ETH-nye høyder er nært forestående, hva er "Ethereum"-alfa-tokenene verdt å ta hensyn til?

Skrevet av: Biteye Chinese Nylig

har prisen på ETH nærmet seg sin all-time high, med sterkt oppadgående momentum og en akselerert tilstrømning av institusjonelle fond.

I denne sammenhengen velger vi 12 alfa-tokens for å forklare deres siste fremgang og bullish årsaker.

$BMNR 1/12

under ledelse av Tom Lee, har det amerikanske børsnoterte selskapet BitMine Immersion (NYSE:BMNR) hamstret 1,2 millioner ETH, verdt 5,03 milliarder dollar, og blitt verdens største ETH-innehaver. I tillegg planlegger selskapet å fortsette å kjøpe ETH, med sikte på å oppnå 5 % av den globale ETH-forsyningen, og planlegger å bruke sine ETH-beholdninger til innsats for å tjene avkastning. Derfor er BMNR utvilsomt en av de sterke operatørene for å satse på Ethereum.

BMNRs aggressive hamstringsstrategi har også tiltrukket seg støtte fra Wall Street-aksjonærer. Søster Woods ARK Invest brukte rundt 182 millioner dollar på å kjøpe rundt 4,77 millioner ordinære aksjer i Bitmine, hvorav 177 millioner dollar vil bli brukt til å kjøpe Ethereum (ETH); Den kjente investoren Bill Miller investerte også i BMNR og sammenlignet det med ETHMicroStrategy; Peter Thiels Founders Fund avslørte også en eierandel på 9,1 %.

Ved å dra nytte av økningen i ETH-prisene og "hamstringshistorien", har BMNRs aksjekurs fortsatt å styrke seg den siste tiden, nesten doblet siden august.

$ENA 2/12

ble det nylige bullish sentimentet detonert av StablecoinX, en ny divisjon av Ethena, som planlegger å kjøpe tilbake 260 millioner dollar ENA innen 6 uker, og står for 8 % av det sirkulerende tilbudet, med ekte penger som trekker markedet hver dag. Enda viktigere er det at gebyrbyttet er godkjent, og en del av protokollinntektene vil bli distribuert direkte til sENA-innehavere i fremtiden. I følge Tokenomists scenariosimulering er det konservativt anslått at sENA kan nå 4 % på årsbasis, og det forventes til og med å overstige 10 % i et optimistisk scenario.

I tillegg til de interne fordelene med protokollen, kunngjorde Coinbase i begynnelsen av juni sin støtte til ENA og lanseringen av handelspar i amerikanske dollar som et av få syntetiske stablecoin-prosjekter notert på mynten. Samtidig fortsetter Etena-økosystemet å vokse, og samarbeider med avkastningsprotokoller som Pendle for å bygge USDe inn i flere DeFi-strategier og øke klebrige avlinger.

I det lange løp utvider Ethena Converge Chain, lanserer den kompatible stablecoinen USDtb, bygger gradvis et diversifisert inntektssystem og forbedrer sin evne til å motstå sykliske forhold.

$PENDLE 3/12

har Pendles nylige ytelse vært ekstremt imponerende, med TVL som oversteg 9 milliarder dollar 13. Tokenprisen nærmet seg en gang $6, opp mer enn 30 % i løpet av måneden, langt over markedet.

Den positive logikken er som følger:

1. Boros ble lansert, og konverterte BTC/ETH evigvarende kontraktsfinansieringssatser til omsettelige eiendeler, tiltrakk seg et stort antall brukere til å delta på kort tid og ble kjernevekstdriveren til Pendle V3. I følge statistikk tiltrakk Boros seg mer enn 1,85 millioner dollar i BTC- og ETH-innskudd i løpet av de to første dagene etter lanseringen, noe som førte til at Pendles TVL steg kraftig.

2. Pendle er dypt knyttet til protokoller som Ethena og Aave, og har lansert strategier som PT-USDe, og bidrar med nesten 60 % av Pendles TVL.

3. Siden 2025 har rundt 41 milliarder dollar av institusjonelle midler strømmet inn i DeFi, og Pendles Citadels compliance-program har lagt til rette for institusjonelle midler og akselerert TVL-stigninger. Som en

$UNI 4/12

har Uniswap to positive katalysatorer inn i 2025: den offisielle lanseringen av V4-versjonen og lanseringen av det eksklusive lag-2-nettverket "Unichain".

1. Lanseringen av V4-versjonen lar utviklere bruke Hooks til å lage tilpassede bassenger og strategier, noe som forbedrer protokollens vitalitet. For tiden har mer enn 2,500 Hook-pooler blitt distribuert, og prosjekter som Bunni og EulerSwap som bruker Hooks har oppnådd et kumulativt handelsvolum på over 100 millioner dollar, noe som gir ny vitalitet til Uniswap.

2. Uniswap planlegger å skape et eksklusivt økosystem gjennom Unichain, som for tiden står for mer enn 70 % av daglige aktive transaksjoner. Dette utvider ikke bare brukerbasen, men diversifiserer også enkeltkjedeavhengigheter, noe som forbedrer risikomotstanden.

12. mai $FLUID

begynnelsen av august overgikk Fluids handelsvolum kort Uniswap, og nådde 1,5 milliarder dollar på en enkelt dag, litt høyere enn Uniswaps 1,3 milliarder dollar i samme periode. Fluid konverterer utlånssikkerhet til handelslikviditet gjennom et originalt likviditetslag, noe som forbedrer effektiviteten til kapitalutnyttelsen betraktelig. Denne modellen lar Fluid ha et fantastisk handelsvolum selv med en relativt lav TVL.

Den positive logikken er som følger:

1. Frigjør en stor mengde likviditet: Fluid bruker smart sikkerheten/gjelden til utlånspoolen direkte som likviditeten til handelsparet, noe som får eiendelen til å "spise to fisker". Mens brukere tjener renter på å sette inn ETH eller stablecoins på Fluid, brukes disse eiendelene til å gi handelsdybde og tjene ekstra gebyrinntekter. Dessuten justerer Fluid-likviditetslaget automatisk andelen av hver eiendel for handel basert på låneutnyttelse, og øker dynamisk sikkerhetskravene når midler nærmer seg lånegrensen for å forhindre løp og likvidasjonsrisiko. Denne utformingen reduserer kapitalfragmentering betydelig og forbedrer omsetningseffektiviteten til enhetslikviditet.

2. Rask utvikling: Fluid har vokst raskt siden lanseringen i 2023, og har ikke bare blitt den raskest voksende DEX på Ethereum, men har også nådd et kumulativt transaksjonsvolum på 10 milliarder dollar på 100 dager. Nå er en mer effektiv "lett" børs i ferd med å bli lansert, som forventes å øke det daglige handelsvolumet med ytterligere 4-600 millioner amerikanske dollar, og den raske iterasjonen av produktet gir rom for fantasi for verdiveksten til FLUID-tokenet.

3. Markedsanerkjennelsen stiger, verdsettelsen har potensial: $FLUID pris hoppet 14 % på en enkelt dag i begynnelsen av august da handelsvolumet steg. Selv etter denne økningsrunden er den sirkulerende markedsverdien rundt 290 millioner dollar, som er mye lavere enn Uniswap, og det er et relativt undervurdert og høyt vekstmål.

6/12 $LDO

Som Ethereums største likvide innsatsprotokoll vil Lido innlede en ny runde med utviklingstopp i 2025. For tiden er Lidos TVL nærmere 41 milliarder, og står for 26 % av nettverkets DeFi TVL.

Gjennom sortering kan man se at Lido graver dypere ned i vollgraven, og flere og flere søknader aksepterer stETH som sikkerhet eller betalingsmiddel, noe som øker likviditeten og etterspørselen. For eksempel har utlånsprotokoller som Aave støttet stETH som en sikkerhetsaktiva, og stabile pooler som Curve tilbyr også stETH-handelspar, og stETH akselererer integrasjonen i alle hjørner av DeFi.

På bakgrunn av at Ethereum-innsatsen fortsetter å varmes opp, er Lidos utsikter som bransjeleder fortsatt solide.

Per $AAVE 7/12

har Aaves TVL klatret til omtrent 38.9 milliarder dollar, nesten en dobling fra begynnelsen av året, og står for nesten en fjerdedel av hele DeFi TVL, rangert først i utlånsmarkedet.

Stablecoin-fortellingen har eksplodert i år, med GHO stablecoin-forsyningen lansert av Aave som økte fra rundt 146 millioner dollar til rundt 314 millioner dollar, en økning på mer enn 100 %, og gradvis utvidet til nettverk som Arbitrum og Base.

Dessuten har nyheter om Aave-samarbeid vært hyppige den siste tiden. På den ene siden ble Horizon-prosjektet lansert for å utvide RWA-kanaler, og på den andre siden samarbeidet det med Plasma for å lansere et institusjonelt insentivfond, med sikte på å tiltrekke seg flere finansielle selskaper til å flytte virksomheten sin til blokkjeden. Denne serien med initiativer befester Aaves posisjon som en institusjonell DeFi-utlånsgateway.

8/12

feiret $CRV Curves desentraliserte stablecoin crvUSD sitt toårsjubileum, og ytelsen var veldig imponerende.

Som en oversikret stablecoin lansert av Curve, har crvUSD blitt bredt integrert i store DeFi-protokoller etter to års utvikling og kan til og med brukes til daglige betalinger. Takket være den unike LLAMMA automatiske likvidasjonsmekanismen, viser crvUSD utmerket motstandskraft mot markedssvingninger, og opprettholder en 1:1-binding samtidig som den maksimerer beskyttelsen av sikkerhetsverdien. I første halvår drev stigende DeFi-renter sparing crvUSD (scrvUSD) årlige renter nær 8 % og trendet oppover.

Til tross for sikkerhetsproblemer, etter å ha opplevd hendelser som DNS-kapringsangrep, migrerte Curve-teamet raskt til det nye domenenavnet og tok til orde for bruk av sensurresistente metoder som ENS og IPFS for å tilby front-end-tjenester.

I tillegg utvikler Curve-grunnlegger Michael Egorov en ny avkastningsprotokoll "Yield Basis", med sikte på å gi bærekraftige avkastninger for BTC og ETH på kjeden, og Curve-økosystemet har potensial til å åpne opp for RWA-er.

Som en stablecoin utstedt av MakerDAO (Sky) $SKY 9/12

, rangerer USDS for tiden på fjerdeplass i markedsverdi, og tar i bruk en oversikret modell og må låse opp kryptoaktiva med høyere verdi før preging. For en tid siden forbød GENIUS Act stablecoins å "betale utbytte direkte", og USDS-inntekter kom fra sikkerhetsstillende eiendeler som deltok i innsats på kjeden og likviditetsutvinning i stedet for direkte utbytte, noe som unngikk restriksjonene i lovforslaget. Den nåværende årlige avkastningen til sUSDS er nær 5 %, noe som har en viss fordel i det amerikanske inflasjonsmiljøet på 2,7 %

For tiden har mainstream-institusjoner som Coinbase lansert SKY- og USDS-handel i juli, noe som også markerer et viktig skritt mot tradisjonell finansiering for Maker.

10/12 $SPK

Spark TVL har steget med mer enn 200 % siden april, og har for tiden en TVL på rundt 8.2 milliarder dollar, og rangerer som åttende blant DeFi-protokoller. En så stor inkrementell innsprøytning av midler økte direkte markedets tillit til Spark, og den $SPK prisen tok seg raskt opp igjen og nådde nye høyder.

Når vi ser tilbake på den første åpningen av Spark, var populariteten ganske høy, ved å bruke strategien med storskala airdrop + samtidig notering på vanlige børser, tiltrekke seg et stort antall brukere til å være oppmerksomme og delta i tidlig handel, og den plutselige økningen i handelsvolum førte til spredningssvingninger, kombinert med samtidig åpning av handel på ledende plattformer som Binance og Coinbase, og injiserte betydelig likviditet i $SPK.

Enda viktigere, Spark støttes av MakerDAOs milliarder av dollar i reserver og et syntetisk aktivasystem som har kjørt jevnt og trutt i mange år, noe som gjør det til et av få prosjekter i DeFi-feltet som har blitt "født med en gylden skje i munnen". Som et resultat har Spark-produkter en høy sikkerhetsmargin fra starten, noe som gir tillit til inntreden av institusjonelle og store fond.

Ser vi fremover, har Spark en relativt komplett produktmatrise som kan legge ut diversifiserte inntektsscenarier. Den nåværende produktlinjen dekker SparkLend, SparkSavings, SLL, etc., og dekker nesten alle elementene i DeFi-inntektens lukkede sløyfe.

11/12 $LINK

Som orakelleder lanserte Chainlink nylig en ny Chainlink-reservemekanisme, som automatisk konverterer servicegebyrer betalt av bedrifter og DApps til LINK og setter dem inn i reservepoolen på kjeden, og akkumulerer mer enn 1 million dollar i LINK. Tjenestemenn uttalte at reservene ikke vil bli trukket tilbake på flere år for å støtte den langsiktige veksten av nettverket, noe som kan betraktes som en deflasjonsfordel for LINKs "brenning".

I tillegg har Chainlink-nettverkets orakler fra august sikret seg mer enn 93 milliarder dollar i DeFi-verdi, et rekordhøyt nivå, inkludert mer enn 83 % av Ethereums eiendeler på kjeden, og nesten 100 % av eiendelene på nye kjeder som Base.

Chainlink inngikk også nylig et samarbeid med NYSEs morselskap, ICE, for sømløst å bringe sine valuta- og edle metalldata på kjeden. Ser vi fremover, har LINK større sjanse til å stige etter hvert som orakeltjenester blir mer integrert i DeFi- og RWA-fortellinger.

12/12 $PENGU

Forrige måned gjorde PENGU comeback med NFT+Memecoin-fortellingen, og skjøt i været med over 400 % på bare 30 dager. De drivende faktorene bak dette er hovedsakelig positive på institusjonelt nivå, med Canary Capital, en velkjent institusjon, som sendte inn en søknad om verdens første ETF med to eiendeler for NFT+-tokens - Canary Spot PENGU ETF, med 80-95 % PENGU-tokens og 5-15 % Pudgy Penguins NFT-er i den foreslåtte porteføljen. Etter

SEC offisielt godtok ETF-søknaden, ble markedets forventninger til "Penguin ETF" optimistiske, og PENGU-tokenet steg umiddelbart.