Bitcoin klesl pod hranici 110 000 a zlikvidoval více než $900 milionů: předehra k zářijovému prokletí?

Originální název: "Bitcoin prudce klesá, 900 milionů likvidací: předehra k zářijovému prokletí? Původní

zdroj: BitpushNews

V pondělí byl kryptotrh volatilnější. Bitcoin se v krátkodobém horizontu propadl pod hranici 110 000 USD a dosáhl minima 109 324 USD, což je nejnižší hodnota od začátku července, a Ethereum v krátkodobém horizontu kleslo pod 4 400 USD, což je pokles o téměř 8 % za 24 hodin. Toto kolo poklesu vyvolalo rozsáhlé likvidace na celém trhu: podle údajů CoinGlass v době psaní tohoto článku přesáhl 24hodinový objem likvidace 900 milionů dolarů, přičemž býci Etherea ztratili přibližně 322 milionů dolarů a býci Bitcoinu 207 milionů dolarů.

reakce tržního řetězce byla rychlá a mainstreamové altcoiny byly pod tlakem ve všech oblastech: Solana se za jediný den propadla o více než 8%, XRP klesla o 6%, zatímco tokeny s malou a střední kapitalizací, jako jsou PENDLE, LDO, PENGU, zaznamenaly dvouciferné poklesy s jednodenním poklesem až o 13%.

Historické zákony: Zářijové "prokletí"

Opatrnost investorů není bez vody, statistiky CoinGlass ukazují, že září bylo pro Bitcoin a Ethereum jedním z nejhorších měsíců.

výše uvedený graf porovnává skutečný vzestup a pád BTC a ETH v září od roku 2017 do roku 2024, což je vidět:

· BTC byl v září po většinu let záporný, pouze v letech 2023 (+3,91 %) a 2024 (+7,29 %) zaznamenaly zisky.

· Zářijové poklesy ETH jsou obvykle ještě větší, přičemž roky 2017 (–21,65 %), 2020 (–17,08 %) a 2022 (–14,49 %) výrazně zaostávají za BTC.

· Pouze v roce 2019 (ETH +5,72 % vs BTC –13,38 %), v letech 2023 a 2024 došlo k silnějšímu výkonu ETH.

Toto "zářijové prokletí" se objevilo v předchozích cyklech býčího trhu. V letech 2013, 2017 a 2021 zažil Bitcoin v září prudkou korekci po silné letní rally.

Pohled analytika: Krátkodobý obrat

Známý analytik Benjamin Cowen poznamenal, že síla červencového a srpnového trendu má tendenci se v září obracet a bitcoin pravděpodobně klesne do zóny podpory býčího trhu kolem 110 000 USD. Varoval také, že Ethereum by mohlo krátce dosáhnout nových maxim, ale poté kleslo o 20–30 % a altcoiny by mohly dokonce klesnout o 30–50 %.

Další aktivní analytik trhu, Doctor Profit, přidává pesimističtější úsudek z makroekonomického a psychologického hlediska. Domnívá se, že zářijové snížení sazeb Fedu není ani tak pozitivní, jako spíše spouštěčem nejistoty. Na rozdíl od "měkkého snížení sazeb" v roce 2024 se může jednat o "zásadní bod obratu" v pravém slova smyslu, který vyvolá současnou korekci na akciovém trhu a trhu s kryptoměnami.

Na cenové hladině také zdůraznil, že v grafu BTC je stále mezera CME 93k–95k, kde se koncentruje velká likvidita, zatímco drobní investoři se obecně pohybují v rozmezí 110k–120k nebo dokonce výše. Aby se tyto "slabé kombinace" smyly, musí cena spadnout do jejich "největšího bolestivého rozsahu".

-- Ve své

uvedl, že postupně snižoval svou pozici v BTC a ETH spotu a místo toho umístil krátkodobé krátké pozice.

Nejnovější údaje o tocích fondů ukazují, že horko ETF se ochlazuje. Podle SoSoValue zaznamenaly spotové bitcoinové ETF minulý týden odliv 1,17 miliardy dolarů, což je druhý největší týdenní čistý odliv v historii. Spotové ETF Ethereum zaznamenaly odliv $237,7 milionu, což je třetí největší v historii. To ukazuje, že institucionální fondy se postupně obrátily k vyčkávání, což oslabilo podporu spotového trhu.

– >

on-chain data také odhalují strukturální signály. Glassnode poznamenal, že všechny skupiny držitelů bitcoinů "kolektivně vstoupily do distribuční fáze", což je konzistence, která zdůrazňuje, že trh zažívá rozsáhlý prodejní tlak. Ethereum se propadlo poté, co dosáhlo nového maxima $4 946 a metrika MVRV vzrostla na 2,15, což znamená, že investoři drželi v průměru více než 2násobek nerealizovaných zisků. Historicky byla tato úroveň podobná jako v prosinci 2020 a březnu 2024, oběma předcházela prudká volatilita a vybírání zisků.

Makro faktory: Fed a rizika úrokových sazeb

Nejistota makroprostředí dále zhoršuje napětí na trhu. V pátek předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell naznačil možné snížení sazeb v září, což kdysi stimulovalo optimismus na trhu, ale Cowen i Doctor Profit varovali, že snížení úrokových sazeb nemusí být nutně dobré, ale může vést k vzestupnému trendu dlouhodobých výnosů amerických státních dluhopisů, a tím potlačit riziková aktiva. To je do jisté míry podobné situaci jako v září 2023, kdy snížení sazeb místo toho znamenalo minima dluhopisového trhu a následné výnosy prudce vzrostly. Kromě toho Benjamin Cowen také poukázal na to, že nedávné údaje o indexu cen výrobců (PPI) ukázaly, že inflace byla "vyšší, než se očekávalo", což nepochybně vyvolalo další tlak na trh. Vzhledem k tomu, že inflační tlaky nejsou zcela zmírněny, mohl by obrat politiky Fedu vyvolat nové turbulence na trhu.

Výhled a závěry

Při pohledu na historické zákony, názory analytiků a makroprostředí vidíme, že září vyvinulo na kryptotrh několik tlaků:

Sezónní pokles - historicky září zaznamenalo v průměru značné ztráty;

· Makroekonomická nejistota – Politika Fedu se může stát předělem na trhu;

· Nerovnováha v kapitálové struktuře - odliv institucionálního kapitálu, drobní investoři se honí za vysokými úrovněmi;

· Prodejní tlak v řetězci se zintenzivňuje - všichni držitelé mincí vstupují do distribuce a velrybí transakce narušují trh.

Ačkoli Cowen a Doctor Profit mají rozdílné názory na velikost úpravy, panuje shoda v tom, že září není okamžikem, kdy by se býčí trh měl otočit vzhůru, ale testem, kterému je třeba čelit.

Z dlouhodobého hlediska však může být tato čistka také nezbytným krokem pro pokračování býčího trhu a trh potřebuje vyčistit přehřáté pozice v "oblasti největších bolestivých bodů", aby vytvořil prostor pro další kolo zisků. Při dostatečném vyčištění může BTC v následujících cyklech stále dosáhnout nových maxim a dlouhodobá vzestupná logika ETH se v důsledku toho nezmění.

Původní odkaz