《Báo cáo tài chính của các giao thức cho vay hàng đầu》 TL;DR - Cho vay vòng đã trở thành một cách chơi chính trong DeFi, thúc đẩy nền tảng của các nền tảng cho vay cơ sở, đồng thời loại bỏ các giao thức cho vay không theo kịp xu hướng. - @eulerfinance nhờ vào việc cho phép bất kỳ ai triển khai Vault cho vay thông qua khung EVK đã bùng nổ, nền tảng/tỷ giá đều tăng vọt, việc triển khai tài sản RWA cho vay trong tương lai sẽ trở thành một chất xúc tác khác. - @aave hưởng lợi từ việc ra mắt USDe + PT-USDe + cơ chế Umbrella + phát hành GHO xuyên chuỗi, các số liệu đều tăng trưởng ổn định trong nửa đầu năm. Nguồn thu phí của các giao thức cho vay là gì? Về cơ bản, tất cả đều đến từ tổng số lãi suất mà tất cả các vị thế vay phải trả, bất kể là chưa đóng, đã đóng hay đã bị thanh lý. Phần thu nhập lãi suất này sẽ được phân chia theo tỷ lệ giữa nhà cung cấp thanh khoản và kho bạc DAO. Ngoài ra, khi vị thế vay vượt qua giới hạn LTV đã thiết lập, giao thức cho vay sẽ cho phép người thanh lý thực hiện thao tác thanh lý trên vị thế đó. Mỗi loại tài sản tương ứng với một khoản phạt thanh lý cụ thể, giao thức sẽ nhận được tài sản thế chấp và thực hiện đấu giá/cơ chế "thanh lý thanh khoản" Fluid. Có thể thấy gì từ báo cáo tài chính của Aave? Phí và thu nhập của giao thức @aave đã đạt đỉnh vào đầu năm, sau đó dần giảm theo sự điều chỉnh của thị trường. Cá nhân tôi cho rằng, sự phục hồi dữ liệu sau tháng Năm chủ yếu nhờ vào việc ra mắt USDe + PT-USDe, vì nhu cầu cho vay vòng lớn nhất trong đợt này chính là do tài sản PT của Pendle và stablecoin do Ethena phát hành thúc đẩy. Dữ liệu cho thấy, trong giai đoạn đầu ra mắt PT-sUSDe, gần 100 triệu USD đã nhanh chóng được gửi vào thị trường Aave. Ngoài ra, cơ chế Umbrella chính thức được kích hoạt vào tháng Sáu, đến nay đã thu hút khoảng 300 triệu USD tham gia bảo đảm gửi tiền. Đồng thời, quy mô phát hành xuyên chuỗi của stablecoin gốc Aave GHO cũng tiếp tục tăng trưởng (hiện tại lưu thông khoảng 200 triệu USD), các ứng dụng đa chuỗi cũng đang không ngừng mở rộng. Dưới tác động của nhiều yếu tố tích cực, Aave đã có một bước đột phá toàn diện vào tháng Bảy: Tiền gửi ròng vượt 4,8 tỷ USD, đứng đầu toàn mạng; Lợi nhuận ròng của giao thức trong tháng Sáu tăng gần 5 lần so với tháng trước, đạt khoảng 8 triệu USD; Tính theo tỷ lệ giá bán, tỷ lệ giá thu nhập, Aave vẫn thuộc nhóm dự án có định giá thấp trong lĩnh vực này. Xét về xu hướng tăng trưởng hiện tại và độ trưởng thành của sản phẩm, dự kiến trong tương lai sẽ có nhiều tổ chức truyền thống chọn Aave làm nền tảng sử dụng DeFi. Dù là về thu nhập phí, TVL hay lợi nhuận của giao thức, Aave đều có khả năng tiếp tục lập kỷ lục mới, củng cố vị thế của mình như một đầu tàu trong DeFi.