Dưới sự bùng nổ của đầu cơ cổ phiếu tiền tệ, các công ty niêm yết cũng dựa vào đầu cơ tiền tệ để "thay đổi cuộc sống"? Chiến lược Kho bạc tiền điện tử năm 2025 của các công ty niêm yết

Tác giả: Weilin, PANews

"Mùa bắt chước đang đến, nhưng không phải trong tiền điện tử, mà là trong cổ phiếu tiền xu." Với mức tăng gấp 10 lần trong tuần sau khi công ty niêm yết tại Hoa Kỳ SharpLink (SBET) công bố tài trợ để mua ETH, cộng đồng tiền điện tử đã chế giễu nó và có thể thấy sự phổ biến của cổ phiếu khái niệm tiền điện tử.

càng có nhiều công ty niêm yết toàn cầu chủ động kết hợp các tài sản tiền điện tử như Bitcoin, Ethereum, SOL và XRP vào kho bạc của họ, cho dù họ là những gã khổng lồ công nghệ với giá trị thị trường hàng trăm tỷ đô la hay các công ty niêm yết nhỏ ban đầu đang ở bên cạnh.

Trong bài viết này, PANews phân loại các công ty niêm yết có vị thế tiền điện tử đang hoạt động dựa trên vốn hóa thị trường, số lượng tài sản tiền điện tử nắm giữ và những thay đổi trong nắm giữ kể từ năm 2025, bao gồm nhiều ngành như thương mại điện tử, fintech, ngân hàng truyền thống, khai thác, v.v. và dữ liệu chính đến từ trang web Kho bạc Bitcoin.

Trong hàng tồn kho, không khó để thấy rằng giá cổ phiếu của các công ty tập trung vào tiền điện tử như Coinbase có mối tương quan cao với sự biến động của thị trường tiền điện tử, mặc dù họ phân bổ kho bạc mạnh mẽ. Tuy nhiên, một số công ty vừa và nhỏ đã bị thị trường vốn thổi phồng do tình trạng "mua coin" đột ngột và giá cổ phiếu của họ đã tăng gấp đôi hoặc thậm chí tăng nhiều lần trong một khoảng thời gian ngắn. Nhiều công ty trước đây phải vật lộn với tăng trưởng đang đạt được "sự xoay chuyển tài chính" bằng cách phát hành các chiến lược dự trữ tài sản kỹ thuật số và xu hướng giá cổ phiếu đã đảo ngược đáng kể.

Các công ty cấp 1: vốn hóa thị trường cao + nắm giữ lớn

lược (MSTR)|Vốn hóa thị trường: 103,3 tỷ USD|Nắm giữ: 580.955 BTC

Là công ty tiên phong trong chiến lược "Kho bạc Bitcoin", MicroStrategy vẫn là công ty có lượng Bitcoin nắm giữ lớn nhất trong số các công ty niêm yết trên thế giới. Tính đến ngày 3 tháng 6, công ty đã mua tổng cộng 580.955 BTC với tổng chi phí 40,67 tỷ USD, với giá mua trung bình là 70.023 USD. Từ đầu năm nay, công ty tiếp tục tăng vị thế nhẹ, lợi nhuận sổ sách hiện tại là 49%.

Mặc dù đang ở trong vùng mua cao, công ty vẫn duy trì niềm tin vững chắc vào BTC. Trong một cuộc phỏng vấn tại hội nghị Bitcoin 2025, Giám đốc điều hành Michael Saylor của nó nói rằng không có giới hạn trên đối với kế hoạch tăng lượng nắm giữ Bitcoin của mình và khi giá Bitcoin tiếp tục tăng, việc mua Bitcoin sẽ khó khăn hơn theo cấp số nhân trong tương lai, nhưng Strategy sẽ mua Bitcoin với hiệu quả cao hơn. Tính đến ngày 1 tháng 6, giá cổ phiếu của MSTR đã tăng 23,02% trong năm, phản ánh sự ủng hộ một phần của thị trường vốn đối với chiến lược Bitcoin của mình.

MercadoLibre (MELI)|Vốn hóa thị trường: 130 tỷ đô la|Nắm giữ: 570,4 BTC

Gã khổng lồ thương mại điện tử và fintech Mỹ Latinh MercadoLibre đã đưa Bitcoin vào tài sản tài chính kể từ năm 2021. Vào cuối quý đầu tiên của năm 2025, số nắm giữ của công ty đã tăng từ 412,7 lên 570,4, phản ánh việc tiếp tục phân bổ cho tài sản tiền điện tử.

Trong khi MercadoLibre thông qua nền tảng thanh toán của mình, MercadoPago, cho phép người dùng thanh toán bằng Bitcoin, Ethereum và stablecoin ở những nơi như Brazil, thì các loại tiền điện tử do những người dùng này thanh toán chủ yếu được sử dụng cho các giao dịch trên nền tảng (chẳng hạn như mua hàng hóa hoặc bất động sản) chứ không trực tiếp vào bảng cân đối kế toán của MercadoLibre. Công ty đã báo cáo một báo cáo quý đầu tiên mạnh mẽ, với 67 triệu người mua tích cực và tăng 31% số người dùng fintech hoạt động hàng tháng. Được hỗ trợ bởi các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ, giá cổ phiếu của nó đã tăng 45,23% trong năm. Chi phí nắm giữ trung bình của Bitcoin là 38.569 đô la, với lợi nhuận thả nổi là 169,06%.

Coinbase (COIN)|Vốn hóa thị trường: 62,8 tỷ USD|Nắm giữ: 9.267 BTC

Là nền tảng giao dịch tiền điện tử lớn nhất tại Hoa Kỳ, Coinbase không chỉ đóng vai trò là cổng giao dịch mà còn thể hiện sự tin tưởng vào Bitcoin bằng những hành động thiết thực. Vào ngày 31 tháng 3 năm 2025, công ty đã tăng lượng nắm giữ thêm 2.382 BTC, nâng lượng nắm giữ lên 9.267 BTC, với chi phí trung bình là 55.937 đô la.

Tuy nhiên, cổ phiếu Coinbase đã giảm 4,12% từ đầu năm đến nay do kết quả quý 1 giảm và thị trường suy thoái. Nó đã giảm xuống mức thấp nhất là 151,47 đô la vào ngày 18 tháng 4 và sau đó dần phục hồi. Mặc dù vậy, việc nắm giữ bitcoin của nó vẫn có lợi nhuận thả nổi hơn 85%.

Block (trước đây là Square)|Vốn hóa thị trường: 38 tỷ USD|Nắm giữ: 8.584 BTC

Block, do Jack Dorsey dẫn đầu, đang tích hợp chiến lược Bitcoin vào các sản phẩm và hệ sinh thái của mình. Tính đến cuối tháng 3 năm nay, công ty nắm giữ 8.584 BTC, với chi phí trung bình chỉ 30.405 đô la và lợi nhuận thả nổi là 243,15%. Hệ sinh thái Block bao gồm nhiều sản phẩm phổ biến như Ứng dụng tiền mặt, hệ thống điểm bán hàng của Square và ví tự lưu ký Bitkey Bitcoin mới ra mắt gần đây.

Tuy nhiên, bất chấp các nguyên tắc cơ bản vững chắc của công ty, giá cổ phiếu đã giảm 28,82% kể từ năm 2025, phản ánh mối quan tâm kép của các nhà đầu tư về môi trường vĩ mô và lợi nhuận của hoạt động kinh doanh thanh toán.

Nỗ lực tiền điện tử của gã khổng lồ tài chính truyền thống

Intesa Sanpaolo (ISP.MI)|Vốn hóa thị trường: 99,1 tỷ USD|Nắm giữ: 11 BTC Ngân

hàng lớn nhất của tôi, Intesa Sanpaolo, đã mua 11 BTC lần đầu tiên vào ngày 14 tháng 1 năm 2025, với vốn hóa thị trường khoảng 1 triệu euro, đánh dấu sự khởi đầu của việc các ngân hàng truyền thống khám phá tiền điện tử dưới hình thức "hoạt động beta". Mặc dù biện pháp này có quy mô nhỏ, nhưng nó gửi một tín hiệu quan trọng rằng việc nắm giữ tiền tệ tuân thủ đang trở thành một xu hướng.

Là ngân hàng lớn nhất Ý tính theo tài sản, Intesa Sanpaolo là một trụ cột quan trọng của hệ thống tài chính của đất nước. Với sự hiện diện mạnh mẽ trong lĩnh vực bán lẻ, doanh nghiệp và ngân hàng đầu tư, nó phục vụ hàng triệu khách hàng tại thị trường Ý và quốc tế.

Tính đến ngày 1 tháng 6, giá cổ phiếu của nó đã tăng 27,1% trong năm.

Virtu Financial(VIRT)|Vốn hóa thị trường: 6,2 tỷ USD|Nắm giữ: 235 BTC

Virtu Financial được thành lập vào năm 2008 và có trụ sở chính tại Thành phố New York, Hoa Kỳ. Công ty đang thử nghiệm vùng nước của giao dịch tài sản kỹ thuật số và dự trữ. Tính đến thời điểm hiện tại, nó có 235 bitcoin nắm giữ và giá mua trung bình là 82.621 đô la. Mặc dù chi phí cao nhưng lợi nhuận thả nổi vẫn đạt 26,47%. Virtu cũng sử dụng Bitcoin như một phần của công cụ phòng ngừa rủi ro chiến lược của mình.

Từ đầu năm đến nay, cổ phiếu Virtu tăng 11,42%.

MARA

Holdings (MARA)|Vốn hóa thị trường: 5,1 tỷ USD|Nắm giữ: 49.228 BTC

MARA, một trong những công ty khai thác Bitcoin lớn nhất ở Hoa Kỳ, đã tiếp tục mở rộng kho bạc đáng kể trong năm nay. Kể từ năm 2025, công ty đã mua bitcoin nhiều lần vào tháng 1, tháng 2, tháng 3, tháng 4 và tháng 5 và tăng lượng nắm giữ thêm 1.003 BTC chỉ trong ngày 30 tháng 5, với tổng số nắm giữ là 49.228, xếp hạng công ty lớn thứ hai trên thế giới về số lượng nắm giữ bitcoin được niêm yết.

Có trụ sở chính tại Hoa Kỳ, MARA Holdings được biết đến với các hoạt động khai thác Bitcoin quy mô lớn, cấp tổ chức, dựa vào công nghệ tiên tiến và các đối tác chiến lược để tối đa hóa hiệu quả và sản lượng khai thác. Mô hình kinh doanh của MARA tập trung vào việc bảo mật và xác minh các giao dịch Bitcoin, dựa vào phần thưởng khối và phí giao dịch để kiếm lợi nhuận, đồng thời nắm giữ một phần đáng kể Bitcoin đã khai thác làm tài sản kho bạc trong một thời gian dài.

GameStop (GME)|Vốn hóa thị trường: 13,3 tỷ USD|Nắm giữ: 4.710 BTC

GameStop Corp. là một nhà bán lẻ đặc biệt cung cấp các sản phẩm trò chơi và giải trí thông qua các cửa hàng và nền tảng thương mại điện tử của mình ở Hoa Kỳ, Canada, Úc và Châu Âu. Công ty bán các nền tảng trò chơi mới và đã qua sử dụng, phụ kiện (chẳng hạn như bộ điều khiển và tai nghe chơi game), phần mềm chơi game mới và đã qua sử dụng, cũng như tiền kỹ thuật số trong trò chơi, nội dung có thể tải xuống kỹ thuật số và các phiên bản có thể tải xuống của trò chơi hoàn chỉnh. GameStop, tiền thân là GSC Holdings Corp., được thành lập vào năm 1996 và có trụ sở chính tại Texas, Hoa Kỳ.

Nhà bán lẻ trò chơi, được gọi là "huyền thoại bán lẻ", đang chuyển sang tài sản kỹ thuật số. Vào ngày 25/3, giờ địa phương, theo thông báo chính thức của GameStop, ban lãnh đạo công ty đã nhất trí thông qua chính sách đầu tư cập nhật để sử dụng Bitcoin làm một trong những tài sản dự trữ của công ty. Vào ngày 28 tháng 5, GameStop thông báo rằng họ sẽ thêm bitcoin vào dự trữ của công ty và nhanh chóng mua 4.710 đồng tiền, khiến nó trở thành một trong những công ty truyền thống nhanh nhất tăng vị thế của họ trong năm nay. Mặc dù giá cổ phiếu vẫn giảm 2,80% trong năm, nhưng sự chú ý của thị trường đã tăng lên đáng kể.

Ngoài các công ty có vốn hóa cao và các công ty đại chúng nổi tiếng nêu trên, đồng thời, các công ty có vốn hóa thị trường tương đối nhỏ nhưng tích cực tăng lượng nắm giữ bitcoin vào năm 2025 bao gồm Metaplanet, Core Scientific, Rumble và Bitdeer Technologies. Ngoài ra, một số công ty có mức độ phổ biến cao trên thị trường cũng đã bắt đầu triển khai tài sản tiền điện tử, thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến đường đua.

SharpLink (SBET),

một công ty chứng khoán nhỏ của Hoa Kỳ với vốn hóa thị trường ít nhưng có những động thái lớn

, đã thông báo hoàn thành đợt phát hành riêng lẻ khoảng 425 triệu đô la và sẽ mua ETH làm tài sản dự trữ kho bạc chính của mình, nhiều người thậm chí còn gọi nó là " Phiên bản Ethereum của Chiến lược".

Đặt cược ETH làm tài sản dự trữ kho bạc và nhận được 425 triệu tài chính với giá trị thị trường là 2 triệu. Đội hình cho vòng này rất sang trọng, với nhà phát triển cơ sở hạ tầng Ethereum ConsenSys dẫn đầu vòng này. Vào ngày công bố tài trợ, giá cổ phiếu của SharpLink đã tăng vọt lên tới 50 đô la, cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023.

Bài đọc liên quan: "Phiên bản ETH của microstrategy sắp ra mắt! Cổ phiếu Mỹ SharpLink đã nhận được hơn 400 triệu khoản tài trợ từ những người ủng hộ Ethereum và đang trên bờ vực hủy niêm yết》Trump

Media & Technology Group (TMTG)|Vốn hóa thị trường: 4,7 tỷ USD|Kế hoạch kho bạc Bitcoin

Trump Media Technology Group (TMTG), được thành lập bởi Tổng thống Mỹ Donald Trump, đã thông báo vào cuối tháng 5 rằng họ sẽ khởi động kế hoạch tài chính trị giá 2,5 tỷ USD để xây dựng kho bạc Bitcoin và xây dựng tài chính tiền điện tử làm cốt lõi. Hệ sinh thái xã hội sự thật". Định hướng chính sách của nó cũng đã làm dấy lên các cuộc thảo luận đang diễn ra trong ngành về sự giao thoa giữa chính trị và tiền điện tử.

Thực thể tài sản (ASST) + Phấn đấu|Vốn hóa thị trường: Cập nhật sau Hợp nhất|Mục tiêu kho

bạc BTC Vào ngày 7 tháng 5, Asset Entities (NASDAQ: ASST), một nhà cung cấp dịch vụ tiếp thị kỹ thuật số và phân phối nội dung hàng đầu, đã thông báo rằng họ đã ký một thỏa thuận sáp nhập cuối cùng với Strive Asset Management. Sau khi sáp nhập, công ty sẽ được đổi tên thành Strive, tiếp tục được niêm yết trên NASDAQ và chuyển đổi thành một công ty tài chính Bitcoin được giao dịch công khai. Vào ngày 27 tháng 5, có thông tin cho rằng Strive Asset Management đã hoàn thành vòng tài trợ đầu tư vốn cổ phần tư nhân (PIPE) trị giá 750 triệu đô la với giá đăng ký là 1,35 đô la mỗi cổ phiếu, cao hơn 121% so với giá đóng cửa trước đó của ASST và có cơ hội mở rộng lên 1,5 tỷ đô la thông qua chứng quyền. Số tiền này sẽ được sử dụng để mua lại các công ty công nghệ sinh học bị định giá thấp, mua Mt. Gox và các quyền của chủ nợ bitcoin khác, và chiết khấu các sản phẩm tín dụng BTC có cấu trúc để xây dựng kho bitcoin của mình.

Upexi(UPXI)|Vốn hóa thị trường: 400 triệu đô la|Solana StrategyVào ngày

21 tháng 4, GSR, một công ty đầu tư và giao dịch tiền điện tử nổi tiếng, đã thông báo rằng họ đã thực hiện khoản đầu tư vốn cổ phần tư nhân (PIPE) lên đến 100 triệu đô la vào Upexi, Inc. (mã: UPXI), một công ty hàng tiêu dùng niêm yết trên NASDAQ, đặt cược vào chiến lược tài chính Solana sắp được chuyển đổi hoàn toàn của mình. Bị ảnh hưởng bởi tin tức, giá cổ phiếu của Upexi đã tăng vọt hơn sáu lần trong một ngày.

VivoPower (VVPR)|Vốn hóa thị trường: 46,92 triệu đô la|Chiến lược kho bạc XRP Vào ngày

29 tháng 5, VivoPower International (VVPR), một công ty năng lượng niêm yết trên NASDAQ, đã công bố hoàn thành khoản tài trợ phát hành riêng lẻ trị giá 121 triệu đô la, sẽ chuyển đổi thành chiến lược dự trữ tài sản tiền điện tử với XRP là cốt lõi. Hoàng tử Ả Rập Xê Út Abdulaziz bin Turki Abdulaziz Al Saud đã dẫn đầu một vòng gọi vốn 100 triệu USD.

Kết luậnKhi

Bitcoin dần chuyển từ một tài sản "cận biên" sang xu hướng chủ đạo, từ MicroStrategy đến MercadoLibre, từ gã khổng lồ ngân hàng Intesa đến SharpLink, ngày càng có nhiều công ty giao dịch công khai đang nắm bắt tài sản tiền điện tử theo những cách khác nhau. Một số người trong số họ coi Bitcoin là một kho lưu trữ giá trị, một số đang cố gắng xây dựng một hệ thống tài chính mới xung quanh Ethereum hoặc Solana, và một số thậm chí đang sử dụng "chiến lược kho bạc" để chuyển đổi công ty của họ.

Đây không chỉ phản ánh sự đa dạng hóa tài chính mà còn phản ánh thực tế là tài sản tiền điện tử đang trở thành một phần của xu hướng mới trên thị trường vốn toàn cầu. Trong tương lai, với sự làm rõ hơn nữa về giám sát và liên tục cải thiện cơ sở hạ tầng, nhiều công ty có giá trị thị trường hàng chục tỷ hoặc thậm chí hàng trăm tỷ có thể tham gia "câu lạc bộ nắm giữ tiền xu".