Originele titel: The Missing Piece: Stables Liquiditeit op HyperEVM
Originele auteur: @0xBroze, @felixprotocol lid
Originele compiler: Rhythm Small Deep

Noot van de redactie: dit artikel onderzoekt de mogelijkheden voor stablecoin-rendementen op HyperEVM, waarbij wordt opgemerkt dat het leenprotocol en het DEX-ecosysteem snel zijn gegroeid sinds de lancering van de mainnet-alfa, waarbij TVL honderden miljoenen dollars bereikte. Hoewel stablecoins zoals feUSD en USDT0 enige liquiditeit hebben aangetrokken, kunnen ze nog steeds niet voldoen aan de hefboombehoeften van Hyperliquid, waardoor stablecoin-kredietverstrekkers 8-26% APY-mogelijkheden krijgen, veel meer dan de 3-5% van platforms zoals Ethereum. Door USDe of USDT0 te overbruggen naar HyperEVM, kunnen gebruikers hoge rendementen behalen door middel van leningen of liquiditeitsverschaffing, terwijl ze aandacht besteden aan risico's zoals slimme contractbeveiliging en onderpandkwaliteit.

Hier is de originele tekst (bewerkt voor leesgemak):

In dit artikel duik ik in de mogelijkheden voor zoekers naar stablecoin-opbrengsten op HyperEVM. Hopelijk zal dit artikel meer motivatie bieden voor diegenen die op zoek zijn naar een stabiel inkomen en zich willen aansluiten bij Hyperliquid (HL). De handelaren van Hyperliquid willen graag meer hefboomwerking op hun kapitaal gebruiken en ze zijn bereid u daarvoor een goed rendement te betalen.

De Cambrische explosie

De HyperEVM-mainnet-alfa ging op 18 februari live, met slechts een handvol protocollen die klaar waren om in eerste instantie te worden geïmplementeerd. Drie maanden later is het ecosysteem van HyperEVM snel gegroeid, inclusief leenprotocollen (Felix, Hyperlend, Hypurrfi, Sentiment, Hyperstable, enz.), gedecentraliseerde beurzen (DEX'en, zoals Laminar, HyperSwap, Kittenswap, Curve), enz., met een totale vergrendelde waarde (TVL) van honderden miljoenen dollars.

Gebruikers gebruiken het HyperEVM-protocol als een bron van passief inkomen wanneer de handel met een hoog risico is opgeschort, evenals een liquiditeitslocatie voor activa zoals HYPE, UBTC, UETH en HYPE LST's die niet direct als onderpand op HyperCore kunnen worden gebruikt. Met de uitbreiding van de HyperEVM-leenmarkt, DEX'en en LST's zijn we getuige geweest van de opkomst van meerdere nieuwe stablecoins, te beginnen met CDP-stablecoins zoals @felixprotocol's feUSD en @hypurrfi's USDXL, gevolgd door @ethena_labs's USDe en begin mei's USDT0. Deze stablecoins vormen de basis voor meer geavanceerde, op stablecoins gebaseerde hefboomproducten in het HyperEVM-ecosysteem.

DeFi-groei sinds de lancering van HyperEVM op 18 februari - Alfa-kans

Stable Income vs. Hyperliquid Exposure Seekers

Er blijft echter één raadsel over: op het moment van schrijven hebben we ongeveer 50 miljoen feUSD, 21,5 miljoen USDT0, 12,5 miljoen USDe en 4 miljoen USDXL aangetrokken, maar de liquiditeit van stablecoins op Hyperliquid is nog steeds onvoldoende om aan de leenbehoeften te voldoen.

Deze onevenwichtigheid biedt een aantrekkelijke kans voor rendementzoekend kapitaal, omdat het de werkelijke behoefte aan hefboomwerking weerspiegelt, in plaats van de kunstmatig gedreven leen- en leenpraktijken die gebruikelijk zijn in andere ecosystemen. Op Hyperliquid maken tophandelaren met grote belangen in HYPE en andere belangrijke spotactiva rechtstreeks gebruik van HyperEVM als een bron van liquiditeit om winstgevende long- en shortposities op HyperCore in te nemen. Dit heeft geleid tot aanhoudende opwaartse druk op de rendementen op leningen, aangezien de liquiditeit van stablecoin-leningen vrijwel onmiddellijk wordt geabsorbeerd.

Zelfs als we prikkels zoals protocolkredieten of mogelijke Hyperliquid Q3-beloningen buiten beschouwing laten, hebben stablecoin-kredietverstrekkers aanzienlijke rendementen behaald - 8-12% rendement op jaarbasis (APY) op Felix, 18-20% op Hypurrfi en tot 10-20%+ op stablecoin/stablecoin-liquiditeitsaanbiedingen op DEX's zoals HyperSwap en Kittenswap. Daarentegen bieden gevestigde platforms op het Ethereum-mainnet, zoals Aave, een duurzaam rendement van slechts 3-5% voor stablecoins zoals USDT.

Deze mogelijkheid is echter niet beperkt tot gebruikers die naar stablecoins worden gebracht vanuit gevestigde ecosystemen zoals Ethereum, Optimism, Arbitrum, enz., maar ook handelaren op HyperCore. De handelaren die USDC op HyperCore aanhouden, missen nog een belangrijk incentiveseizoen en echte stabiele winsten op HyperEVM stablecoins zoals USDT0, USDe, feUSD, USDXL en meer.

Voor degenen die op zoek zijn naar een hoger rendementspotentieel en directe blootstelling aan Hyperliquid, maar de volatiliteit en het risico van HLP niet volledig op zich willen nemen, is HyperEVM's kredietverlening en stablecoin-liquiditeitsvoorziening (LPing) een kans om alfa te creëren.

USDT0 aanbodverandering op HyperEVM sinds de lancering - Hoe prijst Purrsec

stabiele inkomenskansen op HyperEVM?

Terwijl andere ecosystemen stablecoin-liquiditeit hebben aangetrokken via spraakmakende stimuleringsprogramma's, heeft het Hyperliquid-team zich tegen deze aanpak verzet. Dit heeft geleid tot enige wrijving omdat kredietverstrekkers niet zeker zijn van het verwachte rendement voor lenen of lenen op HyperEVM of het verstrekken van liquiditeit, wat aantrekkelijker kan zijn voor andere ecosystemen met meer expliciete kredieten in vergelijking. Het is echter belangrijk om in gedachten te houden dat er nog steeds meer dan 38.888% van het HYPE-aanbod moet worden gedistribueerd, meer dan $ 10 miljard tegen de huidige prijzen.

HYPE is op dit moment een van de meest productieve activa in DeFi, met terugkopen van het Hyperliquid Assistance Fund voor een bedrag van ongeveer $230 miljoen alleen al in de afgelopen twee maanden. In dit tempo koopt Hyperliquid elk jaar bijna $ 1,4 miljard aan voorraad terug. Het is duidelijk dat voor grote stablecoin-kredietverstrekkers die bereid zijn om de ruimte te betreden, de beloningen van deze kans buitengewoon aantrekkelijk zijn.

– >

Hyperliquid Relief Fund - HYPE-holdings van bijna $900 miljoen –

moet beoordelen voordat ze overstappen op HyperEVM

Het grootste risico van stabiele inkomsten op HyperEVM draait om slimme contractbeveiliging. Protocollen die niet openbaar zijn geauditeerd, moeten volledig worden vermeden. Zelfs als er een audit is, moeten beleggers de praktijken op het gebied van operationele beveiliging (OpSec) zorgvuldig onderzoeken, auditrapporten bekijken en met derden overleggen, waarbij kapitaalinzet wordt beschouwd als een beslissing die minstens zo belangrijk is als de aanschaf van een koelkast, zoals Peter Lynch heeft geadviseerd. Voor liquiditeitsverschaffers van stablecoins (LP's) is het vergankelijke verlies kleiner en verschuift de risicofocus naar tegenpartijrisico en risico van oninbare vorderingen.

Het beoordelen van de kwaliteit van het onderpand, de secundaire liquiditeit en conservatieve risicoparameters zoals de maximale loan-to-value-ratio (LTV), liquidatiedrempels en rentemechanismen zijn van cruciaal belang voor het nemen van risicogecontroleerde kredietbeslissingen. Als er behoefte is aan meer discussie over een specifieke risicofactor, neem dan gerust rechtstreeks contact op.

Stapsgewijze handleiding: verdien stablecoin-rendement

HyperEVMIAls u een gebruiker bent met een groot aantal stablecoins en een aantal van uw stablecoins wilt overbruggen naar HyperEVM om deze waarden vast te leggen, wat moet u dan doen? Dit zijn de stappen:

Stap 1: Zet de stablecoin die u van plan bent binnen te halen om naar USDe of USDT0. USDe is aantrekkelijk voor puntmaximalisatoren omdat Ethena ook het gebruik van HyperEVM stimuleert. USDT0 is geschikt voor loyale Tether-gebruikers en grote USDT-houders. Als u deze activa moet omwisselen, is het aan te raden om rechtstreeks een aggregator zoals Llamaswap te gebruiken voor de beste wisselkoers en de diepste liquiditeit.

Stap 2: Ga naar TheHyperliquidBridge geleverd door LayerZero, waar u rechtstreeks naar HyperEVM kunt overbruggen vanuit Ethereum, Base, Optimism, Arbitrum en meer. Selecteer de optie om rechtstreeks naar HyperEVM te overbruggen in plaats van HyperCore.

Stap 3: Als je eenmaal een stablecoin op HyperEVM bezit, zijn er verschillende mogelijkheden om te verkennen, die in enkele van de volgende worden beschreven. Het wordt aanbevolen om eerst de mogelijkheden voor stablecoin/stablecoin-liquiditeitsvoorziening (LP) op HyperSwap, KittenSwap en Curve te verkennen. Deze pools worden meestal gestimuleerd door meerdere partijen en hebben een rendement op jaarbasis in het bereik van 10-15%+. Als u niet geïnteresseerd bent in liquiditeitsverschaffing of liever rendement uitleent, kunt u toegang krijgen tot leenprotocollen zoals Sentiment, Felix Vanilla, Hyperlend, Hypurrfi en andere om stablecoins aan kredietnemers aan te bieden. Vanwege het huidige gebrek aan liquiditeit van geautomatiseerde market makers (AMM's) bieden deze protocollen momenteel echter de hoogste rendementen.

USDT overbruggen van Ethereum naar USDT0 voor HyperEVM rechtstreeks via LayerZero - TheHyperliquidBridge

kan Alpha bij u zijn op HyperEVM

Hopelijk zal dit artikel dienen als een wake-up call voor passieve stablecoin-kredietverstrekkers die misschien niet op de hoogte zijn van de HyperEVM-mogelijkheid, aangezien het Hyperliquid-kernteam niet enthousiast is over credits en incentives. Stap voor stap bouwen we het ultieme stablecoin-liquiditeitsecosysteem op Hyperliquid.

Vergelijkingstabel van HyperEVM stabiele inkomensmogelijkheden met andere platforms

"Originele link".