За бумом Solana стоїть справжня маніпуляція чи реальна цінність?
Автор: miya
Укладач: Deep Tide TechFlow
Якщо ви торгували на Solana протягом останніх кількох місяців, що ви спостерігали?
Ось мої спостереження. Одного разу токени на кшталт "N*iggabutt" злетіли з 1 мільйона доларів до 8 мільйонів доларів ринкової капіталізації після того, як у мережу просочилася фотографія сідниць Майка Тайсона. Сьогодні ринок поступово переходить на більш раціональну логіку і починає розглядати «пакетний бичачий тренд» як єдиний спосіб підвищити ціни. Спекулятивне шаленство на крипторинку переживає цікаву трансформацію.
Y22 — це високочастотний ончейн-трейдер, який переважно активний у ланцюжку Solana
Нинішній ринковий феномен свідчить про те, що існує лише два типи токенів, які можуть досягти зростання вартості: один – це «маніпулятивні токени», включаючи пакетні токени, токени FNF (токени друзів та сім'ї, які спочатку розподілялися за пільговими цінами друзям, родині або людям у мережі засновників проєкту) та токени, якими маніпулюють за допомогою глибоких внутрішніх транзакцій; Інша категорія – це «токени, що приносять дохід», такі як HYPE та ENA. Цей феномен виявляє сувору реальність: або «маніпулятивне» домінування на ринку, або повернення до системи оцінки вартості традиційного капіталізму.
Коли «маніпуляція» стає важливим показником для оцінки того, чи зростає ціна токена, ми можемо зробити висновок, що поточний ончейн-цикл підійшов до кінця. На перший погляд, «здоров'я» ончейн-екосистеми здається кращим, ніж реальна ситуація, але насправді деякі учасники використовують «маніпулятивну поведінку» як інструмент для штучного підвищення ціни на деякі токени, маніпулюючи ринком.
Аналіз стану екологічного здоров'я Solana в мережі
Це явище не нове, а повторення історії. Класичним прикладом є справа Сумітомо Міді 1985-1996 років. У цьому інциденті одиночний трейдер Ясуо Хаманака використав маніпуляцію як зброю, незаконно відкриваючи багатомільярдні позиції в спробі зберегти видимість процвітання ринку, незважаючи на погіршення фактичного стану ринку.
Капіталізм більше схожий на машину для голосування в короткостроковій перспективі, яка покладається на емоції та спекуляції, щоб керувати ринком; Але в довгостроковій перспективі це вагова машина, яка в кінцевому підсумку виведе правду на поверхню.
Поточний «розрив у злочинності» в ланцюжку Solana описує реальне здоров'я ринку, затьмареного непрозорими операціями, неналежною поведінкою або маніпуляціями. Це завіса, яка затуляє правду. Якщо уважно придивитися до внутрішніх торгових груп, наміру проекту контролювати понад 70% пропозиції рідини та трейдерів, які використовують «маніпуляції» як засіб конкурентної переваги, можна побачити тіні, що ховаються за завісою.
Однак ця схема маніпуляції з часом зруйнується. Як і у випадку з міддю в Сумітомо, ціни на мідь швидко впали до своїх попередніх мінімумів, оскільки позиції Sumitomo були ліквідовані в середині 1996 року. «Прогалина в маніпуляціях» Solana зруйнується аналогічним чином, і в кінцевому підсумку стане очевидним справжнє здоров'я ринку. Історія знову і знову доводить, що правду про капіталізм не можна приховувати вічно.
Моя думка про «прогалину в маніпуляціях» Solana полягає в тому, що уявна активність і процвітання насправді є грою в пакетні токени та штучно маніпульовану ліквідність, очолювану інсайдерами. Тут маніпуляції не тільки не приховуються, а стають конкурентною перевагою. Однак, як і у випадку з маніпулюванням Ясуо Хаманаки ринком міді Сумітомо, цей розрив неминуче прямує до краху. Отже, як вона буде розпадатися?
Solana – це казино, яке постійно тисне на себе – вижити воно може лише за повільного, стабільного припливу ліквідності. У цей момент $PUMP вирішили не робити масове скидання, музика зупинилася. Все, що ви чуєте зараз, – це відгомін чогось, від чого колись кипіло все місто. «Прогалина в маніпуляціях» врешті-решт зруйнується – і коли це станеться, це буде жорстоко.
Чому? Тому що ми вже знаходимося в кінці цього циклу. Якщо ми поєднаємо погіршення макроекономічного середовища з крихкістю штучно підтримуваної ончейн-економіки, то вийде один результат: масовий відтік капіталу.
Ліквідність маніпуляторів у мемкоїнах має лише одну мету – піти. Немає майбутнього грошового потоку, немає користі та довіри. Тільки інсайдери по черзі намагаються вловити цінність до того, як згасне світло. Ось чому мемкоїни такі небезпечні в поточному циклі. Коли існує загальна думка, що актив принципово нічого не вартий, залишається єдиний консенсус – це продаж. Це означає, що стає зрозумілою єдина мета інсайдера: схитрувати якомога більше, перш ніж впаде завіса.
Коли завіса впаде на маніпулятивну прірву, що переважить? Капіталізм.
Наївно думати, що криптовалюти завжди матимуть атрибути великих казино, і що мемкоїни завжди будуть найпозитивнішою очікуваною ставкою (+EV) лише через невдалий досвід із корисними монетами. Як трейдери, ми починаємо вірити в будь-яку валюту, яка приносить найбільший прибуток (зелені свічки). Мемкоїни за своєю суттю створюють сприятливе середовище для максимізації прибутку (особливо в кінці циклу), тому що ви можете «маніпулювати», не порушуючи правила SEC без будь-якої відповідальності. Я думаю, що це просто природний стан на пізніх етапах циклу, а не нова норма, яка буде переважати вічно.
Ми побачимо, як маятник знову хитнеться назад до утилітарних токенів. Ринок інтернет-капіталу – непогана концепція, але я твердо переконаний, що він розгорнутий не на тому блокчейні. Хоча ми можемо розірвати петлю зворотного зв'язку, яку ринок не шукає у утилітарних токенів, ми не можемо розірвати петлю зворотного зв'язку, спричинену залежною від людини поведінкою. Що стосується культури Solana, я вважаю, що вона в певному сенсі саморуйнівна. Це скоріше моя думка, ніж висновок, зроблений зі спостережень.
Дисклеймер: Я не кажу, що відповідальність трейдера полягає в тому, щоб «маніпулювати» короткими позиціями. Однозначно ні! Якщо ви дійсно збираєтеся діяти, це повинно зайняти багато часу.
Трейдери повинні вірити, що маніпуляції з боку інших з метою підвищення ціни токена є чистим прибутком від утримання активу. На цьому ринку, особливо в мережі, торгівля дуже небезпечна у вежі зі слонової кістки моральної переваги. Ви можете опинитися на узбіччі, тому що відчуваєте, що маєте вищий моральний обов'язок не брати участь у цій афері. Справжня чорна пігулка полягає в тому, що не тільки ця індустрія, а й увесь світ сповнений шахрайства.
Я бачу, що у багатьох трейдерів розвивається цей моральний комплекс після того, як вони дізнаються правду про справжні особистості маркет-мейкерів, бірж, анонімних трейдерів і потік інсайдерської інформації. Мене самого місяцями переслідує одна і та ж омана. Не будьте тим, хто кричить на систему, прийміть її, прийміть єврейські хитрощі, прийміть найгірше, обійміть Ізраїль, прийміть маніпуляції Трампа, прийміть самогубство Епштейна, і врешті-решт ви зрозумієте ринок краще, ніж будь-коли.
Отже, якщо ви не плануєте знижувати ризик, відкриваючи коротку позицію, які ще є варіанти?
Особисто я вирішив значно знизити ризик у серпні:
Інший варіант – подивитися на інші блокчейни, на кшталт Base, який добре себе почуває, але про це ніхто не говорить. Ін'єкції ліквідності криптовалют на кшталт ZORA точно не варто недооцінювати. Я особисто перевів трохи грошей на базу за останні кілька днів і збільшив свою схильність до ризику там, замість того, щоб поставити себе в Solana.