Cu două runde de finanțare într-un an, de ce este Growth Logic Capital al Agora dispus să plătească?

Scris de ChandlerZ, Foresight News

Pe 10 iulie, compania de monede stabile Agora a anunțat finalizarea unei runde de finanțare de serie A de 50 de milioane de dolari condusă de firma de capital de risc cripto Paradigm, cu participarea continuă a investitorilor timpurii, cum ar fi Dragonfly. Runda vine la doar un an de la runda inițială, care se încheie în 2024, când a strâns 12 milioane de dolari de la investitori precum Foresight Ventures, Hack VC, Galaxy Digital și alții.

În prezent, piața stablecoin-urilor este dominată de proiecte de top precum Tether și Circle, iar Agora este încă în stadii incipiente, cu o capitalizare de piață circulantă de aproximativ 160 de milioane de dolari pentru produsul său de bază, AUSD. În ciuda concentrării structurii industriei și a clarificării treptate a mediului de reglementare, modelul de emisiune propus de companie atrage în continuare atenția capitalului. Pentru instituții, pe lângă factori precum disponibilitatea produselor și stabilitatea serviciilor, existența unei noi modalități de a introduce stablecoins a devenit, de asemenea, unul dintre factorii cheie în evaluare.

Despre Agora

Fondată în 2023 și cu sediul în Statele Unite, Agora se concentrează pe furnizarea de infrastructură legată de stablecoin. Primul produs, AUSD, este bătut pe o bază de 1:1, cu numerar, titluri de trezorerie americane pe termen scurt și acorduri repo overnight ca active de rezervă. Țintele de servicii ale companiei sunt întreprinderile și instituțiile, care oferă capabilități de emitere, compensare și custodie a monedelor stabile și nu sunt orientate direct către utilizatorii finali.

În ceea ce privește strategia de produs, Agora a stabilit un cadru de emisiune bazat pe AUSD, pe baza căruia partenerii își pot emite propriile monede stabile de marcă. Această abordare evită dependența de marca Agora, permițând partenerilor să mențină distribuția veniturilor și dominația operațională. Din punct de vedere tehnic, AUSD poate fi implementat pe lanțuri mainstream, cum ar fi Ethereum și Solana, iar stratul de contract poate fi extins cu o varietate de funcții, inclusiv controlul permisiunilor, verificarea semnăturii și transmiterea confidențialității.

La nivelul aplicației de servicii, Agora oferă un canal de schimb între AUSD și monedele stabile mainstream (USDC, USDT) și deschide o interfață de lichiditate non-stop pentru unii clienți instituționali. Până în prezent, AUSD are peste 8 milioane de tranzacții on-chain, cu o dimensiune cumulată a tranzacției de peste 12 miliarde de dolari, aproximativ 55.000 de utilizatori înregistrați și peste 100 de instituții cooperative. În prezent, circulația este în principal on-chain, iar utilizarea este concentrată în principal în unele platforme de tranzacționare descentralizate și scenarii de plată.

Din perspectiva poziționării pe piață, Agora este mai aproape de modelul Paxos, concentrându-se pe orientarea cooperării instituționale. Cu toate acestea, spre deosebire de Paxos, care emite monede stabile independente pentru parteneri, produsele partenerilor Agora sunt legate de AUSD și împart lichiditatea de bază. Această abordare nu numai că menține independența mărcii, dar face ca activele din rețea să fie interschimbabile, ceea ce favorizează gestionarea lichidităților și accesul la tehnologie.

Istoricul echipei

Agora a fost co-fondată de Nick van Eck, Drake Evans și Joe McGrady, care ocupă funcția de director executiv (CEO), director de tehnologie (CTO) și, respectiv, director de operațiuni (COO). Potrivit informațiilor publice, numărul actual al echipei companiei este mai mic de 10 persoane.

Nick van Eck este fost partener la General Catalyst, cu un accent de lungă durată pe oportunitățile de investiții în software de întreprindere și cripto, și a lucrat anterior la JMI Equity, unde a lucrat la mai multe tranzacții mari și a absolvit Universitatea din Virginia.

Drake Evans este responsabil pentru arhitectura tehnică și dezvoltarea contractelor și a participat la construcția modulelor legate de Frax Finance în primii ani, inclusiv proiecte precum Fraxlend, Fraxswap și frxETH, cu active contractuale de vârf sub administrare care depășesc 1 miliard de dolari. A lucrat în echipa ADP pentru optimizarea performanței sistemelor de plată și are experiență în dezvoltarea sistemelor de conformitate relevante.

Înainte de a se alătura Agora, Joe McGrady a fost șeful operațiunilor globale la Galaxy Digital, unde a fost implicat în organizarea tranzacționării, împrumuturilor, managementului activelor și infrastructurii, precum și în procesul de integrare pentru proiecte precum Fireblocks. A deținut funcții cheie la Ospraie Management și la spin-off-ul său, ParkRiver, unde a fost mult timp implicat în due diligence instituțional și management al operațiunilor.

În general, trecutul membrilor echipei cuprinde capitalul de risc, dezvoltarea protocolului blockchain și operațiunile financiare tradiționale și au condițiile de bază pentru a promova produse de nivel instituțional.

Aspectul produsului: trei strategii principale

Agora construiește în prezent un sistem de servicii cu trei linii de produse, care acoperă emiterea de monede stabile, gestionarea lichidității și implementarea rețelei cu mai multe lanțuri, în încercarea de a aborda problemele de bază ale conformității și transparenței, programării fondurilor și utilizării între lanțuri în aplicația actuală de monede stabile.

Prima linie de produse este moneda stabilă AUSD în sine, care este dominată de obligațiuni americane pe termen scurt și numerar și este supravegheată de un custode terț, cu anumite aranjamente transparente de dezvăluire și audit. Această structură a activelor poate îndeplini cerințele de reglementare pentru produsele stablecoin în unele regiuni și poate reduce riscul de credit cauzat de opacitatea activelor de rezervă.

A doua linie de produse este serviciul "Lichiditate instantanee". Agora a construit un mecanism de schimb cu monede stabile, cum ar fi USDC și USDT, astfel încât utilizatorii instituționali să poată finaliza conversia activelor pe mai multe lanțuri cu latență scăzută. Această caracteristică este furnizată prin interfața Atlas, cu scopul de a reduce fricțiunea cauzată de stratificarea lichidității, îmbunătățind în același timp eficiența capitalului activelor cross-chain.

A treia linie de produse este o rețea de emitere de monede stabile și o platformă cu etichetă albă. Agora acceptă implementarea multi-lanț și conectează produsele partenerilor la bursele centralizate și descentralizate. Clienții Enterprise pot emite monede stabile localizate în funcție de propriile nevoi, iar sistemul oferă capabilități corespunzătoare de compensare, custodie și suport de marcă. Această structură bazată pe platformă îmbunătățește autonomia partenerilor și îmbunătățește adaptabilitatea și colaborarea întregii rețele.

Scurt rezumat

În contextul maturității treptate a pieței monedelor stabile și al nevoilor din ce în ce mai diferențiate ale utilizatorilor, capitalul a început să acorde atenție spațiului de ajustare a modelelor de produse și a limitelor serviciilor. Structura de emisiune cooperativă adoptată de Agora se concentrează pe utilizatorii întreprinderi și scenariile instituționale, iar punctul de aterizare este relativ clar, reducând intersecția directă cu proiectele de top de pe piața terminalelor.

Finanțarea actuală mai arată că piața de capital este încă interesată să exploreze acest tip de model, mai ales în contextul formării treptate a cadrului de politici, instituțiile sunt mai înclinate să se concentreze pe proiecte cu adaptabilitate de conformitate și potențial de expansiune. Pentru industria monedelor stabile, încercarea Agora oferă o posibilă cale care ia în considerare atât standardizarea, cât și personalizarea, iar abordarea orientată spre instituții și bazarea pe rețeaua de bază poate deveni un eșantion de referință pentru dezvoltarea viitoare a monedelor stabile.