💡 Stablecoin-sporet, den sterke merkevaren og samsvaret kommer tilbake til Wall Street 💡 Desentralisering tilhører DeFi, og nye prosjekter kan bare stole på høy avkastning for å slå gjennom. 💡 Som spiller blir enkle spekulasjoner vanskeligere og vanskeligere 💡 For å fange den virkelige alfaen, må vi ikke bare forstå prosjektet, men også kunne beregne situasjonen. (PS: Jeg mener det er veldig vanskelig.) I det siste Space delte 🎯 bror Kay @portal_kay først et sett med klassifiseringsrammeverk, og delte klart og konsist stablecoins på markedet inn i to kategorier og fire små typer, først for å hjelpe alle å forstå essensen av stablecoins: 🌟 Den første kategorien: den mest vanlige aktivastøttede typen, som er stablecoinen du har, er støttet av reelle eiendeler. ⃣Underarter 1️, sikkerhet for eiendeler i den virkelige verden (RWA): Dette er den mest ortodokse modellen, som USDT og USDC. Bak dem er svært likvide eiendeler i den virkelige verden, som amerikanske dollar og amerikanske statsobligasjoner. Dette er også den eneste modellen som er anerkjent av GENIUS Act som fremmes i USA. I fremtiden ønsker den å sirkulere i stor skala i compliance-verdenen og bli en betalingsstablecoin, som er den eneste billetten. PS: Omtrent 20 % av eiendelene som frigjøres av Tether er nattobligasjoner mellom selskaper, som er lån over natten mellom banker og finansinstitusjoner. ⃣ 2️Underarter, oversikkerhet for kryptoaktiva: Dette er måten Crypto Native på, med MakerDAOs DAI som opphavsmann. Stablecoins preges med volatile eiendeler som BTC eller ETH gjennom oversikkerhet. Kjernefordelene med denne typen stablecoin er desentralisering, tillatelsesløshet og det beste mediet i DeFi-verdenen på kjeden. På grunn av desentralisering kan den imidlertid naturligvis ikke oppfylle regulatoriske krav, for eksempel frysing av kontoer, så applikasjonsscenariene er begrenset til kjeden. Yala følger denne veien, sammenlignet med DAI, erstatter den bare den underliggende ETH for BTC, og implementeringsmetoden endres fra smarte kontrakter til multisignaturer og tidsstempler. 🌟 Den andre kategorien: Strategistøttet, der verdien av stablecoins ikke er avhengig av statisk sikkerhet, men av et dynamisk sett med strategier. ⃣ 3️Underarter, deltanøytrale: For eksempel USDe fra Ethena. Men bror Kay mener at dette i hovedsak ikke er en stablecoin, men et offentlig fond pakket som en stablecoin: du kjøper den, som tilsvarer å kjøpe en andel av en investeringsstrategi, og tjener renter ved å gå long on spot, short futures, etc. USDe bruker et stablecoin-skall for å forenkle den kognitive terskelen for brukere. ⃣ 4️Underarter, algoritmiske stablecoins: representert av LUNA/UST. Denne modellen har blitt forfalsket av markedet og kan i utgangspunktet erklæres ut. /// Den andre delen er å snakke om gjennombruddet til Bitcoin økologiske stablecoins På dette stadiet er merkevaren og troverdigheten til selve stablecoinen det viktigste, etterfulgt av klare bruksscenarier. Disse er viktigere enn det offentlige kjedenettverket der stablecoinen utstedes. USDT har for tiden det bredeste publikummet, og grå produkter, svarte produkter, valutaspekulasjon, handel og til og med kompatibel tradisjonell finans støtter USDT til å bli det mest likvide målet. USDC står for utløpet av kompatible stablecoins, spesielt etter notering, øker Circles merkevarepremie direkte, og USDCs egen troverdighet øker, og øker dermed: det kan sees at valutakursen mellom USDT og USDC har vært rundt 0,9994 i lang tid, og nylig har den ofte nådd 0,9997 til 0,9999 Videre har USDT og USDC bygget hver sine kanaler, og danner en enorm merkegrav. Tvert imot, PayPal har en så sterk merkevare og kanaler, men PYUSD er fortsatt ubetalt oppmerksomhet fordi brukere ikke har behov og vane med å bruke stablecoins i økosystemet og kanalene. Derfor er det nesten umulig for den nyfødte stablecoinen i Bitcoin-økosystemet å utfordre gigantene når det gjelder merkevare og etterlevelse. Den eneste måten de kan bryte gjennom på er ved å tilby høy avkastning: ved å tilby en årlig avkastning på 10 % eller mer, tiltrekker de seg fond som er villige til å ta på seg potensielle risikoer for høy avkastning. 📒 Dette er i hovedsak ikke å tjene penger, men å lage investeringsprodukter. Brukere kjøper det ikke for å betale, men for å tjene renter. 👍Ethenas USDe er en suksesshistorie på denne ruten. Det er faktisk tre hovedscenarier for å utvide bruken av stablecoins: 1️⃣ er overføring av penger mellom CEX-er; 2️⃣ er DeFi på kjeden; 3️⃣ er handel og grå industri i det virkelige liv, som ikke er rene Web3-ting. Ser vi på @PlasmaFDN på denne måten, bør den nåværende nullavgiftsoverføringen for å ta CEX være den mest sannsynlige for å oppnå den raskeste veksten. /// Det mest kritiske er 👉 hvordan vanlige spillere legger ut stablecoin-sporet For oss vanlige spillere, som deltar i stablecoin-sporet, må tankegangen vår også oppgraderes: 1️⃣ Tradisjonelt luftdroppoppdrett. Å sette inn penger for å få fremtidige prosjektpoeng og airdrop-forventninger er enkelt og greit. 2️⃣ Mer avansert spilling, dyptgående DeFi for å leke med avkastningsstrategier. Bror Kay understreket at slagmarken for stablecoins og DeFi har vært dypt integrert. For å oppnå meravkastning må du tenke på deg selv som en aktuar for å beregne input-output-forholdet til ulike strategier. Bruk for eksempel rentebytteprotokoller som Pendle for å dele avkastningen av stablecoins i hovedstol (PT) og avkastning (YT). Du kan velge å holde PT for en fast risikofri årlig avkastning; Du kan også velge å holde YT, gi opp renter og bruke et mindre beløp for å tjene flere poeng og fremtidige airdrops. Dette spillet krever en dyp forståelse av DeFi Lego, og det er matematiske problemer bak det. Dette er veldig forskjellig fra kulturen til Mint & Flip i fortiden til Bitcoin-økosystemet, men det er mer kontrollerbart og har en stabil profittmodell basert på databehandling. /// Over.