Tytuł oryginalny: The Missing Piece: Stables Liquidity on HyperEVM
Oryginalny autor: @0xBroze, @felixprotocol członek
Oryginalny kompilator: Rhythm Small Deep

Uwaga redaktora: W tym artykule omówiono możliwości uzyskania zysków ze stablecoinów na HyperEVM, zauważając, że protokół pożyczkowy i ekosystem DEX szybko się rozrosły od czasu uruchomienia jego mainnetu alpha, a TVL osiągnął setki milionów dolarów. Chociaż stablecoiny, takie jak feUSD i USDT0, przyciągnęły pewną płynność, nadal nie są w stanie zaspokoić potrzeb dźwigni Hyperliquid, zapewniając pożyczkodawcom stablecoinów możliwości 8-26% APY, znacznie przekraczając 3-5% platform takich jak Ethereum. Łącząc USDe lub USDT0 z HyperEVM, użytkownicy mogą osiągać wysokie zyski poprzez udzielanie pożyczek lub zapewnianie płynności, zwracając jednocześnie uwagę na ryzyko, takie jak bezpieczeństwo inteligentnych kontraktów i jakość zabezpieczenia.

Oto oryginalny tekst (zredagowany w celu ułatwienia czytania):

W tym artykule zagłębię się w możliwości dla osób poszukujących zysków ze stablecoinów na HyperEVM. Mamy nadzieję, że ten artykuł dostarczy więcej motywacji osobom poszukującym stabilnego dochodu, które chcą dołączyć do Hyperliquid (HL). Traderzy Hyperliquid są chętni do korzystania z większej dźwigni finansowej na swoim kapitale i są skłonni zapłacić za to dobre zyski.

Kambryjska

eksplozja

Mainnet alpha HyperEVM został uruchomiony 18 lutego, z zaledwie kilkoma protokołami gotowymi do początkowego wdrożenia. Trzy miesiące później ekosystem HyperEVM szybko się rozrósł, obejmując protokoły pożyczkowe (Felix, Hyperlend, Hypurrfi, Sentiment, Hyperstable itp.), zdecentralizowane giełdy (DEX-y, takie jak Laminar, HyperSwap, Kittenswap, Curve) itp., o łącznej wartości zablokowanej (TVL) wynoszącej setki milionów dolarów.

Użytkownicy wykorzystują protokół HyperEVM jako źródło pasywnego dochodu, gdy handel o wysokim ryzyku jest zawieszony, a także jako miejsce płynności dla aktywów takich jak HYPE, UBTC, UETH i HYPE LST, których nie można wykorzystać bezpośrednio jako zabezpieczenia w HyperCore. Wraz z ekspansją rynku pożyczek HyperEVM, DEX-ów i LST, byliśmy świadkami pojawienia się wielu nowych stablecoinów, zaczynając od stablecoinów CDP, takich jak @felixprotocol feUSD i @hypurrfi USDXL, a następnie USDe z @ethena_labs i USDT0 z początku maja. Te stablecoiny stanowią podstawę dla bardziej wyrafinowanych produktów lewarowanych opartych na stablecoinach w ekosystemie HyperEVM.

wzrost DeFi od czasu uruchomienia HyperEVM 18 lutego - Szansa

Stable Income vs. Hyperliquid Exposure Seekers

Pozostaje jednak jedna zagadka: w chwili pisania tego tekstu przyciągnęliśmy około 50 milionów feUSD, 21,5 miliona USDT0, 12,5 miliona USDe i 4 miliony USDXL, ale płynność stablecoinów na Hyperliquid jest nadal niewystarczająca, aby zaspokoić potrzeby pożyczkowe.

Ta nierównowaga stanowi atrakcyjną okazję dla kapitału poszukującego dochodów, ponieważ odzwierciedla rzeczywistą potrzebę dźwigni finansowej, a nie sztucznie napędzane praktyki zaciągania i udzielania pożyczek, które są powszechne w innych ekosystemach. Na Hyperliquid najlepsi traderzy z dużymi udziałami w HYPE i innych głównych aktywach spot bezpośrednio wykorzystują HyperEVM jako źródło płynności do zajmowania zyskownych długich i krótkich pozycji na HyperCore. Doprowadziło to do ciągłej presji na wzrost rentowności kredytów, ponieważ płynność pożyczek stablecoin jest wchłaniana niemal natychmiast.

Nawet wyłączając zachęty, takie jak kredyty protokolarne lub potencjalne nagrody Hyperliquid Q3, pożyczkodawcy stablecoinów uzyskali znaczne zyski – 8-12% rocznej stopy zwrotu (APY) na Felix, 18-20% na Hypurrfi i do 10-20%+ na ofertach płynności stablecoin/stablecoin na DEX-ach, takich jak HyperSwap i Kittenswap. W przeciwieństwie do tego, uznane platformy w sieci głównej Ethereum, takie jak Aave, oferują zrównoważony zysk na poziomie zaledwie 3-5% dla stablecoinów, takich jak USDT.

Okazja ta nie ogranicza się jednak do użytkowników sprowadzonych do stablecoinów z uznanych ekosystemów, takich jak Ethereum, Optimism, Arbitrum itp., ale także traderów na HyperCore. Ci traderzy, którzy trzymają USDC na HyperCore, tracą kolejny znaczący sezon motywacyjny i realne stabilne zyski na stablecoinach HyperEVM, takich jak USDT0, USDe, feUSD, USDXL i inne.

Dla tych, którzy szukają wyższego potencjału dochodowości i bezpośredniej ekspozycji na Hyperliquid – ale nie chcą w pełni brać na siebie zmienności i ryzyka HLP – udzielanie pożyczek i zapewnianie płynności stablecoinów (LPing) przez HyperEVM jest okazją do stworzenia alfy.

USDT0 Zmiana podaży na HyperEVM od czasu premiery - Jak Purrsec

wycenia stabilne możliwości dochodu na HyperEVM?

Podczas gdy inne ekosystemy przyciągnęły płynność stablecoinów poprzez głośne programy motywacyjne, zespół Hyperliquid oparł się temu podejściu. Doprowadziło to do pewnych tarć, ponieważ pożyczkodawcy nie są pewni oczekiwanych zwrotów z pożyczek lub pożyczek na HyperEVM lub zapewniania płynności, co może być bardziej atrakcyjne dla innych ekosystemów z bardziej wyraźnymi kredytami w porównaniu. Należy jednak pamiętać, że do rozdysponowania jest jeszcze ponad 38,888% podaży HYPE, czyli ponad 10 miliardów dolarów w cenach bieżących.

HYPE jest obecnie jednym z najbardziej produktywnych aktywów w DeFi, a wykup z Hyperliquid Assistance Fund wyniósł około 230 milionów dolarów tylko w ciągu ostatnich dwóch miesięcy. W tym tempie Hyperliquid odkupuje prawie 1,4 miliarda dolarów swojej podaży rocznie. Oczywiście dla dużych pożyczkodawców stablecoinów, którzy chcą wkroczyć w tę przestrzeń, korzyści z tej możliwości są niezwykle atrakcyjne.

– >

Hyperliquid Relief Fund – Udziały HYPE o wartości prawie 900 milionów dolarów –

musi ocenić przed przejściem do HyperEVM

Główne ryzyko stabilnych zarobków na HyperEVM obraca się wokół bezpieczeństwa inteligentnych kontraktów. Należy całkowicie unikać protokołów, które nie zostały publicznie skontrolowane. Nawet jeśli dojdzie do audytu, inwestorzy powinni dokładnie zbadać praktyki w zakresie bezpieczeństwa operacyjnego (OpSec), przejrzeć raporty z audytu i skonsultować się ze stronami trzecimi, traktując lokację kapitału jako decyzję, która jest co najmniej tak samo ważna, jak zakup lodówki, jak radził Peter Lynch. W przypadku dostawców płynności stablecoinów (LP) nietrwała strata jest mniejsza, a nacisk na ryzyko przesuwa się na ryzyko kontrahenta i ryzyko złych długów.

Ocena jakości zabezpieczenia, płynności wtórnej i konserwatywnych parametrów ryzyka, takich jak maksymalny wskaźnik LTV (loan-to-value), progi likwidacyjne i mechanizmy stóp procentowych, mają kluczowe znaczenie dla podejmowania decyzji kredytowych pod kontrolą ryzyka. Jeśli zachodzi potrzeba dalszej dyskusji na temat konkretnego czynnika ryzyka, prosimy o bezpośredni kontakt.

Przewodnik krok po kroku: Zarabiaj na

na HyperEVMJeśli jesteś użytkownikiem z dużą liczbą stablecoinów i chcesz połączyć niektóre ze swoich stablecoinów do HyperEVM, aby uchwycić te wartości, co powinieneś zrobić?

Oto kroki:

Krok 1: Zamień stablecoin, który planujesz sprowadzić, na USDe lub USDT0. USDe jest atrakcyjny dla maksymalizatorów punktów, ponieważ Ethena zachęca również do korzystania z HyperEVM. USDT0 jest odpowiedni dla lojalnych użytkowników Tether i dużych posiadaczy USDT. Jeśli chcesz wymienić te aktywa, zaleca się bezpośrednie korzystanie z agregatora, takiego jak Llamaswap, aby uzyskać najlepszy kurs wymiany i najgłębszą płynność.

Krok 2: Uzyskaj dostęp do TheHyperliquidBridge dostarczonego przez LayerZero, gdzie możesz połączyć się bezpośrednio z HyperEVM z Ethereum, Base, Optimism, Arbitrum i innych. Wybierz opcję mostkowania bezpośrednio do HyperEVM zamiast HyperCore.

Krok 3: Gdy już posiadasz stablecoin na HyperEVM, istnieje kilka możliwości do zbadania, które zostały opisane w niektórych z poniższych. Zaleca się, aby najpierw zbadać możliwości zapewnienia płynności (LP) stablecoinów na HyperSwap, KittenSwap i Curve. Pule te są zwykle motywowane przez wiele stron i mają roczną stopę zwrotu w przedziale 10-15%+. Jeśli nie jesteś zainteresowany zapewnieniem płynności lub wolisz pożyczać zyski, możesz uzyskać dostęp do protokołów pożyczkowych, takich jak Sentiment, Felix Vanilla, Hyperlend, Hypurrfi i innych, aby zaoferować pożyczkobiorcom stablecoiny. Jednak ze względu na obecny brak płynności automatycznych animatorów rynku (AMM), protokoły te oferują obecnie najwyższe zyski.

Bridging USDT z Ethereum do USDT0 dla HyperEVM bezpośrednio przez LayerZero - TheHyperliquidBridge

może być z Tobą na HyperEVM

Mamy nadzieję, że ten artykuł posłuży jako sygnał alarmowy dla pasywnych pożyczkodawców stablecoinów, którzy mogą nie być świadomi możliwości HyperEVM, ponieważ główny zespół Hyperliquid nie jest przepełniony kredytami i zachętami. Krok po kroku zbudujemy najlepszy ekosystem płynności stablecoinów na Hyperliquid.

Tabela porównawcza stabilnych możliwości dochodu HyperEVM z innymi platformami

"Oryginalny link".