💡 Трек стейблкоїнів, сильний бренд і відповідність вимогам повертаються на Уолл-стріт 💡 Децентралізація належить DeFi, і нові проєкти можуть розраховувати лише на високу врожайність, щоб прорватися. 💡 Як гравцеві, прості спекуляції стають все важчими і важчими 💡 Щоб захопити справжню альфу, нам потрібно не тільки розуміти проект, а й вміти прорахувати ситуацію. (PS: Я маю на увазі, що це дуже складно.) У минулому Космосі Брат Кей вперше @portal_kay поділився 🎯 набором класифікаційних рамок, чітко та лаконічно розділивши стабільні монети на ринку на дві категорії та чотири невеликі типи, перш за все, щоб допомогти всім зрозуміти суть стейблкоїнів: 🌟 Перша категорія: найбільш поширений тип забезпечених активами, тобто стейблкоїн, яким ви володієте, забезпечений реальними активами. ⃣Підвиди 1️ , застава реальних активів (RWA): Це найбільш ортодоксальна модель, як USDT і USDC. За ними стоять високоліквідні активи в реальному світі, такі як долар США та казначейські облігації США. Це також єдина модель, визнана Законом GENIUS, яка просувається в Сполучених Штатах. У майбутньому він хоче циркулювати у великих масштабах у світі відповідності та стати платіжним стейблкоїном, який є єдиним квитком. PS: Близько 20% активів, випущених Tether, – це облігації овернайт між компаніями, які є кредитами овернайт між банками та фінансовими установами. 2️⃣ Підвиди, надмірне забезпечення криптоактивів: Це шлях Crypto Native, автором якого є DAI від MakerDAO. Стейблкоїни карбуються з волатильними активами, такими як BTC або ETH, через надмірне забезпечення. Основними перевагами цього типу стейблкоїнів є децентралізація, інклюзивність і найкращий засіб у світі ончейн DeFi. Однак через децентралізацію він, природно, не може відповідати нормативним вимогам, таким як заморожування рахунків, тому сценарії застосування обмежені ланцюжком. Yala йде цим шляхом, у порівнянні з DAI, він лише замінює базовий ETH для BTC, а метод реалізації змінюється від смарт-контрактів до мультипідпису та часових міток. 🌟 Друга категорія: Strategy-Backed, де вартість стейблкоїнів залежить не від статичної застави, а від динамічного набору стратегій. 3️⃣ Підвиди, дельта-нейтральні: Наприклад, USDe від Ethena. Але Brother Kay вважає, що це по суті не стейблкоїн, а публічний фонд, упакований у стейблкоїн: ви купуєте його, що еквівалентно купівлі частки інвестиційної стратегії, і заробляєте відсотки, відкриваючи лонг позицію на споті, короткі ф'ючерси тощо. USDe використовує оболонку стейблкоїнів для спрощення когнітивного порогу для користувачів. 4️⃣ Підвиди, алгоритмічні стабільні монети: представлені LUNA/UST. Ця модель була сфальсифікована ринком і в принципі може бути заявлена відсутньою. /// Друга частина – це розповідь про прорив екологічних стейблкоїнів Bitcoin На цьому етапі найважливішими є бренд і довіра до самого стейблкоїна, за якими слідують чіткі сценарії використання. Вони важливіші, ніж публічна мережа ланцюгів, в якій випускається стейблкоїн. Наразі USDT має найширшу аудиторію, а сірі продукти, чорні продукти, валютні спекуляції, торгівля та навіть сумісні традиційні фінанси підтримують USDT як найбільш ліквідну ціль. На USDC припадає вихід сумісних стейблкоїнів, особливо після лістингу премія бренду Circle безпосередньо зростає, а довіра до самого USDC зростає, тим самим зміцнюючись: видно, що обмінний курс між USDT і USDC довгий час був близько 0,9994, а останнім часом часто досягав від 0,9997 до 0,9999 Крім того, USDT і USDC побудували свої власні канали, сформувавши величезний рів бренду. Навпаки, PayPal має такий сильний бренд і канали, але на його PYUSD все ще не звертають уваги, тому що користувачі не мають потреби та звички використовувати стабільні монети в його екосистемі та каналах. Тому для новонародженого стейблкоїна в екосистемі Bitcoin практично неможливо кинути виклик гігантам з точки зору бренду та відповідності. Єдиний спосіб, яким вони можуть пробитися, — це пропонувати високу прибутковість: пропонуючи річну прибутковість у розмірі 10% і більше, вони залучають кошти, готові взяти на себе потенційні ризики заради високої прибутковості. 📒 Це, по суті, не заробляння грошей, а створення інвестиційних продуктів. Користувачі купують його не для того, щоб заплатити, а щоб заробити відсотки. 👍USDe від Ethena – це історія успіху на цьому маршруті. Насправді існує три основні сценарії розширення використання стейблкоїнів: 1️⃣ – переказ грошей між CEX; 2️⃣ – DeFi у мережі; 3️⃣ – це торгівля та сіра індустрія в реальному житті, які не є чистими речами Web3. З огляду на @PlasmaFDN таким чином, поточний переказ з нульовою комісією для отримання CEX, швидше за все, досягне найшвидшого зростання. /// Найкритичнішим є те 👉, як звичайні гравці викладають трек стейблкоїна Для нас, звичайних гравців, які беруть участь у треку стейблкоїнів, наше мислення також має бути прокачане: 1️⃣ Традиційне аірдроп-фармінг. Вносити гроші для отримання балів за майбутнє проекту та очікувань від аірдропу просто та зрозуміло. 2️⃣ Більш просунутий геймплей, поглиблений DeFi для гри зі стратегіями прибутковості. Брат Кей підкреслив, що поле бою стейблкоїнів і DeFi було глибоко інтегроване. Щоб отримати надлишкову віддачу, ви повинні уявити себе як актуарія для розрахунку співвідношення витрат і виходів різних стратегій. Наприклад, використовуйте протоколи свопу відсоткових ставок, такі як Pendle, щоб розділити прибутковість стейблкоїнів на основну суму (PT) і прибутковість (YT). Ви можете утримувати PT для фіксованого річного прибутку без ризику; Ви також можете утримувати YT, відмовлятися від відсотків і використовувати меншу суму, щоб заробити кілька балів і майбутні аірдропи. Цей геймплей вимагає глибокого розуміння DeFi Lego, і за ним стоять математичні проблеми. Це дуже відрізняється від культури Mint & Flip у минулому екосистеми Bitcoin, але вона більш контрольована та має стабільну модель прибутку, засновану на обчисленнях. /// Вище.