Tiêu đề gốc: "Giải thích chi tiết về nâng cấp AAVE V4: Định hình lại cho vay với mô-đun, tiền cũ có thể mở ra một mùa xuân khác không?"

25, bài đăng của nhà sáng lập AAVE Stani thông báo sắp ra mắt AAVE V4 nhanh chóng thu hút nhiều sự chú ý và thảo luận, đồng thời những tranh cãi gần đây giữa AAVE và WLFI về đề xuất phân phối token 7% cũng đang khuấy động thị trường.

– >

một thời gian, sự chú ý của thị trường đã tập trung vào AAVE, một giao thức cho vay đã được thiết lập.

Mặc dù tranh chấp giữa AAVE và WLFI vẫn chưa đi đến kết luận cuối cùng, nhưng đằng sau "trò hề" này, có vẻ như một bức tranh khác được thể hiện - "đồng xu mới trong nước chảy, AAVE bọc sắt".

Với sự xuất hiện ngày càng nhiều đồng tiền mới, được kích thích bởi nhu cầu cho vay token cố định trên chuỗi, AAVE chắc chắn có các nguyên tắc cơ bản và chất xúc tác tốt.

Bản cập nhật V4 này có thể cho phép chúng ta thấy khả năng cạnh tranh mạnh mẽ của nó trong tương lai trong lĩnh vực DeFi và nguyên nhân gốc rễ của khối lượng kinh doanh ngày càng tăng.

Từ giao thức cho vay đến cơ sở hạ tầng

Khi chúng ta thảo luận về AAVE V4, có một câu hỏi quan trọng cần hiểu trước, tại sao thị trường lại mong đợi bản nâng cấp này?

Từ ETHLend vào năm 2017 đến gã khổng lồ DeFi ngày nay với TVL là 38,6 tỷ đô la, với tư cách là một giao thức được thiết lập, AAVE đã thực sự tối ưu hóa mọi bản cập nhật phiên bản trong quá khứ và có thể ảnh hưởng đến tính thanh khoản và lối chơi của tài sản on-chain ở các mức độ khác nhau.

Lịch sử phiên bản của AAVE thực sự là lịch sử phát triển của cho vay DeFi.

đầu năm 2020, khi V1 đi vào hoạt động, toàn bộ khối lượng khóa DeFi chưa đến 1 tỷ đô la. AAVE sử dụng các nhóm thanh khoản thay vì mô hình P2P, cho phép cho vay thay đổi từ "chờ mai mối" sang "giao dịch tức thì". Sự thay đổi này đã giúp AAVE nhanh chóng giành được thị phần.

V2 được ra mắt vào cuối năm 2020 và những đổi mới cốt lõi là các khoản vay nhanh và mã hóa nợ. Các khoản vay nhanh đã tạo ra hệ sinh thái chênh lệch giá và thanh lý, trở thành một nguồn doanh thu quan trọng cho các giao thức. Mã hóa nợ cho phép chuyển các vị thế, mở đường cho các công cụ tổng hợp lợi nhuận tiếp theo. V3 vào năm 2022 tập trung vào khả năng tương tác chuỗi chéo, cho phép nhiều tài sản on-chain hơn tham gia vào AAVE và trở thành đầu nối thanh khoản đa chuỗi.

Hơn nữa, AAVE đã trở thành một tiêu chuẩn về giá cả. Các giao thức DeFi đề cập đến đường cung và cầu của AAVE khi thiết kế lãi suất. Khi lựa chọn tỷ lệ tài sản thế chấp, các dự án mới cũng so sánh các thông số của AAVE.

Tuy nhiên, mặc dù là một cơ sở hạ tầng, nhưng những hạn chế về kiến trúc của V3 ngày càng trở nên rõ ràng hơn.

Vấn đề lớn nhất là phân mảnh thanh khoản. Hiện tại, AAVE có TVL là 60 tỷ đô la trên Ethereum, trong khi Arbitrum chỉ có 4,4 tỷ đô la và thậm chí còn ít hơn Base. Mỗi chuỗi là một vương quốc độc lập và tiền không thể chảy hiệu quả. Điều này không chỉ làm giảm hiệu quả sử dụng vốn mà còn hạn chế sự phát triển của các chuỗi nhỏ.

Vấn đề thứ hai là tắc nghẽn đổi mới. Bất kỳ tính năng mới nào cũng yêu cầu một quy trình quản trị hoàn chỉnh, thường mất hàng tháng từ khi đề xuất đến triển khai. Trong môi trường lặp đi lặp lại nhanh chóng của DeFi, tốc độ này rõ ràng không thể theo kịp nhu cầu thị trường.

Vấn đề thứ ba là nhu cầu tùy chỉnh không thể được đáp ứng. Các dự án RWA yêu cầu KYC, GameFi yêu cầu thế chấp NFT và các tổ chức cần các nhóm riêng biệt. Nhưng kiến trúc thống nhất của V3 phải vật lộn để đáp ứng những nhu cầu khác biệt này. Hoặc là tất cả ủng hộ hoặc không phải tất cả ủng hộ, không có nền tảng trung gian.

Đây là vấn đề cốt lõi mà V4 hướng đến giải quyết: làm thế nào để chuyển đổi AAVE từ một sản phẩm mạnh mẽ nhưng cứng nhắc thành một nền tảng linh hoạt và mở.

Nâng cấp

Theo thông tin công khai, hướng cải tiến cốt lõi của V4 là giới thiệu "Lớp thanh khoản thống nhất" và áp dụng mô hình Hub-Spoke để thay đổi thiết kế kỹ thuật hiện có và thậm chí cả mô hình kinh doanh.

Nguồn hình ảnh @Eli5DeFi

Hub-Spoke: Giải quyết cả vấn đề

Nói một cách đơn giản, Hub tập hợp tất cả tính thanh khoản và Spoke chịu trách nhiệm về hoạt động kinh doanh cụ thể. Người dùng tương tác thông qua Spoke mãi mãi và mỗi Spoke có thể có các quy tắc và thông số rủi ro riêng.

Điều này có nghĩa là gì? Điều này có nghĩa là AAVE không còn cần phải phục vụ tất cả mọi người bằng một bộ quy tắc mà có thể cho phép các Spoke khác nhau phục vụ các nhu cầu khác nhau.

Ví dụ: Frax Finance có thể tạo một Spoke chuyên dụng chỉ chấp nhận frxETH và FRAX làm tài sản thế chấp và đặt các thông số tích cực hơn. Trong khi đó, một "người nói tổ chức" có thể chỉ chấp nhận BTC và ETH, yêu cầu KYC nhưng cung cấp lãi suất thấp hơn.

Hai Spoke chia sẻ tính thanh khoản của cùng một Hub, nhưng được tách biệt rủi ro với nhau.

Sự tinh tế của kiến trúc này là nó giải quyết vấn đề "cả muốn và muốn". nó phải có cả tính thanh khoản sâu và cách ly rủi ro; Nó nên được quản lý một cách thống nhất và tùy chỉnh linh hoạt. Trong quá khứ, những điều này mâu thuẫn trong AAVE, nhưng mô hình Hub-Spoke cho phép chúng cùng tồn tại.

chế

Ngoài kiến trúc Hub-Spoke, V4 còn giới thiệu cơ chế phí bảo hiểm rủi ro động, cách mạng hóa cách thức thiết lập lãi suất đi vay.

Không giống như mô hình lãi suất cố định của V3, V4 tự động điều chỉnh lãi suất dựa trên chất lượng tài sản thế chấp và tính thanh khoản của thị trường. Ví dụ: các tài sản có tính thanh khoản cao như WETH được hưởng lãi suất cơ bản, trong khi các tài sản dễ biến động hơn như LINK phải trả thêm phí bảo hiểm. Cơ chế này được tự động hóa thông qua các hợp đồng thông minh, không chỉ cải thiện tính bảo mật của giao thức mà còn làm cho chi phí đi vay trở nên công bằng hơn.

Tài khoản

minh V4 cho phép người dùng hoạt động hiệu quả hơn. Trước đây, người dùng cần chuyển đổi ví giữa các chuỗi hoặc thị trường khác nhau, khiến việc quản lý các vị thế phức tạp tốn thời gian và công sức. Tài khoản thông minh hiện cho phép quản lý tài sản đa chuỗi và chiến lược cho vay thông qua một ví duy nhất, giảm các bước hoạt động.

Người dùng có thể điều chỉnh tài sản thế chấp WETH trên Ethereum và vay trên Aptos trong cùng một giao diện, loại bỏ nhu cầu chuyển chuỗi chéo thủ công. Trải nghiệm hợp lý này giúp cả người dùng nhỏ và nhà giao dịch chuyên nghiệp tham gia DeFi dễ dàng hơn.

Cross-Chain và RWA: Mở rộng ranh giới DeFi V4

cho phép tương tác chuỗi chéo cấp hai thông qua Chainlink CCIP, hỗ trợ các chuỗi không phải EVM như Aptos, cho phép nhiều tài sản truy cập AAVE một cách liền mạch. Ví dụ: người dùng có thể đặt cược tài sản trên Polygon và vay và vay trên Arbitrum, tất cả trong một giao dịch. Ngoài ra, V4 tích hợp các tài sản trong thế giới thực (RWA) như trái phiếu kho bạc được mã hóa, mở ra những con đường mới cho các quỹ tổ chức tham gia DeFi. Điều này không chỉ mở rộng phạm vi tài sản của AAVE mà còn làm cho thị trường cho vay trở nên toàn diện hơn.

Phản ứng thị

Mặc dù AAVE đã trải qua sự sụt giảm mạnh trên thị trường tiền điện tử trong tuần này, nhưng sự phục hồi của nó hôm nay mạnh hơn đáng kể so với các mục tiêu DeFi hàng đầu khác.

Token AAVE đã trải qua khối lượng giao dịch trên toàn mạng là 18,72 triệu đô la trong vòng 24 giờ sau khi trải qua sự sụp đổ của thị trường tiền điện tử trong tuần này, cao hơn đáng kể so với 7,2 triệu đô la của Uni và 3,65 triệu đô la của LDO, phản ánh phản ứng tích cực của nhà đầu tư đối với đổi mới giao thức, trong khi hoạt động giao dịch tăng cường hơn nữa tính thanh khoản.

So với đầu tháng 8, mức độ TVL của AAVE đã tăng 19% trong tháng này lên mức cao kỷ lục gần mốc 70 tỷ đô la và nó hiện đứng đầu về TVL trên chuỗi ETH. Sự tăng trưởng này vượt xa mức trung bình của thị trường DeFi và sự gia tăng TVL cũng xác nhận hiệu quả của chiến lược hỗ trợ đa tài sản của AAVE V4, mặt khác, có lẽ cho thấy rằng các quỹ tổ chức đã lặng lẽ tham gia thị trường.

Theo dữ liệu của TokenLogic, tổng tài sản ròng của AAVE đã đạt mức cao mới là 132,7 triệu đô la (không bao gồm nắm giữ token AAVE), tăng khoảng 130% trong năm qua.

dữ liệu on-chain, tính đến ngày 24 tháng 8, lãi suất mở trên AAVE đã vượt quá 430 triệu đô la, mức cao nhất trong sáu tháng.

Ngoài dữ liệu trực quan, việc nâng cấp của AAVE cũng đã khơi dậy bàn tán rộng rãi trong cộng đồng, và thông tin front-end hiện tại do V4 công bố cũng nhận được rất nhiều sự ủng hộ và ghi nhận, đặc biệt là về mặt sử dụng quỹ và DeFi có thể kết hợp, cho phép thị trường nhìn thấy nhiều khả năng và tiềm năng hơn.

Làm

cho DeFi trở nên tuyệt vời trở lại

hợp với các bản cập nhật đã được tiết lộ cho đến nay, bản nâng cấp của AAVE có khả năng sẽ đưa thị trường DeFi lên một tầm cao hơn. Nó cũng đẩy giá và TVL lên.

Và người sáng lập Stani dường như tự tin vào tác động của việc nâng cấp V4 trên đường đua DeFi.

Có lẽ trong tương lai gần, AAVE sẽ tận dụng "gió đông" thanh khoản của thị trường tăng giá tiền điện tử để tăng vọt và mở ra khả năng vô hạn.

Liên kết gốc