Nowe szczyty ETH są nieuchronne, na jakie tokeny alfa "Ethereum" warto zwrócić uwagę?

Napisane przez: Biteye Chinese Ostatnio

cena ETH zbliżyła się do swojego rekordowego poziomu, z silnym impetem wzrostowym i przyspieszonym napływem funduszy instytucjonalnych.

W tym kontekście wybieramy 12 tokenów alfa, aby wyjaśnić ich ostatnie postępy i powody.

$BMNR 1/12

pod kierownictwem Toma Lee, notowana na giełdzie w USA firma BitMine Immersion (NYSE: BMNR) zgromadziła 1,2 miliona ETH o wartości 5,03 miliarda dolarów, stając się największym na świecie posiadaczem ETH. Ponadto firma planuje kontynuować kupowanie ETH, dążąc do uzyskania 5% globalnej podaży ETH, i planuje wykorzystać swoje zasoby ETH do stakingu w celu uzyskania zysku. Dlatego BMNR jest bez wątpienia jednym z mocnych nośników do obstawiania Ethereum.

Agresywna strategia BMNR w zakresie gromadzenia zapasów spotkała się również z poparciem akcjonariuszy z Wall Street. Sister Wood's ARK Invest wydał około 182 milionów dolarów na nabycie około 4,77 miliona akcji zwykłych Bitmine, z czego 177 milionów dolarów zostanie przeznaczone na zakup Ethereum (ETH); Znany inwestor Bill Miller również zainwestował w BMNR i porównał go do ETHMicroStrategy; Fundusz Założycieli Petera Thiela ujawnił również 9,1% udziałów.

Korzystając ze wzrostu cen ETH i historii "gromadzenia", cena akcji BMNR nadal się umacnia, prawie podwajając się od sierpnia.

$ENA 2/12

niedawny sentyment został zdetonowany przez StablecoinX, nowy oddział Ethena, który planuje odkupić ENA o wartości 260 milionów dolarów w ciągu 6 tygodni, co stanowi 8% podaży w obiegu, przy czym prawdziwe pieniądze ciągną rynek każdego dnia. Co ważniejsze, zmiana opłaty została zatwierdzona, a część dochodów z protokołu zostanie w przyszłości bezpośrednio przekazana posiadaczom sENA. Zgodnie z symulacją scenariusza Tokenomist, konserwatywnie szacuje się, że sENA może osiągnąć 4% w ujęciu rocznym, a w optymistycznym scenariuszu oczekuje się nawet, że przekroczy 10%.

Oprócz wewnętrznych korzyści płynących z protokołu, na początku czerwca Coinbase ogłosił swoje wsparcie dla ENA i uruchomienie par handlowych w dolarach amerykańskich jako jednego z niewielu syntetycznych projektów stablecoinów wymienionych na monecie. W tym samym czasie ekosystem Ethena nadal się rozwija, współpracując z protokołami zysku, takimi jak Pendle, w celu osadzenia USDe w większej liczbie strategii DeFi i zwiększenia lepkich zysków.

W dłuższej perspektywie Ethena rozszerza łańcuch konwergentny, wprowadzając na rynek zgodny stablecoin USDtb, stopniowo budując zdywersyfikowany system dochodów i zwiększając jego zdolność do opierania się warunkom cyklicznym.

$PENDLE 3/12

ostatnie wyniki Pendle były niezwykle imponujące, a TVL przekroczył 9 miliardów dolarów w dniu 13 sierpnia, co jest rekordowym poziomem. Cena jego tokena zbliżyła się kiedyś do 6 USD, co oznacza wzrost o ponad 30% w ciągu miesiąca, znacznie wyprzedzając rynek.

Pozytywna logika jest następująca:

1. Uruchomiono Boros, który przekształcił stawki finansowania kontraktów wieczystych BTC/ETH w aktywa zbywalne, przyciągając dużą liczbę użytkowników do udziału w krótkim czasie i stając się głównym motorem wzrostu Pendle V3. Według statystyk, Boros przyciągnął depozyty BTC i ETH o wartości ponad 1,85 miliona dolarów w ciągu pierwszych dwóch dni od uruchomienia, co spowodowało gwałtowny wzrost TVL Pendle.

2. Pendle jest głęboko powiązany z protokołami takimi jak Ethena i Aave, i uruchomił strategie, takie jak PT-USDe, przyczyniając się do prawie 60% TVL Pendle.

3. Od 2025 roku do DeFi napłynęło około 41 miliardów dolarów funduszy instytucjonalnych, a program zgodności Pendle Citadels ułatwił fundusze instytucjonalne i przyspieszył wspinaczkę TVL.

w dniu 4/12

, Uniswap ma dwa pozytywne katalizatory wchodzące w 2025 rok: oficjalną premierę wersji V4 oraz uruchomienie ekskluzywnej sieci warstwy 2 "Unichain".

1. Wprowadzenie wersji V4 pozwala programistom używać hooków do tworzenia niestandardowych pul i strategii, zwiększając żywotność protokołu. Obecnie wdrożono ponad 2 500 pul Hook, a projekty takie jak Bunni i EulerSwap wykorzystujące Hooki osiągnęły łączny wolumen obrotu w wysokości ponad 100 milionów dolarów, wnosząc nową witalność do Uniswap.

2. Uniswap planuje stworzyć ekskluzywny ekosystem za pośrednictwem Unichain, który obecnie odpowiada za ponad 70% dziennych aktywnych transakcji. To nie tylko rozszerza bazę użytkowników, ale także dywersyfikuje zależności od jednego łańcucha, poprawiając odporność na ryzyko.

12 maja $FLUID

początku sierpnia wolumen obrotu Fluid na krótko przekroczył Uniswap, osiągając 1,5 miliarda dolarów w ciągu jednego dnia, nieco więcej niż 1,3 miliarda dolarów Uniswap w tym samym okresie. Fluid przekształca zabezpieczenie puli pożyczek w płynność handlową poprzez pierwotną warstwę płynności, znacznie poprawiając efektywność wykorzystania kapitału. Ten model pozwala Fluid mieć niesamowity wolumen obrotu nawet przy stosunkowo niskiej TVL.

Pozytywna logika jest następująca:

1. Uwolnij dużą ilość płynności: Płyn sprytnie wykorzystuje zabezpieczenie/dług puli pożyczkowej bezpośrednio jako płynność pary handlowej, dzięki czemu aktywa "zjadają dwie ryby". Podczas gdy użytkownicy zarabiają odsetki od deponowania ETH lub stablecoinów na Fluid, aktywa te są wykorzystywane do zapewnienia głębokości handlu i uzyskania dodatkowego dochodu z opłat. Co więcej, warstwa płynności płynnej automatycznie dostosowuje udział każdego aktywa do obrotu w oparciu o wykorzystanie pożyczek i dynamicznie zwiększa wymagania dotyczące zabezpieczenia, gdy fundusze zbliżają się do limitu pożyczkowego, aby zapobiec ryzyku ucieczki i likwidacji. Taka konstrukcja znacznie zmniejsza rozdrobnienie kapitału i poprawia efektywność obrotu płynnością jednostek.

2. Szybki rozwój: Fluid szybko się rozwija od czasu jego uruchomienia w 2023 roku, nie tylko stając się najszybciej rozwijającym się DEX na Ethereum, ale także osiągając skumulowany wolumen transakcji w wysokości 10 miliardów dolarów w ciągu 100 dni. Teraz ma zostać uruchomiona bardziej wydajna "lekka" giełda, która ma zwiększyć dzienny wolumen obrotu o kolejne 4-600 milionów dolarów amerykańskich, a szybka iteracja produktu daje miejsce na wyobraźnię dla wzrostu wartości tokena FLUID.

3. Rośnie rozpoznawalność rynku, wycena ma potencjał: $FLUID cena skoczyła o 14% w ciągu jednego dnia na początku sierpnia, gdy wzrósł wolumen obrotu. Nawet po tej rundzie wzrostu, jego wartość rynkowa w obiegu wynosi około 290 milionów dolarów, czyli znacznie mniej niż Uniswap i jest to stosunkowo niedowartościowany i szybko rosnący cel.

6/12 $LDO

Jako największy protokół płynnego stakingu Ethereum, Lido zapoczątkuje nową rundę szczytu rozwoju w 2025 roku. Obecnie TVL Lido wynosi blisko 41 miliardów, co stanowi 26% TVL DeFi sieci.

Poprzez sortowanie można zauważyć, że Lido coraz głębiej zagłębia się w swoją fosę, a coraz więcej aplikacji akceptuje sETH jako zabezpieczenie lub środek płatniczy, zwiększając jego płynność i popyt. Na przykład protokoły pożyczkowe, takie jak Aave, wspierały stETH jako aktywa zabezpieczające, a stabilne pule, takie jak Curve, również oferują pary handlowe sETH, a stETH przyspiesza swoją integrację ze wszystkimi zakątkami DeFi.

W związku z ciągłym wzrostem stakingu Ethereum, perspektywy Lido jako lidera branży pozostają solidne.

Na dzień $AAVE 7/12

TVL Aave wzrósł do około 38,9 miliarda dolarów, prawie podwajając się od początku roku, co stanowi prawie jedną czwartą całego TVL DeFi, zajmując pierwsze miejsce na rynku pożyczkowym.

Narracja o stablecoinach eksplodowała w tym roku, a podaż stablecoinów GHO uruchomiona przez Aave wzrosła z około 146 milionów dolarów do około 314 milionów dolarów, co stanowi wzrost o ponad 100%, i stopniowo rozszerza się na sieci takie jak Arbitrum i Base.

Co więcej, w ostatnim czasie często pojawiają się informacje o współpracy z Aave. Z jednej strony projekt Horizon został uruchomiony w celu rozszerzenia kanałów RWA, a z drugiej strony współpracował z Plasmą w celu uruchomienia instytucjonalnego funduszu motywacyjnego, którego celem było przyciągnięcie większej liczby firm finansowych do przeniesienia swojej działalności na blockchain. Ta seria inicjatyw umacnia pozycję Aave jako bramy pożyczkowej DeFi klasy instytucjonalnej.

W dniu 8/12

zdecentralizowany stablecoin crvUSD firmy $CRV Curve obchodził swoją drugą rocznicę, a jego wyniki były bardzo imponujące.

Jako nadmiernie zabezpieczony stablecoin wprowadzony na rynek przez Curve, crvUSD został szeroko zintegrowany z głównymi protokołami DeFi po dwóch latach rozwoju i może być nawet używany do codziennych płatności. Dzięki unikalnemu mechanizmowi automatycznej likwidacji LLAMMA, crvUSD wykazuje doskonałą odporność na wahania rynkowe, utrzymując powiązanie 1:1 przy jednoczesnej maksymalizacji ochrony wartości zabezpieczenia. W pierwszej połowie roku rosnące stopy procentowe DeFi spowodowały, że oszczędności crvUSD (scrvUSD) osiągnęły roczną rentowność blisko 8% i wykazywały tendencję wzrostową.

Pomimo obaw związanych z bezpieczeństwem, po doświadczeniach z incydentami, takimi jak ataki polegające na przejęciu DNS, zespół Curve szybko przeprowadził migrację do nowej nazwy domeny i opowiedział się za stosowaniem metod odpornych na cenzurę, takich jak ENS i IPFS, w celu świadczenia usług front-end.

Ponadto założyciel Curve, Michael Egorov, opracowuje nowy protokół rentowności "Yield Basis", którego celem jest zapewnienie zrównoważonych zysków dla BTC i ETH w łańcuchu, a ekosystem Curve ma potencjał, aby otworzyć się na RWA.

Jako stablecoin wyemitowany przez MakerDAO (Sky) $SKY 9/12

, USDS zajmuje obecnie czwarte miejsce pod względem kapitalizacji rynkowej, przyjmując model nadzabezpieczonego i musi zablokować aktywa kryptograficzne o wyższej wartości przed wybiciem. Jakiś czas temu ustawa GENIUS zabroniła stablecoinom "bezpośredniego wypłacania dywidend", a dochody USDS pochodziły z aktywów zabezpieczających uczestniczących w stakingu on-chain i wydobyciu płynności zamiast bezpośrednich dywidend, co pozwoliło uniknąć ograniczeń wynikających z ustawy. Obecna roczna stopa zwrotu sUSDS jest bliska 5%, co ma pewną przewagę w środowisku inflacji w USA na poziomie 2,7%

Obecnie instytucje głównego nurtu, takie jak Coinbase, uruchomiły handel SKY i USDS w lipcu, co również stanowi kluczowy krok w kierunku tradycyjnych finansów dla Makera.

10/12 $SPK

Spark TVL wzrósł o ponad 200% od kwietnia i obecnie ma TVL w wysokości około 8,2 miliarda dolarów, plasując się na ósmym miejscu wśród protokołów DeFi. Tak duży przyrostowy zastrzyk środków bezpośrednio zwiększył zaufanie rynku do Sparka, a cena $SPK szybko odbiła się i osiągnęła nowe maksima.

Patrząc wstecz na początkowe otwarcie Sparka, popularność była dość wysoka, wykorzystując strategię airdropa na dużą skalę + jednoczesnego notowania na giełdach głównego nurtu, przyciągając dużą liczbę użytkowników do zwrócenia uwagi i udziału we wczesnym handlu, a nagły wzrost wolumenu obrotu spowodował wahania spreadów, w połączeniu z jednoczesnym otwarciem handlu na wiodących platformach, takich jak Binance i Coinbase, wstrzykując $SPK znaczną płynność.

Co ważniejsze, Spark jest wspierany przez miliardy dolarów rezerw MakerDAO i system aktywów syntetycznych, który działa stabilnie od wielu lat, co czyni go jednym z niewielu projektów w dziedzinie DeFi, który "urodził się ze złotą łyżką w ustach". W rezultacie, produkty Spark mają wysoki margines bezpieczeństwa od samego początku, zapewniając pewność wejścia na rynek instytucjonalnym i dużym funduszom.

Patrząc w przyszłość, Spark ma stosunkowo kompletną matrycę produktów, która może nakreślić zdywersyfikowane scenariusze dochodów. Obecna linia produktów obejmuje SparkLend, SparkSavings, SLL itp., obejmując prawie wszystkie elementy zamkniętej pętli dochodów DeFi.

11/12 $LINK

Jako lider wyroczni, Chainlink niedawno uruchomił nowy mechanizm rezerw Chainlink, który automatycznie konwertuje opłaty za usługi uiszczane przez przedsiębiorstwa i DApps na LINK i deponuje je w puli rezerw on-chain, gromadząc LINK o wartości ponad 1 miliona dolarów. Urzędnicy stwierdzili, że rezerwy nie zostaną wycofane przez kilka lat, aby wesprzeć długoterminowy rozwój sieci, co można uznać za deflacyjną korzyść dla "spalenia" LINK.

Ponadto, od sierpnia, wyrocznie sieci Chainlink zabezpieczyły ponad 93 miliardy dolarów wartości DeFi, co jest rekordowym poziomem, w tym ponad 83% aktywów on-chain Ethereum i prawie 100% aktywów na nowych łańcuchach, takich jak Base.

Chainlink nawiązał również niedawno współpracę ze spółką macierzystą NYSE, ICE, aby bezproblemowo wprowadzić swoje dane dotyczące rynku Forex i metali szlachetnych do łańcucha. Patrząc w przyszłość, LINK ma większą szansę na wzrost, ponieważ usługi Oracle stają się coraz bardziej zintegrowane z narracjami DeFi i RWA.

12/12 $PENGU

W zeszłym miesiącu PENGU powróciło z narracją NFT+Memecoin, osiągając wzrost o ponad 400% w ciągu zaledwie 30 dni. Czynnikami napędzającymi to są głównie pozytywy na poziomie instytucjonalnym, przy czym Canary Capital, znana instytucja, złożyła wniosek o pierwszy na świecie ETF z dwoma aktywami dla tokenów NFT+ - Canary Spot PENGU ETF, z 80-95% tokenami PENGU i 5-15% NFT Pudgy Penguins w proponowanym portfelu.

SEC oficjalnie zaakceptowała wniosek o ETF, oczekiwania rynku dotyczące "Penguin ETF" stały się optymistyczne, a token PENGU natychmiast poszybował w górę.