Giá Blur

Phỏng vấn gốc: Justin Sun, Người sáng lập @ TRON; Khách mời: Eric Trump, Phó chủ tịch điều hành @ Tổ chức Trump; Zach Witkoff, Đồng sáng lập @ World Liberty Financial; Biên soạn gốc: Groove Small Deep Ghi chú của biên tập viên: Trong cuộc thảo luận này, Justin Sun, Zach Witkoff và Eric Trump đã có một cuộc trò chuyện xung quanh World Liberty Financial và tương lai của tiền điện tử. Họ chỉ trích hệ thống tài chính truyền thống vì tính minh bạch thấp, khả năng tiếp cận kém và kém hiệu quả, nhấn mạnh rằng stablecoin 1 USD cam kết mang lại tự do tài chính cho 1,4 tỷ người không có tài khoản ngân hàng trên thế giới bằng cách cung cấp các khoản thanh toán xuyên biên giới minh bạch và nhanh chóng thông qua công nghệ blockchain. Họ tin rằng tiền điện tử sẽ phá vỡ hệ thống ngân hàng lỗi thời và môi trường đổi mới ở UAE và Hoa Kỳ dưới sự lãnh đạo mới sẽ dẫn đầu sự thay đổi. Sau đây là nội dung gốc (nội dung gốc đã được chỉnh sửa để dễ đọc và hiểu): TOKEN2049 Sân khấu chính OKX, nguồn hình ảnh từ TOKEN2049 Cập nhật WLFI Justin Sun: Zach, thật tuyệt khi có mặt ở đây hôm nay! Chúng tôi đã thấy điều đó một vài lần trước đây ở Dubai, và chỉ trong vài tháng, World Liberty Financial và tất cả các dự án mà chúng tôi đã làm việc đã đạt được tiến bộ đáng kinh ngạc. Chúc mừng! Đó là một hành trình tuyệt vời. Điều gì tiếp theo? Zach Witkoff: Justin, cảm ơn bạn đã ủng hộ. Tron là một công nghệ tuyệt vời và chúng tôi rất may mắn được làm việc với bạn và các dự án sáng tạo khác. Bạn đã là một nhà lãnh đạo trong lĩnh vực này và chúng tôi rất biết ơn. Justin Sun: Chắc chắn rồi. World Liberty Financial đã trở thành tâm điểm chú ý gần đây, với các bản cập nhật liên tục và vốn hóa thị trường là 2 tỷ đô la, thật tuyệt vời! Bạn có thể chia sẻ thêm một chút về dự án này và những gì bạn thấy trong tương lai không? Zach Witkoff: World Liberty Financial được thành lập vì chúng tôi tìm thấy nhiều sai sót trong hệ thống tài chính truyền thống. Có rất nhiều câu hỏi mà tôi không thể liệt kê tất cả chúng ngày hôm nay, nhưng tôi sẽ bắt đầu với một vài câu hỏi. Đầu tiên là thiếu minh bạch. Các ngân hàng lớn thiếu minh bạch và không ai biết họ đang làm gì bên trong. Họ có xu hướng chỉ phục vụ giới thượng lưu hàng đầu và thậm chí khai thác khách hàng. Sau đó là khả năng tiếp cận - 1,4 tỷ người trên khắp thế giới không có tài khoản ngân hàng. Thứ ba, thanh toán xuyên biên giới không hiệu quả. Những người đồng sáng lập của tôi, Chase Hero và Zach Folkman, và tôi đã đi khắp thế giới và nói chuyện với các chính phủ, một số trong số đó phải trả tới 9% để có được đô la, điều này thật thái quá. Hôm nay, chúng tôi cũng vui mừng thông báo rằng 1 USD đã được chọn làm stablecoin chính thức cho khoản đầu tư 2 tỷ đô la của MGX vào ByteDance. Cảm ơn MGX và ByteDance đã tin tưởng chúng tôi, đây mới chỉ là khởi đầu. Zach Witkoff, hình ảnh qua TOKEN2049 Tiền điện tử đang định hình lại hệ thống tài chính hiện đại như thế nào? Justin Sun: Chắc chắn rồi. Eric, bạn đã nói rằng hệ thống tài chính hiện đại không phải là "hiện đại" chút nào. Chúng ta thấy một vấn đề "văn hóa hủy bỏ" tương tự trong hệ thống tài chính truyền thống. Ông có thể chia sẻ kinh nghiệm và quan điểm của mình cũng như cách chúng tôi đang định hình lại hệ thống tài chính? Eric Trump: Tôi đã dành toàn bộ sự nghiệp của mình để làm việc trong hệ thống tài chính truyền thống, hoạt động tốt đối với 1% hoặc 0,1% hàng đầu, nhưng hoàn toàn không phải đối với hầu hết mọi người. Mãi cho đến khi gia đình tôi tham gia vào chính trị, tôi mới nhận ra hệ thống mong manh như thế nào. Ngay khi bạn nói điều gì đó họ không thích, họ sẽ "hủy bỏ" bạn, tẩy chay bạn hoặc thậm chí đuổi theo bạn. Điều này đã giới thiệu tôi với tiền điện tử. Tôi là một fan hâm mộ lớn của tài sản cứng - tôi đã xây dựng các tòa nhà trên khắp thế giới trong suốt cuộc đời mình. Nhưng vì lý do chính trị, các ngân hàng tấn công chúng tôi như những con thú. Tôi đã phát hiện ra rằng những kẻ tấn công chúng tôi cũng đang nhắm mục tiêu vào cộng đồng tiền điện tử. Như người ta nói, kẻ thù của kẻ thù của bạn là bạn của bạn. Đó là lý do tại sao bất động sản và thế giới tiền điện tử kết hợp với nhau. Bất động sản kém thanh khoản, khó chuyển nhượng, chỉ có một số ít người có thể tham gia trên quy mô lớn. Mặt khác, tiền điện tử có tính thanh khoản cao, dễ chuyển và bất kỳ ai cũng có thể tham gia, khiến chúng trở thành một hàng rào hoàn hảo cho các tài sản cứng. Eric Trump, hình ảnh qua TOKEN2049 Trải nghiệm này khiến tôi thấy hệ thống tài chính hiện đại có thể lỗi thời và đổ nát như thế nào. Tại sao phải mất 90 đến 120 ngày để một ngân hàng lớn như Chase Manhattan cho một khách hàng 25 tuổi vay? Họ vẫn đang sử dụng các biểu mẫu giấy và các quy trình lỗi thời, và blockchain có thể làm những điều này ngay lập tức, với chi phí thấp hơn và hiệu quả cao hơn. Mỗi tuần tôi theo đuổi chuyển khoản ngân hàng vì hệ thống SWIFT đơn giản là không đáng tin cậy. Tiền điện tử có thể chuyển Bitcoin, USD1 hoặc các loại tiền tệ khác trên khắp thế giới trong vài giây – rẻ hơn, nhanh hơn và minh bạch hơn. Khi ngân hàng hủy tài khoản của gia đình chúng tôi vì lý do chính trị, chúng tôi trở thành những người bị "hủy" nhất trên thế giới. Tôi tin rằng tiền điện tử và những nỗ lực của chúng tôi tại World Liberty Financial sẽ khiến các ngân hàng đó hối tiếc. Họ sẽ bị bỏ lại phía sau, và hệ thống tài chính sẽ thay đổi hoàn toàn. Zach Witkoff: Justin, chúng tôi tại World Liberty Financial thường nói, "Lợn béo, lợn tham lam bị giết mổ." Justin Sun: Haha, đúng vậy! World Liberty Financial là một ví dụ tuyệt vời về cách chúng ta có thể thay đổi thế giới bằng tài chính. Nếu những ngân hàng đó không tham gia cùng chúng tôi sớm hơn, họ sẽ bị bỏ lại phía sau, phải không? Zach Witkoff: Chính xác. Các ngân hàng chỉ có hai lựa chọn: hoặc họ sẽ đảo ngược "tàu chở hàng" khổng lồ của họ, điều này sẽ mất rất nhiều thời gian; Hoặc, như bạn nói, bị ném vào bụi bặm. Thời gian sẽ cho biết họ chọn con đường nào, nhưng hy vọng họ đang ở phía đúng đắn của lịch sử. Justin Sun: Chắc chắn rồi. Eric Trump: Các ngân hàng gần như không thể quay đầu vì toàn bộ mô hình kinh doanh của họ dựa vào chênh lệch giá và phí mà tiền điện tử có thể dễ dàng thay thế. Chuyển tiền từ New York đến Abu Dhabi là một cơn ác mộng - tìm một chi nhánh ngân hàng, xử lý tỷ giá hối đoái, tin tưởng lẫn nhau và thanh toán cho ngân hàng phát hành, ngân hàng nhận, chuyển đổi tiền tệ và công nghệ. Tiền điện tử làm cho tất cả những điều này trở nên dư thừa. Nếu các ngân hàng không chấp nhận tiền điện tử ngay bây giờ, chúng sẽ lỗi thời như máy quay phim kiểu cũ của thời đại kỹ thuật số. Hệ thống của họ không thay đổi nhiều kể từ những năm 70 và mã hóa đang phát triển nhanh hơn 100 lần. Họ không thể theo kịp sự đổi mới của những người trong căn phòng này. Không có gì khiến tôi hạnh phúc hơn khi nhìn thấy các ngân hàng tấn công chúng tôi một cách tàn nhẫn và những người khác bị chúng tôi đánh bại. Justin Sun: Đúng vậy. Một trong những lợi thế lớn của thế giới tiền điện tử là tính minh bạch. Mọi thứ xảy ra trên blockchain đều rõ ràng trong nháy mắt. Niềm tin vào tài chính truyền thống đã chạm đáy. Ở Mỹ, các ngân hàng có thể phá sản chỉ sau một đêm; Ở Hồng Kông, khách hàng thậm chí không biết số tiền 5 triệu đô la đã đi đâu. Blockchain khiến điều này trở nên bất khả thi vì mọi thứ đều minh bạch. Zach Witkoff: Justin, đó là một điểm tuyệt vời. Chúng tôi xây dựng USD1 không chỉ để cho phép các giao dịch xuyên biên giới liền mạch mà còn để đảm bảo tính minh bạch và an toàn cho người tiêu dùng. Ngành công nghiệp của chúng tôi không thể có bất kỳ trò gian lận nào nữa. USD1 sẽ là stablecoin minh bạch và được quản lý nhất trên thế giới, với các báo cáo kiểm toán hàng tháng. Chúng tôi được hỗ trợ 1:1 bởi Kho bạc ngắn hạn và các khoản tương đương tiền. Hãy nghĩ về điều đó, bạn muốn giữ tiền của mình trong một tài sản được hỗ trợ 1:1 hay trong một tài khoản ngân hàng dự trữ theo cấp độ mà bạn thậm chí không biết chi tiết? WLFI dân chủ hóa tài chính như thế nào? Justin Sun: Eric, mọi người đều quen thuộc với gia đình và công việc kinh doanh của bạn, nhưng có thể không biết cam kết của bạn đối với tự do tài chính. Bạn có thể nói về cách World Liberty Financial mang lại giá trị đó không? Eric Trump: Vào năm 2019 và 2021, tôi nhận được thư từ một số ngân hàng lớn - đây là những ngân hàng mà chúng tôi đã làm việc trong 20, 30 hoặc thậm chí 40 năm - rằng tài khoản của chúng tôi đã bị hủy. Điều này đã xảy ra ở Hoa Kỳ, siêu cường kinh tế thế giới. Tôi không thể tin rằng "văn hóa hủy bỏ" này đã làm mưa làm gió trên toàn thế giới, và may mắn thay, Trung Đông, đặc biệt là UAE, đã chống lại sự vô lý này rất tốt. Bạn sẽ thấy rằng một người ngồi trong một tòa nhà ngân hàng cao có thể hủy hoại cuộc sống, công việc kinh doanh và sinh kế của bạn. Gia đình chúng tôi có đủ nguồn lực và ảnh hưởng để chống trả, nhưng hầu hết mọi người thì không. Ở các quốc gia có lạm phát cao hoặc thiếu công nghệ, người dân hoàn toàn bị loại trừ khỏi hệ thống tài chính. Nhưng bây giờ hầu hết mọi người đều có điện thoại trong túi. Với điện thoại di động và stablecoin như USD1 được hỗ trợ 1:1 bởi Kho bạc Hoa Kỳ, mọi người có thể đầu tư, tham gia vào nền kinh tế toàn cầu và không còn phải chịu sự thương xót của các chính phủ hoặc tiền tệ không đáng tin cậy. Tiền điện tử giống như sự lan truyền kiến thức trên Internet, tạo ra một sân chơi bình đẳng. Đây là một điều may mắn cho nhân loại và lý do tại sao chúng tôi tự hào về USD1 và World Liberty Financial. Đồng đô la Mỹ được đánh giá cao trên toàn cầu - nhiều nơi ở Nam Mỹ, châu Á muốn đồng đô la Mỹ vì nó ổn định và có thể giao dịch được. Số hóa đồng đô la Mỹ và đưa nó ra thế giới với USD1, an toàn và thuận tiện. Đó là lý do tại sao World Liberty Financial đang bùng nổ, và đó là lý do tại sao mọi người đang nói về 1 USD. Justin Sun: Chắc chắn rồi. Điều này phù hợp với ý định ban đầu của chúng tôi là thành lập Tron – xây dựng một hệ sinh thái tiền điện tử phục vụ tự do tài chính, không phải vì tiền. Các ngân hàng lớn đóng cửa hàng tỷ người vì họ không có lãi. Chúng tôi tự hào được hợp tác với USD1 để ra mắt stablecoin này sẽ mang đến cho tất cả 7 tỷ người cơ hội tận hưởng tự do tài chính. Zach Witkoff: Justin, bạn đã vô tình trượt qua các vết nứt, nhưng tôi vui mừng thông báo rằng USD1 đã được tích hợp nguyên bản vào Tron. Chúng tôi sẽ bắt đầu đúc hàng trăm triệu đô la bằng 1 USD, dự kiến sẽ sớm đạt hàng tỷ đô la vốn hóa thị trường. Cảm ơn bạn rất nhiều vì sự ủng hộ của bạn. Mục tiêu của chúng tôi tại World Liberty Financial là dân chủ hóa tài chính, kết nối DeFi và tài chính truyền thống. Trong bốn đến năm năm tới, DeFi và tài chính truyền thống sẽ được tích hợp liền mạch và sẽ không còn tách rời. Hoa Kỳ nên làm gì khác trong tiền điện tử? Justin Sun: Zach, chính quyền mới của Hoa Kỳ đang làm việc chăm chỉ để làm cho ngành công nghiệp tiền điện tử cạnh tranh hơn. Bạn nghĩ họ có thể làm gì khác để định hình tương lai của nước Mỹ kết hợp với những nỗ lực của World Liberty Financial? Justin Sun, hình ảnh từ TOKEN2049 Zach Witkoff: Chúng ta nên học hỏi từ UAE. Họ đổi mới trong khi bảo tồn các giá trị gia đình và văn hóa và là một trong những quốc gia sáng tạo nhất trên thế giới. Họ đưa ra quyết định nhanh chóng trong khi bảo vệ người tiêu dùng một cách hợp lý và không cản trở sự đổi mới. Nếu Hoa Kỳ có thể làm theo mô hình này, triển vọng là vô hạn. Justin Sun: Eric, bạn đã đến Dubai nhiều lần và đã chứng kiến thành phố phát triển từ con số 0 đến ngày hôm nay. Khi tôi lần đầu tiên tham gia Token 2049, nó nhỏ hơn nhiều so với bây giờ. Ngày nay, nó đã trở thành một trung tâm tiền điện tử. Bạn nghĩ gì? Eric Trump: Tôi đã đến UAE từ năm 2006 và đã làm việc ở đây từ năm 2011, 2012 để xây dựng một sân gôn tuyệt vời và gần đây đã công bố Khách sạn Quốc tế Trump trên đường Sheikh Zayed. UAE nhanh chóng nói có với một ý tưởng hay. Ngược lại, ở châu Âu, bộ máy quan liêu rất tuyệt vọng - ở Ireland, phải mất bảy năm và vô số đô la để điều chỉnh sân gôn từ một con ốc sên thu nhỏ. Nó không giống ở UAE, nơi chúng tôi nhận được giấy phép một tháng cho một tòa nhà cao 1.150 foot với bể bơi cao nhất thế giới vì họ đón nhận sự đổi mới. UAE nhìn về tương lai và lên kế hoạch cho 30 năm kể từ bây giờ, thay vì tập trung vào quá khứ. Điều này hoàn toàn phù hợp với ý tưởng về tiền điện tử. Phần còn lại của thế giới vẫn chưa nhận thức được các xu hướng trong tương lai. Một năm trước, một người bạn của tôi điều hành một ngân hàng ở Connecticut đã gọi tiền điện tử là "tiền buồn cười". Bây giờ anh ấy chạy đến và hỏi tôi làm thế nào tôi có thể đầu tư vào World Liberty Financial và Bitcoin. Chúng ta đang trong giai đoạn đàm thoại đầu của cuộc cách mạng tiền điện tử và người nhìn thấy xu hướng bây giờ sẽ là người chiến thắng. UAE và Hoa Kỳ, dưới sự lãnh đạo xuất sắc, đã thấy điều này. Hệ thống tài chính cũ - các ngân hàng có giờ nghỉ trưa từ 9 giờ đến 5 giờ rưỡi, sử dụng hàng ngàn người để làm những việc không quan trọng - đã lỗi thời. Các khu vực linh hoạt, có tư duy tiến bộ như UAE và Mỹ sẽ giành chiến thắng trong cuộc cách mạng tiền điện tử này. Justin Sun: Tôi đã đến Dubai nhiều lần và năm ngoái tôi đã nhận được thẻ ID UAE, nhanh hơn nhiều so với DMV của Hoa Kỳ! Tôi sẽ đến Hoa Kỳ vào tháng 5 để xem những thay đổi mạnh mẽ mà một chính phủ mới đã mang lại khoảng 100 ngày sau khi lên nắm quyền. Nó thực sự đang đi theo một hướng tốt. Zach Witkoff: Chắc chắn rồi. Như Eric nói, lãnh đạo tốt dẫn đến kết quả tốt. UAE là một trong những quốc gia thành công nhất trên thế giới, với mức độ hạnh phúc cao của người dân. Mọi người đến và không muốn rời đi vì có sự lãnh đạo tuyệt vời ở đây. Họ đang dẫn đầu về tiền điện tử, trí tuệ nhân tạo, robot và USD1 sẽ đóng một vai trò quan trọng trong thế giới kỹ thuật số mới này. Justin Sun: Cuối cùng, Zach và Eric, bạn có suy nghĩ gì khác về tiền điện tử và tự do tài chính? Zach Witkoff: World Liberty Financial có rất nhiều kế hoạch lớn, vì vậy hãy theo dõi. Chúng tôi đang tiến tới với nhiều tích hợp DeFi và hy vọng rằng 1 USD sẽ trở thành stablecoin được lựa chọn cho hệ sinh thái DeFi và CeFi. Đồng thời, những người đồng sáng lập Zach và Chase, cũng như Eric và anh trai của anh ấy, cũng đang làm việc để tích hợp 1 USD vào hệ thống thanh toán bán lẻ truyền thống. Mục tiêu của chúng tôi là để bạn chi tiêu 1 USD tại một khách sạn ở Abu Dhabi hoặc một cửa hàng bán đồ ăn nhanh ở New York. Ngày đó không còn quá xa. Cảm ơn Justin, vì sự hỗ trợ to lớn của bạn. Eric Trump: [đùa cợt] Zach suýt bị đánh đập, bạn phải nói 1 USD tại Khách sạn Quốc tế Trump, không phải Four Seasons! Nhóm của chúng tôi - Zach, Chase, Scott và những người khác - làm việc không mệt mỏi mỗi ngày để hiện đại hóa tài chính. Ngành công nghiệp tiền điện tử phải tự điều chỉnh để tránh lừa đảo đồng thời cải thiện trải nghiệm người dùng. DeFi hiện nay quá phức tạp – ví, Aave, MetaMask, phí gas, Swap và người bình thường không thể hiểu được điều đó. Chúng ta cần làm cho nó đơn giản và trực quan, và chúng ta có thể làm điều đó càng nhanh, chúng ta càng có thể áp dụng nó trên quy mô lớn nhanh hơn và chúng ta càng có thể đánh bại các ngân hàng lớn ghét chúng ta nhanh hơn. Thay mặt gia đình và nhóm của tôi, cảm ơn Dubai, Abu Dhabi, UAE và tất cả mọi người ở đây vì sự tin tưởng của bạn vào World Liberty Financial. Chúng tôi yêu bạn! Zach Witkoff: Yêu các bạn! Cảm ơn bạn! Justin Sun: Yêu các bạn! Cảm ơn bạn! 「Liên kết gốc」

Hyperliquid: → Thống trị khối lượng giao dịch perp trên chuỗi → Vẫn còn rất nhỏ so với các sàn giao dịch tập trung Thanh khoản đã có. Hiệu suất thì ~cơ bản đã có. Vậy điều gì đang ngăn cản phần còn lại của khối lượng đó chuyển lên chuỗi? Độ trễ. Độ trễ thời gian thực.

Được rồi, có vẻ như cạnh tranh quá khốc liệt để có thể tiến lên top 25, nên thử lại lần nữa. $1,000 cho 3 người trả lời bài đăng này với “Blur là lớn nhất” (tổng cộng $3,000) **NẾU** tôi đạt được top 25 trong vài lần phân phối đầu tiên. Loudio.

Một cái nhìn ngắn gọn về các con số đằng sau @HyperliquidX qua lăng kính doanh thu Khối lượng được hỗ trợ bởi các sản phẩm hợp đồng tương lai vĩnh viễn phi tập trung đã tăng trưởng đều đặn từ khoảng 20 tỷ USD một tuần lên hơn 100 tỷ USD trong tuần ngày 19 tháng 5 năm 2025. Phần lớn sự tăng trưởng này bắt nguồn từ Hyperliquid, với khối lượng hàng tuần đạt gần 80 tỷ USD. Hyperliquid hỗ trợ hơn 75% khối lượng perp DEX tính đến thời điểm viết. Đây là một cách khác để nghĩ về nó. Hyperliquid là sản phẩm đầu tiên trong một thời gian dài đang ăn vào thị phần của các đối thủ lâu đời. Hyperliquid có một nửa lượng mở của ByBit và một phần ba của Binance. Một trong những đổi mới chính của Hyperliquid là kho HLP (Hyperliquidity Provider). Nó dân chủ hóa việc tạo lập thị trường bằng cách cho phép bất kỳ người dùng nào cung cấp thanh khoản thông qua kho giao thức và kiếm phí từ giao dịch và thanh lý, được chia sẻ với các nhà cung cấp thanh khoản. Phí được tạo ra bởi nền tảng được chia giữa người dùng đã cung cấp thanh khoản cho kho HLP và Quỹ Hỗ trợ mua lại token HYPE. Tính đến ngày 26 tháng 5 năm 2025, hơn 23 triệu HYPE trị giá 877 triệu USD đã được mua lại. Và khoản phí đó đã cộng dồn trong vài tháng qua. Hiện tại Hyperliquid kiếm được khoảng 2.5 triệu USD doanh thu hàng ngày, tương đương với khoảng 900 triệu USD hàng năm. Vốn hóa thị trường hiện tại là 12.2 tỷ USD, làm cho tỷ lệ giá trên doanh thu là 13.3. Điều này rẻ hơn so với các địa điểm phái sinh khác như dYdX và Synthetix. Robinhood, nền tảng giao dịch bán lẻ ở Mỹ, giao dịch với tỷ lệ PS (giá trên doanh thu) là 17. Coinbase giao dịch với tỷ lệ PS khoảng 10. Chúng tôi đã làm một số phép toán cơ bản về cách sản phẩm của Hyperliquid so sánh với các doanh nghiệp của Binance, Bybit và Coinbase nội bộ. Trong Q1 năm 2025, Binance hỗ trợ 2 nghìn tỷ USD khối lượng giao ngay và 6 nghìn tỷ USD khối lượng hợp đồng tương lai. Chúng tôi giả định phí trung bình cho giao ngay và hợp đồng tương lai là 0.05% và 0.028%, tương ứng. Doanh thu xấp xỉ từ giao ngay và hợp đồng tương lai sẽ là 2.68 tỷ USD (1 tỷ USD từ giao ngay và 1.68 tỷ USD từ hợp đồng tương lai). Điều này đặt tỷ lệ chạy hàng năm của Binance ở mức 10.7 tỷ USD. Tổng vốn hóa thị trường của BNB là 100 tỷ USD. Không phải tất cả giá trị của Binance đều được tích lũy vào BNB. Giả định một mức giá cao hơn từ 1.5 đến 3 lần trên tổng giá trị của Binance, tỷ lệ giá trên doanh thu của Binance sẽ ở mức khoảng 15 và 30. Binance có các nguồn doanh thu khác mà sẽ khó ước tính. Nếu Binance là tiêu chuẩn, với tỷ lệ P/S khoảng 13, Hyperliquid dường như được định giá hợp lý. Chi phí cố định của các công ty truyền thống thường cao hơn so với các công ty dựa trên blockchain. Điều này là do các giao thức blockchain thuê ngoài cơ sở hạ tầng của họ cho một mạng lưới phân tán của các trình xác thực và hoạt động với số lượng nhân viên tối thiểu và hầu như không có dấu chân vật lý. Tỷ lệ chi phí trên thu nhập của họ có thể thấp hơn một bậc so với các tổ chức tài chính truyền thống. Vì vậy, nếu Hyperliquid phải xử lý khối lượng gấp 10 lần hoặc Aave phải hỗ trợ TVL gấp 10 lần, họ không cần phải thuê thêm nhân viên hoặc mở thêm chi nhánh. Việc mở rộng các doanh nghiệp blockchain không làm tăng chi phí của họ theo tỷ lệ. Điều này có nghĩa là lợi nhuận của các công ty blockchain cao hơn so với các công ty truyền thống. Do đó, nếu cả Robinhood và Hyperliquid đều giao dịch ở mức 13X, Hyperliquid sẽ hấp dẫn hơn vì nó có thể chuyển nhiều doanh thu hơn vào token so với Robinhood. Nhưng lưu ý rằng token HYPE có các lần mở khóa phía trước. Tính toán dựa trên nguồn cung lưu hành, không phải FDV. $HYPE hiện giao dịch với vốn hóa thị trường khoảng 11 tỷ USD với thị phần khoảng 4% của khối lượng thị trường perp. Tỷ lệ P/S hiện tại là khoảng 13.3. Trong năm 2024, tổng khối lượng perp (DEX + CEX) là 60 nghìn tỷ USD. Chúng tôi giả định tăng trưởng 25% cho năm 2025, vì vậy tổng khối lượng sẽ là 75 nghìn tỷ USD. Bảng sau đây cho thấy vốn hóa thị trường HYPE với các thị phần và tỷ lệ P/S khác nhau. Vì vậy, nếu HYPE chiếm 10% tổng thị trường perp, ở mức 12 P/S, vốn hóa thị trường sẽ là 22.5 tỷ USD—gấp đôi vốn hóa thị trường hiện tại. Đã một thời gian kể từ khi các đối thủ lâu đời đặt câu hỏi về cách HYPE đã quản lý. Lần cuối cùng một sự thay đổi như vậy xảy ra là khi OpenSea nhường chỗ cho Blur. Hoặc khi Binance tổng hợp thị trường cho các tài sản giao ngay trong thời kỳ bùng nổ ICO. Chúng tôi thấy vị trí thống trị của Hyperliquid trong thị trường perp là thú vị và tiếp tục theo dõi hệ sinh thái ở đó. Nếu bạn là một nhà sáng lập xây dựng trên Hyperliquid, chúng tôi muốn nói chuyện. Hãy gửi tin nhắn trực tiếp! Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm —Dco giữ một vị trí nhỏ trong Hyperliquid trong kho bạc của mình.

OI tổng hợp của $BLUR đã giảm -6,19% trong 15 phút qua. Các sàn giao dịch nơi nó giảm: Bitget futures. Hơn -$929,396.22 đã bị rút đi. Giá hiện tại là $0.103500.🔃🔴️