Waarom is Agora's Growth Logic Capital bereid te betalen met twee financieringsrondes in een jaar?

Geschreven door ChandlerZ, Foresight News

Op 10 juli kondigde stablecoin-bedrijf Agora de voltooiing aan van een Series A-financieringsronde van $ 50 miljoen onder leiding van crypto-durfkapitaalbedrijf Paradigm, met voortdurende deelname van vroege investeerders zoals Dragonfly. De ronde komt slechts een jaar na de seed-ronde, die in 2024 wordt afgesloten, toen het $ 12 miljoen ophaalde bij investeerders, waaronder Foresight Ventures, Hack VC, Galaxy Digital en anderen.

Momenteel wordt de stablecoin-markt gedomineerd door toonaangevende projecten zoals Tether en Circle, en Agora bevindt zich nog in de beginfase, met een circulerende marktkapitalisatie van ongeveer $ 160 miljoen voor zijn kernproduct, AUSD. Ondanks de concentratie van de industriestructuur en de geleidelijke verduidelijking van de regelgeving, trekt het voorgestelde uitgiftemodel van het bedrijf nog steeds de aandacht van het kapitaal. Voor instellingen is, naast factoren als productbeschikbaarheid en servicestabiliteit, ook de vraag of er een nieuwe manier is om stablecoins te betreden een van de belangrijkste factoren in de evaluatie geworden.

Over Agora

Agora, opgericht in 2023 en met het hoofdkantoor in de Verenigde Staten, richt zich op het leveren van stablecoin-gerelateerde infrastructuur. Het eerste product, AUSD, wordt geslagen op een 1:1-basis, met contanten, kortlopende Amerikaanse staatsobligaties en overnight repo-overeenkomsten als reserves. De servicedoelen van het bedrijf zijn ondernemingen en instellingen, die mogelijkheden bieden voor de uitgifte, clearing en bewaring van stablecoins, en zijn niet direct gericht op eindgebruikers.

Op het gebied van productstrategie heeft Agora een op AUSD gebaseerd uitgiftekader opgesteld, op basis waarvan partners hun eigen merkstablecoins kunnen uitgeven. Deze aanpak vermijdt afhankelijkheid van het merk Agora, waardoor partners de inkomstenverdeling en operationele dominantie kunnen behouden. Technisch gezien kan AUSD worden ingezet in reguliere ketens zoals Ethereum en Solana, en de contractlaag kan worden uitgebreid met een verscheidenheid aan functies, waaronder toestemmingscontrole, handtekeningverificatie en privacyoverdracht.

Op de serviceapplicatielaag biedt Agora een uitwisselingskanaal tussen AUSD en mainstream stablecoins (USDC, USDT) en opent het een 24-uurs liquiditeitsinterface voor sommige institutionele klanten. Tot nu toe heeft AUSD meer dan 8 miljoen on-chain transacties, met een cumulatieve transactieomvang van meer dan $ 12 miljard, ongeveer 55.000 geregistreerde gebruikers en meer dan 100 coöperatieve instellingen. Op dit moment is de circulatie voornamelijk on-chain en is het gebruik voornamelijk geconcentreerd in sommige gedecentraliseerde handelsplatforms en betalingsscenario's.

Vanuit het perspectief van marktpositionering staat Agora dichter bij het Paxos-model, met de nadruk op institutionele samenwerkingsoriëntatie. In tegenstelling tot Paxos, dat onafhankelijke stablecoins uitgeeft voor partners, zijn de producten van Agora's partners echter gekoppeld aan AUSD en delen ze de onderliggende liquiditeit. Deze aanpak handhaaft niet alleen de onafhankelijkheid van het merk, maar maakt activa binnen het netwerk ook uitwisselbaar, wat bevorderlijk is voor liquiditeitsbeheer en toegang tot technologie.

Team achtergrond

Agora is mede opgericht door Nick van Eck, Drake Evans en Joe McGrady, die respectievelijk Chief Executive Officer (CEO), Chief Technology Officer (CTO) en Chief Operating Officer (COO) zijn. Volgens openbare informatie is het huidige aantal van het team van het bedrijf minder dan 10 mensen.

Nick van Eck is een voormalig partner bij General Catalyst met een langdurige focus op investeringsmogelijkheden in bedrijfssoftware en crypto, en werkte eerder bij JMI Equity, waar hij aan verschillende grote deals werkte en afstudeerde aan de Universiteit van Virginia.

Drake Evans is verantwoordelijk voor technische architectuur en contractontwikkeling en heeft in de beginjaren deelgenomen aan de bouw van Frax Finance-gerelateerde modules, waaronder projecten als Fraxlend, Fraxswap en frxETH, met een piek van meer dan $ 1 miljard aan contractactiva onder beheer. Hij heeft in het ADP-team gewerkt aan het optimaliseren van de prestaties van betalingssystemen en heeft ervaring met de ontwikkeling van relevante compliance-systemen.

Voordat hij bij Agora kwam, was Joe McGrady Head of Global Operations bij Galaxy Digital, waar hij betrokken was bij de organisatie van handel, leningen, vermogensbeheer en infrastructuur, evenals het integratieproces voor projecten zoals Fireblocks. Hij heeft sleutelposities bekleed bij Ospraie Management en zijn spin-off, ParkRiver, waar hij zich al lang bezighoudt met institutionele due diligence en operations management.

Over het algemeen hebben de teamleden een achtergrond op het gebied van durfkapitaal, de ontwikkeling van blockchain-protocollen en traditionele financiële operaties, en ze hebben de basisvoorwaarden om producten van institutionele kwaliteit te promoten.

Productlay-out: drie hoofdlijnstrategieën

Agora bouwt momenteel een servicesysteem met drie productlijnen, waaronder de uitgifte van stablecoins, liquiditeitsbeheer en netwerkimplementatie met meerdere ketens, in een poging de kernproblemen van compliance en transparantie, fondsplanning en cross-chain gebruik in de huidige stablecoin-applicatie aan te pakken.

De eerste productlijn is de AUSD stablecoin zelf, die wordt gedomineerd door kortlopende Amerikaanse obligaties en contanten, en onder toezicht staat van een externe bewaarder, met bepaalde transparante openbaarmakings- en auditregelingen. Deze activastructuur kan in sommige regio's voldoen aan de wettelijke vereisten voor stablecoin-producten en het kredietrisico verminderen dat wordt veroorzaakt door de ondoorzichtigheid van reserveactiva.

De tweede productlijn is de "Instant Liquidity"-service. Agora heeft een uitwisselingsmechanisme gebouwd met stablecoins zoals USDC en USDT, zodat institutionele gebruikers de conversie van activa op meerdere ketens met lage latentie kunnen voltooien. Deze functie wordt geleverd via de Atlas-interface, met als doel de wrijving veroorzaakt door liquiditeitsstratificatie te verminderen en tegelijkertijd de kapitaalefficiëntie van cross-chain activa te verbeteren.

De derde productlijn is een netwerk voor de uitgifte van stablecoins en een white label-platform. Agora ondersteunt implementatie in meerdere ketens en overbrugt partnerproducten naar gecentraliseerde en gedecentraliseerde beurzen. Zakelijke klanten kunnen gelokaliseerde stablecoins uitgeven op basis van hun eigen behoeften, en het systeem biedt overeenkomstige mogelijkheden voor clearing, bewaring en merkondersteuning. Deze platformgebaseerde structuur vergroot de autonomie van partners en verbetert het aanpassingsvermogen en de samenwerking van het totale netwerk.

Korte samenvatting

In de context van de geleidelijke volwassenheid van de stablecoin-markt en de steeds meer gedifferentieerde gebruikersbehoeften, is het kapitaal begonnen aandacht te besteden aan de aanpassingsruimte van productmodellen en servicegrenzen. De coöperatieve uitgiftestructuur die door Agora is aangenomen, richt zich op zakelijke gebruikers en institutionele scenario's, en het landingspunt is relatief duidelijk, waardoor de directe kruising met de topprojecten in de terminalmarkt wordt verminderd.

De huidige financiering laat ook zien dat de kapitaalmarkt nog steeds geïnteresseerd is in het verkennen van dit type model, vooral in het kader van de geleidelijke vorming van het beleidskader, instellingen zijn meer geneigd zich te richten op projecten met aanpassingsvermogen en uitbreidingspotentieel op naleving. Voor de stablecoin-industrie biedt de poging van Agora een mogelijk pad dat rekening houdt met zowel standaardisatie als maatwerk, en de instellingsgerichte aanpak en het vertrouwen op het onderliggende netwerk kan een referentievoorbeeld worden voor de toekomstige ontwikkeling van stablecoins.