💡 Stablecoin-spåret, det starka varumärket och efterlevnaden återvänder till Wall Street 💡 Decentralisering tillhör DeFi, och nya projekt kan bara förlita sig på hög avkastning för att slå igenom. 💡 Som spelare blir det svårare och svårare att spekulera 💡 För att fånga den verkliga alfa måste vi inte bara förstå projektet utan också kunna beräkna situationen. (PS: Jag menar att det är väldigt svårt.) I det senaste avsnittet delade broder Kay @portal_kay först med sig 🎯 av en uppsättning klassificeringsramverk, där han tydligt och kortfattat delade upp stablecoins på marknaden i två kategorier och fyra små typer, först för att hjälpa alla att förstå essensen av stablecoins: 🌟 Den första kategorin: den mest vanliga tillgångsstödda typen, vilket är det stablecoin du innehar som backas upp av verkliga tillgångar. ⃣Underarter 1️, säkerhet för reala tillgångar (RWA): Detta är den mest ortodoxa modellen, som USDT och USDC. Bakom dem finns mycket likvida tillgångar i den verkliga världen, såsom den amerikanska dollarn och amerikanska statsobligationer. Detta är också den enda modellen som erkänns av GENIUS Act och som främjas i USA. I framtiden vill den cirkulera i stor skala i efterlevnadsvärlden och bli en betalningsstablecoin, vilket är den enda biljetten. PS: Cirka 20 % av de tillgångar som Tether släpper är obligationer över natten mellan företag, som är lån över natten mellan banker och finansinstitut. 2️⃣ Underarter, översäkring av kryptotillgångar: Detta är sättet för Crypto Native, med MakerDAO:s DAI som upphovsman. Stablecoins präglas med volatila tillgångar som BTC eller ETH genom översäkerhet. De viktigaste fördelarna med denna typ av stablecoin är decentralisering, tillståndslöshet och det bästa mediet i on-chain DeFi-världen. Men på grund av decentralisering kan den naturligtvis inte uppfylla regulatoriska krav, såsom frysning av konton, så applikationsscenarierna är begränsade till kedjan. Yala följer denna väg, jämfört med DAI ersätter den bara den underliggande ETH för BTC, och implementeringsmetoden ändras från smarta kontrakt till multisignaturer och tidsstämplar. 🌟 Den andra kategorin: Strategistödd, där värdet på stablecoins inte är beroende av statiska säkerheter utan av en dynamisk uppsättning strategier. 3️⃣ Underarter, deltaneutrala: Till exempel USDe från Ethena. Men broder Kay anser att detta inte i huvudsak är en stablecoin, utan en offentlig fond förpackad som en stablecoin: du köper den, vilket motsvarar att köpa en andel i en investeringsstrategi, och tjänar ränta genom att gå lång på spot, korta terminer, etc. USDe använder ett stablecoin-skal för att förenkla den kognitiva tröskeln för användare. 4️⃣ Underarter, algoritmiska stablecoins: representerade av LUNA/UST. Denna modell har förfalskats av marknaden och kan i princip förklaras vara ute. /// Den andra delen är att prata om genombrottet för Bitcoin ekologiska stablecoins I det här skedet är själva stablecoinets varumärke och trovärdighet de viktigaste, följt av tydliga användningsscenarier. Dessa är viktigare än det offentliga kedjenätverket där stablecoin ges ut. USDT har för närvarande den bredaste publiken, och grå produkter, svarta produkter, valutaspekulation, handel och till och med traditionell finansiering som uppfyller kraven stöder USDT att bli det mest likvida målet. USDC står för utloppet av kompatibla stablecoins, särskilt efter notering, Circles varumärkespremie ökar direkt, och USDC:s egen trovärdighet ökar, vilket uppskattar: det kan ses att växelkursen mellan USDT och USDC har legat runt 0,9994 under lång tid, och nyligen har den ofta nått 0,9997 till 0,9999 Dessutom har USDT och USDC var och en byggt sina egna kanaler och bildat en enorm vallgrav för varumärket. Tvärtom har PayPal ett så starkt varumärke och kanaler, men dess PYUSD är fortfarande ouppmärksammad eftersom användarna inte har behov och vana att använda stablecoins i dess ekosystem och kanaler. Därför är det nästan omöjligt för det nyfödda stablecoinet i Bitcoin-ekosystemet att utmana jättarna när det gäller varumärke och efterlevnad. Det enda sättet de kan bryta igenom är genom att erbjuda hög avkastning: genom att erbjuda en årlig avkastning på 10 % eller mer lockar de till sig fonder som är villiga att ta på sig potentiella risker för hög avkastning. 📒 Detta är i huvudsak inte att tjäna pengar, utan att göra investeringsprodukter. Användare köper det inte för att betala, utan för att tjäna ränta. 👍Ethenas USDe är en framgångssaga på den här rutten. Det finns faktiskt tre huvudscenarier för att utöka användningen av stablecoins: 1️⃣ är överföring av pengar mellan CEX; 2️⃣ är DeFi på kedjan; 3️⃣ är handeln och den grå industrin i verkligheten, som inte är rena Web3-saker. Om man ser på @PlasmaFDN detta sätt bör den nuvarande nollavgiftsöverföringen för att ta CEX vara den som har störst sannolikhet att uppnå den snabbaste tillväxten. /// Det mest kritiska är 👉 hur vanliga spelare lägger ut stablecoin-spåret För oss vanliga spelare, som deltar i stablecoin-spåret, måste vårt tänkande också uppgraderas: 1️⃣ Traditionell airdrop-odling. Att sätta in pengar för att få projektframtidspoäng och förväntningar på airdrop är enkelt och okomplicerat. 2️⃣ Mer avancerat spel, djupgående DeFi för att spela med avkastningsstrategier. Broder Kay betonade att slagfältet för stablecoins och DeFi har varit djupt integrerat. För att få överavkastning måste du tänka på dig själv som en aktuarie för att beräkna input-output-förhållandet för olika strategier. Använd till exempel ränteswapprotokoll som Pendle för att dela upp avkastningen av stablecoins i huvudbelopp (PT) och avkastning (YT). Du kan välja att hålla PT för en fast riskfri årlig avkastning; Du kan också välja att hålla YT, ge upp ränta och använda ett mindre belopp för att tjäna flera poäng och framtida airdrops. Det här spelet kräver en djup förståelse för DeFi Lego, och det finns matematiska problem bakom det. Detta skiljer sig mycket från kulturen hos Mint & Flip i det förflutna av Bitcoin-ekosystemet, men det är mer kontrollerbart och har en stabil vinstmodell baserad på databehandling. /// Över.