$ETH: Trở thành Lớp Thanh toán; Được thúc đẩy bởi ETFs, Tín dụng, Kho bạc và Hạ tầng ZK - $ETH tăng +17% trong 7 ngày và +84% trong 90 ngày, vượt trội hơn các đồng tiền chính. - DeFi TVL tăng +18.2% so với tháng trước lên $72.7b; ETH chiếm >54% thị phần stablecoin và RWAs. - Vốn hóa stablecoin trên ETH tăng +14.4% từ đầu năm đến nay lên $127.6b; RWA trên L1 tăng vọt 48% so với quý trước lên $7.5b (chiếm 58.2% thị phần). - Tín dụng onchain đạt ATH khi các khoản vay hoạt động trên ETH + L2s đạt $24b (+43% so với quý trước); @maplefinance +291%, @eulerfinance +174%, @aave +46%. - Nhu cầu ETF tăng khi 4.5 triệu ETH được nắm giữ (+20% so với quý trước), ~3.7% nguồn cung; kho bạc tăng 5,829% so với quý trước giữa dòng tiền vào hàng tuần $908 triệu. - Nguồn cung lưu hành gần như không thay đổi (+0.18% trong Q2); 43% ETH bị khóa trong các hợp đồng thông minh. Số dư CEX giảm xuống mức thấp nhất trong 8 năm (16.4 triệu). - SuccinctLabs đã chứng minh thành công các khối L1 đầy đủ sử dụng <10GB RAM; công việc tiếp tục trên việc tích hợp zkEVM mainnet, với tiêu chuẩn hóa zk-proof và lộ trình chứng minh thời gian thực. - Nâng cấp hạ tầng sắp tới: EIP-7983 (giới hạn gas), ePBS + FOCIL (Pectra, Q1 2026), kiến trúc không trạng thái dưới bài kiểm tra căng thẳng BloatNet. - Flywheel restaking khi ETH lưu trữ ~30% tất cả ETH đã stake; lợi suất lai qua Aave/Pendle đang thu hút sự chú ý. - Tăng trưởng BTCFi cross-chain: $20b+ BTC trên ETH (+150% so với năm trước); ETH chiếm 42% BTC đã restake, thúc đẩy lợi suất DeFi thế hệ tiếp theo. - Với ETFs, dòng tiền kho bạc, thị trường tín dụng và hạ tầng zero-knowledge đang mở rộng trên chuỗi, $ETH có khả năng hưởng lợi như lớp tài chính mặc định.