Đằng sau sự bùng nổ của Solana, đó là thao túng thực sự hay giá trị thực sự?
Tác giả: miya
Tổng hợp bởi: Deep Tide TechFlow
Nếu bạn đã giao dịch trên Solana trong vài tháng qua, bạn đã quan sát thấy điều gì?
Đây là những quan sát của tôi. Một lần, các token như "N*iggabutt" đã tăng vọt từ 1 triệu đô la lên 8 triệu đô la vốn hóa thị trường sau khi một bức ảnh rò rỉ về mông của Mike Tyson bị rò rỉ. Ngày nay, thị trường đang dần chuyển sang logic hợp lý hơn và bắt đầu coi "tăng giá đi kèm" là cách duy nhất để đẩy giá lên cao hơn. Sự điên cuồng đầu cơ trên thị trường tiền điện tử đang trải qua một sự chuyển đổi thú vị.
Y22 là một nhà giao dịch on-chain tần suất cao, chủ yếu hoạt động trên chuỗi Solana
Hiện tượng thị trường hiện nay cho thấy chỉ có hai loại token có thể đạt được sự tăng trưởng giá trị: một là "token thao túng", bao gồm token đi kèm, token FNF (token Friends and Family, ban đầu được phân phối với giá ưu đãi cho bạn bè, gia đình hoặc những người trong mạng lưới của những người sáng lập dự án) và token bị thao túng bởi các giao dịch nội bộ sâu; Loại còn lại là "token mang lợi nhuận" như HYPE và ENA. Hiện tượng này cho thấy một thực tế phũ phàng: hoặc là sự thống trị thị trường "thao túng" hoặc quay trở lại hệ thống thẩm định giá trị của chủ nghĩa tư bản truyền thống.
Khi "thao túng" trở thành một chỉ báo quan trọng để đánh giá liệu giá của token có tăng hay không, chúng ta có thể kết luận rằng chu kỳ on-chain hiện tại đã kết thúc. Nhìn bề ngoài, "sức khỏe" của hệ sinh thái on-chain dường như tốt hơn so với tình hình thực tế, nhưng trên thực tế, một số người tham gia đang sử dụng "hành vi thao túng" như một công cụ để đẩy giá của một số token lên một cách giả tạo bằng cách thao túng thị trường.
Phân tích tình trạng sức khỏe sinh thái của Solana on-chain
Hiện tượng này không phải là mới, mà là một sự lặp lại của lịch sử. Một ví dụ điển hình là Vụ Sumitomo Copper Affair năm 1985-1996. Trong vụ việc này, nhà giao dịch đơn lẻ Yasuo Hamanaka đã vũ khí hóa thao túng bằng cách mở bất hợp pháp các vị thế mua hàng tỷ đô la trong nỗ lực duy trì sự thịnh vượng của thị trường bất chấp sức khỏe thị trường thực tế đang xấu đi.
Chủ nghĩa tư bản giống như một cỗ máy bỏ phiếu trong ngắn hạn, dựa vào cảm xúc và đầu cơ để thúc đẩy thị trường; Nhưng về lâu dài, đó là một chiếc máy cân cuối cùng sẽ đưa sự thật lên bề mặt.
"Khoảng cách tội phạm" hiện tại trên chuỗi Solana mô tả sức khỏe thực sự của thị trường bị che khuất bởi các hoạt động không rõ ràng, hành vi không phù hợp hoặc thao túng. Đó là một bức màn che khuất sự thật. Khi bạn nhìn kỹ các nhóm giao dịch nội bộ, ý định kiểm soát hơn 70% nguồn cung thanh khoản của dự án và các nhà giao dịch sử dụng "thao túng" như một phương tiện để tạo lợi thế cạnh tranh, bạn có thể thấy bóng tối ẩn sau bức màn.
Tuy nhiên, mô hình thao túng này cuối cùng sẽ sụp đổ. Giống như sự cố đồng Sumitomo, giá đồng nhanh chóng giảm trở lại mức thấp trước đó khi các vị thế của Sumitomo bị thanh lý vào giữa năm 1996. "Khoảng cách thao túng" của Solana sẽ sụp đổ theo cách tương tự và sức khỏe thực sự của thị trường cuối cùng sẽ được tiết lộ. Lịch sử đã chứng minh hết lần này đến lần khác rằng sự thật của chủ nghĩa tư bản không thể bị che giấu mãi mãi.
Quan điểm của tôi về "khoảng cách thao túng" của Solana là hoạt động bề ngoài và sự thịnh vượng thực sự là một trò chơi của các token đi kèm và thanh khoản bị thao túng giả tạo do người trong cuộc dẫn đầu. Ở đây, thao túng không những không bị che giấu mà còn trở thành một lợi thế cạnh tranh. Tuy nhiên, như trong trường hợp Yasuo Hamanaka thao túng thị trường đồng Sumitomo, khoảng cách này chắc chắn đang hướng tới sự sụp đổ. Vì vậy, nó sẽ tan rã như thế nào?
Solana là một sòng bạc liên tục tự siết chặt - nó chỉ có thể tồn tại với dòng thanh khoản chậm, ổn định. Vào thời điểm này , thời điểm $PUMP quyết định không thực hiện một đợt airdrop lớn, âm nhạc dừng lại. Tất cả những gì bạn nghe thấy bây giờ là tiếng vang của một thứ đã từng làm cho cả thành phố sôi sục. "Khoảng cách thao túng" cuối cùng sẽ sụp đổ - và khi nó xảy ra, nó sẽ rất tàn nhẫn.
Tại sao? Bởi vì chúng ta đã ở cuối chu kỳ này. Nếu chúng ta kết hợp môi trường kinh tế vĩ mô đang xấu đi với sự mong manh của nền kinh tế trên chuỗi được hỗ trợ nhân tạo, một kết quả sẽ xuất hiện: một cuộc di cư ồ ạt của vốn.
Tính thanh khoản của những kẻ thao túng trong memecoin chỉ có một mục tiêu – rời đi. Không có dòng tiền trong tương lai, không có tiện ích và không có niềm tin. Chỉ những người trong cuộc thay phiên nhau cố gắng lấy giá trị trước khi đèn tắt. Đây là lý do tại sao memecoin rất nguy hiểm trong chu kỳ hiện tại. Khi có niềm tin chung rằng tài sản về cơ bản là vô giá trị, sự đồng thuận duy nhất còn lại là bán. Điều này có nghĩa là mục tiêu duy nhất của người trong cuộc trở nên rõ ràng: gian lận càng nhiều càng tốt trước khi bức màn buông xuống.
Khi bức màn rơi xuống khoảng trống thao túng, điều gì sẽ chiếm ưu thế? Chủ nghĩa tư bản.
Thật ngây thơ khi nghĩ rằng tiền điện tử sẽ luôn có các thuộc tính của các sòng bạc lớn và memecoin sẽ luôn là đặt cược (+EV) tích cực nhất được mong đợi chỉ vì trải nghiệm tồi tệ với các đồng tiền tiện ích. Là nhà giao dịch, chúng ta tin tưởng vào bất kỳ loại tiền tệ nào mang lại nhiều lợi nhuận nhất (nến xanh). Memecoin vốn tạo ra một môi trường thuận lợi để tối đa hóa lợi nhuận (đặc biệt là vào cuối chu kỳ) vì bạn có thể "thao túng" mà không vi phạm các quy tắc của SEC mà không phải chịu bất kỳ trách nhiệm pháp lý nào. Tôi nghĩ đây chỉ là một trạng thái tự nhiên sau này trong chu kỳ, không phải là một trạng thái bình thường mới sẽ chiếm ưu thế mãi mãi.
Chúng ta sẽ thấy con lắc quay trở lại các token tiện ích một lần nữa. Thị trường vốn Internet không phải là một khái niệm tồi, nhưng tôi tin chắc rằng nó được triển khai sai blockchain. Mặc dù chúng ta có thể phá vỡ vòng lặp phản hồi mà các token tiện ích thiếu thị trường tìm kiếm, nhưng chúng ta không thể phá vỡ vòng lặp phản hồi do hành vi gây nghiện của con người. Đối với văn hóa của Solana, tôi nghĩ nó tự hủy hoại bản thân theo một cách nào đó. Đây là ý kiến của tôi hơn là kết luận rút ra từ quan sát.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tôi không nói rằng trách nhiệm của nhà giao dịch là bán khống "thao túng". Chắc chắn là không! Nếu bạn thực sự định hành động, nó nên lâu dài.
Các nhà giao dịch nên tin rằng thao túng của người khác để đẩy giá của mã thông báo là lợi nhuận ròng khi nắm giữ tài sản. Trong thị trường này, đặc biệt là on-chain, giao dịch rất nguy hiểm trong một tháp ngà của sự vượt trội về đạo đức. Bạn có thể bị gạt ra ngoài lề vì bạn cảm thấy mình có nghĩa vụ đạo đức cao hơn là không tham gia vào trò lừa đảo này. Viên thuốc đen thực sự là không chỉ ngành công nghiệp này, mà cả thế giới đều đầy gian lận.
Tôi thấy nhiều nhà giao dịch phát triển phức tạp đạo đức này sau khi tìm hiểu sự thật về danh tính thực sự của các nhà tạo lập thị trường, sàn giao dịch, nhà giao dịch ẩn danh và luồng thông tin nội bộ. Bản thân tôi đã bị ám ảnh bởi ảo tưởng tương tự trong nhiều tháng. Đừng là người la hét vào hệ thống, hãy chấp nhận nó, chấp nhận các mánh khóe của người Do Thái, chấp nhận điều tồi tệ nhất, ôm lấy Israel, chấp nhận sự thao túng của Trump, chấp nhận vụ tự tử của Epstein, và cuối cùng bạn sẽ hiểu thị trường tốt hơn bao giờ hết.
Vì vậy, nếu bạn không có kế hoạch giảm rủi ro của mình bằng cách bán khống, thì có những lựa chọn nào khác?
Cá nhân tôi quyết định giảm đáng kể rủi ro vào tháng Tám:
Một lựa chọn khác là xem xét các blockchain khác, như Base, đã hoạt động tốt, nhưng không ai nói về nó. Việc bơm thanh khoản của các loại tiền điện tử như ZORA chắc chắn không nên bị đánh giá thấp. Cá nhân tôi đã chuyển một số tiền đến Base trong vài ngày qua và tăng mức độ rủi ro của mình ở đó thay vì đặt mình vào Solana.