Tiêu đề gốc: Suy đoán hay tầm nhìn xa? Hàng tồn kho Bitcoin của doanh nghiệp toàn cầu vào tháng 5" Tác

giả gốc: Oliver, Mars Finance

Vào tháng 5 năm 2025, câu chuyện về Bitcoin là "vàng kỹ thuật số" tiếp tục nóng lên, với một số công ty trên khắp thế giới thông báo hoặc có kế hoạch mua Bitcoin trong nỗ lực phòng ngừa lạm phát, tăng định giá hoặc định hình lại chiến lược tài chính của họ thông qua tài sản phi tập trung này. Từ các công ty công nghệ y tế Thụy Điển đến những gã khổng lồ dệt may của Trung Quốc đến các công ty fintech Indonesia, những người chơi mới này đã tham gia vào thị trường Bitcoin với các lựa chọn tài trợ đa dạng, chứng tỏ sự thâm nhập của tài sản tiền điện tử trong các ngành công nghiệp truyền thống.

khoản đầu tư Bitcoin của doanh nghiệpBảng

sau đây tóm tắt kế hoạch đầu tư Bitcoin của năm doanh nghiệp mới vào tháng 5 năm 2025:

1. H100 Group AB: Công ty tiên phong dự

H100 Group AB, một công ty công nghệ y tế của Thụy Điển, đã thông báo vào ngày 25 tháng 5 rằng họ sẽ thực hiện chiến lược dự trữ bitcoin của mình với vòng tài trợ 2,2 triệu đô la, trở thành công ty giao dịch công khai đầu tiên ở Thụy Điển công khai đưa bitcoin vào bảng cân đối kế toán của mình. Theo Cointelegraph, vòng gọi vốn được dẫn dắt bởi Giám đốc điều hành Blockstream Adam Back, người đã đóng góp cá nhân khoảng 1,4 triệu đô la, với 800.000 đô la còn lại đến từ nhiều tổ chức đầu tư. Quỹ được bơm dưới dạng trái phiếu chuyển đổi với lãi suất 0% và dự kiến mua khoảng 20,18 BTC, cộng với lần mua trước đó là 4,39 BTC vào ngày 22 tháng 5, nâng tổng vị thế lên 24,57 BTC.

cấu tài chính của H100 rất sáng tạo: trái phiếu chuyển đổi sẽ đáo hạn vào ngày 15 tháng 6 năm 2028, trong thời gian đó chúng có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu của công ty với giá 1,3 SEK (khoảng 0,11 USD) mỗi cổ phiếu và công ty có thể buộc phải chuyển đổi cổ phiếu nếu giá cổ phiếu tăng hơn 33% trong 60 ngày liên tiếp. Thiết kế này làm giảm chi phí tài chính đồng thời cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội chia sẻ sự phát triển của công ty. H100 nói rằng Bitcoin đại diện cho giá trị của "quyền tự chủ cá nhân", phù hợp với sứ mệnh healthtech của nó. Phản ứng của thị trường đã áp đảo và giá cổ phiếu của công ty đã tăng hơn 40% kể từ khi công bố kế hoạch mua coin vào ngày 22 tháng 5.

Mặc dù nắm giữ Bitcoin của H100 nhỏ hơn, chỉ chiếm một phần nhỏ trong bảng cân đối kế toán của nó, nhưng sự tham gia của Adam Back đã làm tăng thêm độ tin cậy cho nó. Là người tiên phong trong không gian Bitcoin, sự chứng thực của Back đối với công nghệ Layer-2 và khai thác thông qua Blockstream có thể truyền cảm hứng cho nhiều doanh nghiệp châu Âu làm theo. Chiến lược của H100 giống như một bài kiểm tra thận trọng hơn là một sự chuyển đổi chính thức, phản ánh cách tiếp cận thận trọng của các doanh nghiệp vừa và nhỏ tham gia thị trường Bitcoin.

2. DDC Enterprise: Bitcoin Gamble

thông báo vào ngày 16 tháng 5 rằng họ có kế hoạch mua 5.000 bitcoin, trị giá khoảng 500 triệu USD, trở thành ứng cử viên hàng đầu trong đầu tư bitcoin của doanh nghiệp Trung Quốc. Theo Tạp chí Bitcoin và X Platform Dynamics, DDC hoạt động trong lĩnh vực may mặc và hậu cần, huy động vốn thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu phổ thông, với mục đích xây dựng dự trữ bitcoin chiến lược. Kế hoạch này nhanh chóng gây ra tiếng vang, với người dùng nền tảng X lưu ý rằng DDC có thể đi theo sự dẫn dắt của MicroStrategy và sử dụng các khoản đầu tư Bitcoin để đẩy giá cổ phiếu lên cao trong khi phòng ngừa rủi ro trước sự không chắc chắn thương mại toàn cầu.

Động lực cho DDC có liên quan chặt chẽ đến nền tảng ngành của nó. Các ngành công nghiệp may mặc và hậu cần đang phải đối mặt với chi phí chuỗi cung ứng tăng cao và áp lực thuế quan, và sức hấp dẫn của Bitcoin như một tài sản chống lạm phát ngày càng trở nên rõ ràng. Ngoài ra, việc mở cửa dần môi trường pháp lý đối với tài sản tiền điện tử ở các khu vực như Hồng Kông, Trung Quốc, cung cấp cho DDC không gian hoạt động. Giá cổ phiếu của DDC đã tăng khoảng 25% trong ngắn hạn sau khi công bố kế hoạch mua lại, cho thấy thị trường ban đầu chấp nhận chiến lược của mình. Tuy nhiên, việc mua 5.000 BTC đòi hỏi một lượng vốn khổng lồ và việc phát hành thêm cổ phiếu có thể làm loãng vốn chủ sở hữu của cổ đông. Vẫn còn sự không chắc chắn về quy định của tiền điện tử ở Trung Quốc đại lục và DDC cần hoạt động thận trọng trong khuôn khổ tuân thủ. Tuy nhiên, bố cục cao cấp của nó có thể truyền cảm hứng cho nhiều công ty châu Á tham gia vào sự bùng nổ Bitcoin và trở thành một dấu hiệu quan trọng cho thị trường Trung Quốc.

3. Addentax: Kế hoạch 8.000 bitcoin của công ty dệt may Trung Quốc

Theo Cointelegraph và Platform X, quyết định của Addentax đánh dấu một nỗ lực chuyển đổi từ sản xuất truyền thống sang không gian tài sản tiền điện tử, cố gắng tăng định giá và sự chú ý của thị trường thông qua đầu tư Bitcoin.

lược của Addentax tích cực hơn so với DDC và nếu thành công, kế hoạch 8.000 BTC sẽ khiến nó trở thành một trong những cổ phiếu nắm giữ bitcoin lớn nhất trong số các công ty Trung Quốc. Tuy nhiên, kế hoạch này đã gây ra tranh cãi. Người dùng Platform X đặt câu hỏi liệu dòng tiền của Addentax có thể hỗ trợ một khoản đầu tư quy mô lớn như vậy hay không, lo ngại rằng nó có thể khuếch đại rủi ro thông qua các hoạt động có đòn bẩy cao. Ngành dệt may có tỷ suất lợi nhuận thấp và bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi cuộc chiến thương mại toàn cầu, và Bitcoin có thể được coi là một bước đột phá để thoát khỏi nút thắt kinh doanh.

Kế hoạch mua coin của Addentax phụ thuộc vào cả sự biến động và quy định của thị trường. Các chính sách quy định của Trung Quốc về tiền điện tử có thể hạn chế tính linh hoạt trong hoạt động của họ và việc phát hành thêm cổ phiếu có thể dẫn đến pha loãng vốn chủ sở hữu. Tuy nhiên, bố cục táo bạo của nó cho thấy tham vọng của các công ty Trung Quốc trong sự bùng nổ Bitcoin toàn cầu và có thể thúc đẩy nhiều ngành công nghiệp truyền thống hơn làm theo.

4. DigiAsia: Mô hình

ở Indonesia DigiAsia (NASDAQ: FAAS), một công ty fintech ở Indonesia, đã thông báo vào ngày 20 tháng 5 rằng họ có kế hoạch huy động 100 triệu đô la để mua bitcoin và cam kết sử dụng tới 50% lợi nhuận ròng trong tương lai để tiếp tục nắm giữ quá mức. Theo nền tảng X, kế hoạch này đã đẩy giá cổ phiếu của DigiAsia tăng vọt gần 90% trong một khoảng thời gian ngắn, cho thấy thị trường đang theo đuổi chiến lược tích cực của mình.

Chiến lược của DigiAsia là duy nhất. So với mua tài chính trực tiếp, nó liên kết đầu tư Bitcoin với lợi nhuận, cho thấy sự tự tin vào việc nắm giữ dài hạn. Theo công ty, Bitcoin có thể phòng ngừa sự mất giá của đồng rupiah và thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu. Indonesia, nền kinh tế lớn nhất Đông Nam Á, có tốc độ chấp nhận tiền điện tử ngày càng tăng nhanh chóng và động thái của DigiAsia có khả năng thúc đẩy nhiều doanh nghiệp địa phương làm theo.

Tuy nhiên, mô hình lợi nhuận của DigiAsia bằng cách vay và đặt cược Bitcoin có thể khuếch đại rủi ro tài chính. Biến động mạnh về giá Bitcoin có thể dẫn đến khủng hoảng thanh khoản, trong khi Indonesia vẫn thận trọng trong việc quy định tiền điện tử và yêu cầu nhiều chi phí tuân thủ hơn. Tuy nhiên, mô hình tái đầu tư lợi nhuận của nó cung cấp những ý tưởng mới cho các công ty giàu dòng tiền và có thể đóng vai trò như một khuôn mẫu cho các công ty thị trường mới nổi.

5. Basel: Mua lại

đoàn y tế chỉnh hình Basel có trụ sở tại Singapore đã thông báo vào ngày 23 tháng 5 rằng họ đã đạt được thỏa thuận với "Liên minh chủ sở hữu Bitcoin" để mua 10.000 bitcoin trị giá khoảng 1 tỷ USD thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu phổ thông. Theo @chairbtc, chiến lược của Basel rất giống với MicroStrategy, sử dụng quỹ của nhà đầu tư để mua bitcoin và dựa vào tăng trưởng giá để thưởng cho các cổ đông.

Việc bổ sung Basel bổ sung thêm một trường hợp mới cho việc áp dụng Bitcoin trong ngành chăm sóc sức khỏe. Là một công ty công nghệ cao tập trung vào chăm sóc sức khỏe chỉnh hình, Basel phải đối mặt với chi phí R & D cao và áp lực cạnh tranh trên thị trường, và đầu tư Bitcoin có thể được coi là một phương tiện đa dạng hóa rủi ro và nâng cao lợi nhuận. Người dùng nền tảng X gọi nó là "phiên bản châu Á của MicroStrategy", tin rằng nó có thể thu hút vốn toàn cầu thông qua Bitcoin và bù đắp cho nút thắt cổ chai của sự tăng trưởng của ngành.

Kế hoạch 10.000 BTC đặt ra yêu cầu cao đối với cấu trúc tài chính của Basel. Việc phát hành thêm cổ phiếu có thể dẫn đến pha loãng vốn chủ sở hữu và sự biến động cao của Bitcoin có thể ảnh hưởng đến sự ổn định của bảng cân đối kế toán. Singapore có các quy định nghiêm ngặt về tiền điện tử và Basel cần đảm bảo tuân thủ. Tuy nhiên, bố cục táo bạo của nó cho thấy tham vọng của các công ty châu Á trong sự bùng nổ Bitcoin và có thể kích hoạt hiệu ứng gợn sóng trong ngành chăm sóc sức khỏe.

nổ

tư Bitcoin vào tháng 5 năm 2025 được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố phản ánh động lực phức tạp của các doanh nghiệp và thị trường trên khắp thế giới:

· Sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô:Sự không chắc chắn về lạm phát toàn cầu, địa chính trị và chính sách thuế quan đã thúc đẩy các công ty tìm kiếm các tài sản chống lạm phát. Nguồn cung cố định của Bitcoin là 21 triệu đồng tiền và tính chất phi tập trung khiến nó trở nên lý tưởng để phòng ngừa rủi ro chống lại sự mất giá tiền tệ. Ví dụ, DigiAsia đề cập rõ ràng khả năng chịu được rủi ro mất giá của rupiah.

· Hiệu ứng điểm chuẩn của MicroStrategy: Giá cổ phiếu tăng vọt 220% của MicroStrategy bằng cách nắm giữ hơn 250.000 BTC cung cấp một khuôn mẫu cho các doanh nghiệp khác. Chiến lược phát hành và mua thêm tiền của Basel và DDC rõ ràng được lấy cảm hứng từ nó và họ đã cố gắng tái tạo con đường thành công này.

Môi trường pháp lý được cải thiện: Sau khi chính quyền Trump nhậm chức, các chính sách thân thiện với tiền điện tử dự kiến sẽ tăng lên, chẳng hạn như đề xuất thiết lập dự trữ bitcoin quốc gia. Khung pháp lý ngày càng rõ ràng ở các khu vực châu Á như Hồng Kông và Singapore cung cấp cơ sở để tuân thủ cho các doanh nghiệp.

Tâm lý thị trường và đầu cơ: Giá cổ phiếu H100 và DigiAsia tăng vọt cho thấy thị trường đang nhiệt tình với "cổ phiếu khái niệm Bitcoin". Các công ty đã thu hút các quỹ bán lẻ bằng cách công bố kế hoạch mua tiền xu cao cấp, thúc đẩy định giá tăng nhanh trong ngắn hạn.

điểm của Jim Chanos: Phong vũ biểu

Quan điểm của Jim Chanos, một con gấu nổi tiếng ở Phố Wall, cung cấp một góc nhìn khác về cơn sốt này. Theo CNBC, Chanos đang đặt cược vào Bitcoin và bán khống MicroStrategy cùng một lúc, cố gắng nắm bắt sự phi lý của thị trường thông qua chênh lệch giá. Ông so sánh giao dịch này với "mua Bitcoin với giá 1 đô la và bán cổ phiếu MicroStrategy với giá 2,5 đô la", lập luận rằng giá cổ phiếu của MicroStrategy được đẩy lên do sự điên cuồng bán lẻ và định giá vượt xa giá trị thực tế của Bitcoin nắm giữ của ông.

Logic của Chanos rất đơn giản và sắc bén: Giá cổ phiếu của MicroStrategy đã tăng vọt 220% trong năm qua, vượt xa mức tăng 70% của Bitcoin trong cùng kỳ, cho thấy bong bóng định giá. Ông lưu ý thêm rằng một số công ty đã mô phỏng MicroStrategy đã thúc đẩy ý tưởng về "định giá cao cấp" bằng cách đưa ra các thông báo cao cấp về các khoản đầu tư Bitcoin để thu hút các quỹ bán lẻ, một mô hình "vô lý" và không bền vững. Giao dịch của Chanos không chỉ là một phản ứng đối với những thách thức định giá của MicroStrategy mà còn là một cái nhìn sâu sắc về hệ sinh thái đầu cơ của toàn bộ thị trường tiền điện tử. Theo ông, chiến lược này không chỉ là phong vũ biểu chênh lệch giá mà còn là một chỉ báo về tâm lý đầu cơ bán lẻ.

Lập luận của Chanos cho thấy bản chất hai mặt của cơn sốt Bitcoin. Một mặt, việc mua sắm của doanh nghiệp phản ánh sự công nhận giá trị dài hạn của Bitcoin, đặc biệt là trong bối cảnh các chính sách thân thiện với tiền điện tử của Trump và kỳ vọng thuế quan làm tăng lạm phát. Mặt khác, sự điên cuồng của tâm lý thị trường có thể che giấu sự yếu kém của các nguyên tắc cơ bản và một số công ty đang sử dụng các khoản đầu tư Bitcoin như một công cụ đầu cơ ngắn hạn thay vì dựa trên việc ra quyết định hợp lý. Chiến lược bán khống của Chanos cảnh báo các nhà đầu tư nên cảnh giác với bẫy định giá của "cổ phiếu khái niệm Bitcoin", đặc biệt là trong thời kỳ thị trường điều chỉnh, khi các công ty phụ thuộc quá nhiều vào sự nhiệt tình bán lẻ có thể phải đối mặt với nguy cơ sụp đổ.

Kết luận: Ngã tư

vàng

bùng nổ đầu tư Bitcoin vào tháng 5 năm 2025 là một thử nghiệm tập thể cho các doanh nghiệp trên toàn thế giới. Từ thử nghiệm thận trọng của H100 đến canh bạc của Addentax đến canh bạc Phố Wall của Chanos, những câu chuyện này đan xen một bức tranh phức tạp về kỷ nguyên tài sản kỹ thuật số. Các doanh nghiệp đang tìm kiếm sự đột phá thông qua Bitcoin, các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự cân bằng giữa sự cuồng tín và lý trí, và thị trường đang tìm kiếm hướng đi giữa sự biến động. Đây không chỉ là sự đặt cược vào "vàng số" bằng vốn, mà còn là sự khám phá hệ thống tài chính trong tương lai. Tại ngã tư này, mọi lựa chọn đều có thể định hình lại bối cảnh ngành và trở thành chú thích cho bong bóng đầu cơ.

Liên kết đến bài viết gốc