Med två finansieringsrundor på ett år, varför är Agoras Growth Logic Capital villiga att betala?
Skrivet av ChandlerZ, Foresight News
Den 10 juli tillkännagav stablecoin-företaget Agora slutförandet av en serie A-finansieringsrunda på 50 miljoner dollar ledd av kryptoriskkapitalföretaget Paradigm, med fortsatt deltagande från tidiga investerare som Dragonfly. Rundan kommer bara ett år efter sin såddrunda, som stänger 2024, då den samlade in 12 miljoner dollar från investerare inklusive Foresight Ventures, Hack VC, Galaxy Digital och andra.
För närvarande domineras stablecoin-marknaden av ledande projekt som Tether och Circle, och Agora är fortfarande i ett tidigt skede, med ett cirkulerande börsvärde på cirka 160 miljoner dollar för sin kärnprodukt, AUSD. Trots koncentrationen av branschstrukturen och det gradvisa klargörandet av regelverket drar företagets föreslagna emissionsmodell fortfarande till sig kapitalets uppmärksamhet. För institutioner har, förutom faktorer som produkttillgänglighet och tjänstestabilitet, även om det finns ett nytt sätt att registrera stablecoins blivit en av de viktigaste faktorerna i utvärderingen.
Om Agora
Agora grundades 2023 och har sitt huvudkontor i USA och fokuserar på att tillhandahålla stablecoin-relaterad infrastruktur. Den första produkten, AUSD, präglas på en 1:1-basis, med kontanter, kortfristiga amerikanska statsobligationer och repoavtal över natten som reservtillgångar. Företagets servicemål är företag och institutioner, som tillhandahåller funktioner för utgivning av stablecoin, clearing och förvaring, och är inte direkt inriktade på slutanvändare.
När det gäller produktstrategi har Agora etablerat ett AUSD-baserat emissionsramverk, baserat på vilket partners kan ge ut sina egna märkesstablecoins. Detta tillvägagångssätt undviker beroende av varumärket Agora, vilket gör det möjligt för partners att upprätthålla intäktsfördelning och operativ dominans. Tekniskt sett kan AUSD distribueras till vanliga kedjor som Ethereum och Solana, och kontraktslagret kan utökas med en mängd olika funktioner, inklusive behörighetskontroll, signaturverifiering och överföring av integritet.
På tjänsteapplikationslagret, Agora tillhandahåller en utbyteskanal mellan AUSD och vanliga stablecoins (USDC, USDT) och öppnar ett likviditetsgränssnitt dygnet runt för vissa institutionella kunder. Hittills har AUSD mer än 8 miljoner transaktioner på kedjan, med en kumulativ transaktionsstorlek på mer än 12 miljarder dollar, cirka 55 000 registrerade användare och mer än 100 kooperativa institutioner. För närvarande sker cirkulationen huvudsakligen på kedjan, och användningen är huvudsakligen koncentrerad till vissa decentraliserade handelsplattformar och betalningsscenarier.
Ur ett marknadspositioneringsperspektiv ligger Agora närmare Paxos-modellen och fokuserar på institutionellt samarbete. Men till skillnad från Paxos, som utfärdar oberoende stablecoins för partners, är Agoras partners produkter knutna till AUSD och delar den underliggande likviditeten. Detta tillvägagångssätt upprätthåller inte bara varumärkets oberoende, utan gör också tillgångar inom nätverket utbytbara, vilket bidrar till likviditetshantering och tillgång till teknik.
Teamets bakgrund
Agora grundades av Nick van Eck, Drake Evans och Joe McGrady, som fungerar som verkställande direktör (VD), Chief Technology Officer (CTO) respektive Chief Operating Officer (COO). Enligt offentlig information är det nuvarande antalet i företagets team mindre än 10 personer.
Nick van Eck är en tidigare partner på General Catalyst med ett mångårigt fokus på investeringsmöjligheter inom företagsprogramvara och krypto, och arbetade tidigare på JMI Equity där han arbetade med flera stora affärer och tog examen från University of Virginia.
Drake Evans ansvarar för teknisk arkitektur och kontraktsutveckling och deltog i konstruktionen av Frax Finance-relaterade moduler under de första åren, inklusive projekt som Fraxlend, Fraxswap och frxETH, med toppkontraktstillgångar under förvaltning som överstiger 1 miljard dollar. Han har arbetat i ADP-teamet för att optimera prestandan hos betalningssystem och har erfarenhet av utveckling av relevanta efterlevnadssystem.
Innan han började på Agora var Joe McGrady chef för den globala verksamheten på Galaxy Digital, där han var involverad i organisationen av handel, utlåning, tillgångsförvaltning och infrastruktur, samt integrationsprocessen för projekt som Fireblocks. Han har haft nyckelpositioner på Ospraie Management och dess avknoppning, ParkRiver, där han länge har varit engagerad i institutionell due diligence och verksamhetsledning.
På det hela taget spänner teammedlemmarnas bakgrund över riskkapital, utveckling av blockkedjeprotokoll och traditionell finansiell verksamhet, och de har de grundläggande förutsättningarna för att främja produkter av institutionell kvalitet.
Produktlayout: tre huvudlinjestrategier
Agora bygger för närvarande ett servicesystem med tre produktlinjer, som täcker utgivning av stablecoin, likviditetshantering och distribution av flerkedjenätverk, i ett försök att ta itu med kärnfrågorna om efterlevnad och transparens, fondschemaläggning och användning över kedjan i den nuvarande stablecoin-applikationen.
Den första produktlinjen är själva AUSD stablecoin, som domineras av kortfristiga amerikanska obligationer och kontanter, och övervakas av ett tredjepartsförvaringsinstitut, med vissa transparenta arrangemang för offentliggörande och revision. Denna tillgångsstruktur kan uppfylla de regulatoriska kraven för stablecoin-produkter i vissa regioner och minska kreditrisken som orsakas av opaciteten hos reservtillgångar.
Den andra produktlinjen är tjänsten "Instant Liquidity". Agora har byggt en utbytesmekanism med stablecoins som USDC och USDT, så att institutionella användare kan slutföra tillgångskonvertering på flera kedjor med låg latens. Denna funktion tillhandahålls via Atlas-gränssnittet, med målet att minska friktionen som orsakas av likviditetsstratifiering samtidigt som kapitaleffektiviteten för tillgångar över kedjan förbättras.
Den tredje produktlinjen är ett stablecoin-utgivningsnätverk och en white label-plattform. Agora stöder distribution med flera kedjor och överbryggar partnerprodukter till centraliserade och decentraliserade börser. Företagskunder kan utfärda lokaliserade stablecoins enligt sina egna behov, och systemet tillhandahåller motsvarande funktioner för clearing, förvaring och varumärkesstöd. Denna plattformsbaserade struktur förbättrar partnernas autonomi och förbättrar anpassningsförmågan och samarbetet i det övergripande nätverket.
Kort sammanfattning
I samband med den gradvisa mognaden av stablecoin-marknaden och de alltmer differentierade användarbehoven har kapitalet börjat uppmärksamma justeringsutrymmet för produktmodeller och tjänstegränser. Den kooperativa emissionsstrukturen som antagits av Agora fokuserar på företagsanvändare och institutionella scenarier, och landningspunkten är relativt tydlig, vilket minskar den direkta skärningspunkten med de främsta projekten på terminalmarknaden.
Den nuvarande finansieringen visar också att kapitalmarknaden fortfarande är intresserad av att utforska denna typ av modell, särskilt i samband med den gradvisa utformningen av den politiska ramen, där institutionerna är mer benägna att fokusera på projekt med anpassningsförmåga och expansionspotential. För stablecoin-industrin ger Agoras försök en möjlig väg som tar hänsyn till både standardisering och anpassning, och det institutionsorienterade tillvägagångssättet och att förlita sig på det underliggande nätverket kan bli ett referensexempel för den framtida utvecklingen av stablecoins.