Med to finansieringsrunder i løpet av et år, hvorfor er Agoras Growth Logic Capital villig til å betale?
Skrevet av ChandlerZ, Foresight News
10. juli kunngjorde stablecoin-selskapet Agora fullføringen av en serie A-finansieringsrunde på 50 millioner dollar ledet av kryptoventurekapitalfirmaet Paradigm, med fortsatt deltakelse fra tidlige investorer som Dragonfly. Runden kommer bare et år etter seed-runden, som avsluttes i 2024, da den samlet inn 12 millioner dollar fra investorer inkludert Foresight Ventures, Hack VC, Galaxy Digital og andre.
For tiden domineres stablecoin-markedet av ledende prosjekter som Tether og Circle, og Agora er fortsatt i sine tidlige stadier, med en sirkulerende markedsverdi på rundt 160 millioner dollar for kjerneproduktet, AUSD. Til tross for konsentrasjonen av bransjestrukturen og den gradvise avklaringen av det regulatoriske miljøet, tiltrekker selskapets foreslåtte utstedelsesmodell fortsatt oppmerksomheten til kapitalen. For institusjoner, i tillegg til faktorer som produkttilgjengelighet og tjenestestabilitet, har det også blitt en av nøkkelfaktorene i evalueringen om det er en ny måte å legge inn stablecoins på.
Om Agora
Agora ble grunnlagt i 2023 og har hovedkontor i USA, og fokuserer på å tilby stablecoin-relatert infrastruktur. Det første produktet, AUSD, preges på 1:1-basis, med kontanter, kortsiktige amerikanske statsobligasjoner og repoavtaler over natten som reserveeiendeler. Selskapets tjenestemål er bedrifter og institusjoner, som tilbyr stablecoin-utstedelse, clearing og depotfunksjoner, og er ikke direkte orientert mot sluttbrukere.
Når det gjelder produktstrategi, har Agora etablert et AUSD-basert utstedelsesrammeverk, basert på hvilke partnere kan utstede sine egne merkede stablecoins. Denne tilnærmingen unngår avhengighet av Agora-merket, slik at partnere kan opprettholde inntektsfordeling og operasjonell dominans. Teknisk sett kan AUSD distribueres til mainstream-kjeder som Ethereum og Solana, og kontraktslaget kan utvides med en rekke funksjoner, inkludert tillatelseskontroll, signaturverifisering og personvernoverføring.
På tjenesteapplikasjonslaget tilbyr Agora en utvekslingskanal mellom AUSD og vanlige stablecoins (USDC, USDT), og åpner et likviditetsgrensesnitt døgnet rundt for noen institusjonelle kunder. Til nå har AUSD mer enn 8 millioner transaksjoner på kjeden, med en kumulativ transaksjonsstørrelse på mer enn 12 milliarder dollar, rundt 55 000 registrerte brukere og mer enn 100 kooperative institusjoner. For tiden er sirkulasjonen hovedsakelig på kjeden, og bruken er hovedsakelig konsentrert i noen desentraliserte handelsplattformer og betalingsscenarier.
Fra et markedsposisjoneringsperspektiv er Agora nærmere Paxos-modellen, med fokus på institusjonell samarbeidsorientering. Men i motsetning til Paxos, som utsteder uavhengige stablecoins for partnere, er Agoras partneres produkter knyttet til AUSD og deler den underliggende likviditeten. Denne tilnærmingen opprettholder ikke bare merkevareuavhengighet, men gjør også eiendeler i nettverket utskiftbare, noe som bidrar til likviditetsstyring og teknologitilgang.
Teamets bakgrunn
Agora ble medstiftet av Nick van Eck, Drake Evans og Joe McGrady, som fungerer som henholdsvis administrerende direktør (CEO), Chief Technology Officer (CTO) og Chief Operating Officer (COO). Ifølge offentlig informasjon er det nåværende antallet av selskapets team mindre enn 10 personer.
Nick van Eck er tidligere partner i General Catalyst med et langvarig fokus på investeringsmuligheter innen bedriftsprogramvare og krypto, og jobbet tidligere i JMI Equity hvor han jobbet med flere store avtaler og ble uteksaminert fra University of Virginia.
Drake Evans er ansvarlig for teknisk arkitektur og kontraktsutvikling, og deltok i byggingen av Frax Finance-relaterte moduler i de første årene, inkludert prosjekter som Fraxlend, Fraxswap og frxETH, med toppkontraktseiendeler under forvaltning på over 1 milliard dollar. Han har jobbet i ADP-teamet for å optimalisere ytelsen til betalingssystemer og har erfaring med utvikling av relevante compliance-systemer.
Før han begynte i Agora, var Joe McGrady leder for globale operasjoner i Galaxy Digital, hvor han var involvert i organiseringen av handel, utlån, kapitalforvaltning og infrastruktur, samt integrasjonsprosessen for prosjekter som Fireblocks. Han har hatt nøkkelstillinger i Ospraie Management og dets spin-off, ParkRiver, hvor han lenge har vært engasjert i institusjonell due diligence og driftsledelse.
I det hele tatt spenner teammedlemmenes bakgrunn over risikokapital, blokkjedeprotokollutvikling og tradisjonell finansiell drift, og de har de grunnleggende forutsetningene for å markedsføre institusjonelle produkter.
Produktoppsett: tre hovedlinjestrategier
Agora bygger for tiden et tjenestesystem med tre produktlinjer, som dekker stablecoin-utstedelse, likviditetsstyring og distribusjon av flerkjedenettverk, i et forsøk på å løse kjerneproblemene med samsvar og åpenhet, fondsplanlegging og bruk på tvers av kjeder i den nåværende stablecoin-applikasjonen.
Den første produktlinjen er selve AUSD stablecoin, som domineres av kortsiktige amerikanske obligasjoner og kontanter, og overvåkes av en tredjeparts depotmottaker, med visse transparente avslørings- og revisjonsordninger. Denne aktivastrukturen kan oppfylle de regulatoriske kravene til stablecoin-produkter i enkelte regioner og redusere kredittrisikoen forårsaket av ugjennomsiktigheten til reserveaktiva.
Den andre produktlinjen er "Instant Liquidity"-tjenesten. Agora har bygget en utvekslingsmekanisme med stablecoins som USDC og USDT, slik at institusjonelle brukere kan fullføre aktivakonvertering på flere kjeder med lav ventetid. Denne funksjonen leveres gjennom Atlas-grensesnittet, med mål om å redusere friksjonen forårsaket av likviditetsstratifisering og samtidig forbedre kapitaleffektiviteten til eiendeler på tvers av kjeder.
Den tredje produktlinjen er et stablecoin-utstedelsesnettverk og en white label-plattform. Agora støtter distribusjon av flere kjeder og bygger bro mellom partnerprodukter og sentraliserte børser. Bedriftskunder kan utstede lokaliserte stablecoins i henhold til sine egne behov, og systemet gir tilsvarende clearing-, depot- og merkevarestøttefunksjoner. Denne plattformbaserte strukturen forbedrer partnernes autonomi og forbedrer tilpasningsevnen og samarbeidet til det samlede nettverket.
Kort oppsummering
I sammenheng med den gradvise modenheten til stablecoin-markedet og de stadig mer differensierte brukerbehovene, har kapitalen begynt å ta hensyn til tilpasningsrommet til produktmodeller og tjenestegrenser. Den kooperative utstedelsesstrukturen vedtatt av Agora fokuserer på bedriftsbrukere og institusjonelle scenarier, og landingspunktet er relativt klart, noe som reduserer det direkte skjæringspunktet med de beste prosjektene i terminalmarkedet.
Den nåværende finansieringen viser også at kapitalmarkedet fortsatt er interessert i å utforske denne typen modeller, spesielt i sammenheng med den gradvise utformingen av det politiske rammeverket, institusjoner er mer tilbøyelige til å fokusere på prosjekter med tilpasningsevne og ekspansjonspotensial. For stablecoin-industrien gir Agoras forsøk en mulig vei som tar hensyn til både standardisering og tilpasning, og den institusjonsorienterte tilnærmingen og avhengigheten av det underliggende nettverket kan bli et referanseeksempel for fremtidig utvikling av stablecoins.