Título Original: The Missing Piece: Stables Liquidity on HyperEVM
Autor Original: @0xBroze, @felixprotocol Membro
Compilador Original: Rhythm Small Deep

Nota do editor: Este artigo explora as oportunidades para rendimentos de stablecoin no HyperEVM, observando que o protocolo de empréstimo e o ecossistema DEX cresceram rapidamente desde o lançamento de seu alfa mainnet, com TVL atingindo centenas de milhões de dólares. Embora stablecoins como feUSD e USDT0 tenham atraído alguma liquidez, elas ainda são incapazes de atender às necessidades de alavancagem da Hyperliquid, fornecendo aos credores de stablecoin oportunidades de APY de 8-26%, excedendo em muito os 3-5% de plataformas como Ethereum. Ao fazer a ponte entre USDe ou USDT0 e HyperEVM, os usuários podem obter altos rendimentos por meio de empréstimos ou provisão de liquidez, enquanto prestam atenção a riscos como segurança de contrato inteligente e qualidade de garantia.

Aqui está o texto original (editado para facilitar a leitura):

Neste artigo, vou mergulhar nas oportunidades para os buscadores de rendimento de stablecoin no HyperEVM. Espero que este artigo forneça mais motivação para aqueles que procuram uma renda estável e que estão procurando se juntar à Hyperliquid (HL). Os traders da Hyperliquid estão ansiosos para usar mais alavancagem em seu capital, e estão dispostos a pagar bons retornos por isso.

A explosão

O HyperEVM mainnet alpha entrou em operação em 18 de fevereiro, com apenas um punhado de protocolos prontos para serem implantados inicialmente. Três meses depois, o ecossistema da HyperEVM cresceu rapidamente, incluindo protocolos de empréstimo (Felix, Hyperlend, Hypurrfi, Sentiment, Hyperstable, etc.), exchanges descentralizadas (DEXes, como Laminar, HyperSwap, Kittenswap, Curve), etc., com um valor total bloqueado (TVL) de centenas de milhões de dólares.

Os usuários utilizam o protocolo HyperEVM como uma fonte de renda passiva quando a negociação de alto risco é suspensa, bem como um local de liquidez para ativos como HYPE, UBTC, UETH e HYPE LSTs que não podem ser usados diretamente como garantia no HyperCore. Com a expansão do mercado de empréstimos HyperEVM, DEXes e LSTs, testemunhamos o surgimento de várias novas stablecoins, começando com stablecoins CDP, como feUSD da @felixprotocol e USDXL da @hypurrfi, seguidas pelo USDe da @ethena_labs e USDT0 do início de maio. Essas stablecoins fornecem a base para produtos alavancados baseados em stablecoins mais sofisticados no ecossistema HyperEVM.

crescimento DeFi desde o lançamento do HyperEVM em 18 de fevereiro -

Stable Income vs. Hyperliquid Exposure Seekers

No entanto, um enigma permanece: até o momento em que este artigo foi escrito, atraímos cerca de 50 milhões de feUSD, 21,5 milhões de USDT0, 12,5 milhões de USDe e 4 milhões de USDXL, mas a liquidez da stablecoin na Hyperliquid ainda é insuficiente para atender às necessidades de empréstimos.

Este desequilíbrio representa uma oportunidade atrativa para o capital que procura obter rendimentos, uma vez que reflete a necessidade real de alavancagem, em vez das práticas de contração e concessão de empréstimos artificialmente orientadas que são comuns noutros ecossistemas. Na Hyperliquid, os principais traders com grandes participações em HYPE e outros ativos spot importantes alavancam diretamente o HyperEVM como fonte de liquidez para assumir posições longas e curtas lucrativas no HyperCore. Tal conduziu a uma pressão ascendente contínua sobre as taxas de rendibilidade dos empréstimos, uma vez que a liquidez dos empréstimos de stablecoin é absorvida quase imediatamente.

Mesmo excluindo incentivos como créditos de protocolo ou potenciais recompensas Hyperliquid Q3, os credores de stablecoin colheram retornos significativos – 8-12% de rendimento anualizado (APY) em Felix, 18-20% em Hypurrfi e até 10-20% + em ofertas de liquidez de stablecoin/stablecoin em DEXs como HyperSwap e Kittenswap. Em contraste, plataformas estabelecidas na rede principal Ethereum, como a Aave, oferecem um rendimento sustentável de apenas 3-5% para stablecoins como USDT.

No entanto, essa oportunidade não se limita a usuários trazidos para stablecoins de ecossistemas estabelecidos, como Ethereum, Optimism, Arbitrum, etc., mas também traders no HyperCore. Aqueles traders que detêm USDC no HyperCore estão perdendo outra temporada de incentivos significativa e ganhos estáveis reais em stablecoins HyperEVM como USDT0, USDe, feUSD, USDXL e muito mais.

Para aqueles que procuram maior potencial de rendimento e exposição direta ao Hyperliquid – mas não querem assumir totalmente a volatilidade e o risco do HLP – o empréstimo e a provisão de liquidez de stablecoin (LPing) do HyperEVM são uma oportunidade para criar alfa.

USDT0 Supply Change on HyperEVM Since Launch - How Does Purrsec

Price Stable Income Opportunities on HyperEVM?

Enquanto outros ecossistemas atraíram liquidez de stablecoin por meio de programas de incentivo de alto perfil, a equipe da Hyperliquid resistiu a essa abordagem. Isso levou a alguns atritos, já que os credores não têm certeza dos retornos esperados para tomar empréstimos ou emprestar no HyperEVM ou fornecer liquidez, o que pode ser mais atraente para outros ecossistemas com créditos mais explícitos em comparação. No entanto, é importante ter em mente que ainda há mais de 38,888% da oferta de HYPE a ser distribuída, mais de US $ 10 bilhões a preços atuais.

O HYPE é um dos ativos mais produtivos em DeFi no momento, com recompras do Fundo de Assistência a Hiperlíquidos no valor de cerca de US$ 230 milhões apenas nos últimos dois meses. Nesse ritmo, a Hyperliquid recompra quase US$ 1,4 bilhão em seu suprimento a cada ano. Obviamente, para grandes credores de stablecoin dispostos a entrar no espaço, as recompensas dessa oportunidade são extremamente atraentes.

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Hyperliquid Relief Fund - HYPE holdings de quase US$ 900 milhões –

precisa avaliar antes de

O principal risco de ganhos estáveis no HyperEVM gira em torno da segurança de contratos inteligentes. Os protocolos que não tenham sido auditados publicamente devem ser totalmente evitados. Mesmo que haja uma auditoria, os investidores devem investigar cuidadosamente as práticas de segurança operacional (OpSec), rever relatórios de auditoria e consultar terceiros, tratando a implantação de capital como uma decisão que é pelo menos tão importante quanto comprar uma geladeira, como Peter Lynch aconselhou. Para os provedores de liquidez de stablecoin (LPs), a perda impermanente é menor, e o foco no risco muda para o risco de contraparte e o risco de dívida incobrável.

A avaliação da qualidade das garantias, da liquidez secundária e dos parâmetros de risco conservadores, como o rácio máximo loan-to-value (LTV), os limiares de liquidação e os mecanismos de taxa de juro, é fundamental para a tomada de decisões de empréstimo com controlo de risco. Se houver necessidade de mais discussão sobre um fator de risco específico, não hesite em entrar em contato diretamente.

Guia Passo-a-Passo: Ganhe Rendimento de Stablecoin no

HyperEVMIf você é um usuário com um grande número de stablecoins e quer fazer a ponte de algumas de suas stablecoins para o HyperEVM para capturar esses valores, o que você deve fazer? Aqui estão os passos:

Passo 1: Converta a stablecoin que você planeja trazer para USDe ou USDT0. USDe é atraente para maximizadores de pontos porque Ethena também está incentivando o uso de HyperEVM. USDT0 é adequado para usuários leais do Tether e grandes detentores de USDT. Se você precisar trocar esses ativos, recomenda-se usar um agregador como Llamaswap diretamente para obter a melhor taxa de câmbio e liquidez mais profunda.

Passo 2: Acesse TheHyperliquidBridge fornecido pelo LayerZero, onde você pode fazer a ponte diretamente para o HyperEVM do Ethereum, Base, Optimism, Arbitrum e muito mais. Selecione a opção para fazer a ponte diretamente para o HyperEVM em vez do HyperCore.

Passo 3: Depois de possuir uma stablecoin no HyperEVM, há várias oportunidades para explorar, que são descritas em alguns dos seguintes. Recomenda-se explorar oportunidades de provisão de liquidez (LP) de stablecoin/stablecoin no HyperSwap, KittenSwap e Curve primeiro. Estes pools são geralmente incentivados por várias partes e têm um rendimento anualizado na faixa de 10-15% +. Se você não estiver interessado em provisão de liquidez ou preferir emprestar rendimentos, você pode acessar protocolos de empréstimo como Sentiment, Felix Vanilla, Hyperlend, Hypurrfi e outros para oferecer stablecoins aos mutuários. No entanto, devido à atual falta de liquidez dos criadores de mercado automatizados (AMMs), esses protocolos atualmente oferecem os rendimentos mais altos.

Bridging USDT de Ethereum para USDT0 para HyperEVM diretamente via LayerZero - TheHyperliquidBridge

pode Alpha estar com você no HyperEVM

Espero que este artigo sirva como um alerta para credores passivos de stablecoin que podem não estar cientes da oportunidade HyperEVM, já que a equipe principal da Hyperliquid não está repleta de créditos e incentivos. Um passo de cada vez, construiremos o melhor ecossistema de liquidez de stablecoin na Hyperliquid.

Tabela de Comparação de Oportunidades de Renda Estável HyperEVM com Outras Plataformas

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