VIII. Montant de transfert max. avec valeur d'option

Date de publication : 9 août 2023Date de mise à jour : 17 mai 2024Lecture de 4 min

Lorsque vous initiez des transferts de jetons, de comptes de trading à comptes de financement, avec le commutateur « Emprunts » activé, les montants de transfert max. sont calculés différemment entre les comptes en mode de marge du portefeuille (MP) et en mode non-marge du portefeuille (non-MP).

Mode non-MP

En mode simple, en mode devise unique et en mode multidevise, si la valeur nette des options sur un compte est positive, cette dernière n’est pas comptabilisée en tant que sûreté apte à couvrir des emprunts lors du calcul du montant de transfert maximal avec auto (emprunt), même si cette valeur positive d'options est effectivement comptabilisée en tant que fonds propres. Par conséquent, les valeurs positives d'option n'augmentent pas la limite de transfert sortant.

mode MP

Sur les comptes en mode MP, les valeurs nettes positives des options sont considérées comme des fonds propres admissibles à la prise en charge des emprunts et donc, à l’augmentation des montants de transfert max. [Remarque : la valeur nette des options sur un compte est égale à la somme de la valeur des options longues et de celle des options courtes].

Aux fins de contrôle des risques, dans le calcul du montant de transfert max., aux valeurs des positions d'options longues, nous appliquons les ajustements suivants :

  1. Remise due à la liquidité : les valeurs de toutes les options longues sont multipliées par un coefficient de liquidité. La valeur actuelle de ce coefficient est 0,8.

  2. Remise basée sur le BS Delta : un coefficient de remise distinct compris entre 0 et 1 est appliqué à la valeur de chaque option OTM. Plus la valeur absolue du BS Delta d'une option est petite, plus la valeur du coefficient est petite. Le coefficient est fixé à 0 pour les options Deep OTM, c'est-à-dire que les options Deep OTM ne peuvent pas du tout être utilisées comme sûreté pour emprunter.

  3. Limite supérieure : dans chaque compte MP, la somme des valeurs de toutes les options longues après les ajustements a et b ci-dessus est plafonnée à un niveau de limite supérieure prédéfini. Actuellement, cette limite est fixée à 1.000.000 USD.

Désactivation temporaire de la fonction Prise en charge de transfert max. par la valeur d’options

La fonction de prise en charge du montant de transfert max. par la valeur d’options sur les comptes MP sera temporairement désactivée lorsque le système détectera des comportements anormaux sur les marchés d'options. Parmi les indicateurs de risque pouvant déclencher ces interruptions de fonctionnalités : anomalies de mark price, prix / quantités d’offres d’achat / de vente inhabituels, etc. les cas échéants, les options positives ne sont plus comptabilisées en tant que sûretés, et ce pour tous les utilisateurs de MP. Cependant, il est toujours possible d’effectuer des transferts, mais avec des limites de transfert max calculées sans tenir compte des valeurs d'option. Lorsque les indicateurs de risque reviennent à la normale, la fonction de prise en charge du transfert max. par la valeur d'options est réactivée pour tous les utilisateurs MP.

À noter que les pauses et réactivations éventuelles de cette fonction, telles que mentionnées ci-dessus, affectent uniquement les montants de transfert max. Fonds propres ajustés, En cours et Ratio de marge croisée des comptes MP ne sont pas affectés.

Paramètres concernés dans l'IU

Pour utiliser la fonctionnalité ci-dessus, l’utilisateur MP doit activer le paramètre « Emprunt automatique », mais aussi cocher « Emprunter » dans la boîte de dialogue lorsqu'il tente d’effectuer un transfert du compte de trading vers le compte de financement (comme indiqué dans les images ci-dessous, en utilisant l'IU Web comme exemple).

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