Erstes Stablecoin-Gesetz, das vom US-Senat verabschiedet wurde, was ist mit Korea? Mit den bevorstehenden Präsidentschaftswahlen in Korea werden viele heiße Themen diskutiert. Eine davon, die darauf abzielt, die Unterstützung von Männern in ihren 20ern und 30ern zu gewinnen, ist die Kryptopolitik, insbesondere in Bezug auf koreanische Won-basierte Stablecoins. Leider gibt es in Korea derzeit keine klaren Gesetze oder Richtlinien für Stablecoins. In der Zwischenzeit hat heute in den USA der erste Stablecoin-Gesetzentwurf des Bundes, der GENIUS Act, den Senat passiert. Andere Länder wie Singapur, Japan, Hongkong und Europa verfügen bereits über gut entwickelte regulatorische Rahmenbedingungen. So sind beispielsweise das SCS-Rahmenwerk in Singapur, die Änderungen des japanischen Zahlungsdienstegesetzes, Hongkongs Sandbox für Stablecoin-Emittenten und das MiCA-Rahmenwerk der EU bereits in Kraft. Noch besorgniserregender ist, dass koreanische Politiker und öffentliche Institutionen die Stablecoins immer noch nicht vollständig verstehen. So sagen beispielsweise die Präsidentschaftskandidaten Lee Jae-myung und Kim Moon-soo, dass Korea einen Won-basierten Stablecoin ausgeben muss, um die monetäre Souveränität vor der zunehmenden Verwendung von US-Dollar-gestützten Stablecoins zu schützen. Aber sie geben keine Details darüber, wie das tatsächlich funktionieren würde. Es geht nicht nur darum, eine neue Münze herzustellen – es geht um die grundlegende Wettbewerbsfähigkeit unserer Währung. Stablecoins kennen keine Grenzen, so dass der globale Trend zum Dollar nicht einfach gestoppt werden kann. Selbst Euro- oder Yen-gestützte Stablecoins waren nicht in der Lage, die Dominanz der auf Dollar basierenden Stablecoins in Frage zu stellen. Sogar Lee Jun-seok, ein Kandidat, der Krypto besser versteht, machte kürzlich in einer Debatte einen Fehler. Er sagte, dass USDC die Gelder der Nutzer einfrieren kann, USDT jedoch nicht – was falsch ist. Stablecoins sind mittlerweile ein unaufhaltsamer Trend. Einem Bericht von @ARKInvest zufolge hat das Transaktionsvolumen von Stablecoins im Jahr 2024 bereits das von Visa und Mastercard übertroffen. Die USA haben gerade den GENIUS Act im Senat verabschiedet, Korea ist also noch nicht zu spät – aber um aufzuholen, müssen wir schnell handeln und einen regulatorischen Rahmen und eine Infrastruktur aufbauen. Aus diesem Grund arbeitet @FourPillarsFP in Zusammenarbeit mit Hashed Open Research (unter der Leitung des ehemaligen Vize-Finanzministers Yongbeom Kim) an einer Fortsetzung unseres ersten Berichts über Won-basierte Stablecoins. Wir arbeiten mit Rechts-, Buchhaltungs- und Finanzexperten zusammen, um praktische Möglichkeiten zur Ausgabe und Verwendung eines koreanischen Won Stablecoins zu erkunden. In diesem neuen Bericht konzentriere ich mich persönlich darauf, wie Stablecoins für Zahlungen, Überweisungen, Interbankenabwicklungen und als Basiswährungen an Börsen verwendet werden. Ich behaupte, dass die Art und Weise, wie Stablecoins verwendet werden, genauso wichtig ist wie die Art und Weise, wie sie ausgegeben werden. Im Moment tendiert Korea zu einem bankenzentrierten Modell für die Ausgabe von Stablecoins. Aber selbst wenn die Ausgabe sicher ist, ist eine Münze nutzlos, wenn die Menschen sie nicht verwenden. Japans von Banken ausgegebene Stablecoins haben eine sehr geringe Akzeptanz erfahren, und in Europa wird EURCV (ausgegeben von Société Générale) weitaus weniger verwendet als EURC (ausgegeben von Circle), obwohl beide MiCA folgen. Warum? Denn Stablecoins, die von Banken ausgegeben werden, sind in der Regel überreguliert, was es schwierig macht, sie im Ausland oder On-Chain zu verwenden. Am Ende werden sie wie eine weitere Einzahlung behandelt, was den Zweck von Stablecoins zunichte macht und die Akzeptanz sehr langsam macht. Koreanische Politiker sagen, dass sie einen Won-Stablecoin ausgeben wollen, um das Land vor der wachsenden Macht des Dollars zu schützen. Aber wenn es nur von Banken ausgegeben wird, wird es wahrscheinlich nicht außerhalb Koreas verwendet werden. Und da Korea bereits über großartige Fintech- und Bankdienstleistungen verfügt, wird es keine starken Gründe für die Menschen geben, auf einen Stablecoin nur für Inland umzusteigen. Das würde also nicht wirklich dazu beitragen, die monetäre Souveränität zu schützen. Wenn wir stattdessen einen koreanischen Won Stablecoin ausgeben wollen, sollten wir einen Kapitalmarktansatz verfolgen und Emittenten zulassen, die keine Banken sind, solange sie strenge Anforderungen an den Nutzerschutz erfüllen, genau wie in MiCA, MAS und dem GENIUS Act. Wir sollten auch sicherstellen, dass Stablecoins echte Anwendungsfälle haben, in denen ihre einzigartigen Stärken zur Geltung kommen können. Stablecoins sind hier, um zu bleiben. Korea sollte nicht nur einen Rechtsrahmen schaffen, der "auf dem Papier gut aussieht". Wir müssen ein reales Umfeld schaffen, in dem ein Won-basierter Stablecoin ausgegeben und auf eine Weise verwendet werden kann, die unsere monetäre Souveränität wirklich schützt.