Prima lege federală a monedelor stabile adoptată în Senatul SUA, cum rămâne cu Coreea? Odată cu viitoarele alegeri prezidențiale din Coreea, se discută multe subiecte fierbinți. Una dintre ele, menită să câștige sprijinul bărbaților cu vârste cuprinse între 20 și 30 de ani, este politica cripto, în special în ceea ce privește monedele stabile coreene bazate pe won. Din păcate, Coreea nu are în prezent legi sau politici clare cu privire la monedele stabile. Între timp, astăzi, în SUA, primul proiect de lege federal privind monedele stabile, GENIUS Act, tocmai a trecut de Senat. Alte țări precum Singapore, Japonia, Hong Kong și cele din Europa au deja cadre de reglementare bine dezvoltate. De exemplu, cadrul SCS din Singapore, modificările Legii serviciilor de plată din Japonia, sandbox-ul din Hong Kong pentru emitenții de monede stabile și cadrul MiCA al UE sunt deja în vigoare. Ceea ce este mai îngrijorător este că politicienii coreeni și instituțiile publice încă nu înțeleg pe deplin monedele stabile. De exemplu, candidații prezidențiali Lee Jae-myung și Kim Moon-soo spun că Coreea trebuie să emită o monedă stabilă bazată pe won pentru a proteja suveranitatea monetară de utilizarea tot mai mare a monedelor stabile susținute de dolari americani. Dar nu oferă detalii despre cum ar funcționa de fapt. Problema nu este doar despre a face o monedă nouă – este vorba despre competitivitatea fundamentală a monedei noastre. Monedele stabile nu au granițe, așa că tendința globală către dolar nu poate fi pur și simplu oprită. Nici măcar monedele stabile susținute de euro sau yeni nu au reușit să conteste dominația celor bazate pe dolari. Chiar și Lee Jun-seok, un candidat despre care se consideră că înțelege mai bine criptomonedele, a făcut o greșeală în timpul unei dezbateri recente. El a spus că USDC poate îngheța fondurile utilizatorilor, dar USDT nu – ceea ce este incorect. Stablecoin-urile sunt acum o tendință de neoprit. Potrivit unui raport al @ARKInvest, în 2024, volumul tranzacțiilor cu monede stabile l-a depășit deja pe cel al Visa și Mastercard. Statele Unite tocmai au adoptat Legea GENIUS în Senat, așa că Coreea nu este prea târziu – dar pentru a recupera decalajul, trebuie să acționăm rapid pentru a construi un cadru de reglementare și o infrastructură. De aceea, @FourPillarsFP în parteneriat cu Hashed Open Research (condus de fostul viceministru de finanțe Yongbeom Kim), lucrează la o continuare a primului nostru raport privind monedele stabile bazate pe won. Colaborăm cu experți juridici, contabili și financiari pentru a explora modalități practice de a emite și utiliza o monedă stabilă câștigată coreeană. În acest nou raport, mă concentrez personal pe modul în care monedele stabile sunt utilizate pentru plăți, remitențe, decontări interbancare și ca monede de bază pe burse. Susțin că modul în care sunt utilizate monedele stabile este la fel de important ca și modul în care sunt emise. În acest moment, Coreea înclină spre un model centrat pe bănci pentru emiterea de monede stabile. Dar chiar dacă emiterea este sigură, o monedă este inutilă dacă oamenii nu o folosesc. Monedele stabile emise de băncile din Japonia au înregistrat o adoptare foarte scăzută, iar în Europa, EURCV (emis de Societe Generale) este mult mai puțin utilizat decât EURC (emis de Circle), chiar dacă ambele urmează MiCA. De ce? Deoarece monedele stabile emise de bănci sunt de obicei suprareglementate, ceea ce le face dificil de utilizat în străinătate sau în lanț. Acestea ajung să fie tratate ca un alt depozit, ceea ce contravine scopului stablecoins și face ca adoptarea să fie foarte lentă. Politicienii coreeni spun că vor să emită o monedă stabilă câștigată pentru a proteja țara de puterea în creștere a dolarului. Dar dacă este emis doar de bănci, probabil că nu va fi folosit în afara Coreei. Și din moment ce Coreea are deja servicii fintech și bancare excelente, nu vor exista motive puternice pentru ca oamenii să treacă la o monedă stabilă exclusiv internă. Deci acest lucru nu ar ajuta de fapt la protejarea suveranității monetare. În schimb, dacă dorim să emitem o monedă stabilă cu won coreean, ar trebui să adoptăm o abordare a piețelor de capital și să permitem emitenților nebancari, atâta timp cât îndeplinesc cerințe stricte pentru protecția utilizatorilor, la fel ca în MiCA, MAS și Legea GENIUS. De asemenea, ar trebui să ne asigurăm că stablecoin-urile au cazuri reale de utilizare în care punctele lor forte unice pot străluci. Monedele stabile sunt aici pentru a rămâne. Coreea nu ar trebui doar să construiască un cadru de reglementare care "arată bine pe hârtie". Trebuie să construim un mediu real în care o monedă stabilă bazată pe won să poată fi emisă și utilizată în moduri care să ne protejeze cu adevărat suveranitatea monetară.