Sự Chuyển Mình Không Thể... | Cheeezzyyyy OKX Feed

Sự Chuyển Mình Không Thể Tránh Khỏi Đối Với Tín Dụng Phân Biệt: Cho vay trong DeFi không còn là một nguyên liệu hàng hóa nữa. Trong quá khứ, khai thác thanh khoản và các nhánh không phân biệt (chủ yếu là Aave & Compound V2) đã cố gắng cạnh tranh chỉ dựa vào APR, nhưng việc áp dụng ngày nay ngày càng được thúc đẩy bởi các thiết kế tùy chỉnh và các lĩnh vực ngách. Các ranh giới tín dụng đã phát triển và trưởng thành qua nhiều năm kể từ mùa hè DeFi 2021. Mỗi cái trong số này đã tìm thấy sức hút riêng của nó bằng cách phân biệt xung quanh các điểm đau cụ thể của người dùng + các phân khúc chưa được giải quyết trong bối cảnh DeFi. Và ở đây @eulerfinance nổi bật, tạo ra USP riêng của mình với một sự mở rộng của xu hướng này: nhúng hiệu quả giống như DEX vào các động lực ưu tiên cho vay. --------- Sức Mạnh Của Các Ngăn Xếp Nội Tại: Eulerswap → Cho Vay Euler Điều mà Eulerswap làm là giới thiệu việc xếp chồng đa lợi suất nội tại, tận dụng thanh khoản dựa trên tín dụng từ nền tảng cho vay cốt lõi của nó. Điều này có nghĩa là, cùng một đơn vị vốn được gộp lại một cách ngầm định vào nhiều vai trò sản xuất: 1⃣Cho vay → Kiếm APY cung cấp 2⃣Hoán đổi → Thu phí giao dịch 3⃣Tín dụng đòn bẩy (thông qua thế chấp) → Vay chống lại nó để mở rộng danh nghĩa Việc 'gộp ngầm định' này làm tăng giá trị mà không làm phân mảnh thanh khoản hoặc yêu cầu LP phải chia vốn giữa các địa điểm, điều này thật lớn. Tại sao lại như vậy? Đầu tiên, thay vì lợi suất là một dòng đơn chiều, nó trở thành đa chiều và tự củng cố. Giá trị tiếp theo (không rõ ràng) là điều này thực sự dân chủ hóa các động lực tối ưu hóa lợi suất nâng cao vì cùng một vốn đang kiếm được các khoản tích lũy lợi suất đa dạng. Hoàn toàn hoàn hảo cho đối tượng ở giữa đường cong bên trái để tiếp cận các chiến lược lợi suất nâng cao một cách thuận tiện theo ý kiến của tôi. Sản phẩm này về cơ bản là một GTM tự nó, nơi lợi suất tối ưu hóa → thu hút vốn để mở rộng → độ sâu thanh khoản trên nền tảng tín dụng cốt lõi tăng lên. -------- Về Phân Biệt + Giải Quyết Vấn Đề Khởi Đầu Lạnh: Hầu hết các giao thức đều phải đối mặt với vấn đề cũ → khởi động thanh khoản + người dùng từ đầu. Eulerswap cấu trúc vượt qua điều này hoàn toàn vì nó được xây dựng trực tiếp trên thị trường cho vay ~$3.12B của Euler (48.9.3% sử dụng với ~$1.57B đã vay): Điều này có nghĩa là phân phối đã có sẵn, nơi người dùng + vốn không cần phải được thuyết phục để di chuyển và họ được kích hoạt một cách tự nhiên. Lưu ý rằng độ sâu vốn là một điều, nhưng việc giữ chân là một điều khác. Được kiểm nghiệm qua nhiều năm, những người gửi tiền đã tin tưởng vào các kho cho vay của Euler, làm cho việc áp dụng dần dần lợi suất của lớp hoán đổi trở nên tự nhiên. Và tất cả những điều này cộng lại tạo ra hiệu ứng mạng mà tăng nhanh: Khi LP nhận ra phí hoán đổi tích lũy trên lợi suất cho vay APY, sự bám chặt → củng cố → động lực áp dụng S-curve. Điều này làm cho khả năng tiếp cận trở thành một đòn bẩy. Eulerswap khởi động việc áp dụng ngay từ ngày đầu không phải bằng thanh khoản mercenary, mà bằng cách tận dụng một lớp cơ sở tự duy trì. Cuối cùng, việc triển khai mới này phục vụ như một yếu tố phân biệt, củng cố rào cản của Eulerswap. Điều này nằm ở cơ chế nâng cao mà các AMM tiêu chuẩn không thể sao chép: 🔸Tạo Thị Trường Nâng Cao: Các chiến lược DN, chênh lệch tỷ lệ tài trợ và phòng ngừa động đều được thực hiện nhờ vào các đường tín dụng của Euler. 🔸Hiệu Quả Đa Cặp: Thiết kế thanh khoản trung tâm và nhánh → vốn hỗ trợ nhiều cặp đồng thời, không giống như các phạm vi LP Uniswap V3 bị cô lập. 🔸Khả Năng Tổ Hợp Không Cần Phép: Các kho vẫn là mô-đun → có thể mở rộng với các sản phẩm có cấu trúc, các móc LSTFi, các động cơ phòng ngừa perp. Điều này về cơ bản mở rộng khả năng giống như DEX dựa trên động lực cho vay, trong khi vẫn duy trì khả năng tổ hợp hoàn toàn (giống như bất kỳ token LP nào) để mở rộng tiện ích có thể có thêm. -------- Về Tại Sao Điều Này Quan Trọng: Eulerswap không chỉ là 'một DEX khác', nó là một điểm chứng minh rằng tín dụng DeFi đang bước vào giai đoạn tiếp theo. Chúng ta đang chuyển từ các nguyên liệu cho vay bậc nhất (APY đơn giản) → đến các ngăn xếp lợi suất nội tại bậc hai (năng suất đa chiều), nơi trong mô hình này: Mỗi đơn vị vốn được sử dụng hoàn toàn để làm việc đồng thời trong cho vay, giao dịch & thế chấp. Giá trị ở đây trong năng suất đa chiều tích lũy, và đổi lại tạo ra ROI theo cấp số nhân cho cả LP và giao thức. Đây là cách tôi nhìn nhận: Eulerswap biến cho vay thành một hạt nhân tài chính đa lớp mà tích lũy việc áp dụng, tiện ích + lợi suất. Mọi thứ, tất cả cùng một lúc.