VIII. Montante máximo de transferência com valor de opção
Quando os utilizadores iniciam transferências de moeda de contas de trading para contas de financiamento com a opção “Pedir empréstimo” ativada, os montantes máximos de transferência são calculados de forma diferente entre contas no modo de Margem de portefólio (PM) e no modo de Margem não-portefólio (não-PM).
Modo não-PM
No Modo simples, no Modo moeda única e no Modo multidivisas, se o valor líquido da opção numa conta for positivo, esse valor positivo da opção não é contabilizado como garantia para o empréstimo ao calcular o montante máximo de transferência com empréstimo automático, embora esse valor positivo da opção seja efetivamente contabilizado como capital próprio. Por conseguinte, os valores positivos das opções não aumentam o limite de transferência.
Modo PM
Para contas em modo PM, os valores líquidos positivos das opções são considerados como capital próprio elegível para suportar pedidos de empréstimos e, por conseguinte, aumentar os montantes máximos de transferência [Nota: o valor líquido das opções numa conta é igual à soma do valor das opções longas e do valor das opções curtas].
Para efeitos de controlo do risco, são aplicados os seguintes ajustamentos aos valores das posições de opções longas no cálculo do montante máximo de transferência:
- Desconto devido à liquidez: os valores de todas as opções longas são multiplicados por um coeficiente de liquidez. O valor atual deste coeficiente é 0,8.
- Desconto baseado no Delta BS: aplica-se um coeficiente de desconto separado entre 0 e 1 ao valor de cada opção OTM. Quanto mais pequeno for o valor absoluto do Delta BS de uma opção, mais pequeno será o valor do coeficiente. O coeficiente é fixado em 0 para as opções OTM profundas, ou seja, as opções OTM profundas não podem ser utilizadas como garantia para a contração de empréstimos.
- Limite superior: em cada conta PM, a soma dos valores de todas as opções longas após os ajustamentos a e b acima referidos é ainda limitada a um nível de limite superior predefinido. Atualmente, este limite está fixado em 1 000 000 USD.
Desativação temporária do valor da opção que suporta a funcionalidade de transferência máxima
A funcionalidade do valor da opção que suporta o montante máximo de transferência nas contas PM será temporariamente desativada quando o sistema detetar comportamentos anormais nos mercados de opções. Os indicadores de risco que podem despoletar tais pausas de funcionalidades incluem anormalidade de preços médios de referência, preços/quantidades invulgares de cotações de compra/venda, etc. Nestes casos, as opções positivas deixam de ser contadas como garantias para todos os utilizadores do PM; no entanto, podem ainda realizar ações de transferência com limites máximos de transferência calculados sem considerar os valores das opções. Quando os indicadores de risco voltam ao normal, a funcionalidade do valor da opção que suporta a transferência máxima é reativada para todos os utilizadores PM.
Tenha em conta que as potenciais pausas e reativações desta funcionalidade, tal como mencionado acima, apenas afetam os montantes máximos de transferência. O capital próprio ajustado, o rácio em utilização e o rácio de margem cruzada das contas PM não são afetados.
D_efinições relacionadas na interface do utilizador_
Para utilizar a funcionalidade descrita acima, um utilizador PM tem de ativar a definição “Pedir empréstimo automático” e também assinalar “Pedir empréstimo” na caixa de diálogo quando tenta transferir da conta de trading para a conta de financiamento (como demonstrado nas imagens abaixo, utilizando a interface Web como exemplo).
