Mục tiêu giá cá nhân của tôi cho $GLXY là $54/cổ phiếu (~2x tiềm năng tăng giá từ mức giá hiện tại giả sử không có thay đổi nào trong $BTC) trong 6-12 tháng tới, tổng hợp định giá như sau: Bảng cân đối kế toán = ~$3.3B Các lĩnh vực kinh doanh Crypto = ~$6.4B Các lĩnh vực kinh doanh Trung tâm Dữ liệu = ~$11.7B Tổng cộng = ~$21.4B / 395M cổ phiếu = ~$54/cổ phiếu Định giá Tổng Hợp Bảng Cân Đối Kế Toán: Từ ngày 31 tháng 3, họ có ~1.3B trong crypto lỏng, $BTC đã tăng 40% kể từ đó + họ có ~1B trong stablecoins và đã huy động được ~$500M trong đợt chào bán gần đây nhất. Điều đó cho chúng ta $1.3B*1.4 = $1.82B + $1B stable + $500M từ đợt huy động = ~$3.3B Có thể nhận được một số bất ngờ tích cực ở đây nếu họ nắm giữ những cái tên như $HYPE + tùy thuộc vào việc họ đã đầu tư bao nhiêu vào tất cả các công ty kho bạc gần đây như $SBET, $BMNR, v.v. Các Lĩnh Vực Kinh Doanh Crypto: Tôi cá nhân cần phải đào sâu hơn ở đây và đưa ra những giả định của riêng mình nhưng báo cáo gần đây của Goldman dự đoán tỷ lệ tăng trưởng doanh thu ròng 12% từ 2024-2028E trong tất cả các lĩnh vực kinh doanh crypto. Giả sử không có thay đổi nào trong giá crypto. Họ nhận được $183M lợi nhuận ròng (không bao gồm chi phí dựa trên cổ phiếu) trong 2Q 2026 - Q1 2027 và áp dụng hệ số P/E 35x (từ danh sách so sánh này với các đồng nghiệp crypto $COIN, $CRCL, $ETOR, và $HOOD, và các đồng nghiệp ngân hàng đầu tư $JEF, $LAZ, $MS và $PIPR.) 183M * 35 = $6.4B Kinh Doanh Trung Tâm Dữ Liệu: Tôi đạt được $30/cổ phiếu ở đây bằng cách giả định Galaxy thực hiện giai đoạn 1, 2 và 3 của Helios + $CRWV thực hiện tùy chọn 200MW bổ sung của họ (Giai đoạn 3). Điều này sẽ cho chúng ta $888M EBITDA cho 2028E, sau đó áp dụng hệ số EV/EBITDA 27x của Goldman và trừ đi nợ sẽ cho chúng ta $46/cổ phiếu, chiết khấu lại 3.5 năm về hôm nay = ~$30/cổ phiếu. Có thể đọc thêm về điều này trong các tweet được trích dẫn. Lưu ý tôi không bao gồm phê duyệt/điều khoản của Tranche 1 (800MW) và Tranche 2 (900M) mà Galaxy đang chuẩn bị với ERCOT mặc dù ban quản lý đã hướng dẫn rằng họ kỳ vọng Tranche 1 sẽ được phê duyệt trong "tháng đơn lẻ / cuối năm". Tôi cũng không bao gồm bất kỳ việc mua lại địa điểm khai thác Bitcoin mới nào có thể mở rộng đáng kể đường ống năng lượng hiện tại của Galaxy là 2.5GW. Nếu Galaxy thực hiện Tranche 1 & 2 + nhiều việc mua lại địa điểm khai thác Bitcoin hơn, mục tiêu giá này có thể khá bảo thủ. Tôi tin rằng họ sẽ và ban quản lý đã rất tuyệt vời cho đến nay, điều đó đưa tôi gần hơn đến mục tiêu "$100/cổ phiếu trong vài năm tới" mà tôi đã đề cập trong các bài viết khác của mình. Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Tôi rất đầu tư dài hạn vào $GLXY, đây chỉ là ý kiến cá nhân của tôi và không phải là lời khuyên tài chính, vui lòng tự nghiên cứu.

@iammoisturized Đã viết một bài về điều đó ở đây