Một trong những luận điểm lớn nhất cho cơ sở hạ tầng Web3 là các oracle. Mỗi thị trường cho vay, sàn giao dịch perp, hoặc quỹ token hóa đều phụ thuộc vào các nguồn dữ liệu đáng tin cậy. Và khi hệ sinh thái mở rộng – với các L2 mới, tài sản token hóa, và các perp dưới một giây – những giới hạn của các oracle thế hệ đầu tiên đang bắt đầu lộ diện. Luận điểm của tôi về @redstone_defi ↓ *** DeFi bắt đầu với hai mô hình: • Các nguồn cấp dữ liệu push của Chainlink → cập nhật liên tục, rất đáng tin cậy, nhưng tốn kém khi mở rộng. • Các nguồn cấp dữ liệu pull của Pyth → tiết kiệm chi phí, theo yêu cầu, nhưng không phổ quát. Cả hai vẫn rất quan trọng, nhưng không cái nào bao quát toàn bộ nhu cầu hiện tại. Khoảng trống đó đã mở ra không gian cho một thiết kế thứ ba: kiến trúc mô-đun của RedStone. Tổng quan Thị trường • $97B → TVS của Chainlink (vẫn chiếm ưu thế, là người dẫn đầu). • $9B → TVS của RedStone (tăng trưởng nhanh nhất, hiện là #2 vững chắc). • $8.8B → TVS của Pyth (cạnh tranh sát sao với RedStone). Thay vì cố gắng "thắng" trong cuộc chiến push so với pull, RedStone cung cấp cả hai + các tích hợp chuyên biệt. Sự linh hoạt này là lý do tại sao nó đang mở rộng vào các perp, nền tảng token hóa, và các giao thức cho vay đồng thời. Tại sao điều này quan trọng Sự chuyển mình thực sự là từ các nguồn cấp dữ liệu giá → các lớp dữ liệu đầy đủ. RedStone đã cung cấp: • Oracle RWA (NAV có thể xác minh cho các quỹ token hóa), • Tích hợp Credora (xếp hạng tín dụng theo thời gian thực), • Bolt (cập nhật dưới 2.4ms), • Atom (các nguồn cấp dữ liệu nhận thức về thanh lý với OEV capture). Đây không chỉ là cơ sở hạ tầng; đây là quản lý rủi ro chủ động. Tokenomics: Bánh đà RED Cũng như Chainlink sử dụng LINK và Pyth sử dụng PYTH, RedStone neo mạng lưới của mình vào token RED. Nhưng thiết kế của RED có một điểm khác biệt: nó không chỉ trả tiền cho dữ liệu mà còn bảo mật mạng thông qua việc restaking EigenCloud, mang lại cho các chủ sở hữu token sự tiếp xúc trực tiếp với sự phát triển của mạng. TVS/FDV ở mức ~15× là rất hấp dẫn. Hoặc thị trường chưa định giá được sự thu hút này, hoặc kỳ vọng đã chạy nóng. Nếu việc áp dụng tiếp tục tăng, đây có thể là token hiệu quả nhất trong không gian oracle. Điều tôi thích ở đây là $RED không chỉ là một token thanh toán; nó là xương sống kinh tế của mạng. Nhưng điều đó cũng có nghĩa là nó thừa hưởng tất cả áp lực: nếu việc áp dụng chậm lại, phần thưởng giảm, và bảo mật có thể yếu đi. Đây là một bánh đà quay theo cả hai hướng. Điểm Muur: Sản phẩm • Kiến trúc → 9/10 → Mô-đun, mô hình kép, bảo đảm tương lai. • Sự chấp nhận → 8/10 → TVS $9B, 110+ chuỗi, còn sớm nhưng nhanh. • Sản phẩm → 8/10 → Bolt, Atom, RWA, Credora đáp ứng các nhu cầu chính. • Kinh tế → 7/10 → TVS/FDV mạnh, độ bền lợi suất chưa được kiểm chứng. • Định vị → 8/10 → Lấp đầy khoảng trống giữa Chainlink & Pyth. Tổng thể: 8/10 → Trường hợp mạnh, nhưng cần theo dõi việc sử dụng mô-đun và tính bền vững của phần thưởng token. RedStone không cố gắng thắng trong cuộc tranh luận "push vs. pull", mà lách qua nó. Trong khi tính mô-đun trông thanh lịch trên giấy, thước đo thực sự sẽ là sự chấp nhận: liệu các đội có thực sự chuyển đổi mô hình khi điều kiện thay đổi, hay vẫn giữ nguyên các mặc định mà họ đã bắt đầu. Nếu sự linh hoạt đó được sử dụng trong thực tế, nó có thể đánh dấu một giai đoạn mới trong thiết kế oracle, một giai đoạn mà cơ sở hạ tầng thích ứng một cách linh hoạt thay vì buộc các nhà xây dựng vào một mô hình duy nhất.