Titlu original: The Missing Piece: Stables Liquidity on HyperEVM
Autor original: @0xBroze, @felixprotocol Membru
Compilator original: Rhythm Small Deep

Nota editorului: Acest articol explorează oportunitățile pentru randamentele stablecoin-urilor pe HyperEVM, menționând că protocolul de creditare și ecosistemul DEX au crescut rapid de la lansarea alfa mainnet, TVL ajungând la sute de milioane de dolari. Deși stablecoin-urile precum feUSD și USDT0 au atras o anumită lichiditate, acestea încă nu pot satisface nevoile de levier ale Hyperliquid, oferind creditorilor de stablecoins oportunități APY de 8-26%, depășind cu mult 3-5% dintre platforme precum Ethereum. Prin conectarea USDe sau USDT0 la HyperEVM, utilizatorii pot obține randamente ridicate prin împrumuturi sau furnizare de lichidități, acordând atenție riscurilor precum securitatea contractelor inteligente și calitatea garanțiilor.

Iată textul original (editat pentru ușurința de citit):

În acest articol, mă voi scufunda în oportunitățile pentru căutătorii de randament al stablecoin-urilor pe HyperEVM. Sperăm că acest articol va oferi mai multă motivație pentru cei care caută venituri stabile și doresc să se alăture Hyperliquid (HL). Comercianții Hyperliquid sunt dornici să folosească mai mult efect de levier asupra capitalului lor și sunt dispuși să vă plătească randamente bune pentru asta.

Explozia

Rețeaua principală HyperEVM alpha a fost lansată pe 18 februarie, cu doar câteva protocoale gata să fie implementate inițial. Trei luni mai târziu, ecosistemul HyperEVM a crescut rapid, incluzând protocoale de creditare (Felix, Hyperlend, Hypurrfi, Sentiment, Hyperstable etc.), schimburi descentralizate (DEX-uri, cum ar fi Laminar, HyperSwap, Kittenswap,) etc., cu o valoare totală blocată (TVL) de sute de milioane de dolari.

Utilizatorii utilizează protocolul HyperEVM ca sursă de venit pasiv atunci când tranzacționarea cu risc ridicat este suspendată, precum și ca loc de lichiditate pentru active precum HYPE, UBTC, UTETH și HYPE LST-uri care nu pot fi utilizate direct ca garanție pe HyperCore. Odată cu extinderea pieței de împrumuturi HyperEVM, DEX-uri și LST, am asistat la apariția mai multor monede stabile noi, începând cu monedele stabile CDP, cum ar fi feUSD al lui @felixprotocol și USDXL al lui @hypurrfi, urmate de USDe al lui @ethena_labs și USDT0 de la începutul lunii mai. Aceste monede stabile oferă baza pentru produse cu efect de levier mai sofisticate bazate pe stablecoins în ecosistemul HyperEVM.

creștere DeFi de la lansarea HyperEVM pe 18 februarie - Oportunitate

Stable Income vs. Hyperliquid Exposure Seekers

Cu toate acestea, rămâne o enigmă: la momentul scrierii acestui articol, am atras aproximativ 50 de milioane de feUSD, 21,5 milioane USDT0, 12,5 milioane USDe și 4 milioane USDXL, dar lichiditatea stablecoin-ului pe Hyperliquid este încă insuficientă pentru a satisface nevoile de împrumut.

Acest dezechilibru reprezintă o oportunitate atractivă pentru capitalul care caută randament, deoarece reflectă nevoia reală de efect de levier, mai degrabă decât practicile de împrumut și de creditare determinate artificial, care sunt comune în alte ecosisteme. Pe Hyperliquid, traderii de top cu dețineri mari de HYPE și alte active spot majore folosesc direct HyperEVM ca sursă de lichiditate pentru a lua poziții lungi și scurte profitabile pe HyperCore. Acest lucru a dus la o presiune ascendentă continuă asupra randamentelor împrumuturilor, deoarece lichiditatea de creditare a monedelor stabile este absorbită aproape imediat.

Chiar și excluzând stimulentele precum creditele de protocol sau potențialele recompense Hyperliquid Q3, creditorii de stablecoins au obținut randamente semnificative – 8-12% randament anualizat (APY) pentru Felix, 18-20% pentru Hypurrfi și până la 10-20%+ pentru ofertele de lichiditate stablecoin/stablecoin pe DEX precum HyperSwap și Kittenswap. În schimb, platformele consacrate pe rețeaua principală Ethereum, cum ar fi Aave, oferă un randament durabil de doar 3-5% pentru stablecoins precum USDT.

Cu toate acestea, această oportunitate nu se limitează la utilizatorii aduși la stablecoins din ecosisteme consacrate precum Ethereum, Optimism, Arbitrum etc., ci și la comercianții de pe HyperCore. Acei comercianți care dețin USDC pe HyperCore pierd un alt sezon semnificativ de stimulente și câștiguri stabile reale pe monedele stabile HyperEVM, cum ar fi USDT0, USDe, feUSD, USDXL și multe altele.

Pentru cei care caută un potențial de randament mai mare și o expunere directă la Hyperliquid – dar nu doresc să își asume pe deplin volatilitatea și riscul HLP – creditarea și furnizarea de lichiditate (LPing) a HyperEVM este o oportunitate de a crea alfa.

Schimbarea ofertei USDT0 pe HyperEVM de la lansare - Cum prețuiește Purrsec

oportunitățile de venit stabil pe HyperEVM?

În timp ce alte ecosisteme au atras lichiditate de stablecoin prin programe de stimulare de profil înalt, echipa Hyperliquid a rezistat acestei abordări. Acest lucru a dus la unele fricțiuni, deoarece creditorii nu sunt siguri de randamentele așteptate pentru împrumuturi sau împrumuturi pentru HyperEVM sau furnizarea de lichidități, ceea ce poate fi mai atractiv pentru alte ecosisteme cu credite mai explicite în comparație. Cu toate acestea, este important să rețineți că mai sunt încă distribuite peste 38,888% din oferta HYPE, peste 10 miliarde de dolari la prețurile actuale.

HYPE este unul dintre cele mai productive active din DeFi în acest moment, cu răscumpărări de la Fondul de asistență hiperlichidă în valoare de aproximativ 230 de milioane de dolari numai în ultimele două luni. În acest ritm, Hyperliquid răscumpără aproape 1,4 miliarde de dolari în oferta sa în fiecare an. Evident, pentru marii creditori de monede stabile care doresc să intre în spațiu, recompensele acestei oportunități sunt extrem de atractive.

– >

Hyperliquid Relief Fund - Dețineri HYPE de aproape 900 de milioane de dolari –

trebuie să le evalueze înainte de

Principalul risc al câștigurilor stabile pe HyperEVM se învârte în jurul securității contractelor inteligente. Protocoalele care nu au fost auditate public ar trebui evitate în totalitate. Chiar dacă există un audit, investitorii ar trebui să investigheze cu atenție practicile de securitate operațională (OpSec), să revizuiască rapoartele de audit și să se consulte cu terțe părți, tratând utilizarea capitalului ca pe o decizie care este cel puțin la fel de importantă ca achiziționarea unui frigider, așa cum a sfătuit Peter Lynch. Pentru furnizorii de lichiditate stablecoin (LP), pierderile impermanente sunt mai mici, iar accentul pe risc se mută pe riscul de contraparte și riscul de datorii neperformante.

Evaluarea calității garanțiilor, a lichidității secundare și a parametrilor de risc conservatori, cum ar fi raportul maxim împrumut-valoare (LTV), pragurile de lichidare și mecanismele ratei dobânzii sunt esențiale pentru luarea deciziilor de creditare cu risc controlat. Dacă este nevoie de mai multe discuții despre un anumit factor de risc, vă rugăm să nu ezitați să contactați direct.

Ghid pas cu pas: Câștigați randament

HyperEVMIdacă sunteți un utilizator cu un număr mare de monede stabile și doriți să conectați unele dintre monedele stabile la HyperEVM pentru a captura aceste valori, ce ar trebui să faceți? Iată pașii:

Pasul 1: Convertiți moneda stabilă pe care intenționați să o aduceți în USDe sau USDT0. USDe este atractiv pentru maximizatorii de puncte, deoarece Ethena stimulează și utilizarea HyperEVM. USDT0 este potrivit pentru utilizatorii fideli Tether și deținătorii mari de USDT. Dacă trebuie să schimbați aceste active, este recomandat să utilizați direct un agregator precum Llamaswap pentru cel mai bun curs de schimb și cea mai profundă lichiditate.

Pasul 2: Accesați TheHyperliquidBridge furnizat de LayerZero, unde puteți conecta direct la HyperEVM din Ethereum, Base, Optimism, Arbitrum și multe altele. Selectați opțiunea de conectare direct la HyperEVM în loc de HyperCore.

Pasul 3: Odată ce dețineți o monedă stabilă pe HyperEVM, există mai multe oportunități de explorat, care sunt prezentate în unele dintre următoarele. Este recomandat să explorați mai întâi oportunitățile de furnizare de lichiditate (LP) pe HyperSwap, KittenSwap și. Aceste fonduri sunt de obicei stimulate de mai multe părți și au un randament anualizat în intervalul 10-15%+. Dacă nu sunteți interesat de furnizarea de lichidități sau preferați să împrumutați randamente, puteți accesa protocoale de creditare precum Sentiment, Felix Vanilla, Hyperlend, Hypurrfi și altele pentru a oferi monede stabile debitorilor. Cu toate acestea, din cauza lipsei actuale de lichiditate a formatorilor de piață automatizați (AMM), aceste protocoale oferă în prezent cele mai mari randamente.

Conectarea USDT de la Ethereum la USDT0 pentru HyperEVM direct prin LayerZero - TheHyperliquidBridge

poate fi cu tine pe HyperEVM

Sperăm că acest articol va servi drept semnal de alarmă pentru creditorii pasivi de monede stabile care s-ar putea să nu fie conștienți de oportunitatea HyperEVM, deoarece echipa de bază Hyperliquid nu este entuziasmată de credite și stimulente. Pas cu pas, vom construi cel mai bun ecosistem de lichiditate a stablecoin-urilor pe Hyperliquid.

Tabel de comparație al oportunităților de venit stabil HyperEVM cu alte platforme

"Link original".