Tin đồn về các L1 mới của Stripe/Circle đã phơi bày một niềm tin sai lầm mà nhiều người (thông minh khác) trong crypto dường như có. Nó có thể được tóm tắt như sau: "Nếu một tài sản trên chuỗi (như USDC) được phát hành trung tâm, thì không quan trọng nó sống trên một mạng phi tập trung như Ethereum hay một mạng tập trung như CircleChain (hoặc Canton, JPMChain, v.v.) Sai. Càng tập trung tài sản, càng quan trọng nó sống trên cơ sở hạ tầng phi tập trung, để giữ cho người phát hành trung thực. Circle ít có khả năng kiểm duyệt USDC trên Ethereum hơn là trên một chuỗi riêng tư. Tại sao? Bởi vì việc kiểm duyệt USDC trên Ethereum có thể giết chết Ethereum DeFi, và điều đó sẽ là thảm họa cho... Circle. Hàng tỷ USDC sống trên các giao thức như Uniswap và Aave. Việc kiểm duyệt lớn hơn sẽ khiến số tiền này chạy đi, giảm nhu cầu. Điều đó sẽ xấu cho kinh tế của Circle. Circle có khả năng kiểm duyệt USDC trên một chuỗi có quyền như Canton, hoặc thậm chí một L1 được kiểm soát trung tâm mà nó điều hành thông qua việc USDC là token gas. Tại sao? Bởi vì những mạng này không có DeFi nghiêm túc và sẽ không bao giờ có. Chúng không có tài sản HQLA bản địa (như ETH) và những người dùng crypto thông minh--đặc biệt là các tổ chức--sẽ không bao giờ tin tưởng chúng. Toàn bộ điểm của crypto là để thoát khỏi những trung gian tìm kiếm lợi nhuận có khả năng lạm dụng bạn trong tương lai, chứ không phải trao quyền cho họ với những mật mã tinh vi. Ngoài ra: các cơ chế đồng thuận pháp lý (như, KHÔNG phải dựa trên mật mã hoặc dựa trên động lực) giữ cho các chuỗi có quyền/tập trung cùng nhau thường dẫn đến việc kiểm duyệt một cách tự nhiên hơn. Cũng như các luật như AML/KYC được thiết kế cho các sổ cái được kiểm soát trung tâm. Các mạng phi tập trung giữ cho những người phát hành tài sản tập trung trong tầm kiểm soát, buộc họ phải tôn trọng khả năng chống kiểm duyệt, ngay cả trong những tình huống mà họ không cần phải làm như vậy về mặt mật mã. Lập luận ngược lại giống như lập luận rằng, vì tất cả ngân hàng TradFi đều tập trung, và các ngân hàng có thể kiểm duyệt khách hàng của họ, thì không quan trọng nếu bạn có tài khoản ngân hàng ở Vương quốc Anh hay ở Bắc Triều Tiên. Nhưng điều ngược lại là đúng. Bạn sẽ tốt hơn khi có tài khoản ngân hàng ở Vương quốc Anh vì ngân hàng của bạn có thể lý thuyết là lừa bạn. Hệ thống pháp lý đáng tin cậy hơn của Anh được thiết kế để giữ cho ngân hàng của bạn trong tầm kiểm soát. Tương tự, bạn sẽ tốt hơn khi có tài sản tập trung của mình trên các chuỗi phi tập trung. Những chuỗi như vậy giữ cho những người phát hành trung thực.