Bitcoin è sceso sotto la soglia dei 110.000 e ha liquidato oltre 900 milioni di dollari: il preludio della maledizione di settembre?

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: BitpushNews

Lunedì, il mercato delle criptovalute è stato più volatile. Bitcoin è sceso sotto la soglia dei $ 110.000 nel breve termine, toccando un minimo di $ 109.324, il più basso dall'inizio di luglio, ed Ethereum è sceso sotto i $ 4.400 nel breve termine, in calo di quasi l'8% in 24 ore. Questo ciclo di ribassi ha innescato liquidazioni su larga scala in tutto il mercato: secondo i dati di CoinGlass, al momento della scrittura, il volume delle liquidazioni nelle 24 ore ha superato i 900 milioni di dollari, con i tori di Ethereum che hanno perso circa 322 milioni di dollari e quelli di Bitcoin che hanno perso 207 milioni di dollari.

reazione della catena di mercato è stata rapida e le altcoin mainstream sono state sotto pressione su tutta la linea: Solana è crollata di oltre l'8% in un solo giorno, XRP è sceso del 6%, mentre i token a piccola e media capitalizzazione come PENDLE, LDO, PENGU hanno registrato cali a due cifre, con un calo in un solo giorno fino al 13%.

Leggi storiche: la "maledizione"

cautela degli investitori non è priva di acqua, con le statistiche di CoinGlass che mostrano che settembre è stato uno dei mesi peggiori per Bitcoin ed Ethereum.

il grafico qui sopra confronta l'effettivo aumento e calo di BTC ed ETH a settembre dal 2017 al 2024, che può essere visto:

· BTC è stato negativo a settembre per la maggior parte degli anni, con solo il 2023 (+3,91%) e il 2024 (+7,29%) che hanno registrato guadagni.

· I cali di settembre di ETH sono solitamente ancora maggiori, con il 2017 (-21,65%), il 2020 (-17,08%) e il 2022 (-14,49%) che hanno tutti significativamente sottoperformato BTC.

Solo il 2019 (ETH +5,72% vs BTC -13,38%), il 2023 e il 2024 hanno visto una performance più forte di ETH.

Questa "maledizione di settembre" è apparsa nei precedenti cicli di mercato rialzista. Nel 2013, 2017 e 2021, Bitcoin ha registrato una brusca correzione a settembre dopo un forte rally estivo.

Il noto

analista Benjamin Cowen ha osservato che la forza di luglio-agosto tende a invertirsi a settembre e Bitcoin probabilmente scenderà nella zona di supporto del mercato rialzista intorno ai 110.000$. Ha anche avvertito che Ethereum potrebbe raggiungere brevemente nuovi massimi, ma poi è sceso del 20-30% e le altcoin potrebbero addirittura scendere del 30-50%.

Un altro analista di mercato attivo, Doctor Profit, aggiunge un giudizio più pessimistico da una prospettiva macro e psicologica. Ritiene che il taglio dei tassi della Fed a settembre non sia tanto una cosa positiva quanto un fattore scatenante dell'incertezza. A differenza del "taglio del tasso di atterraggio morbido" nel 2024, questo potrebbe essere un "importante punto di svolta" nel vero senso della parola, innescando una correzione simultanea nel mercato azionario e nel mercato delle criptovalute.

A livello di prezzo, ha anche sottolineato che c'è ancora un gap CME di 93k-95k nel grafico di BTC, dove è concentrata molta liquidità, mentre gli investitori al dettaglio sono generalmente nell'intervallo 110k-120k o anche superiore. Per lavare via queste "mani deboli", il prezzo deve rientrare nel loro "più grande intervallo di punti dolenti".

-- Nella sua

ha dichiarato di aver gradualmente ridotto la sua posizione in BTC ed ETH spot e di aver invece piazzato posizioni corte a breve termine.

Gli ultimi dati sui flussi di fondi mostrano che il calore degli ETF si sta raffreddando. Secondo SoSoValue, la scorsa settimana gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato deflussi per 1,17 miliardi di dollari, il secondo più grande deflusso netto settimanale della storia. Gli ETF spot su Ethereum hanno registrato deflussi per 237,7 milioni di dollari, il terzo più grande della storia. Ciò dimostra che i fondi istituzionali si sono rivolti gradualmente all'attendista, indebolendo il supporto del mercato spot.

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dati on-chain rivelano anche segnali strutturali. Glassnode ha osservato che tutti i gruppi di detentori di Bitcoin "sono entrati collettivamente nella fase di distribuzione", una coerenza che evidenzia che il mercato sta subendo una diffusa pressione di vendita. Ethereum è sceso dopo aver toccato un nuovo massimo di $ 4.946 e il parametro MVRV è salito a 2,15, il che significa che gli investitori hanno detenuto in media più di 2 volte i guadagni non realizzati. Storicamente, questo livello è stato simile a dicembre 2020 e marzo 2024, entrambi preceduti da una forte volatilità e prese di beneficio.

Fattori macro: la Fed e i rischi

di tasso d'interesse L'incertezza del contesto macroeconomico aggrava ulteriormente le tensioni di mercato. Venerdì, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha accennato a un possibile taglio dei tassi a settembre, che un tempo stimolava l'ottimismo del mercato, ma sia Cowen che Doctor Profit hanno avvertito che i tagli dei tassi di interesse non sono necessariamente positivi, ma potrebbero portare a una tendenza al rialzo dei rendimenti dei Treasury statunitensi a lungo termine, sopprimendo così gli asset di rischio. Si tratta di una situazione in qualche modo simile a quella del settembre 2023, quando i tagli dei tassi hanno invece segnato i minimi del mercato obbligazionario e i rendimenti sono saliti alle stelle. Inoltre, Benjamin Cowen ha anche sottolineato che i recenti dati dell'indice dei prezzi alla produzione (PPI) hanno mostrato che l'inflazione è stata "più calda del previsto", il che ha indubbiamente esercitato un'ulteriore pressione sul mercato. Con le pressioni inflazionistiche non completamente allentate, la svolta politica della Fed potrebbe innescare nuove turbolenze di mercato.

Prospettive e conclusioni

Osservando le leggi storiche, le opinioni degli analisti e il contesto macroeconomico, possiamo vedere che settembre ha esercitato diverse pressioni sul mercato delle criptovalute:

flessione stagionale - storicamente, settembre ha registrato perdite significative in media;

Incertezza macroeconomica – La politica della Fed potrebbe diventare uno spartiacque nel mercato;

Squilibrio nella struttura del capitale - deflussi di capitali istituzionali, investitori al dettaglio a caccia di livelli elevati;

La pressione di vendita on-chain si intensifica: tutti i possessori di monete entrano nella distribuzione e le transazioni delle whale sconvolgono il mercato.

Sebbene Cowen e Doctor Profit abbiano giudizi diversi sull'entità dell'aggiustamento, il consenso è che settembre non sia un momento per il mercato rialzista per girare al rialzo, ma un test che deve essere affrontato.

Tuttavia, da una prospettiva a lungo termine, questa epurazione potrebbe anche essere un passo necessario per il proseguimento del mercato rialzista, e il mercato ha bisogno di eliminare le posizioni surriscaldate nell'"area del punto dolente più grande" per fare spazio al prossimo round di guadagni. Se la pulizia sarà sufficiente, BTC potrebbe ancora raggiungere nuovi massimi nei cicli successivi e la logica rialzista a lungo termine di ETH non cambierà di conseguenza.

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