giải thích tiến trình mới nhất và lý do tăng giá của chúng.

$BMNR 1/12

dưới sự lãnh đạo của Tom Lee, công ty niêm yết tại Mỹ BitMine Immersion (NYSE: BMNR) đã tích trữ 1,2 triệu ETH, trị giá 5,03 tỷ USD, trở thành chủ sở hữu ETH lớn nhất thế giới. Ngoài ra, công ty có kế hoạch tiếp tục mua ETH, nhằm mục đích có được 5% nguồn cung ETH toàn cầu và có kế hoạch sử dụng ETH nắm giữ để đặt cược để kiếm lợi nhuận. Do đó, BMNR chắc chắn là một trong những nhà cung cấp dịch vụ mạnh để đặt cược vào Ethereum.

Chiến lược tích trữ tích cực của BMNR cũng đã thu hút sự ủng hộ từ các cổ đông Phố Wall. ARK Invest của Sister Wood đã chi khoảng 182 triệu đô la để mua khoảng 4,77 triệu cổ phiếu phổ thông của Bitmine, trong đó 177 triệu đô la sẽ được sử dụng để mua Ethereum (ETH); Nhà đầu tư nổi tiếng Bill Miller cũng đầu tư vào BMNR và so sánh nó với ETHMicroStrategy; Quỹ sáng lập của Peter Thiel cũng tiết lộ 9,1% cổ phần.

Hưởng lợi từ sự gia tăng giá ETH và câu chuyện "tích trữ", giá cổ phiếu của BMNR tiếp tục mạnh lên trong thời gian gần đây, tăng gần gấp đôi kể từ tháng 8.

$ENA 2/12

tâm lý tăng giá gần đây đã được kích nổ bởi StablecoinX, một bộ phận mới của Ethena, có kế hoạch mua lại 260 triệu đô la ENA trong vòng 6 tuần, chiếm 8% nguồn cung lưu thông, với tiền thật kéo thị trường mỗi ngày. Quan trọng hơn, việc chuyển đổi phí đã được phê duyệt và một phần doanh thu giao thức sẽ được phân phối trực tiếp cho chủ sở hữu sENA trong tương lai. Theo mô phỏng kịch bản của Tokenomist, người ta ước tính thận trọng rằng sENA có thể đạt 4% hàng năm và thậm chí dự kiến sẽ vượt quá 10% trong một kịch bản lạc quan.

Ngoài những lợi ích nội bộ của giao thức, vào đầu tháng 6, Coinbase đã công bố hỗ trợ ENA và ra mắt các cặp giao dịch đô la Mỹ như một trong số ít các dự án stablecoin tổng hợp được niêm yết trên đồng tiền này. Đồng thời, hệ sinh thái Ethena tiếp tục phát triển, hợp tác với các giao thức lợi nhuận như Pendle để nhúng USDe vào nhiều chiến lược DeFi hơn và tăng lợi nhuận dính.

Về lâu dài, Ethena đang mở rộng Converge Chain, tung ra stablecoin USDtb tuân thủ, từng bước xây dựng một hệ thống thu nhập đa dạng và nâng cao khả năng chống lại các điều kiện chu kỳ.

$PENDLE 3/12

màn trình diễn gần đây của Pendle vô cùng ấn tượng, với TVL vượt 9 tỷ USD vào ngày 13/8, mức cao kỷ lục. Giá token của nó đã từng đạt 6 đô la, tăng hơn 30% trong tháng, vượt xa thị trường.

Logic tích cực như sau:

1. Boros được ra mắt, chuyển đổi tỷ lệ tài trợ hợp đồng vĩnh viễn BTC/ETH thành tài sản có thể giao dịch, thu hút một lượng lớn người dùng tham gia trong một khoảng thời gian ngắn và trở thành động lực tăng trưởng cốt lõi của Pendle V3. Theo thống kê, Boros đã thu hút hơn 1,85 triệu đô la tiền gửi BTC và ETH trong hai ngày đầu tiên ra mắt, thúc đẩy TVL của Pendle tăng mạnh.

2. Pendle được liên kết sâu sắc với các giao thức như Ethena và Aave, và đã đưa ra các chiến lược như PT-USDe, đóng góp gần 60% TVL của Pendle.

3. Kể từ năm 2025, khoảng 41 tỷ đô la quỹ tổ chức đã đổ vào DeFi và chương trình tuân thủ Citadels của Pendle đã tạo điều kiện thuận lợi cho các quỹ tổ chức và đẩy nhanh đà tăng TVL. Là

vào ngày 12/4

, Uniswap có hai chất xúc tác tích cực bước vào năm 2025: chính thức ra mắt phiên bản V4 và ra mắt mạng layer-2 độc quyền "Unichain".

1. Việc ra mắt phiên bản V4 cho phép các nhà phát triển sử dụng Hooks để tạo các nhóm và chiến lược tùy chỉnh, nâng cao sức sống của giao thức. Hiện tại, hơn 2.500 pool Hook đã được triển khai và các dự án như Bunni và EulerSwap sử dụng Hooks đã đạt khối lượng giao dịch tích lũy hơn 100 triệu USD, mang lại sức sống mới cho Uniswap.

2. Uniswap có kế hoạch tạo ra một hệ sinh thái độc quyền thông qua Unichain, hiện chiếm hơn 70% giao dịch hoạt động hàng ngày. Điều này không chỉ mở rộng cơ sở người dùng mà còn đa dạng hóa các phụ thuộc chuỗi đơn, cải thiện khả năng chống rủi ro. Vào ngày

12 tháng 5 $FLUID

đầu tháng 8, khối lượng giao dịch của Fluid đã vượt qua Uniswap trong một thời gian ngắn, đạt 1,5 tỷ đô la trong một ngày, cao hơn một chút so với 1,3 tỷ đô la của Uniswap trong cùng kỳ. Fluid chuyển đổi tài sản thế chấp của nhóm cho vay thành thanh khoản giao dịch thông qua một lớp thanh khoản ban đầu, cải thiện đáng kể hiệu quả sử dụng vốn. Mô hình này cho phép Fluid có khối lượng giao dịch đáng kinh ngạc ngay cả với TVL tương đối thấp.

Logic tích cực như sau:

1. Giải phóng một lượng lớn thanh khoản: Fluid khéo léo sử dụng tài sản thế chấp/nợ của nhóm cho vay trực tiếp làm thanh khoản của cặp giao dịch, khiến tài sản "ăn hai con cá". Trong khi người dùng kiếm được lãi suất khi gửi ETH hoặc stablecoin trên Fluid, những tài sản này được sử dụng để cung cấp độ sâu giao dịch và kiếm thêm thu nhập từ phí. Hơn nữa, lớp thanh khoản Fluid tự động điều chỉnh tỷ lệ của từng tài sản để giao dịch dựa trên việc sử dụng khoản vay và tự động tăng yêu cầu tài sản thế chấp khi tiền đạt đến giới hạn vay để ngăn ngừa rủi ro chạy và thanh lý. Thiết kế này làm giảm đáng kể sự phân mảnh vốn và cải thiện hiệu quả doanh thu của thanh khoản đơn vị.

2. Phát triển nhanh chóng: Fluid đã phát triển nhanh chóng kể từ khi ra mắt vào năm 2023, không chỉ trở thành DEX phát triển nhanh nhất trên Ethereum mà còn đạt khối lượng giao dịch tích lũy 10 tỷ USD trong 100 ngày. Giờ đây, một sàn giao dịch "nhẹ" hiệu quả hơn sắp được ra mắt, dự kiến sẽ tăng khối lượng giao dịch hàng ngày thêm 4-600 triệu đô la Mỹ và sự lặp lại nhanh chóng của sản phẩm cung cấp không gian cho trí tưởng tượng cho sự tăng trưởng giá trị của token FLUID.

3. Sự công nhận của thị trường tăng lên, định giá có tiềm năng: Giá $FLUID tăng 14% trong một ngày vào đầu tháng 8 khi khối lượng giao dịch tăng. Ngay cả sau đợt tăng này, giá trị thị trường lưu hành của nó là khoảng 290 triệu đô la, thấp hơn nhiều so với Uniswap và nó là một mục tiêu tương đối thấp và tăng trưởng cao.

6/12 $LDO

Là giao thức staking thanh khoản lớn nhất của Ethereum, Lido sẽ mở ra một đợt phát triển mới vào năm 2025. Hiện tại, TVL của Lido đạt gần 41 tỷ, chiếm 26% TVL DeFi của mạng.

Thông qua việc phân loại, có thể thấy rằng Lido đang đào sâu hơn vào hào nước của mình và ngày càng có nhiều ứng dụng chấp nhận stETH làm tài sản thế chấp hoặc phương tiện thanh toán, tăng tính thanh khoản và nhu cầu của nó. Ví dụ: các giao thức cho vay như Aave đã hỗ trợ stETH làm tài sản thế chấp và các nhóm ổn định như Curve cũng cung cấp các cặp giao dịch stETH và stETH đang tăng tốc tích hợp vào tất cả các ngóc ngách của DeFi.

Trong bối cảnh đặt cược Ethereum tiếp tục nóng lên, triển vọng của Lido với tư cách là công ty hàng đầu trong ngành vẫn vững chắc. Tính

đến $AAVE 7/12

TVL của Aave đã tăng lên xấp xỉ 38,9 tỷ USD, tăng gần gấp đôi so với đầu năm, chiếm gần một phần tư toàn bộ TVL DeFi, đứng đầu thị trường cho vay.

Câu chuyện về stablecoin đã bùng nổ trong năm nay, với nguồn cung stablecoin GHO do Aave tung ra tăng từ khoảng 146 triệu USD lên khoảng 314 triệu USD, tăng hơn 100% và dần mở rộng sang các mạng như Arbitrum và Base.

Hơn nữa, tin tức về sự hợp tác của Aave đã xuất hiện thường xuyên trong thời gian gần đây. Một mặt, dự án Horizon được khởi động để mở rộng các kênh RWA, mặt khác, nó hợp tác với Plasma để ra mắt một quỹ khuyến khích tổ chức, với mục đích thu hút nhiều công ty tài chính hơn chuyển hoạt động kinh doanh của họ sang blockchain. Chuỗi sáng kiến này củng cố vị trí của Aave như một cổng cho vay DeFi cấp tổ chức.

Vào ngày 12/8,

stablecoin phi tập trung crvUSD của $CRV Curve đã kỷ niệm hai năm thành lập và hiệu suất của nó rất ấn tượng.

Là một stablecoin thế chấp quá mức do Curve ra mắt, crvUSD đã được tích hợp rộng rãi vào các giao thức DeFi chính sau hai năm phát triển và thậm chí có thể được sử dụng để thanh toán hàng ngày. Nhờ cơ chế thanh lý tự động LLAMMA độc đáo, crvUSD thể hiện khả năng phục hồi tuyệt vời trước các biến động của thị trường, duy trì tỷ lệ chốt 1:1 trong khi tối đa hóa khả năng bảo vệ giá trị tài sản thế chấp. Trong nửa đầu năm, lãi suất DeFi tăng đã thúc đẩy lợi suất tiết kiệm crvUSD (scrvUSD) hàng năm gần 8% và có xu hướng tăng.

Bất chấp những lo ngại về bảo mật, sau khi trải qua các sự cố như tấn công chiếm quyền điều khiển DNS, nhóm Curve đã nhanh chóng chuyển sang tên miền mới và ủng hộ việc sử dụng các phương pháp chống kiểm duyệt như ENS và IPFS để cung cấp các dịch vụ front-end.

Ngoài ra, người sáng lập Curve Michael Egorov đang phát triển một giao thức lợi nhuận mới "Yield Basis", nhằm cung cấp lợi nhuận bền vững cho BTC và ETH trên chuỗi, và hệ sinh thái Curve có tiềm năng mở cửa cho RWA.

Là một stablecoin do MakerDAO (Sky) phát hành $SKY ngày 12/9

, USDS hiện đứng thứ tư về vốn hóa thị trường, áp dụng mô hình thế chấp quá mức và phải khóa các tài sản tiền điện tử có giá trị cao hơn trước khi đúc. Cách đây một thời gian, Đạo luật GENIUS đã cấm stablecoin "trả cổ tức trực tiếp" và thu nhập của USDS đến từ tài sản thế chấp tham gia đặt cược trên chuỗi và khai thác thanh khoản thay vì cổ tức trực tiếp, điều này tránh được các hạn chế của hóa đơn. Lợi nhuận hàng năm hiện tại của sUSDS là gần 5%, có lợi thế nhất định trong môi trường lạm phát 2,7% của Mỹ

Hiện tại, các tổ chức chính thống như Coinbase đã tung ra giao dịch SKY và USDS vào tháng 7, đây cũng đánh dấu một bước quan trọng hướng tới tài chính truyền thống cho Maker.

10/12 $SPK

Spark TVL đã tăng hơn 200% kể từ tháng 4 và hiện có TVL khoảng 8,2 tỷ USD, đứng thứ tám trong số các giao thức DeFi. Việc bơm tiền gia tăng lớn như vậy đã trực tiếp thúc đẩy niềm tin của thị trường vào Spark và giá $SPK nhanh chóng phục hồi và đạt mức cao mới.

Nhìn lại thời điểm mở cửa ban đầu của Spark, mức độ phổ biến khá cao, sử dụng chiến lược airdrop quy mô lớn + niêm yết đồng thời trên các sàn giao dịch chính thống, thu hút đông đảo người dùng chú ý và tham gia giao dịch sớm, đồng thời khối lượng giao dịch tăng đột biến mang lại biến động chênh lệch, cùng với việc mở giao dịch đồng thời trên các nền tảng hàng đầu như Binance và Coinbase, bơm thanh khoản đáng kể vào $SPK.

Quan trọng hơn, Spark được hỗ trợ bởi hàng tỷ đô la dự trữ của MakerDAO và một hệ thống tài sản tổng hợp đã hoạt động ổn định trong nhiều năm, khiến nó trở thành một trong số ít các dự án trong lĩnh vực DeFi đã "sinh ra với một chiếc thìa vàng trong miệng". Do đó, các sản phẩm Spark có biên độ an toàn cao ngay từ đầu, mang lại niềm tin vào sự gia nhập của các quỹ tổ chức và lớn.

Trong tương lai, Spark có một ma trận sản phẩm tương đối hoàn chỉnh có thể đưa ra các kịch bản thu nhập đa dạng. Dòng sản phẩm hiện tại bao gồm SparkLend, SparkSavings, SLL, v.v., bao gồm hầu hết các yếu tố của vòng khép kín thu nhập DeFi.

11/12 $LINK

Là công ty dẫn đầu về oracle, Chainlink gần đây đã ra mắt cơ chế dự trữ Chainlink mới, tự động chuyển đổi phí dịch vụ do doanh nghiệp và DApp trả thành LINK và gửi vào nhóm dự trữ trên chuỗi, tích lũy LINK trị giá hơn 1 triệu USD. Các quan chức tuyên bố rằng dự trữ sẽ không được rút trong vài năm để hỗ trợ sự phát triển dài hạn của mạng lưới, có thể coi là lợi ích giảm phát cho việc "đốt cháy" của LINK.

Ngoài ra, tính đến tháng 8, các oracle của mạng Chainlink đã đảm bảo hơn 93 tỷ USD giá trị DeFi, mức cao kỷ lục, bao gồm hơn 83% tài sản on-chain của Ethereum và gần như 100% tài sản trên các chuỗi mới như Base.

Chainlink gần đây cũng đã hợp tác với công ty mẹ của NYSE, ICE, để đưa dữ liệu ngoại hối và kim loại quý của mình lên chuỗi một cách liền mạch. Trong tương lai, LINK có cơ hội tăng cao hơn khi các dịch vụ oracle được tích hợp nhiều hơn vào các câu chuyện DeFi và RWA.

12/12 $PENGU

Tháng trước, PENGU đã trở lại với câu chuyện NFT+Memecoin, tăng vọt hơn 400% chỉ trong 30 ngày. Các yếu tố thúc đẩy đằng sau điều này chủ yếu là những mặt tích cực ở cấp độ tổ chức, với Canary Capital, một tổ chức nổi tiếng, đã nộp đơn đăng ký ETF tài sản kép đầu tiên trên thế giới cho token NFT+ - Canary Spot PENGU ETF, với 80-95% token PENGU và 5-15% Pudgy Penguins NFT trong danh mục đầu tư được đề xuất. Sau thông

chính thức chấp nhận đơn đăng ký ETF, kỳ vọng của thị trường đối với "Penguin ETF" trở nên lạc quan, và token PENGU ngay lập tức tăng vọt.