Cơn bão quản lý về staking thanh khoản của SEC 💥Một "tuyên bố nhân viên" của SEC đã đưa staking thanh khoản vào phạm vi của luật chứng khoán liên bang, trực tiếp kích hoạt cơn bão quản lý. Các nhà tài chính truyền thống gọi đây là "Lehman 2.0⚠️", trong khi ngành công nghiệp tiền điện tử chỉ trích là "gây hiểu lầm + không hiểu", thậm chí một ủy viên SEC cũng đã lên tiếng phản bác. Đây không chỉ là một cuộc tranh cãi chính sách, mà là một cuộc đối đầu trực diện giữa quản lý và đổi mới. Để biết thêm chi tiết: 📍Cựu nhân viên SEC Amanda Fischer đã mở đầu: "Staking thanh khoản = Tái thế chấp (Rehypothecation) = Cấu trúc rủi ro cao trước khi Lehman sụp đổ"💣 Cô đã liệt kê bốn rủi ro lớn: ▪ Đòn bẩy từ việc thế chấp nhiều lần ▪ Sự thất bại của trung gian có thể gây ra sự sụp đổ ▪ Thời gian giải chấp bị trì hoãn (ETH có thể mất đến 11 ngày) ▪ Không có sự bảo vệ quản lý, hệ thống dễ bị tổn thương Kết luận: SEC đang ngầm chấp nhận rủi ro! 😡Ngành công nghiệp đã nổi giận: VanEck, Helius, Magic Eden và nhiều người khác đã đồng loạt lên tiếng—— 🧾"Sự minh bạch trên chuỗi không có nghĩa là tài chính bí mật" ⚠️"Áp dụng mô hình truyền thống vào logic DeFi là hiểu sai, và còn là gây hiểu lầm" Sự đồng thuận của họ là: góc nhìn quản lý đã sai hướng. 💥Điều bất ngờ là, bên trong SEC cũng không đồng tình. Ủy viên Crenshaw hiếm khi lên tiếng phản bác: 🔹Tuyên bố chỉ là ý kiến của nhân viên, không có hiệu lực pháp lý 🔹Nhiều giả định chưa được xác minh (chú thích n.11, n.18, n.24) 🔹Không cung cấp tiêu chuẩn rõ ràng, mà ngược lại tạo ra nhiều sự hỗn loạn hơn Cô cũng nhắc nhở người dùng: "Đừng làm theo một cách mù quáng, hãy giữ cảnh giác."🚨 🔍Điểm mấu chốt không nằm ở "rủi ro thế chấp", mà là: ❗Liệu các nhà quản lý có còn sử dụng "tư duy năm 08" để đối phó với "các sinh vật mới trên chuỗi"? 💡Fischer lo ngại rủi ro sẽ mất kiểm soát 💡Ngành công nghiệp cho rằng các giao thức tự có cơ chế giảm thiểu 💡Bên trong SEC nghi ngờ rằng logic này hoàn toàn không đứng vững 📌Đây chính là thực tế: Các nhà quản lý sợ rủi ro hệ thống; ngành công nghiệp sợ bị hiểu lầm, sợ đổi mới bị hiểu sai; và những gì chúng ta thấy là một hệ thống quản lý đang bị kẹt trong một khuôn khổ cũ. 🔮Kết luận: Staking thanh khoản không còn là vấn đề kỹ thuật, mà là thước đo cho quản lý. Liệu có tiếp tục áp dụng logic cũ hay cố gắng hiểu cấu trúc trên chuỗi? Chính sách của Mỹ sẽ đi theo hướng nào, có thể quyết định tông điệu của chu kỳ quản lý tiếp theo. Chào mừng thảo luận👇 Bạn đứng về phía nào?