Target harga $GLXY pribadi saya adalah $54/saham (~2x naik dari harga saat ini dengan asumsi tidak ada perubahan $BTC) dalam 6-12 bulan ke depan, jumlah penilaian suku cadang di bawah ini: Neraca = ~$3.3 miliar Lini Bisnis Kripto = ~$6,4 miliar Lini Bisnis Pusat Data = ~$11,7 miliar Total = ~$21,4 miliar / 395 juta saham = ~$54/saham Jumlah Penilaian Suku Cadang Neraca: Dari 31 Maret mereka memiliki ~1,3 miliar dalam kripto likuid, $BTC naik 40% sejak saat itu + mereka memiliki ~1 miliar dalam stablecoin dan mengumpulkan ~$500 juta dalam penawaran terbaru. Itu memberi kita $1.3B*1.4 = $1.82B + $1B kandang + $500M dari kenaikan = ~$3.3B Bisa mendapatkan beberapa kejutan positif di sini jika mereka adalah nama yang kelebihan berat badan seperti $HYPE + tergantung pada berapa banyak yang telah mereka investasikan di semua perusahaan perbendaharaan baru-baru ini seperti $SBET, $BMNR, dll. Lini Bisnis Kripto: Saya pribadi perlu menggali lebih dalam di sini dan membuat asumsi saya sendiri tetapi laporan Goldman baru-baru ini memperkirakan CAGR pendapatan bersih 12% dari 2024-2028E di semua segmen bisnis kripto. Dengan asumsi tidak ada perubahan harga kripto. Mereka mendapatkan laba bersih $183 juta (tidak termasuk kompensasi berbasis saham) pada Kuartal 2 2026 - Q1 2027 dan menerapkan kelipatan P/E 35x (dari daftar kompensasi vs. rekan kripto $COIN, $CRCL, $ETOR, dan $HOOD, dan rekan perbankan investasi $JEF, $LAZ, $MS, dan $PIPR.) 183 juta * 35 = $ 6,4 miliar Bisnis Pusat Data: Saya mendapatkan $30/saham di sini dengan asumsi Galaxy mengeksekusi Fase 1, 2, dan 3 Helios + $CRWV menggunakan opsi 200MW ekstra mereka (Fase 3). Ini akan memberi kita EBITDA $888 juta untuk tahun 2028E, kemudian menerapkan kelipatan EV/EBITDA 27x Goldman dan mengurangi utang memberi kita $46/saham, mendiskontokannya kembali 3,5 tahun hingga hari ini = ~$30/saham. Dapat membaca lebih lanjut tentang ini di tweet yang dikutip. Catatan saya mengecualikan persetujuan/kontrak dari Tahap 1 (800MW) dan Tahap 2 (900M) yang Galaxy miliki pengganti dengan ERCOT meskipun manajemen telah memandu untuk mengharapkan tahap 1 disetujui dalam "bulan satu digit / EOY". Saya juga tidak menyertakan akuisisi situs penambangan Bitcoin baru yang dapat secara signifikan memperluas saluran daya Galaxy saat ini sebesar 2,5GW. Jika Galaxy mengeksekusi Tranche 1 & 2 + lebih banyak akuisisi situs penambangan bitcoin, target harga ini bisa cukup konservatif. Saya yakin mereka akan melakukannya dan manajemen telah fantastis sejauh ini, yang membuat saya lebih dekat dengan "target $100/saham dalam beberapa tahun ke depan" yang disediakan dalam posting saya yang lain. Sanggahan: Saya sangat lama $GLXY, ini hanya pendapat pribadi saya dan bukan nasihat keuangan, silakan lakukan riset Anda sendiri.

@iammoisturized Menulis posting tentangnya di sini