Warum ist Agora's Growth Logic Capital bei zwei Finanzierungsrunden in einem Jahr bereit zu zahlen?
Geschrieben von ChandlerZ, Foresight News
Am 10. Juli gab das Stablecoin-Unternehmen Agora den Abschluss einer Serie-A-Finanzierungsrunde in Höhe von 50 Millionen US-Dollar bekannt, die von der Krypto-Risikokapitalgesellschaft Paradigm angeführt wurde und an der sich frühe Investoren wie Dragonfly weiterhin beteiligen. Die Runde kommt nur ein Jahr nach der Seed-Runde, die 2024 endet, als sie 12 Millionen US-Dollar von Investoren wie Foresight Ventures, Hack VC, Galaxy Digital und anderen aufbrachte.
Derzeit wird der Stablecoin-Markt von führenden Projekten wie Tether und Circle dominiert, und Agora befindet sich mit einer zirkulierenden Marktkapitalisierung von rund 160 Millionen US-Dollar für sein Kernprodukt AUSD noch in der Anfangsphase. Trotz der Konzentration der Branchenstruktur und der schrittweisen Klärung des regulatorischen Umfelds zieht das vom Unternehmen vorgeschlagene Emissionsmodell nach wie vor die Aufmerksamkeit des Kapitals auf sich. Für Institutionen ist neben Faktoren wie Produktverfügbarkeit und Servicestabilität auch die Frage, ob es einen neuen Weg zum Einstieg in Stablecoins gibt, zu einem der Schlüsselfaktoren bei der Bewertung geworden.
Über Agora
Agora wurde 2023 gegründet und hat seinen Hauptsitz in den Vereinigten Staaten und konzentriert sich auf die Bereitstellung von Stablecoin-bezogener Infrastruktur. Das erste Produkt, AUSD, wird im Verhältnis 1:1 geprägt, wobei Barmittel, kurzfristige US-Staatsanleihen und Overnight-Repo-Vereinbarungen als Reservevermögen dienen. Die Serviceziele des Unternehmens sind Unternehmen und Institutionen, die Stablecoin-Ausgabe-, Clearing- und Verwahrungsfunktionen anbieten und sich nicht direkt an Endnutzer richten.
In Bezug auf die Produktstrategie hat Agora ein AUSD-basiertes Emissionsframework etabliert, auf dessen Grundlage Partner ihre eigenen Marken-Stablecoins ausgeben können. Dieser Ansatz vermeidet die Abhängigkeit von der Marke Agora und ermöglicht es den Partnern, die Umsatzverteilung und die operative Dominanz aufrechtzuerhalten. Technisch gesehen kann AUSD für Mainstream-Chains wie Ethereum und Solana eingesetzt werden, und die Vertragsschicht kann mit einer Vielzahl von Funktionen erweitert werden, darunter Berechtigungskontrolle, Signaturüberprüfung und Datenschutzübertragung.
Auf der Service-Anwendungsebene bietet Agora einen Austauschkanal zwischen AUSD und Mainstream-Stablecoins (USDC, USDT) und eröffnet für einige institutionelle Kunden eine Liquiditätsschnittstelle rund um die Uhr. Bis heute hat AUSD mehr als 8 Millionen On-Chain-Transaktionen mit einem kumulierten Transaktionsvolumen von mehr als 12 Milliarden US-Dollar, etwa 55.000 registrierten Nutzern und mehr als 100 kooperativen Institutionen. Derzeit erfolgt der Umlauf hauptsächlich auf der Kette, und die Nutzung konzentriert sich hauptsächlich auf einige dezentrale Handelsplattformen und Zahlungsszenarien.
Aus der Perspektive der Marktpositionierung ist Agora näher am Paxos-Modell und konzentriert sich auf die Ausrichtung der institutionellen Zusammenarbeit. Im Gegensatz zu Paxos, das unabhängige Stablecoins für Partner ausgibt, sind die Produkte der Partner von Agora an AUSD gekoppelt und teilen sich die zugrunde liegende Liquidität. Dieser Ansatz bewahrt nicht nur die Markenunabhängigkeit, sondern macht auch Vermögenswerte innerhalb des Netzwerks austauschbar, was dem Liquiditätsmanagement und dem Technologiezugang zuträglich ist.
Hintergrund des Teams
Agora wurde von Nick van Eck, Drake Evans und Joe McGrady mitbegründet, die als Chief Executive Officer (CEO), Chief Technology Officer (CTO) bzw. Chief Operating Officer (COO) tätig sind. Nach öffentlichen Angaben beträgt die aktuelle Anzahl des Teams des Unternehmens weniger als 10 Personen.
Nick van Eck ist ein ehemaliger Partner bei General Catalyst mit einem langjährigen Fokus auf Investitionsmöglichkeiten in den Bereichen Unternehmenssoftware und Krypto und arbeitete zuvor bei JMI Equity, wo er an mehreren großen Transaktionen beteiligt war und seinen Abschluss an der University of Virginia machte.
Drake Evans ist verantwortlich für die technische Architektur und Vertragsentwicklung und war in den ersten Jahren an der Konstruktion von Modulen im Zusammenhang mit Frax Finance beteiligt, darunter Projekte wie Fraxlend, Fraxswap und frxETH, mit einem Spitzenvertragsvermögen von über 1 Milliarde US-Dollar. Er hat im ADP-Team gearbeitet, um die Leistung von Zahlungssystemen zu optimieren, und verfügt über Erfahrung in der Entwicklung relevanter Compliance-Systeme.
Bevor er zu Agora kam, war Joe McGrady Head of Global Operations bei Galaxy Digital, wo er an der Organisation von Handel, Kreditvergabe, Vermögensverwaltung und Infrastruktur sowie am Integrationsprozess für Projekte wie Fireblocks beteiligt war. Er hatte Schlüsselpositionen bei Ospraie Management und dessen Spin-off ParkRiver inne, wo er sich seit langem mit der institutionellen Due Diligence und dem Operations Management beschäftigt.
Im Großen und Ganzen umfassen die Hintergründe der Teammitglieder Risikokapital, die Entwicklung von Blockchain-Protokollen und traditionelle Finanzoperationen, und sie verfügen über die grundlegenden Voraussetzungen, um Produkte auf institutioneller Ebene zu fördern.
Produktlayout: drei Hauptlinienstrategien
Agora baut derzeit ein Servicesystem mit drei Produktlinien auf, die die Ausgabe von Stablecoins, das Liquiditätsmanagement und die Bereitstellung von Multi-Chain-Netzwerken abdecken, um die Kernprobleme der Compliance und Transparenz, der Fondsplanung und der Cross-Chain-Nutzung in der aktuellen Stablecoin-Anwendung anzugehen.
Die erste Produktlinie ist der AUSD-Stablecoin selbst, der von kurzfristigen US-Anleihen und Bargeld dominiert wird und von einer externen Depotbank mit bestimmten transparenten Offenlegungs- und Prüfungsvereinbarungen beaufsichtigt wird. Diese Vermögensstruktur kann die regulatorischen Anforderungen an Stablecoin-Produkte in einigen Regionen erfüllen und das Kreditrisiko reduzieren, das durch die Undurchsichtigkeit von Reservevermögen verursacht wird.
Die zweite Produktlinie ist der Service "Instant Liquidity". Agora hat einen Austauschmechanismus mit Stablecoins wie USDC und USDT entwickelt, so dass institutionelle Nutzer die Umwandlung von Vermögenswerten auf mehreren Chains mit geringer Latenz abschließen können. Diese Funktion wird über die Atlas-Schnittstelle bereitgestellt, mit dem Ziel, die durch Liquiditätsschichtung verursachten Reibungsverluste zu reduzieren und gleichzeitig die Kapitaleffizienz von Cross-Chain-Assets zu verbessern.
Die dritte Produktlinie ist ein Stablecoin-Emissionsnetzwerk und eine White-Label-Plattform. Agora unterstützt den Multi-Chain-Einsatz und verbindet Partnerprodukte mit zentralisierten und dezentralen Börsen. Unternehmenskunden können lokalisierte Stablecoins nach ihren eigenen Bedürfnissen ausgeben, und das System bietet entsprechende Clearing-, Verwahrungs- und Markenunterstützungsfunktionen. Diese plattformbasierte Struktur erhöht die Autonomie der Partner und verbessert die Anpassungsfähigkeit und Zusammenarbeit des gesamten Netzwerks.
Kurze Zusammenfassung
Im Zusammenhang mit der allmählichen Reife des Stablecoin-Marktes und den zunehmend differenzierten Nutzerbedürfnissen hat das Kapital begonnen, auf den Anpassungsspielraum von Produktmodellen und Servicegrenzen zu achten. Die von Agora gewählte genossenschaftliche Emissionsstruktur konzentriert sich auf Unternehmensnutzer und institutionelle Szenarien, und der Landepunkt ist relativ klar, wodurch die direkte Überschneidung mit den Top-Projekten auf dem Terminalmarkt reduziert wird.
Die aktuelle Finanzierung zeigt auch, dass der Kapitalmarkt nach wie vor an der Erkundung eines solchen Modells interessiert ist, insbesondere im Rahmen der schrittweisen Ausgestaltung des politischen Rahmens neigen die Institute eher dazu, sich auf Projekte mit Compliance-Anpassungsfähigkeit und Expansionspotenzial zu konzentrieren. Für die Stablecoin-Industrie bietet der Versuch von Agora einen möglichen Weg, der sowohl die Standardisierung als auch die Anpassung berücksichtigt, und der institutionenorientierte Ansatz und das Vertrauen auf das zugrunde liegende Netzwerk könnten ein Referenzmuster für die zukünftige Entwicklung von Stablecoins werden.