Thời điểm các quỹ chỉ số nắm giữ Coinbase, Phố Wall đã đặt dây cương quanh cổ của tự do tiền điện tử
Ngày 19 tháng 5 năm 2025, 30 giây cuối cùng trước khi Sở giao dịch chứng khoán New York mở cửa. Thiết bị đầu cuối giao dịch của quỹ chỉ số S&P 500 nhấp nháy hướng dẫn màu đỏ - hàng trăm triệu đô la đổ vào nhóm cổ phiếu của Coinbase (COIN). Các nhà quản lý quỹ đang trống rỗng gõ vào bàn phím, họ không quan tâm đến lý tưởng triết học của Bitcoin, họ không hiểu cuộc cách mạng công nghệ của blockchain và họ thậm chí không bao giờ có địa chỉ ví. Nhưng họ biết một điều: các quy tắc chỉ số quy định rằng họ phải nắm giữ Coinbase, hiện là công ty mới nổi của S&P 500. Cỗ máy vốn của Phố Wall đã lặng lẽ đặt dây cương quanh cổ của tự do tiền điện tử.
269 triệu người nắm giữ lương hưu của Hoa Kỳ "vô thức nắm giữ tiền" thông qua 401 nghìn tài khoản và 5 triệu giáo viên trở thành những người tham gia gián tiếp vào nền kinh tế tiền điện tử;
Việc đóng gói bắt buộc này đang thay đổi hành vi thị trường. Dữ liệu của Robinhood cho thấy các tìm kiếm COIN đã tăng vọt 300%, nhưng chỉ có 12% người dùng hiểu được bản chất kinh doanh của họ. Khi tài khoản lương hưu của người dân bình thường bị ràng buộc với giá cổ phiếu COIN, sự biến động tự do của thị trường tiền điện tử đang được thuần hóa bởi nhu cầu ổn định của Phố Wall.
3. Freedom Twilight: Sự tồn tại được thể chế hóa của tinh thần tiền điện tửCộng
đồng tiền điện tử đã cổ vũ cho việc Coinbase được đưa vào S&P 500, nhưng những người tinh tường đã đánh hơi cuộc khủng hoảng. Khi Michael Saylor ca ngợi đây là một "cột mốc quan trọng đối với Bitcoin" trên X, ông đã bỏ qua nửa sau của ẩn ý: bản chất tài chính hóa của Bitcoin là sự đồng lựa chọn của vốn truyền thống.
Coinbase kết hợp bối cảnh trò chơi dài-ngắn sau
- chuỗi
logic đa bên S&P 500 Ân xá theo quy định→ bao gồm chỉ số→ nắm giữ tổ chức→ phí bảo hiểm thanh khoản → ETF ngành tăng tốc
- , đường cảnh báo giảm giá
chi phí tuân thủ→ hạn chế đổi mới → rời bỏ người dùng→ định giá được tách rời khỏi thị trường tiền điện tử→ thao túng Phố Wall tăng cường
Mối đe dọa thực sự là ở mức giá trị. Khi tinh thần tiền điện tử "không làm điều ác" chịu áp lực từ các báo cáo thu nhập hàng quý, Coinbase bắt đầu hủy niêm yết các đồng tiền ẩn danh và hạn chế quyền truy cập vào DeFi. Bản chất của việc mua lại Deribit là tiếp quản thị trường phái sinh với logic trao đổi tập trung, trái ngược với hệ thống tiền điện tử ngang hàng do Satoshi Nakamoto hình dung.