După Legea Genius, clarificați pe ce ar trebui să se concentreze proiectul de lege

Scris de: Zuoye

Crypto Week triple hit, proiectul de lege genial se ocupă de stablecoins, care a devenit lege, iar proiectul de lege anti-CBDC și proiectul de lege privind claritatea CLARITY sunt încă în proces legislativ.

Spre deosebire de Genius Act, CLARITY definește elementele fundamentale ale criptografiei și alocă autoritate, în special lanțurile publice, DeFi, emiterea de tokenuri, precum și puterile și responsabilitățile SEC și CFTC și este strâns legat de Legea FIT21 din 2024.

Legendă: Cadrul de reglementare cripto din SUA, sursa imaginii: @zuoyeweb3

În consecință, Statele Unite au construit un cadru de reglementare complet extras din practica trecută și numai prin înțelegerea istoriei viitorul poate fi clar.

Liberalizarea financiară, noul vest sălbatic

Cu drepturile de bătut și inflația, Fed rămâne la primele în numele controlului celei de-a doua, iar Trump o abandonează pe cea de-a doua în numele amplificării celei dintâi.

Legea Geniului a inaugurat era monedelor stabile gratuite, iar drepturile independente de emitere pe care Powell a insistat au fost împărțite și returnate parvenitelor din Silicon Valley și banilor vechi de pe Wall Street, dar nu a fost suficient, Peter Thiel a vrut libertatea absolută a libertarienilor.

În 2008, când criza financiară a pus instrumentele financiare derivate în centrul atenției, Obama a avut nevoie urgentă de profesioniști care să-l ajute să limiteze piața contractelor futures de 35 de trilioane de dolari și piața swap de 400 de trilioane de dolari.

Ca urmare, Gary Gensler a fost nominalizat președinte al CFTC și Legea Dodd-Frank privind reforma Wall Street și protecția consumatorilor individuale a fost introdusă în 2010 pentru a aduce piețele de instrumente derivate în sistemul de reglementare existent.

Gary a susținut că "trebuie să domesticim Vestul Sălbatic", iar aceasta este prima dată când Gary a învins piața la nivel de reglementare.

Istoria este un ciclu, iar în 2021, tovarășul de arme al lui Obama și președintele de atunci, Joe Biden, l-a nominalizat din nou pe Gary Gensler în funcția de președinte al SEC în încercarea de a circula o nouă frontieră vestică - criptomoneda.

Există două obiective:

1. SEC nu contestă faptul că BTC/ETH este o marfă, dar o consideră o ofertă ilegală de valori mobiliare pentru alte token-uri și IXO, inclusiv SOL și Ripple.

2. Ca răspuns la practicile de levier ridicat ale bursei, Gary consideră că acest lucru "induce" utilizatorii să lanseze acțiuni speciale de reglementare împotriva companiilor onshore și offshore, cum ar fi Coinbase și Binance.

În 2021, SEC a aprobat ETF-urile futures Bitcoin, dar ETF-urile spot propuse de Grayscale și alții și-au strâns întotdeauna dinții.

Dar, din păcate, sau nu, în 2024, după ce SEC a pierdut o parte din procesul IXO împotriva Ripple, SEC a aprobat în cele din urmă ETF-ul spot Bitcoin, iar MicroStrategy a reușit să joace ciclul acțiuni-obligațiuni valutare cu un viitor strălucit.

De data aceasta, criptomonedele reprezintă partea mai sălbatică, cucerind SEC, CFTC și Casa Albă, precum și Congresul, dar și Rezerva Federală și Wall Street, iar epoca neapărării a sosit.

Ca o mică notă de subsol, SBF s-a trimis cu succes la închisoare în 2022, donând zeci de milioane de fonduri de campanie lui Biden, ceea ce poate fi un motiv important pentru poziția strictă a lui Gary față de industria cripto.

Clarity Act, cripto are un nume legitim de acum înainte

Favoarea lui Trump va fi reciprocă, iar industria cripto va fi strălucitoare de acum înainte.

În 2025, ca o relicvă a doi președinți democrați, Trump l-a ales pe Gary concediat imediat ce a preluat funcția și l-a ales pe Paul Atkins, cu care era prieten din 2016, pentru a-i succeda.

Proiectul de lege clar este propus în acest context, dar trebuie menționat că proiectul de lege clar este încă în proces legislativ și a finalizat procesul Camerei și trebuie să treacă de revizuirea Senatului.

Senatul are, de asemenea, propria sa lege privind structura pieței activelor digitale și protecția investitorilor, dar cu o agendă dominată de republicani, prietenia cu criptomonedele este inevitabilă.

Legenda fotografiei: Clarificați procesul de urmărire a proiectului de lege, sursa imaginii: @zuoyeweb3

Actualul proiect de lege clar este conceput pentru a încadra mărfurile digitale, activele digitale și monedele stabile, de preferință limitând monedele stabile la forma de plată, urmate de mărfurile digitale gestionate de CFTC și activele digitale gestionate de SEC.

Legenda foto: Cadrul de reglementare al Legii CLARITY, sursa imaginii: @zuoyeweb

1. CFTC câștigă mult: Clarificați statutul ETH și CFTC, estompând granițele dintre SEC și emisiunea de active.

ETH este o marfă, iar adevăratele jetoane de lanț public descentralizat sunt mărfuri, iar tranzacțiile lor aparțin CFTC, iar finanțările precum IXO și SAFT sunt încă gestionate de SEC, dar există o scutire de 75 de milioane de dolari, iar tokenul după emitere este scutit de penalități dacă devine descentralizat în termen de patru ani.

2. Bunurile digitale sunt digitale în formă și mărfuri în conținut.

Ținând pasul cu evoluțiile tehnologice, nu vom mai împărți aproximativ forma de "bunuri fizice" și "active virtuale" și nu vom recunoaște existența mărfurilor digitale, atâta timp cât acestea au valoare practică pentru lanțurile publice, DeFi și funcționarea protocolului DAO și nu mai sunt valori mobiliare.

Dar! NFT-urile trebuie să fie active, nu mărfuri, deoarece sunt diferite, au doar valoare de "hype" sau apreciere și nu pot fi folosite ca intermediar de schimb unificat similar cu moneda.

Această definiție este încă prea abstractă, în esență, este clar că proiectul de lege face distincție între procesul de emitere a token-urilor și procesul de operare a token-ului, următoarele trei cazuri sunt cazurile pe care le clasific, dacă există o problemă, vă rugăm să o corectați:

• Emiterea IXO este o valoare mobiliară, iar emiterea de token-uri nu este dacă sunt îndeplinite condițiile

• Punctele Airdrop sunt valori mobiliare, dar jetoanele airdrop nu sunt dacă îndeplinesc condițiile

• Distribuția schimbului nu este o garanție, dar venitul promis este

Îndeplinirea condițiilor se referă la definiția și baza bunurilor digitale și promite să se convertească într-un protocol descentralizat în viitor și nu trebuie să fie tranzacționată prin intermediari, dar trebuie remarcat faptul că participarea la proiectul în sine este o investiție și, dacă se așteaptă să obțină beneficii, participă la emiterea de active.

Nu este clar cum să o definim în viitor, dar multe cazuri din trecut pot găsi baza pentru divizare:

• ETH este o marfă digitală, dar utilizarea SAFT pentru finanțarea proiectelor este o emisiune de active digitale care este gestionată de SEC, dar dacă va fi convertită într-un protocol complet descentralizat în viitor, va fi o marfă digitală și va fi gestionată de CFTC.

• Miza nativă ETH este, de asemenea, o marfă, care este un "comportament de sistem" care menține caracteristicile PoS ale lanțului public, dar nu se știe dacă tokenurile emise de protocoalele de miză DeFi terțe pot fi considerate mărfuri

• Ethereum este un blockchain, dar multe L1/L2 emise de SAFT sau IXO au patru ani pentru a finaliza descentralizarea, cu un singur token de control centralizat sau un raport de vot de cel mult 20%

Legea clarității este într-adevăr foarte detaliată, stabilind cadrul pentru supravegherea comună de către SEC și CFTC, iar mărfurile digitale iau în considerare caracteristicile diferite atât ale valorilor mobiliare virtuale, cât și ale mărfurilor fizice și necesită un proces comun între cele două.

epilog

Legea Clarității este o parte importantă a reglementării cripto în Statele Unite, definind practic problemele de bază ale tokenurilor și lanțurilor publice, clarificând definiția bunurilor digitale, iar restul sunt în mod natural active, cum ar fi NFT-urile, monedele stabile și activele tokenizate (RWA).

Cu toate acestea, funcționarea DeFi este încă într-o zonă neclară, deși Clear Act a modificat definiția Securities Act, dar DeFi este prea important, la fel ca Securities Act, piața cripto are nevoie și de o lege DeFi specială, nu aglomerată cu stablecoins, lanțuri publice și token-uri.

Acest lucru nu este nici măcar un centimetru, la fel cum cazul Tornado Cash este încă în desfășurare, iar soarta unuia dintre co-fondatori, Roman Storm, va deveni un test de turnesol pentru legislația de inversare judiciară.