Nhiều nhà đầu tư coi DCF là một thước đo chắc chắn về giá trị của tài sản, nhưng thực ra đó chỉ là ý kiến của bạn lmao Một DCF chỉ đơn giản là một phản ánh của tâm lý hiện tại (bởi vì hầu hết các nhà phân tích đều theo dõi sự đồng thuận xã hội để giữ công việc của họ) và là một ước lượng giá trị dựa trên một tập hợp các giả định. Vì thị trường luôn nhìn về phía trước, giá cả của nó dựa trên những gì có thể xảy ra trong tương lai. Thời gian của bạn sẽ được sử dụng tốt hơn nếu bạn cố gắng hiểu về tương lai đó. Mô hình DCF hiệu quả để xác định xem giá bạn đang trả hôm nay có hợp lý hay không hoặc nếu bạn có thể đã đến muộn với một giao dịch. Nếu bạn dự đoán đúng hướng đi dài hạn của một tài sản, bạn sẽ cuối cùng kiếm được tiền, ngay cả khi điểm vào của bạn không hoàn hảo. Tuy nhiên, một điểm vào kém có thể có nghĩa là bạn lãng phí một khoảng thời gian đáng kể chờ đợi khoản đầu tư trở nên có lãi. Khuyết điểm ẩn giấu: Phân biệt giữa Hype và Sức khỏe Câu hỏi quan trọng không chỉ là về giá hiện tại, mà còn là liệu giá trị của một tài sản có thể được duy trì lâu dài trong tương lai hay không. Đây là một câu hỏi mà mô hình DCF tiêu chuẩn không thể trả lời. Ví dụ, một số nhà phân tích chỉ tập trung vào các mô hình DCF cho Ethereum ban đầu không ấn tượng vì Solana đang tạo ra doanh thu khổng lồ trong thời kỳ đỉnh cao của hệ sinh thái được bơm lên. Vấn đề là dòng tiền của Solana vào thời điểm đó không bền vững, điều này có nghĩa là giá trị cuối cùng của nó cũng không bền vững. Nhiều người ủng hộ Ethereum đã cảm thấy thất vọng vì những mô hình tài chính này không tính đến độ bền của mạng lưới. Điều này đã phơi bày một điểm yếu chính. Bạn chỉ có thể tin tưởng vào một phép tính giá trị cuối cùng nếu bạn tin rằng tài sản sẽ tồn tại mãi mãi, điều này là một giả định rất táo bạo cho hầu hết mọi doanh nghiệp, chưa nói đến một giao thức crypto. Xem xét có bao nhiêu giải pháp Layer 1 và Layer 2 thay thế đã thất bại, bạn có thể tự tin nói rằng chuỗi yêu thích của bạn sẽ vẫn chiếm ưu thế trong vài năm tới không? Áp dụng tư duy Phân tích Sản phẩm Thách thức cốt lõi của việc sử dụng DCF trong crypto là mô hình này yêu cầu dòng tiền ổn định và có thể dự đoán được. Tính chất biến động và phát triển nhanh chóng của thị trường crypto khiến điều này gần như không thể đạt được với bất kỳ độ chính xác thực sự nào. Tôi tin chắc rằng giải pháp không phải là xây dựng các mô hình tài chính phức tạp hơn, mà là áp dụng tư duy phân tích sản phẩm. Cách tiếp cận này cho phép bạn đánh giá sức khỏe cơ bản của chuỗi hoặc giao thức đó. Bạn có thể có được một lợi thế đáng kể bằng cách suy nghĩ theo cách này, đặc biệt là so với những nhà đầu tư chỉ dựa vào các phương pháp TradFi. Bạn phải nhớ rằng doanh thu và dòng tiền của một chuỗi cuối cùng đến từ người dùng của nó. Cách mà các chỉ số người dùng tiết lộ giá trị thực sự của một giao thức Thay vì bị lạc trong các dự báo tài chính, bạn nên tập trung vào việc ước lượng rào cản cạnh tranh của một giao thức và độ bền của nó. Bạn có thể đạt được điều này bằng cách áp dụng một lăng kính tập trung vào phân tích sản phẩm cho phân tích của bạn. Bằng cách theo dõi xem người dùng có thực sự áp dụng và gắn bó với một giao thức hay không, bạn sẽ nhận được một tín hiệu rõ ràng hơn về sức khỏe dài hạn của nó. Điều này là bởi vì một cơ sở người dùng đang phát triển và gắn bó là nguồn dòng tiền bền vững nhất. Khi bạn theo dõi hành vi của người dùng, bạn kết nối định giá của mình với một kết quả thực tế. Điều này cho bạn khả năng đưa ra phán đoán thông minh hơn về giá trị cuối cùng của giao thức và giúp bạn thấy những gì mà chỉ một bảng tính không bao giờ thấy.

Được diễn đạt qua việc ghi âm, sau đó tôi đã nhanh chóng chỉnh sửa bằng AI. Chỉ muốn đổ hết suy nghĩ của mình haha