Le bitcoin est passé sous la barre des 110 000 et a liquidé plus de 900 millions de dollars : prélude à la malédiction de septembre ?

Titre original : "Le bitcoin chute, 900 millions de liquidations : un prélude à la malédiction de septembre ? Source originale

: BitpushNews

Lundi, le marché des crypto-monnaies était plus volatil. Le bitcoin est passé sous la barre des 110 000 dollars à court terme, atteignant un creux de 109 324 dollars, le plus bas depuis début juillet, et l’Ethereum est tombé sous la barre des 4 400 dollars à court terme, en baisse de près de 8 % en 24 heures. Cette série de baisses a déclenché des liquidations à grande échelle sur le marché : selon les données de CoinGlass, au moment de la rédaction de cet article, le volume de liquidation sur 24 heures a dépassé 900 millions de dollars, les haussiers d’Ethereum perdant environ 322 millions de dollars et les taureaux de Bitcoin perdant 207 millions de dollars.

réaction en chaîne du marché a été rapide et les altcoins grand public étaient sous pression à tous les niveaux : Solana a chuté de plus de 8 % en une seule journée, XRP a chuté de 6 %, tandis que les jetons à petite et moyenne capitalisation tels que PENDLE, LDO, PENGU ont enregistré des baisses à deux chiffres, avec une baisse allant jusqu’à 13 % en une seule journée.

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pas sans eau, les statistiques de CoinGlass montrant que septembre a été l’un des pires mois pour Bitcoin et Ethereum.

le graphique ci-dessus compare la hausse et la baisse réelles du BTC et de l’ETH en septembre de 2017 à 2024, que l’on peut voir :

· Le BTC a été négatif en septembre pendant la plupart des années, seules 2023 (+3,91 %) et 2024 (+7,29 %) ayant enregistré des gains.

· Les baisses de septembre de l’ETH sont généralement encore plus importantes, avec 2017 (-21,65 %), 2020 (-17,08 %) et 2022 (-14,49 %) qui ont toutes nettement sous-performé le BTC.

· Seules les années 2019 (ETH +5,72 % contre BTC -13,38 %), 2023 et 2024 ont vu une performance plus forte de l’ETH.

Cette « malédiction de septembre » est apparue lors des précédents cycles de marché haussier. En 2013, 2017 et 2021, le bitcoin a connu une forte correction en septembre après une forte reprise estivale.

Point de vue des analystes : renversement

L’analyste bien connu Benjamin Cowen a noté que la force de juillet-août a tendance à s’inverser en septembre, et que le bitcoin est susceptible de tomber dans la zone de support du marché haussier autour de 110 000 $. Il a également averti qu’Ethereum pourrait brièvement atteindre de nouveaux sommets, mais qu’il chuterait ensuite de 20 à 30 %, et que les altcoins pourraient même chuter de 30 à 50 %.

Un autre analyste de marché actif, le docteur Profit, ajoute un jugement plus pessimiste d’un point de vue macro et psychologique. Il estime que la baisse des taux de la Fed en septembre n’est pas tant une chose positive qu’un déclencheur d’incertitude. Contrairement à la « baisse des taux d’atterrissage en douceur » en 2024, il pourrait s’agir d’un « tournant majeur » au sens propre du terme, déclenchant une correction simultanée du marché boursier et du marché des cryptomonnaies.

Au niveau des prix, il a également souligné qu’il y a toujours un écart CME de 93k-95k dans le graphique BTC, où une grande partie de la liquidité est concentrée, tandis que les investisseurs particuliers se situent généralement dans la fourchette de 110k-120k ou même plus. Pour laver ces « mains faibles », le prix doit tomber dans leur « plus grande fourchette de points douloureux ».

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a déclaré qu’il avait progressivement réduit sa position sur le BTC et l’ETH au comptant et qu’il avait plutôt placé des positions courtes à court terme.

Les dernières données sur les flux de fonds montrent que la chaleur des ETF se refroidit. Selon SoSoValue, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des sorties de 1,17 milliard de dollars la semaine dernière, la deuxième plus grande sortie nette hebdomadaire de l’histoire. Les ETF Ethereum au comptant ont enregistré des sorties de 237,7 millions de dollars, les troisièmes plus importantes de l’histoire. Cela montre que les fonds institutionnels sont passés à l’attentisme par étapes, affaiblissant le soutien du marché spot.

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données on-chain révèlent également des signaux structurels. Glassnode a noté que tous les groupes de détenteurs de bitcoins « sont collectivement entrés dans la phase de distribution », une cohérence qui souligne que le marché subit une pression de vente généralisée. Ethereum est retombé après avoir atteint un nouveau sommet de 4 946 $, et la métrique MVRV est passée à 2,15, ce qui signifie que les investisseurs détenaient en moyenne plus de 2 fois les gains non réalisés. Historiquement, ce niveau a été similaire à décembre 2020 et mars 2024, tous deux précédés d’une forte volatilité et de prises de bénéfices.

Facteurs macroéconomiques : la Fed et les risques

de taux d’intérêt L’incertitude de l’environnement macroéconomique exacerbe encore les tensions sur les marchés. Vendredi, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a fait allusion à une possible baisse des taux en septembre, ce qui a déjà stimulé l’optimisme du marché, mais Cowen et le docteur Profit ont tous deux averti que les baisses de taux d’intérêt ne sont pas nécessairement bonnes, mais qu’elles pourraient conduire à une tendance à la hausse des rendements à long terme des bons du Trésor américain, supprimant ainsi les actifs à risque. La situation est un peu similaire à celle de septembre 2023, lorsque les baisses de taux ont plutôt marqué les creux des marchés obligataires et que les rendements ont grimpé en flèche. En outre, Benjamin Cowen a également souligné que les récentes données de l’indice des prix à la production (IPP) ont montré que l’inflation était « plus élevée que prévu », ce qui a sans aucun doute exercé une pression supplémentaire sur le marché. Les pressions inflationnistes n’étant pas complètement atténuées, le revirement de la politique de la Fed pourrait déclencher de nouvelles turbulences sur les marchés.

Perspectives et conclusions

Si l’on examine les lois historiques, les points de vue des analystes et l’environnement macroéconomique, nous pouvons voir que septembre a exercé plusieurs pressions sur le marché des crypto-monnaies :

Ralentissement saisonnier - historiquement, septembre a enregistré des pertes importantes en moyenne ;

· Incertitude macroéconomique – La politique de la Fed pourrait devenir un tournant sur le marché ;

· Déséquilibre dans la structure du capital - sorties de capitaux institutionnels, investisseurs particuliers à la recherche de niveaux élevés ;

La pression de vente sur la chaîne s’intensifie - tous les détenteurs de pièces entrent dans la distribution et les transactions de baleines perturbent le marché.

Bien que Cowen et le docteur Profit aient des jugements différents sur l’ampleur de l’ajustement, le consensus est que septembre n’est pas un moment pour le marché haussier de se retourner à la hausse, mais un test auquel il faut faire face.

Cependant, dans une perspective à plus long terme, cette purge pourrait également être une étape nécessaire pour que le marché haussier se poursuive, et le marché doit éliminer les positions surchauffées dans la « plus grande zone sensible » pour faire de la place pour la prochaine série de gains. S’il est suffisamment nettoyé, le BTC pourrait encore atteindre de nouveaux sommets au cours des cycles suivants, et la logique haussière à long terme de l’ETH ne changera pas en conséquence.

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