💡 Stopa stablecoinů, silná značka a dodržování předpisů se vracejí na Wall Street 💡 Decentralizace patří k DeFi a nové projekty se mohou spolehnout pouze na vysoké výnosy, aby se prosadily. 💡 Pro mě jako hráče je jednoduché spekulace stále těžší a těžší 💡 Abychom zachytili skutečnou alfu, musíme být schopni nejen porozumět projektu, ale také umět vypočítat situaci. (PS: Myslím, že je to velmi obtížné.) V minulém Space se Brother Kay @portal_kay nejprve podělil 🎯 o sadu klasifikačních rámců, které jasně a stručně rozdělily stablecoiny na trhu do dvou kategorií a čtyř malých typů, aby nejprve pomohly každému pochopit podstatu stablecoinů: 🌟 První kategorie: nejběžnější typ krytý aktivy, což je stablecoin, který držíte, je krytý reálnými aktivy. ⃣Poddruh, 1️ Zajištění reálného aktiva (RWA): Jedná se o nejortodoxnější model, jako je USDT a USDC. Za nimi jsou vysoce likvidní aktiva v reálném světě, jako je americký dolar a americké státní dluhopisy. Jedná se také o jediný model uznávaný zákonem GENIUS, který je propagován ve Spojených státech. Do budoucna chce obíhat ve velkém měřítku ve světě compliance a stát se platebním stablecoinem, který je jedinou vstupenkou. PS: Asi 20 % aktiv uvolněných Tetherem jsou jednodenní dluhopisy mezi společnostmi, což jsou jednodenní půjčky mezi bankami a finančními institucemi. 2️⃣ Poddruhy, přezajištění kryptoaktiv: Toto je způsob Crypto Native, přičemž původcem je DAI společnosti MakerDAO. Stablecoiny jsou raženy s volatilními aktivy, jako je BTC nebo ETH, prostřednictvím přezajištění. Hlavními výhodami tohoto typu stablecoinu jsou decentralizace, bez povolení a nejlepší médium ve světě DeFi na chainu. Kvůli decentralizaci však přirozeně nemůže splňovat regulační požadavky, jako je zmrazení účtů, takže scénáře použití jsou omezeny na řetězec. Yala jde touto cestou, ve srovnání s DAI nahrazuje pouze základní ETH pro BTC a způsob implementace se mění z chytrých kontraktů na multi-signature a časová razítka. 🌟 Druhá kategorie: Strategy-Backed, kde hodnota stablecoinů nezávisí na statickém kolaterálu, ale na dynamickém souboru strategií. 3️⃣ Poddruh, Delta neutrální: Například USDe od společnosti Ethena. Bratr Kay se však domnívá, že se v podstatě nejedná o stablecoin, ale o veřejný fond zabalený jako stablecoin: koupíte si ho, což je ekvivalentní nákupu akcie investiční strategie, a vyděláváte na úrocích tím, že jdete do dlouhých pozic na spotu, krátkých futures atd. USDe používá stablecoinový shell ke zjednodušení kognitivního prahu pro uživatele. 4️⃣ Poddruh, algoritmické stablecoiny: reprezentované LUNA/UST. Tento model byl trhem zfalšován a lze jej v podstatě prohlásit za neplatný. /// Druhá část je hovořit o průlomu ekologických stablecoinů Bitcoinu V této fázi je nejdůležitější značka a důvěryhodnost samotného stablecoinu, následovaná jasnými scénáři použití. Ty jsou důležitější než veřejná řetězová síť, ve které je stablecoin vydáván. USDT má v současné době nejširší publikum a šedé produkty, černé produkty, měnové spekulace, obchodování a dokonce i tradiční finance v souladu s předpisy, to vše podporuje USDT, aby se stal nejlikvidnějším cílem. USDC představuje odbyt vyhovujících stablecoinů, zejména po uvedení na burzu, prémie značky Circle se přímo zvyšuje a zvyšuje se vlastní důvěryhodnost USDC, čímž se zhodnocuje: je vidět, že směnný kurz mezi USDT a USDC se dlouhodobě pohybuje kolem 0,9994 a v poslední době často dosahuje 0,9997 až 0,9999 Kromě toho si USDT a USDC vybudovaly každý svůj vlastní kanál, který tvoří obrovský příkop značky. Naopak, PayPal má tak silnou značku a kanály, ale jeho PYUSD je stále nevěnován pozornost, protože uživatelé nemají potřebu a zvyk používat stablecoiny v jeho ekosystému a kanálech. Proto je téměř nemožné, aby nově zrozený stablecoin v ekosystému Bitcoinu vyzval giganty z hlediska značky a souladu. Jediným způsobem, jak se mohou prosadit, je nabízet vysoké výnosy: tím, že nabízejí roční výnos 10 % nebo více, přitahují fondy ochotné podstoupit potenciální rizika za vysoké výnosy. 📒 V podstatě se nejedná o vydělávání peněz, ale o vytváření investičních produktů. Uživatelé si jej nekupují, aby zaplatili, ale aby vydělali úroky. 👍USDe společnosti Ethena je na této trase úspěšným příběhem. Ve skutečnosti existují tři hlavní scénáře pro rozšíření používání stablecoinů: 1️⃣ je převod peněz mezi CEXy; 2️⃣ je DeFi v řetězci; 3️⃣ je v reálném životě obchodní a šedý průmysl, což nejsou čistě věci Web3. Když se na @PlasmaFDN to podíváme z tohoto hlediska, současný převod nulových poplatků na CEX by měl s největší pravděpodobností dosáhnout nejrychlejšího růstu. /// Nejkritičtější je 👉, jak běžní hráči rozvrhnou stopu stablecoinů Pro nás běžné hráče, kteří se účastníme stablecoinové dráhy, je třeba také vylepšit naše myšlení: 1️⃣ Tradiční výsadkové farmaření. Vkládání peněz za účelem získání budoucích bodů projektu a očekávání airdropu je jednoduché a přímočaré. 2️⃣ Pokročilejší hratelnost, hloubkové DeFi pro hru s výnosovými strategiemi. Bratr Kay zdůraznil, že bojiště stablecoinů a DeFi bylo hluboce integrováno. Chcete-li získat nadměrné výnosy, musíte se považovat za pojistného matematika, který vypočítá poměr vstupů a výstupů různých strategií. Využijte například protokoly úrokových swapů, jako je Pendle, k rozdělení výnosu stablecoinů na jistinu (PT) a výnos (YT). Můžete se rozhodnout držet PT pro fixní bezrizikový roční výnos; Můžete se také rozhodnout držet YT, vzdát se úroků a použít menší částku k získání více bodů a budoucích airdropů. Tato hra vyžaduje hluboké porozumění DeFi Lego a jsou za ní matematické problémy. To se velmi liší od kultury Mint & Flip v minulosti ekosystému Bitcoin, ale je lépe kontrolovatelný a má stabilní ziskový model založený na výpočetní technice. /// Nad.